CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN
4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ
Bảng 4.1 dưới đây thể hiện giá trị thống kê mô tả giữa các biến trong mô hình:
Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến trong mô hình
Tên biến Số quan sát Trung bình Độ lệch
chuẩn
Giá trị nhỏ nhất
Giá trị lớn nhất
ROA 351 0.0097774 0.0079439 0.0000143 0.06339
LOAN 351 0.5581185 0.1372126 0.1139039 0.85168
DEPOSIT 351 0.6350462 0.1308124 0.1851091 0.8958942
LIQUIDITY 351 0.1914558 0.0978733 0.0450184 0.610376
SIZE 351 18.39127 1.323066 14.69872 21.17315
CAPITAL 351 0.0988636 0.05662 0.0262139 0.462446
GDP 351 0.0592937 0.0105599 0.0291012 0.070758
INF 351 0.0723492 0.0635779 0.008786 0.231154
Nguồn: Tác giả tính toán và tổng hợp
Từ số liệu như trên, tác giả sẽ phân tích số liệu của từng biến trong giai đoạn nghiên cứu, cụ thể như sau:
4.1.1 Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản
32
Hình 4.1 ROA trung bình của các ngân hàng qua các năm
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Từ hình 4.1, có thể thấy rằng ROA của các NHTM trung bình trong giai đoạn nghiên cứu xấp xỉ 1%. Ngoài ra, giá trị lớn nhất của ROA là 1.5893% vào năm 2009, giá trị nhỏ nhất của ROA là 0.4734 thuộc về năm 2015. Trong giai đoạn 2008 – 2020, tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản của các NHTM tại Việt Nam có phần tăng trưởng không đều. Cụ thể trong giai đoạn 2008 – 2010, ROA tăng từ 1.32% lên mức cao nhất
là 1.59% và sau đó giảm nhẹ và từ giai đoạn 2010 – 2015, tỷ lệ này giảm mạnh đến mức tối thiểu là 0.47%. Từ năm 2015 trở đi, tỷ lệ này tăng trưởng trở lại lên 1.09%.
1.3225%
1.5893%
1.5080%
1.3590%
0.8693%
0.6387%0.5938%
0.4734%0.5428%
0.7134%
0.9361%
1.0670%1.0973%
0.0000%
0.2000%
0.4000%
0.6000%
0.8000%
1.0000%
1.2000%
1.4000%
1.6000%
1.8000%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
33
Hình 4.2 ROA theo từng ngân hàng thương mại
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Cùng giai đoạn nêu trên, ngân hàng TCB có tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản trung bình đạt mức cao nhất (1.80%) và cũng là ngân hàng có mức đóng góp nhiều nhất vào ROA chung của ngành. Bên cạnh đó, NVB là ngân hàng có mức ROA trung bình thấp nhất nhất (đạt 0.26%).
4.1.2 Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản
Hình 4.3 Tỷ lệ cho vay trung bình các ngân hàng theo từng năm
0.73%
1.16%
0.44%
0.76%
0.63%
0.93%0.89%1.00%
1.13%
1.73%
1.61%
0.65%0.70%
0.26%
1.31%
0.90%
0.31%
1.40%
0.91%
0.57%
0.92%
1.80%
1.40%
0.56%
1.18%
0.97% 1.54%
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
0.80%
1.00%
1.20%
1.40%
1.60%
1.80%
2.00%
ABB ACB AGR BID BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB
51.90% 55.61%
49.17%
45.82%
50.79% 51.36% 52.00%
56.90% 59.77% 61.21%62.86% 64.29% 63.88%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
34
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Tỷ lệ các khoản cho vay khách hàng trên tổng tài sản của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008 - 2020 đạt giá trị trung bình là 55.81%. Trong đó, giá trị lớn nhất
là 63.88% năm 2008 và giá trị nhỏ nhất 45.82% năm 2011.
Trong giai đoạn 2008-2020, hoạt động tín dụng là hoạt động mang lại lợi nhuận chủ yếu cho các NHTM và không ngừng phát triển đổi mới, hoàn thiện và bổ sung. Nghiệp vụ tín dụng là một hoạt động không chỉ sôi động mà còn xảy ra thăng trầm vì thế
mà nó được xem như con dao hai lưỡi vừa giúp ngân hàng tạo lợi nhuận cao, nhưng cũng
có thể xảy ra thua lỗ. Bước qua nền kinh tế thị trường việc kiểm tra chất lượng tín dụng được xem là khâu mà các NHTM chú trọng và vào các thời điểm cuối năm hoạt động cho vay sẽ thường tăng trưởng mạnh vì đây là thời điểm mà các doanh nghiệp cũng như khách hàng cá nhân cần vốn để chuẩn bị cho việc sản xuất đón năm mới.
Hình 4.4 Quy mô cho vay theo từng ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Qua hình 4.4, có thể thấy rằng ngân hàng AGR là ngân hàng có quy mô tín dụng lớn nhất, chiếm tỷ trọng 76.63% trong tổng tài sản của ngân hàng trong giai đoạn 2008 – 2020. Đứng thứ 2 là ngân hàng BID với tỷ trọng cho vay khách hàng trên tổng tài sản
49.51%
57.90%
76.63%
71.58%
52.84%
68.60%
56.91%
49.64%
61.61%
46.74%
52.86%
32.67%
53.19%
48.54%
62.02%65.05%
57.21%
68.96%
58.27%
42.78%
61.57%
49.21%
38.62%
54.84%57.24%55.95%55.95%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
ABB ACB AGR BID BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB
35
đạt 71.58%. Kế đến là ngân hàng SGB với tỷ trọng cho vay khách hàng đạt 69% trên tổng tài sản. Đây là 3 ngân hàng dẫn đầu trong hoạt động cho vay khách hàng trong giai đoạn nghiên cứu.
4.1.3 Tỷ lệ tiền gửi huy động trên tổng tài sản
Hình 4.5 Tiền gửi huy động trung bình các ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Trong giai đoạn 2008 – 2020, tỷ lệ tiền gửi của khách hàng vào NHTM Việt Nam đạt giá trị trung bình là 63.5%. Trong đó, giá trị lớn nhất 71.33% vào năm 2015 và giá trị nhỏ nhất 48.22% năm 2011.
Hình 4.5 thể hiện tổng tiền gửi của khách hàng vào NHTM qua từng năm trong giai đoạn 2008 – 2020, nhìn chung, có thể thấy rằng tỷ lệ tiền gửi của khách hàng không ngừng tăng qua từng năm. Trong giai đoạn 2008 – 2011, do cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu dẫn đến khách hàng thiếu niềm tin vào ngân hàng thương mại và điều đó dẫn đến tỷ lệ tiền gửi khách hàng giảm từ 57.79% xuống mức thấp nhất là 48.22% ở năm
2011. Tuy nhiên, từ năm 2011 trở đi, lượng tiền gửi từ khách hàng vào ngân hàng tăng trở lại và đạt mức 70.24% vào năm 2020.
57.79% 56.13%
50.81%
48.22%
60.53% 64.84% 68.37% 71.33% 71.53%
68.56% 68.50% 69.22% 70.24%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
36
Hình 4.6 Tiền gửi huy động của từng ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Trong giai đoạn 2008 – 2020, có thể thấy rằng mức chênh lệch tỷ lệ tiền gửi giữa các ngân hàng thương mại là trong khoảng 60% - 70%. AGR là ngân hàng có số lượng tiền gửi từ khách hàng lớn nhất, đạt tỷ lệ 81.58% trên tổng tài sản ngân hàng. Đứng thứ nhì là ngân hàng STB với tỷ lệ tiền gửi từ khách hàng đạt 76.43%. Kế tiếp là ngân hàng ACB với tỷ lệ tiền gửi từ khách hàng đạt 73.67%. Đây là 3 ngân hàng có số lượng tiền gửi từ khách hàng lớn nhất trong giai đoạn 2008 – 2020.
63.21%
73.67%
81.58%
68.36%
53.65%
64.51%63.79%
57.86%
65.00%62.34%
68.72%
52.53%
59.29%63.57%
58.07%
67.46%69.91%69.34%
65.05%
52.74%
76.43%
65.14%
48.15%
57.74%
71.09%
58.52%56.92%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
ABB ACB AGR BID BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB
37
4.1.4 Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản
Hình 4.7 Tỉ lệ tài sản thanh khoản trung bình các ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Tiền và các khoản tương đương tiền là một trong số các loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất hiện nay, luôn được dùng trực tiếp để thanh toán, lưu thông và tích trữ. Qua kết quả thống kê mô tả, có thể thấy rằng tiền và các khoản tương đương tiền của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2020 đạt trung bình là 19.15%. Bên cạnh đó, giá trị cao nhất là 28.58% năm 2008 và giá trị thấp nhất 12.93% năm 2016.
Hình 4.8 Tỉ lệ thanh khoản từng ngân hàng
28.58%
25.40%
23.32%
26.10%
21.47%
19.05%17.84%
14.32%
12.93%14.62% 14.08%16.00% 15.43%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
24.64%
15.64%
11.33%
13.84%
23.62%
13.66%
25.80%
20.08%20.35%
19.05%
22.98%23.82%
21.50%20.97%
14.44%
17.35%
8.40%
14.29%
19.43%
32.42%
12.32%
19.69%
24.11%
17.29%
27.02%
17.75% 15.12%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
ABB ACB AGR BID BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB
38
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Hình 4.8 mô tả tỷ lệ thanh khoản của từng NHTM trong giai đoạn 2008 – 2020, nhìn chung, có thể thấy rằng SSB là ngân hàng có tỷ lệ thanh khoản cao nhất, đạt 32.42%. Đứng thứ nhì là ngân hàng VCB với tỷ lệ thanh khoản đạt 27.02%. Kế tiếp là ngân hàng EIB với tỷ lệ thanh khoản đạt 25.8%. Đó là 3 ngân hàng có tỷ lệ thanh khoản đạt mức cao nhất giữa các NHTM tại Việt Nam.
4.1.5 Quy mô ngân hàng
Hình 4.9 Quy mô trung bình các ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Trong giai đoạn 2008 – 2020, quy mô tổng tài sản trung bình của các NHTM tại Việt Nam đạt 18.39. Trong đó giá trị lớn nhất là 19.31 năm 2020 và giá trị nhỏ nhất 16.69 năm 2008. Nhìn chung, quy mô ngân hàng qua tổng tài sản có mức tăng trưởng đều theo từng năm, từ mức 16.69 lên mức cao nhất 19.31 ở năm 2020.
Hình 4.10 Quy mô tổng tài sản từng ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
16.99 17.42 17.89 18.12 18.14 18.31 18.46 18.58 18.75 18.92 19.03 19.17 19.31
15.00
16.00
17.00
18.00
19.00
20.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
17.83 19.24 20.50 20.33
16.83
20.26 18.69 18.18 16.86 18.15 19.06 18.45
17.25 17.43 17.54 16.85
19.12 16.65
18.68 18.23 19.19 19.07
17.57 17.40
20.16 18.37 18.69
-
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
ABB ACB AGR BID BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB
39
Hình 4.10 thể hiện quy mô tài sản của từng ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2020. Có thể thấy rằng AGR là ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất, đạt 20.52. Đứng thứ nhì là ngân hàng BID với quy mô đạt 20.33. Tiếp theo đó là ngân hàng CTG với quy mô tổng tài sản đạt 20.26.
4.1.6 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
Hình 4.11 Quy mô vốn chủ sở hữu trung bình các ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Tỷ lệ vốn CSH giữa các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2020 đạt giá trị trung bình là 0.100, độ lệch chuẩn đạt 9.88%. Nhìn chung, tỷ lệ vốn CSH của NHTM Việt Nam có phần giảm đều qua từng năm, từ mức cao nhất 16.61% năm 2008 về mức 7.92% trong năm 2020. Nguyên nhân một phần là Việt Nam đang ngày càng hội nhập với các nước trên thế giới dẫn đến các NHTM lớn tăng mức vốn đều lệ quá nhanh trong khi NHTM quy mô nhỏ tăng không kịp dẫn đến tỷ lệ vốn CSH trung bình giữa các NHTM giảm nhẹ qua từng năm.
16.61%
11.86%
11.00% 10.48%11.54%
10.19%
9.09% 8.76%
7.96% 7.43% 7.77% 7.89% 7.92%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
18.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
40
Hình 4.12 Quy mô vốn chủ sở hữu từng ngân hàng
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Hình 4.12 thể hiện tỷ lệ vốn CSH của từng NHTM trong giai đoạn 2008 – 2020. Nhìn chung, có thể thấy ngân hàng SGB là ngân hàng có tỷ lệ vốn CSH trên tổng tài sản cao nhất, đạt mức 18.68%. Đứng thứ nhì là ngân hàng BVB với tỷ lệ vốn CSH 15.53%. Đứng thứ 3 là ngân hàng PGB với tỷ lệ vốn CSH trên 13%. Đây là 4 ngân hàng có tỷ lệ vốn CSH cao nhất trong tất cả các NHTM tại Việt Nam.
4.1.7 Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Hình 4.13 Tốc độ tăng trưởng GDP qua các năm
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
11.23%
6.49%
4.91%5.27%
15.61%
6.52%
11.73%
8.90%
15.53%
12.00%
9.41%9.25%
11.33%
8.11%
11.72%
13.26%
5.55%
18.68%
7.28%
8.61%8.34%
10.11%
12.47%
10.28%
7.02%
8.39%8.92%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
18.00%
20.00%
ABB ACB AGR BID BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VCB VIB VPB
5.66% 5.40%
6.42% 6.20%
5.25% 5.42% 5.98%
6.68%
6.21% 6.81% 7.08% 7.02%
2.91%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
41
Dựa trên số liệu thống kê mô tả, tốc độ tăng trưởng trung bình của Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2020 đạt mức trung bình 5.93%. Trong đó giá trị lớn nhất là 7.08% thuộc về năm 2018 và giá trị thấp nhất 2.91% thuộc về năm 2020. Hai con số lớn nhất
và nhỏ nhất đã phản ứng một cách cực kỳ khách quan đối với nền kinh tế Việt Nam qua hai cột mốc quan trọng đó là giai đoạn “Bứt tốc thần kỳ” và đại dịch covid-19 toàn cầu.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính thế giới năm 2008, trong năm 2009, tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia đạt mức 5.4%, vượt qua mục tiêu 5% kế hoạch đặt ra và là mở đầu cho sự thành công trong việc khôi phục nền kinh tế. Năm 2010, trong bối cảnh kinh
tế trong nước còn gặp nhiều khó khăn sau cuộc khủng hoảng tài chính nhưng mức tăng trưởng kinh tế khá cao, đạt mức 6.42% so với năm 2009, đây được xem là năm khởi sắc cho nền kinh tế do sản xuất kinh doanh của các ngành, lĩnh vực đều tăng trở lại, ngành công nghiệp vẫn giữ mức ổn định, xuất khẩu hàng hóa đạt kim ngạch cao và hoạt động
du lịch phát triển trở lại. Năm 2011, tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt 6.24%, thấp hơn mức tăng trưởng kinh tế năm 2010 khoảng 0.18% nhưng xét trong tình hình kinh tế, nhà nước đang tập trung kiềm chế lạm phát và tình hình sản xuất kinh doanh trong nước vẫn còn gặp nhiều khó khăn. Do đó mức tăng trưởng như trên được xem là khá cao và hợp lý. Năm 2012, tốc độ tăng trưởng kinh tế là 5.25%, thấp hơn so với giai đoạn 2009 – 2011, trong bối cảnh nhà nước đang áp đặt chính sách kiềm chế lạm phát và ổn định kinh tế vĩ
mô nhưng hệ quả của chính sách này là tăng trưởng kinh tế bị suy giảm so với những năm trước đó. Trong giai đoạn 2013 – 2015, nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng nhanh và bắt đầu ổn định, tiếp tục phục hồi nên mức tăng trưởng đạt trong khoảng 5.4% - 6.9%. Năm 2016, tốc độ tăng trưởng kinh tế là 6.21% và không đạt mục tiêu đề ra là 6.7%, nguyên nhân là do bối cảnh nền kinh tế năm này lại rơi vào khó khăn do thời tiết, môi trường diễn biến phức tạp, giá cả thương mại toàn cầu giảm, chuyển giao thế hệ lãnh đạo nên tốc độ 6.21% được xem là một thành công đối với Việt Nam. Năm 2017, tốc độ tăng trưởng đạt 6.81%, nền kinh tế Việt Nam đã đạt được mục tiêu do quốc hội đề ra, vượt qua mọi dự báo và mục tiêu kỳ vọng, trong đó khu vực công nghiệp – xây dựng đóng
42
vai trò chủ lực (khoảng 74%) vào quy mô nền kinh tế. Năm 2018, mức tăng trưởng kinh
tế đạt 7.08% đạt mức tăng trưởng cao nhất trong một thập kỷ trở lại nhờ các chính sách thúc đẩy sản xuất, vốn đầu tư nước ngoài và đường lối đúng đắn của nhà nước. Trong
đó, GDP Việt Nam tăng 2,91%, tuy là mức tăng thấp nhất trong thập kỷ gần đây nhưng trong bối cảnh dịch covid-19 diễn biến phức tạp, cơ quan thống kê đánh giá là thành công lớn, thuộc nhóm tăng trưởng kinh tế cao nhất thế giới.
4.1.8 Tỷ lệ lạm phát
Hình 4.14 Tỷ lệ lạm phát qua các năm
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Dựa trên số liệu thống kê mô tả, tỷ lệ lạm phát trung bình của Việt Nam đạt 7.23% trong giai đoạn nghiên cứu. Trong đó, tỷ lệ lạm phát cao nhất đạt 23.12% trong năm
2008 và tỷ lệ lạm phát thấp nhất đạt 0.88% trong năm 2015.
Sau cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2009, trong bối cảnh nền kinh tế trong nước
và trên thế giới gặp nhiều khó khăn nhưng mức độ lạm phát đã được nước ta kiểm soát tốt và vừa với tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia. Đây được xem là một thành tích lớn trong việc chỉ đạo và điều hành kinh tế vĩ mô của nhà nước ta. Từ năm 2009 đến 2011, lạm phát trong nước vẫn tiếp diễn và tăng cao, đạt mức 18.13% trong năm 2011 và đây
23.12%
6.72%
8.86%
18.68%
9.09%
6.59%
4.71%
0.88%
3.24% 3.52% 3.54%
2.80% 2.31%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
43
được xem là mức tăng trưởng cao thứ 2 chỉ sau năm 2008 (đạt mức 23.12%). Nguyên nhân là do đầu tư đặc công khu vực doanh nghiệp nhà nước kém hiệu quả, sự phụ thuộc quá mức vào tín dụng của hệ thống tài chính yếu kém bị chi phối bởi NHNN. Từ nguyên nhân được nêu trên, trong năm tiếp theo, NHNN đã chủ động trong việc điều hành và sử dụng linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ cùng với sự phối hợp của các chính sách tài khóa, do đó lạm phát đã được kéo giảm còn 6.81% trong năm 2012 và tiếp tục giảm xuống mức 0.63% vào năm 2015. Đây được xem là sự thành công lớn trong việc giữ mức lạm phát ở mức ổn định thậm chí ở mức thấp hơn so với kế hoạch đề ra, đạt được nhiều thành công trong việc giữ vững kinh tế vĩ mô, thị trường ngoại hối, biến động tỷ giá,… Năm 2016, lạm phát tăng cao trở lại so với năm 2015 (đạt 3.24%) nhưng được xem là thấp hơn so với giai đoạn 2008 – 2013 và vẫn đáp ứng được mục tiêu giới hạn là 5%, nguyên nhân lạm phát tăng trong năm này là do Thông tư liên tich số 37 hiệu lực ngày 01/03/2016 khiến cho các mặt hàng y tế tăng 75.57% khiến cho giá dịch vụ y tế tăng lên kéo theo chỉ số CPI (chỉ số đo lường lạm phát) tăng 2.7% (Tổng cục thống kê, 2017). Năm 2017, tỷ lệ lạm phát tăng khoảng 0.28% so với năm 2016, đạt được mục tiêu Quốc hội đề ra là dưới 4%, khi đó Việt Nam có thêm một năm với nền kinh tế ổn định cùng với mức tăng trưởng kinh tế GDP cao nhất so với những năm vừa qua. Đây được xem là một thắng lợi to lớn cho Việt Nam. Năm 2018, tỷ lệ lạm phát quốc gia đạt mức 3.54%, hoàn thành chỉ tiêu dưới 4% theo yêu cầu Quốc hội đề ra nhưng lại cao hơn 0.02% so với năm 2017. Năm 2019 và 2020, lạm phát tại Việt Nam duy trì dưới mức 3% được xem là thấp nhất kể từ năm 2016.
44