CHƯƠNG 3: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VỀ
3.1 Thanh khoản tại ngân hàng thương mại
3.1.1.1 Khái niệm
Thanh khoản là thuật ngữ tài chính nhằm để chỉ khả năng có thể nhanh chóng chuyển đổi từ một tài sản thành tiền nhanh nhất mà chi phí thấp nhất và thời gian ngắn nhất. Theo định nghĩa của Ngân hàng thanh toán quốc tế (Bank of international Settlements, 2008), thanh khoản là khả năng của ngân hàng nhanh chóng huy động vốn và đáp ứng được các nhu cầu đến hạn mà không phải chịu bất cứ tổn thất nào, trong khi đó, Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng định nghĩa thanh khoản của ngân hàng là khả năng của ngân hàng có thể làm tài sản tăng nhiều hơn để đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán mà không bị thiệt hại quá mức, đối với quan điểm của PGS - TS Nguyễn Thị Mùi, 2006 định nghĩa rằng “trong ngắn hạn, thanh khoản là khả năng ngân hàng có thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán ngay thời điểm chúng phát sinh, còn trong dài hạn thanh khoản là khả năng vay đủ vốn dài hạn với lãi suất hợp lý nhằm hỗ trợ cho việc tăng tài sản”. Một định nghĩa khác, PGS - TS Trần Huy Hoàng (2010, trang 185) cho rằng thanh khoản là khả năng tiếp cận các khoản tài sản hoặc nguồn vốn có thể dùng để chi trả với chi phí hợp lý ngay khi nhu cầu vốn phát sinh. Theo Peter S.Rose (1998, trang 413), thanh khoản là khả năng đáp ứng dòng tiền mặt rút ra khỏi một ngân hàng, nếu một ngân hàng luôn sẵn sàng đáp ứng dược các dòng tiền mặt rút ra khỏi ngân hàng thì ngân hàng đó có tính thanh khoản cao trong hoạt động và ngược lại.
Như vậy, khi một ngân hàng có khả năng đáp ứng được các nhu cầu rút tiền, thanh toán các nghiệp vụ phát sinh kịp thời với mức chi phí hợp lý bất cứ khi nào có nhu cầu từ khách hàng thì ngân hàng đó có khả năng thanh khoản tốt.
3.1.1.2 Vai trò của thanh khoản trong hệ thống ngân hàng thương mại
Thanh khoản đóng vai trò quan trọng và có ý nghĩa đặc biệt quan trọng trong hệ thống ngân hàng, khi khả năng thanh khoản tốt sẽ giúp cho NHTM đáp ứng tất
cả nhu cầu rút tiền, cho vay mới, những biến động về tiền xảy ra hàng ngày hoặc theo mùa vụ mà không cần phải thu hồi, thanh lý những khoản đầu tư, cho vay chưa đến hạn. Nếu ngân hàng đảm bảo dự trữ thanh khoản tốt thì sẽ tránh tình trạng cầu thanh khoản cao mà cung thanh khoản thấp.
Mặt khác, một số trường hợp ngân hàng có sức mạnh tài chính rất tốt nhưng vẫn có thể gặp nguy cơ mất khả năng thanh khoản do không thể thu hồi các khoản đầu tư, cho vay để đáp ứng các nhu cầu rút tiền, nguy cơ sẽ đối mặt phá sản ngân hàng. Ví dụ ngân hàng Northern Rock năm 2007 phá sản do cho vay thế chấp tràn lan, khan hiếm tiền mặt, không thu hồi kịp các khoản đã cho vay; Ngân hàng Indymac năm 2008 phá sản do không thu hồi được khoản đầu tư cổ phiếu giảm tới 50%, đây được coi là một khủng hoảng thanh khoản lúc bấy giờ; Ngân hàng Bear Stearns năm 2008 phá sản do không thể thu hồi được vốn trong khoản đầu tư vào việc bán khống trái phiếu sắp đáo hạn. Do vậy có thể nói thanh khoản kém là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến phá sản ngân hàng. Chính vì vậy, một ngân hàng không thể để xảy ra khả năng thanh khoản yếu kém, phải chú trọng đảm bảo thanh khoản tốt luôn là nhiệm vụ hàng đầu trong suốt quá trình thực hiện mục tiêu hoạt động của ngân hàng.
3.1.2 Cung thanh khoản, cầu thanh khoản, trạng thái thanh khoản
- Cung thanh khoản là các nguồn vốn làm tăng khả năng chi trả của ngân hàng và cung cấp khả năng thanh khoản cho ngân hàng, bao gồm: Tiền mặt; Tiền gửi tại các tổ chức tín dụng; Các khoản cho vay các tổ chức tín dụng được hoàn trả;
Các khoản cho vay các tổ chức kinh tế, cá nhân được hoàn trả; Các khoản đầu tư chứng khoán đến hạn; Huy động tiền gửi từ các tổ chức tín kinh tế, cá nhân; Phát hành giấy tờ có giá; Vay cầm cố, vay chiết khấu NHNN; Nhận tiền gửi kho bạc nhà nước, nhận tiền gửi, vay của các tổ chức tín dụng khác.
Trong các thành phần hình thành nên cung thanh khoản thì thành phần huy động tiền gửi từ các tổ chức kinh tế, cá nhân đóng vai trò quan trọng nhất, quyết định quy mô tài sản của một ngân hàng.
- Cầu thanh khoản là các khoản vốn làm giảm ngân quỹ của ngân hàng, là các nhu cầu vốn cho các hoạt động khác nhau của ngân hàng bao gồm: Nhu cầu rút tiền gửi của kho bạc nhà nước; Nhu cầu rút tiền gửi của các tổ chức tín dụng; Vay NHNN đến hạn; Vay tổ chức tín dụng khác đến hạn; Nhu cầu rút tiền gửi không kỳ hạn của dân cư và tổ chức kinh tế; Nhu cầu rút tiền gửi có kỳ hạn đến hạn, rút tiền gửi trước hạn của tổ chức kinh tế, dân cư; Vốn huy động dưới hình thức phát hành giấy tờ có giá đến hạn; Các tài sản nợ khác; Dự trữ bắt buộc; Cam kết cho vay; Các khoản cho vay được cam kết trong tương lai; Hợp đồng repo đến hạn; Cam kết mua kỳ hạn trong giao dịch kinh doanh ngoại tệ.
Hai yếu tố quyết định sự biến động của thanh khoản là nhu cầu rút tiền của khách hàng và các khoản cho vay được ngân hàng cam kết.
Trạng thái thanh khoản ròng (Khe hở thanh khoản- NLP) là hiệu số giữa tổng cung và tổng cầu thanh khoản được tính như sau:
NPL = Tổng cung thanh khoản - Tổng cầu thanh khoản
Có 3 trường hợp trạng thái thanh khoản như sau: thặng dư thanh khoản, thâm hụt thanh khoản, cân bằng thanh khoản. Thực tế trường hợp cân bằng thanh khoản rất hiếm khi xảy ra.
+ Thặng dư thanh khoản (NPL>0): là trường hợp cung thanh khoản > cầu thanh khoản, tức là nguồn cung thanh khoản đang còn dư thừa, không được sử dụng hết, xảy ra trong trường hợp nền kinh tế kém hiệu quả, không có nhiều cơ hội để đầu tư, kinh doanh, khi đó các nhà quản trị ngân hàng sẽ cân nhắc nên đầu tư, sử dụng nguồn cung thanh khoản một cách hợp lý và hiệu quả như: đưa ra chính sách tiếp cận thị trường để cho vay, đầu tư chứng khoán, cho vay trên thị trường liên ngân hàng, gửi tiền tại các TCTD khác.
+ Thâm hụt thanh khoản (NPL<0): là trường hợp cung thanh khoản < cầu thanh khoản, tức là ngân hàng đang đối mặt với khó khăn về tài chính. Khi đó ngân hàng dễ mất đi các cơ hội đầu tư mang lại lợi nhuận cho ngân hàng, giảm lòng tin của khách hàng dẫn đến việc huy động vốn và cho vay khó khăn hơn. Nhà quản trị nên áp dụng các biện pháp như sử dụng nguồn dự trữ bắt buộc dôi ra, bán đi các
nguồn dự trữ thứ cấp, vay liên ngân hàng, vay qua đêm, vay tái chiết khấu tại Ngân hàng Nhà nước, phát hành chứng chỉ tiền gửi,…
+ Cân bằng thanh khoản (NPL=0): là trường hợp cung thanh khoản bằng cầu thanh khoản, là trạng thái lý tưởng mà các ngân hàng đều muốn đạt được, tuy nhiên trên thực tế rất khó xảy ra trạng thái này.
Việc đánh giá trạng thái thanh khoản là việc quan trọng và có ý nghĩa rất lớn đối với các NHTM. Trạng thái cân bằng thanh khoản rất khó xảy ra, vì vậy các ngân hàng thường xuyên đối mặt với trạng thái thặng dư thanh khoản hoặc thâm hụt thanh khoản. Khi đó, đòi hỏi các nhà quản trị ngân hàng quyết định đâu là giải pháp cần thiết và hiệu quả nhất để sử dụng nguồn cung thanh khoản đang thặng dư hợp lý, mang lại lợi nhuận cho ngân hàng hoặc cân nhắc chi phí hợp lý cho việc huy động được nguồn vốn đáp ứng kịp thời nhu cầu thanh khoản trong trường hợp thâm hụt thanh khoản. Những quyết định đúng lúc của các nhà quản trị giúp cho ngân hàng tận dụng hiệu quả nguồn vốn đang thặng dư mang lại lợi nhuận cho ngân hàng đồng thời giúp giải quyết các vấn đề về thanh khoản, nâng cao khả năng thanh khoản, chú trọng nâng cao uy tín của ngân hàng, tránh tình trạng đối mặt với kém thanh khoản.
3.1.3 Đo lường khả năng thanh khoản
Thông tư 16/2018/TT-NHNN ban hành ngày 31/07/2018 về việc sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư 36/2014/TT-NHNN ngày 20/11/2014 của Thống đốc NHNN quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của Tổ chức tín dụng, Chi nhánh ngân hàng nước ngoài, đây là văn bản mới nhất, có giá trị và gần với tiêu chuẩn quốc tế liên quan đến quản lý rủi ro thanh khoản. Theo đó, khả năng thanh khoản của một ngân hàng được đánh giá thông qua các chỉ tiêu như sau:
- Tỷ số trạng thái tiền mặt (L1): Tỷ số này càng cao cho biết ngân hàng trữ tiền mặt và các khoản tương đương tiền với tỷ lệ cao, có thể đáp ứng nhu cầu thanh khoản tức thời, thể hiện khả năng thanh khoản của ngân hàng càng cao.
- Tỷ số cơ cấu tiền gửi (L2): Tỷ số này cho thấy mức độ ổn định của tiền gửi mà ngân hàng có tại chính ngân hàng và tại tổ chức tín dụng khác. Tỷ số này càng cao thể hiện khả năng thanh khoản càng cao, tỷ số này giảm thì khả năng thanh khoản giảm.
- Tỷ số năng lực cho vay (L3): Dư nợ là tài sản của ngân hàng có tính thanh khoản thấp, do đó tỷ số này càng cao cho biết khả năng thanh khoản của ngân hàng càng thấp.
- Tỷ số dư nợ trên tiền gửi khách hàng (L4): Tỷ số này cho biết ngân hàng dùng bao nhiêu phần trăm tiền gửi để đáp ứng nhu cầu tín dụng. Tỷ số này càng cao cho biết khả năng thanh khoản càng thấp. Tuy nhiên, dư nợ lớn sẽ mang lại lợi nhuận cao và chủ yếu cho ngân hàng, do vậy, tỷ số này càng cao thể hiện khả năng thanh khoản càng thấp nhưng có lợi nhuận cao.
3.1.4 Biểu hiện mất khả năng thanh khoản
Theo Peter S.Rose (Peter S.Rose, 1998), khi ngân hàng có nguy cơ mất khả năng thanh khoản, xu hướng ngân hàng sẽ đẩy mạnh huy động để tăng nguồn cung thanh khoản, khi đó có những dấu hiệu sau để nhận biết một ngân hàng đối mặt nguy cơ mất khả năng thanh khoản:
- Ngân hàng thiếu nguồn cung thanh khoản, thể hiện qua việc ngân hàng không đủ tiền hoặc khả năng đáp ứng nhu cầu rút tiền, vốn vay kịp thời cho khách hàng.
- Xảy ra tình trạng khách hàng đến rút tiền ồ ạt tại ngân hàng do một vài nguyên nhân nào đó.
- Lãi suất huy động vốn của ngân hàng biến động bất thường, khi đó lãi suất huy động của kỳ hạn ngắn tăng cao hơn lãi suất huy động của kỳ hạn dài, cho thấy
ngân hàng có chiến lược tập trung huy động kỳ hạn ngắn để đáp ứng vốn kịp thời cho nhu cầu thanh khoản tại thời điểm đó mà không phải là để đầu tư sinh lợi.
- Lãi suất vay trên thị trường liên ngân hàng tăng nhanh và tăng cao. Khi ngân hàng đang có nguy cơ mất khả năng thanh khoản, ngân hàng đó không những tăng lãi suất huy động kỳ hạn ngắn từ tổ chức, dân cư mà còn đi vay các ngân hàng khác để có đủ vốn kịp thời đáp ứng nhu cầu thanh khoản, trong trường hợp này lãi suất thị trường liên ngân hàng sẽ tăng một cách đáng kể.
- Thị giá cổ phiếu của ngân hàng sụt giảm bất thường, cho thấy cổ phiếu của ngân hàng không còn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, tạo nên tâm lý tiêu cực cho những người đi gửi tiền, đồng thời khiến các khách hàng rút hết tiền tiết kiệm gửi sang các ngân hàng khác hay đầu tư tại các kênh đầu tư khác có tỷ suất sinh lợi cao hơn. Trong trường hợp này, nếu không có động thái can thiệp thì uy tín của ngân hàng cũng bị giảm sút nghiêm trọng có thể làm giá cổ phiếu tiếp tục giảm một cách nghiêm trọng, thiếu tiền mặt cho việc chi trả, cấp vốn vay, có khả năng mất dần các khoản tiền gửi vì áp lực khách hàng rút tiền tăng cao, hạn chế nguồn gửi tiền mới vì tâm lí của khách hàng đối với ngân hàng mất thanh khoản, thậm chí ngân hàng phải đi huy động vốn với mức lãi suất huy động cao hơn lãi suất cho vay, điều này làm tác động trực tiếp đến lợi nhuận của ngân hàng. Do vậy, các nhà quản trị ngân hàng nên xem xét huy động nguồn cung thanh khoản bổ sung nhanh nhất nhưng đảm bảo mức chi phí hợp lý như: bán dự trữ thứ cấp, vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng, vay tái chiết khấu từ NHTW, huy động vốn trên thị trường tiền tệ như phát hành chứng chỉ tiền gửi có mệnh giá lớn để huy động vốn.
- Một ngân hàng gấp rút bán lỗ tài sản, khi đó ngân hàng đồng ý chịu lỗ nếu bán gấp các tài sản, chứng tỏ rằng ngân hàng đang gặp vấn đề xấu về thanh khoản.
3.1.5 Nguyên nhân dẫn đến mất khả năng thanh khoản
Theo Trần Huy Hoàng (Trần Huy Hoàng, 2010) và Peter S.Rose (Peter S.Rose, 1998), ngân hàng có thể xác định nguyên nhân dẫn đến mất khả năng thanh khoản từ những lý do sau:
- Chính phủ thay đổi chính sách kinh tế vĩ mô: Khi chính phủ thay đổi chính
sách kinh tế vĩ mô đột ngột rất có thể diễn ra khủng hoảng thanh khoản trong hệ thống các ngân hàng thông qua việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc, lãi suất cơ bản, lãi suất thị trường mở, lãi suất tái cấp vốn,… khi đó áp lực thanh khoản lại xuất hiện cho các NHTM.
- Yếu tố khách hàng: Có nhiều trường hợp từ phía khách hàng tạo áp lực mất khả năng thanh khoản cho NHTM, tuy nhiên có 2 nguyên nhân rõ nét sau:
+ Vì một số lý do như tin đồn thất thiệt như ngân hàng phá sản, giám đốc bị tuyên án hoặc do tình hình chính trị kinh tế xã hội diễn ra bất ổn… nên khách hàng đã rút tiền gửi một cách ồ ạt, khiến ngân hàng không kiểm soát được và không kịp đáp ứng cho nhu cầu rút tiền gây ra khả năng mất thanh khoản.
+ Thường vào chu kỳ kinh doanh theo mùa vụ, chi tiêu mua sắm dịp cuối năm, nên nhu cầu chi trả trong dân cư tăng cao,… ngân hàng cũng áp lực về mặt thanh khoản để cung cấp cho khách hàng, khi đó các ngân hàng có thể phải đề ra chính sách tăng lãi suất huy động nhằm thu hút lượng lớn nguồn vốn trong dân cư hoặc chịu chi phí cao trên thị trường liên ngân hàng để có nguồn cung thanh khoản đáp ứng kịp thời.
- Ngân quỹ của ngân hàng không đáp ứng được nhu cầu chi trả: Khách hàng có nhu cầu vốn để đáp ứng vốn kinh doanh cho hợp đồng đã được ký kết với ngân hàng nhưng ngân hàng thiếu ngân quỹ tại thời điểm đó, ngân hàng sẽ phải đáp ứng nguồn vốn cho vay nhanh chóng bằng nguồn tiền mặt dự trữ, nguồn huy động ngắn hạn hoặc có thể lấy từ việc vay mượn, bán tài sản ngân hàng để đáp ứng nhu cầu thanh khoản cho khách hàng. Khách hàng muốn rút những khoảng tiền gửi lớn tức thời trước hạn hoặc khi đến hạn, khi đó các ngân hàng sẽ phải huy động các kỳ hạn ngắn để bổ sung nguồn vốn hoặc tìm cách bán các tài sản đang có để đáp ứng được nhu cầu thanh khoản của khách hàng.
- Ngân hàng sử dụng vốn ngắn hạn để đầu tư dài hạn: Ngân hàng thực hiện huy động vốn ngắn hạn và thực hiện đầu tư dài hạn để có lợi nhuận cao hơn. Vì vậy, xảy ra tình trạng mất cân đối những khoản sử dụng vốn và ngày đáo hạn của các
khoản huy động, khi ngân hàng chi trả tiền gửi đến hạn, đa số là các khoản thu hồi nhỏ hơn các khoản phải chi trả, khi đó sẽ ảnh hưởng đến khả năng của ngân hàng.
- Sự thay đổi lãi suất của các kênh đầu tư: Có thể nói các khoản tiền gửi rất nhạy cảm với lãi suất đầu tư. Khi lãi suất đầu tư tăng, khách hàng có xu hướng rút tiền gửi tiết kiệm khỏi ngân hàng và thực hiện đầu tư tại kênh đầu tư có mức sinh lợi cao hơn, ngược lại, khách hàng vay sẽ tìm nơi có lãi suất thấp hơn cho các khoản tín dụng của mình. Có thể nói, một sự thay đổi lãi suất các kênh đầu tư sẽ ảnh hưởng đến cả khách hàng gửi tiết kiệm và khách hàng vay tiền, điều này cũng khiến cho nguy cơ xảy ra mất khả năng thanh khoản của ngân hàng càng cao.
- Chiến lược quản trị thanh khoản của ngân hàng chưa hiệu quả: Các nhà quản trị thanh khoản của ngân hàng có thể đã đưa ra chiến lược sử dụng nguồn cung thanh khoản chưa hợp lý, chọn đầu tư vào các tài sản dài hạn với tính thanh khoản kém ví dụ đầu tư chứng khoán quá nhiều để có mức sinh lợi cao, thế nhưng các tài sản như trái phiếu, có những thời điểm rất khó bán, khi cần bán những tài sản này để có nguồn cung thanh khoản đáp ứng tức thời thanh khoản ngân hàng, ngân hàng sẽ khó khăn khi thu hồi vốn, nếu có rủi ro xảy ra thì ngân hàng không thể thu hồi các khoản nợ nhanh chóng trong thời gian ngắn được, vì vậy có thể sẽ xảy ra mất thanh khoản.