CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU
2.5. TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
2.5.1. Các nghiên cứu nước ngoài
Niresh (2012) nghiên cứu tại 10 ngân hàng Srilanka được niêm yết trong từ năm
2002 đến 2009 tìm ra sự ảnh hưởng của quyết định sử dụng vốn đến lợi nhuận. Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến Pooled OLS và GMM. Biến phụ thuộc là lợi nhuận được đo bằng các chỉ số lợi nhuận ròng NP, lợi nhuận trên vốn sử dụng ROCE, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE, lãi suất biên ròng (NIM). Còn biến độc lập đại diện cho quyết định sử dụng vốn của mô hình được tính bằng tỷ số Nợ/Vốn chủ sở hữu (D/E) và chỉ số Nợ/Tổng quỹ (D/TF). Kết quả của bài nghiên cứu cho thấy Tổng nợ là nhân tố chính, chiếm
50,5% tỷ trọng trong việc tạo nên lợi nhuận ròng trong lĩnh vực ngân hàng. Điều này có nghĩa là khi ngân hàng sử dụng nhiều nợ thì lợi nhuận có xu hướng giảm, hơn nữa việc gia tăng sử dụng tỷ lệ nợ đồng thời cũng gia tăng rủi ro của ngân hàng. Vì thế, các ngân hàng cần quan tâm nhiều hơn đến các nguồn tài trợ từ bên ngoài nếu muốn gia tăng lợi nhuận.
Goyal (2013) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và lợi nhuận của các ngân hàng Ấn Độ dựa trên mẫu là 19 ngân hàng được niêm yết trên sàn chứng khoán quốc gia từ 2008 – 2012. Tác giả sử dụng mô hình hồi quy bội, trong mô hình có 3 biến độc lập đại diện cho quyết định sử dụng cấu trúc vốn của ngân hàng
đó là nợ dài hạn/ vốn CSH (LTDC), nợ ngắn hạn/vốn CSH (STDC) và tổng nợ/ vốn CSH (TDC). Còn các biến phụ thuộc được sử dụng để đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh là ROA, ROE và EPS, cuối cùng là hai biến kiểm soát là quy mô ngân hàng (SIZE) và tăng trưởng tài sản (AG). Kết quả của bài nghiên cứu đó là STD ảnh hưởng cùng chiều mạnh mẽ với các biến ROA, ROE và EPS . LTDC có mối quan hệ ngược chiều với những biến phụ thuộc. Biến SIZE lại cho thấy mối liên kết khả quan với ROA và EPS nhưng ngược lại với ROE, trong khi biến AG cho thấy mối quan hệ thuận chiều với tất cả các biến ROA, ROE và EPS. Từ những kết quả đó, tác giả đưa ra có mối quan hệ tương quan thuận giữa nợ ngắn hạn và lợi nhuận của các ngân hàng. Có thể hiểu rằng, các ngân hàng có xu hướng sử dụng nhiều nợ ngắn hạn hơn là nợ dài hạn thì hiệu quả lợi nhuận có xu hướng gia tăng.
Trujillo và Ponce (2013) trong bài nghiên cứu các nhân tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng, sử dụng dữ liệu là các ngân hàng Tây Ban Nha giai đoạn 1999 –
2009. Bài nghiên cứu sử dụng mô hình S-GMM với các biến phụ thuộc là tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE), biến độc lập gồm cấu trúc vốn đại diện bằng tổng nợ/vốn chủ sở hữu và nợ/tổng tài sản,
tỷ lệ cho vay, quy mô ngân hàng, chất lượng tài sản, tỷ lệ dự phòng tín dụng trên tổng nợ, ... Bài nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ cùng chiều giữa cấu trúc vốn với
tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản nhưng lại thấy mối quan hệ ngược chiều giữa cấu trúc vốn với tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng.
Kayed và cộng sự (2014) trong bài nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Hồi giáo, sử dụng mẫu quan sát là 85 ngân hàng Hồi giáo tại 19 quốc gia, giai đoạn 2003 – 2008. Bài nghiên cứu áp dụng
mô hình FGLS, với biến phụ thuộc gồm tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần (ROE), tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROA), tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM). Các biến độc lập gồm cấu trúc vốn được biểu diễn thông qua tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu;
tỷ lệ cho vay; quy mô ngân hàng; chi phí cố định/tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát. Trong đó kết quả nghiên cứu cho thấy cấu trúc vốn, chi phí cố định/tổng tài sản và tỷ lệ lạm phát các tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động tại các ngân hàng, ngược lại, tỷ lệ cho vay, quy mô ngân hàng và tốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động tích cực.
Akhtar và cộng sự (2016) nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng tại Pakistan. Bài nghiên cứu lấy số liệu từ báo cáo tài chính của các ngân hàng ở Pakistan trong vòng 10 năm từ 2005 đến 2015, đồng thời sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng và mô hình SGMM. Kết quả cho thấy có mối quan hệ cùng chiều giữa biến phụ thuộc là hiệu quả hoạt động doanh nghiệp được đo lường bằng khả năng sinh lời (PROF) với tài sản hữu hình (TANG), tính thanh khoản (LIQ), lãi suất (IR), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GRW). Tuy nhiên, đại diện của cấu trúc vốn là nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Quayyum và Noreen (2019) trong nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại tại Pakistan, nhóm tác giả sử dụng số liệu thứ cấp của các ngân hàng thương mại được niêm yết trên sàn chứng khoán của quốc gia này từ năm 2006 – 2016, đồng thời sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng và mô hình Pooled OLS, mô hình tác động cố định FEM để khẳng định kết quả nghiên cứu. Trong đó biến phụ thuộc là là ROA, cấu trúc vốn được đại diện bở các chỉ tiêu nợ/vốn chủ sở hữu, vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, nợ/tổng tài sản và biến kiểm soát là quy mô ngân hàng. Kết quả cho thấy nợ/vốn chủ sở hữu và nợ/tổng tài sản tương quan âm với hiệu quả kinh doanh của
ngân hàng, quy mô ngân hàng tương quan dương. Tuy nhiên, vốn chủ sở hữu/tổng tài sản không có ý nghĩa thống kê về sự tác động đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng.
Jadah và cộng sự (2020) trong nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại tại Iraq, nhóm tác giả sử dụng số liệu thứ cấp của 18 ngân hàng thương mại của quốc gia này từ năm 2009 –
2018, đồng thời sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng và mô hình Pooled OLS. Trong đó cấu trúc vốn được đại diện bở các chỉ tiêu nợ/vốn chủ sở hữu, vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, nợ phải trả/tổng tài sản, nợ ngắn hạn/tổng tài sản, nợ dài hạn/tổng tài sản và biến kiểm soát là quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng kinh tế
và tỷ lệ lạm phát. Trong đó, vốn chủ sở hữu/tổng tài sản; quy mô ngân hàng tương quan dương với ROA. Các biến nợ/vốn chủ sở hữu, nợ phải trả/tổng tài sản, nợ ngắn hạn/tổng tài sản, nợ dài hạn/tổng tài sản tương quan âm với ROA. Hai biến tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát không có ý nghĩa thống kê với ROA.