CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU
2.5. TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
2.5.2. Các nghiên cứu trong nước
Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013) nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam, sử dụng mô hình hồi quy Tobit dựa trên số liệu của 39 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2005 – 2012. Trong bài nghiên cứu này, các tác giả lựa chọn các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng bao gồm cấu trúc vốn (tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản), các biến kiểm soát bao gồm: loại hình ngân hàng, tổng chi phí trên tổng doanh thu, tỷ lệ tiền gửi trên số tiền cho vay, thị phần ngân hàng, tỷ lệ vốn cho vay so với tổng tài sản. Trong khi sử dụng tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) làm biến đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Kết quả nghiên cứu cho thấy, cấu trúc vốn có ảnh hưởng tích cực lên ROA nhưng lại ảnh hưởng tiêu cực lên ROE. Các tác giả kết luận rằng, tỷ lệ vốn hoá càng cao thì lợi nhuận trên tổng tài sản càng cao, nhưng lại làm lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm.
Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2014) khi nghiên cứu về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam đã sử dụng số liệu thu thập từ báo cáo tài chính của 22 NHTM Việt Nam giai đoạn 2007 – 2013. Bài nghiên cứu áp dụng phương pháp S-GMM, với biến phụ thuộc là tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) và biến độc lập là cấu trúc vốn bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ cho vay/tổng tài sản, chất lượng tài sản (tỷ lệ nợ xấu/tổng dư nợ), cấu trúc tài trợ (tỷ lệ tiền gửi khách hàng/tổng nợ phải trả), hiệu quả hoạt động (tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động), quy mô ngân hàng, đa dạng hoá thu nhập, tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Kết quả nghiên cứu cho thấy cấu trúc vốn, tỷ lệ lạm phát có mối tương quan âm đối với khả năng sinh lời của ngân hàng. Các biến kiểm soát quy mô ngân hàng, đa dạng hoá thu nhập, tăng trưởng kinh tế có tương quan dương với ROE, ROA.
Đặng Ngọc Hùng và cộng sự (2019) nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn, tốc
độ tăng trưởng kinh tế, quy mô doanh nghiệp đến lợi nhuận của các công ty niêm yết tại sàn chứng khoán Việt Nam, tác giả đã sử dụng số liệu thứ cấp của 214 công
ty niêm yết từ năm 2012 – 2016 và phương pháp nghiên cứu định lượng cùng mô hinhd SGMM. Tác giả sử dụng hai biến ROA, ROE đại diện cho khả năng sinh lời của các doanh nghiệp. Biến đại diện cho cấu trúc vốn là đòn bẩy tài chính (tỷ lệ nợ/tổng tài sản). Các biến kiểm soát bao gồm quy mô doanh nghiệp, tăng trưởng kinh tế. Kết quả nghiên cứu cho thấy đòn bẩy tài chính tác động tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp. Ngược lại các biến kiểm soát có tác động tích cực.
Nguyễn Văn Chiến (2020) nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn đến lợi nhuận của các công ty tại Việt Nam, tác giả đã sử dụng số liệu thứ cấp của 48.673 công ty
từ năm 2008 – 2016 và phương pháp nghiên cứu định lượng cùng mô hình tác độ
cố định, mô hình SGMM. Tác giả sử dụng hai biến ROA, ROE đại diện cho khả năng sinh lời của các doanh nghiệp. Biến đại diện cho cấu trúc vốn là đòn bẩy tài chính (tỷ lệ nợ trên tổng tài sản). Các biến kiểm soát bao gồm quy mô doanh
nghiệp, vốn nhân lực. Kết quả nghiên cứu cho thấy đòn bẩy tài chính tác động tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp. Ngược lại các biến kiểm soát có tác động tích cực.
Bảng 2.3: Tóm tắt các nghiên cứu liên quan Tác giả/năm Phương pháp nghiên cứu Các yếu tố và chiều tác động đến hiệu quả hoạt động
Niresh (2012)
Phương pháp định lượng, mô hình hồi quy đa biến Pooled OLS và GMM
Biến phụ thuộc: NP; ROCE; ROE; NIM Biến độc lập: Nợ/VCSH; Nợ/Tổng quỹ tương quan âm (-) với biến phụ thuộc
Goyal (2013)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến Pooled OLS và GMM
Biến phụ thuộc: ROA, ROE, EPS Biến độc lập: Nợ/ dài hạn/VCSH (-); nợ ngắn hạn/VCSH (+); tổng nợ/VCSH (-) với ROA, ROE, EPS
Biến kiểm soát: Quy mô ngân hàng (+) với ROA, EPS và (-) với ROE; tăng trưởng tài sản (+) với ROA, ROE, EPS.
Trujillo và Ponce
(2013)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến SGMM
Biến phụ thuộc: ROA, ROE Biến độc lập: Tổng nợ/vốn chủ sở hữu và nợ/tổng tài sản, tỷ lệ cho vay, quy mô ngân hàng, chất lượng tài sản, tỷ lệ dự phòng tín dụng trên tổng
nợ. Đều tương quan âm (-) với ROA, ROE
Kayed và cộng
sự (2014)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp FGLS
Biến phụ thuộc: ROE, ROA, NIM Biến độc lập: Nợ/VCSH (-) với ROA, ROE, NIM.
Biến kiểm soát: Tỷ lệ cho vay (+); quy mô ngân hàng (+); chi phí cố định/tổng tài sản (-), tốc độ tăng trưởng kinh tế (+), lạm phát (-) với ROA, ROE, NIM.
Tác giả/năm Phương pháp nghiên cứu Các yếu tố và chiều tác động đến hiệu quả hoạt động
Akhtar và cộng
sự (2016)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến SGMM
Biến phụ thuộc: Khả năng sinh lời (PROF) Biến độc lập: Nợ/VCSH (-) với PROF Biến kiểm soát: tài sản hữu hình (-); tính thanh khoản (-); tốc độ tăng trưởng kinh tế (+)
Quayyum và
Noreen (2019)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến Pooled OLS và FEM
Biến phụ thuộc: ROA Biến độc lập: Nợ/VCSH (-), nợ/tổng tài sản (-) và VCSH/tổng tài sản không có ý nghĩa thống kê với ROA
Biến kiểm soát: Quy mô ngân hàng (+) với ROA.
Jadah và cộng sự
(2020)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến Pooled OLS
Biến phụ thuộc: ROA Biến độc lập: Nợ/VCSH (-), VCSH/tổng tài sản (+), nợ phải trả/tổng tài sản (-), nợ ngắn hạn/tổng tài sản (-), nợ dài hạn (-)/tổng tài sản với ROA. Biến kiểm soát: Quy mô ngân hàng (+), GDP và lạm phát không có ý nghĩa thống kê với ROA.
Trịnh Quốc
Trung và Nguyễn
Văn Sang (2013)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến Pooled OLS
Biến phụ thuộc: ROA, ROE Biến độc lập: VCSH/tổng tài sản (+) với ROA và (-) với ROE.
Biến kiểm soát: Loại hình ngân hàng (+), tổng chi phí trên tổng doanh thu (-), tỷ lệ tiền gửi trên số tiền cho vay (-), thị phần ngân hàng (+), tỷ lệ vốn cho vay so với tổng tài sản (+) với ROA và ROE.
Tác giả/năm Phương pháp nghiên cứu Các yếu tố và chiều tác động đến hiệu quả hoạt động
Hồ Thị Hồng
Minh và Nguyễn
Thị Cành (2014)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến SGMM
Biến phụ thuộc: ROA, ROE Biến độc lập: VCSH/tổng tài sản (+); tỷ lệ cho vay/tổng tài sản (+); tỷ lệ
nợ xấu/tổng dư nợ (-); tỷ lệ tiền gửi khách hàng/tổng nợ phải trả (+) với ROA và ROE.
Biến kiểm soát: Quy mô ngân hàng (+), đa dạng hoá thu nhập (+), tăng trưởng kinh tế (+), lạm phát (-) với ROA và ROE.
Đặng Ngọc Hùng
và cộng sự
(2019)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến SGMM
Biến phụ thuộc: ROA, ROE Biến độc lập: Tỷ lệ nợ/tổng tài sản (-) với ROA, ROE Biến kiểm soát: Quy mô doanh nghiệp (+), tăng trưởng kinh tế (+) với ROA và ROE
Nguyễn Văn
Chiến (2020)
Phương pháp định lượng cùng với mô hình hồi quy đa biến SGMM
Biến phụ thuộc: ROA, ROE Biến độc lập: Tỷ lệ nợ/tổng tài sản (-) với ROA, ROE Biến kiểm soát: Quy mô doanh nghiệp (+), vốn nhân lực (+) với ROA và ROE
Nguồn: Tổng hợp của tác giả