CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH VÀ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TƢ VẤN THIẾT KẾ VÀ XÂY DỰNG TIẾN TÀI KHA
2.2. THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH
2.2.1. Phân tích kết cấu tài sản
Kết cấu tài sản phản ánh cơ cấu từng loại tài sản của Doanh nghiệp, phân tích kết cấu tài sản giúp DN dự tính đƣợc khả năng luân chuyển vốn, phát hiện những dấu hiệu không tốt trong quản trị tài sản của DN.
Mối quan hệ cân đối giữa tài sản với nguồn vốn thể hiện sự tương quan về giá trị tài sản và cơ cấu vốn của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Mối quan hệ cân đối này giúp nhà phân tích phần nào nhận thức đƣợc sự hợp lý giữa nguồn vốn doanh nghiệp huy động và việc sử dụng chúng trong đầu tƣ, mua sắm, dự trữ, sử dụng có hợp lý, hiệu quả hay không.
Mối quan hệ cân đối này đƣợc thể hiện qua sơ đồ sau:
Vốn bằng tiền
Nợ ngắn hạn + Vốn chủ sở hữu Đầu tƣ tài chính ngắn hạn
Nợ phải thu Hàng tồn kho
Tài sản lưu động khác Tài sản cố định
Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Đầu tƣ tài chính dài hạn
Xây dựng cơ bản dở dang Ký quỹ, ký cƣợc dài hạn
Nếu tài sản ngắn hạn lớn hơn nợ ngắn hạn là điều hợp lý vì dấu hiệu này thể hiện doanh nghiệp giữ vững quan hệ cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, sử dụng đúng mục đích nợ ngắn hạn. Đồng thời, nó cũng chỉ ra một sự hợp lý trong chu chuyển tài sản ngắn hạn và kỳ thanh toán nợ ngắn hạn.
Ngƣợc lại, nếu tài sản ngắn hạn nhỏ hơn nợ ngắn hạn điều này chứng tỏ doanh nghiệp không giữ vững quan hệ cân đối giữa tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn vì xuất hiện dấu hiệu doanh nghiệp đã sử dụng một phần nguồn vốn ngắn hạn vào tài sản dài hạn. Mặc dù nợ ngắn hạn có khi do chiếm dụng hợp pháp hoặc có mức lãi thấp hơn lãi nợ dài hạn tuy nhiên chu kỳ luân chuyển tài sản khác với chu kỳ thanh toán cho nên dễ dẫn đến những vi phạm nguyên tắc tín dụng và có thể đƣa đến một hệ quả tài chính xấu hơn.
Nếu tài sản dài hạn lớn hơn nợ dài hạn và phần thiếu hụt đƣợc bù đắp từ vốn chủ sở hữu thì đó là điều hợp lý vì nó thể hiện doanh nghiệp sử dụng đúng mục đích nợ dài hạn là cả vốn chủ sở hữu, nhƣng nếu phần thiếu hụt đƣợc bù đắp từ nợ ngắn hạn là điều bất hợp lý nhƣ trình bày ở phần cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn. Nếu phần tài sản dài hạn nhỏ hơn nợ
dài hạn điều này chứng tỏ một phần nợ dài hạn đã chuyển vào tài trợ tài sản ngắn hạn. Hiện tƣợng này vừa làm lãng phí chi phí lãi vay nợ dài hạn vừa thể hiện sử dụng sai mục đích nợ dài hạn. Điều này có thể dẫn đến lợi nhuận kinh doanh giảm và những rối loạn tài chính doanh nghiệp.
Ngoài ra, khi phân tích mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn chúng ta cần chú trọng đến nguồn vốn lưu động thường xuyên. Nguồn vốn lưu động thường xuyên không những biểu hiện quan hệ giữa cân đối giữa tài sản với nguồn vốn mà nó còn có thể cho chúng ta nhận thức đƣợc những dấu hiệu tình hình tài chính trong sử dụng tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp.
Quá trình luân chuyển vốn của doanh nghiệp phải hình thành nên phần dƣ ra giữa tài sản ngắn hạn so với nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn phải lớn hơn tài sản dài hạn mới đảm bảo cho hoạt động thường xuyên, phù hợp với sự hình thành, phát triển và mục đích sử dụng vốn. Phần chênh lệch này gọi là vốn lưu động thường xuyên.
Ta có sơ đồ 1.4 thể thiện tình hình tài sản của doanh nghiệp giai đoạn 2016 - 2018
Sơ đồ 2.1. Tình hình tài sản của Doanh nghiệp giai đoạn 2016 – 2018 Năm 2016 tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm 99,67%, năm 2017 tỷ trọng tài sản ngắn hạn là 99,58 và năm 2018 tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm còn
99,67 0,33
Tình hình tài sản năm 2016
Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn
99,58 0,42
Tình hình tài sản năm 2017
Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn
98,42 1,58
Tình hình tài sản năm 2018
Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn
98,42%. Dựa vào kết cấu tài sản ta thấy, kết cấu tài sản của Doanh nghiệp thay đổi theo hướng giảm tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tăng tỷ trọng tài sản dài hạn mà chủ yếu là đầu tƣ xây dựng mua sắm tài sản cố định, tuy nhiên mức thay đổi không đáng kể. Cho thấy khả năng luân chuyển vốn của Doanh nghiệp là rất cao.