IV. Phân tích doanh nghiệp
1. Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng (DRC) a) Giới thiệu về công ty
Tên công ty: Công ty cổ phần Cao su Đà nẵng
Ngành nghề: Cao su Săm lốp
Giới thiệu:
- Được thành lập theo Quyết Đinh số 320/QĐ/TCNSĐT ngày 26/5/1993 của Bộ Công Nghiệp nặng.
- Ngày 10/10/2005, theo Quyết Định số 321/QĐ - TBCN của bộ trưởng bộ công nghiệp, công ty cao su Đà Nẵng được chuyển thành công ty cổ phần cao su Đà Nẵng.
– Ngày 01/01/2006, công ty cổ phần cao su Đà Nẵng chính thức đi vào hoạt động với vốn điều lệ ban đầu là 49.000.000.000 đồng.
- Ngày 28/11/2006, UBCKNN có Quyết định về việc cấp giấy phép niêm yết cổ phiếu công ty cổ phần cao su Đà Nẵng trên trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố HCM. Ngày chính thức giao dịch là 29/12/2006.
- Ngày 31/05/2007, niêm yết và giao dịch cổ phiếu phát hành thêm từ lợi nhuận được chia năm 2007 của công ty cổ phần cao su Đà Nẵng. Số lượng cổ phiếu niêm yết bổ sung là 3.791.052 cổ phiếu. Chính thức giao dịch ngày 06.06.2007.
- Ngày 11.08.2008, Sở GD CK TP. HCM có thông báo về việc niêm yết và giao dịch cổ phiếu phát hành thêm từ lợi nhuận được chia trong năm 2008 của công ty cổ phần cao su Đà Nẵng. Số lượng cổ phiếu niêm yết bổ sung là 2.346.072 cổ phiếu với giá trị CK niêm yết bổ sung là 23.460.720.000 đồng.
Lĩnh vực kinh doanh:
Sản xuất, kinh doanh, xuất nhập khẩu các sản phẩm cao su và vật tư thiết bị cho ngành công nghiệp cao su, chế tạo lắp đặt thiết bị ngành công nghiệp cao su, kinh doanh thương mại dịch vụ tổng hợp.
Địa chỉ : Số 01 Lê Văn Hiến, Thành phố Đà Nẵng
Điện thoại : +84-(0)511-84.74.08
E-mail : hcdrc@vnn.vn
Website : www.drc.com.vn
Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng là một doanh nghiệp sản xuất và tiêu thụ lớn trong ngành. DRC đứng thứ nhất về thị phần sản xuất lốp otoo, máy kéo chiếm 37% toàn thị trường và đứng thứ hai về thị phần sản xuất lốp ôtô, xe máy và xe đạp. Sản phẩm chủ lực của DRC là lốp ôtô đặc chủng OTR siêu tải công nghệ cao. (Nguồn VCBS)
Biểu đồ 36:
Tình hình hoạt động:
- Là doanh nghiệp chế biến các sản phẩm từ mủ cao su, DRC đã tận dụng được lợi ích từ sự sụt giảm mạnh giá mủ cao su trong quý I/2009. Sự sụt giảm giá dầu thô cũng làm giảm giá vật tư phục vụ cao su như vải mành, hóa chất thuộc nhóm hóa dầu. Thực hiện tốt các chính sách chiết khấu thương mại, chiết khấu thanh toán cho thị trường nội địa (bán theo mạng lưới đại lý trên toàn quốc và bán tập trung cho nhiều công trình trọng điểm quốc gia kể trên) và sự ổn định thị trường xuất khẩu đã khiến DRC duy trì mức doanh thu quý này tương đương với cùng kỳ năm trước, trong khi giảm mạnh giá vốn hàng bán.
- Cụ thể, doanh thu bán hàng Quý I/2009 mặc dù tương đương so với cùng kỳ năm 2008, song do giá vốn hàng bán giảm 9,63 % nên lợi nhuận gộp tăng
mạnh 78,4% và lợi nhuận sau thuế tăng 40%. So với quý IV/2008, doanh thu tăng gần 38% và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh từ 1,9 tỷ lên 30,9 tỷ vào cuối Quý I/2009.
Hàng tồn kho giá thấp của DRC duy trì tương đối lớn cuối năm 2008 cùng với giảm giá mua vật liệu trong quý I năm 2009 là yếu tố chính tạo lợi nhuận đột biến trong quý này. Trong kết quả kinh doanh hiện tại, có thể thấy vòng quay hàng tồn kho của DRC ngày càng nhanh trong điều kiện duy trì ổn định doanh thu và lợi nhuận. Cùng với các khoản phải thu ngắn hạn giảm khá mạnh cuối quý I, DRC đã làm giảm đáng kể sự chiếm dụng vốn tồn đọng trong phần tài sản lưu động này và tập trung nguồn lực cho đầu tư tài sản cố định và đầu tư dài hạn.
- Lãi vay ngân hàng giảm và tỷ giá USD có lợi cho doanh nghiệp xuất khẩu cũng làm giảm chi phí tài chính 29,,37% cho DRC so với quý IV/2008.
- Tình hình hoạt động hiện nay:
Công ty năm 2010 thống nhất kế hoạch sản xuất kinh doanh với các chỉ tiêu chính như sau:
- Giá trị SXCN 700 tỷ đồng ( bằng 97,7 % so với thực hiện năm 2009);
- Doanh thu 1.230 tỷ đồng ( bằng 93,5 % so với thực hiện năm 2009);
- Lợi nhuận 52 tỷ đồng ( bằng 100 % so với thực hiện năm 2009).
Với mục tiêu chiến lược đã được hoạch định, HĐQT chỉ đạo BĐH và động viên tập thể CNCNV Công ty không ngừng cố gắng, nỗ lực vượt lên những khó khăn thách thức, thực hiện tốt chức năng quản trị, tổ chức điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh hoàn thành vượt mức các chỉ tiêu kế hoạch đã đề ra.
b) Thông tin về chứng khoán : Biểu 37:
Mã CK DRC
Vốn thị trường 1,785 Giá hiện tại 116
Giá Sổ Sách 31.3 (370.79%)
EPS 25368
PE 4.6
ROE 71%
ROA 50%
Beta 1.89
Biểu đồ
Ngày GD đầu tiên 2006-12-29 KLNY đầu tiên 9,247,500 Khối lượng niêm
yết 15,384,624
Cổ Phiếu Quỹ 0
Khối lượng chưa niêm yết
0 Khối lượng đang
lưu hàng 15,384,624
Nước ngoài được phép mua
7,538,466 (49%) Nước ngoài sở hữu 1,882,741 (12.24%) Biểu 38:Biến động giá cổ phiếu
Nguồn: VCBS Biểu 39:
BẢNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH QUA CÁC NĂM
Chỉ tiêu 2007 2008 2009
Tổng doanh thu hoạt động
kinh doanh 1,182,138 1,317,075 1,855,378
Các khoản giảm trừ doanh thu 12,357 26,557 40,337
Doanh thu thuần 1,169,781 1,290,518 1,815,041
Giá vốn hàng bán 1,029,411 1,133,436 1,292,760
Lợi nhuận gộp 140,370 157,081 522,281
Doanh thu hoạt động tài chính 1,705 10,089 2,450
Chi phí tài chính 25,022 65,206 47,394
Chi phí bán hàng 25,905 34,020 45,460
Chi phí quản lý doanh nghiệp 17,379 19,842 39,744
Lợi nhuận thuần từ hoạt động
kinh doanh 73,769 48,101 392,133
Thu nhập khác 4,030 3,838 2,750
Chi phí khác 6,931 150 357
Lợi nhuận khác -2,901 3,688 2,393
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế
70,868 51,789 394,527
Chi phí thuế TNDN N/A N/A 1,252
Lợi nhuận sau thuế thu nhập
doanh nghiệp 70,868 51,789 393,275
EPS 5,435 3,021 25,368
P/E 23 6 5
Giá giao dịch cuối quý 123 17 122
Khối lương 13,038,552 15,384,624 15,384,624
Dù trải qua thời kì khủng hoảng khó khăn trong các năm qua nhưng doanh thu của công ty vẫn tăng mỗi năm.
Doanh thu năm 2008 đạt 1.317 tỷ tăng 10% so với năm 2007. Tuy nhiên lợi nhuận sau thuế năm 2008 chỉ đạt 51,79 tỷ đồng giảm 27% so với năm 2007.Mặc dù lợi nhuận sau thế của DRC giảm 27% so với năm 2007 chỉ đạt 11% so với kế hoạch đề ra nhưng với tình hình không mấy khả quan của kinh tế trong nước cũng như thế giới trong những tháng cuối năm 2008 với biến động lãi suất, tỷ giá và sự gia tăng chi phí nguyên vật liệu đầu vào thì kết quả kinh doanh 2008 của DRC là tương đối tốt so với các công ty trong ngành.
Trong năm 2009, doanh thu thuần đạt 392,133 tỷ đồng (tăng 7.8%) dựa trên đơn đặt hàng của các đại lý phân phối. Công ty kiếm được 393,3 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 8%) so với 2008. Và nhờ lợi ích từ việc miễn giảm thuế, lợi nhuận ròng không có gì khác. Lợi suất ròng được dự báo là 17.5%, tăng từ mức 4% khiêm tốn đạt được trong năm 2008.
Biểu 40:
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Chỉ tiêu 2007 2008 2009
Tài sản ngắn hạn 437,693 429,046 546,820
Tiền và các khoản tương đương tiền 36,039 14,761 77,969 Các khoản đầu tư tài chính ngắn
hạn
N/A 9,000 N/A
Các khoản phải thu ngắn hạn 151,670 120,864 125,948
Hàng tồn kho 240,137 281,718 337,387
Tài sản ngắn hạn khác 9,847 2,703 5,515
Tài sản dài hạn 146,715 185,472 238,229
Các khoản phải thu dài hạn N/A N/A N/A
Tài sản cố định 142,813 179,166 233,420
Bất động sản đầu tư N/A N/A N/A
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 716 N/A N/A
Tổng cộng tài sản 584,408 614,519 785,049
Nợ phải trả 375,874 398,490 226,561
Nợ ngắn hạn 261,802 303,161 183,213
Nợ dài hạn 114,072 95,329 43,347
Vốn chủ sở hữu 208,533 216,028 558,488
Nguồn kinh phí và quỹ khác -63 -658 1,235
Tổng cộng nguồn vốn 584,408 614,519 785,049
Biểu 41:
THỐNG KÊ TÀI CHÍNH
STT Q1
2009
Q2 2009
Q3 2009
Q4 2009
năm 2009 1 Tài sản ngắn hạn/Tổng tài
sản
59% 63% 67% 70% 70%
2 Tài sản dài hạn/Tổng tài sản 41% 37% 33% 30% 30%
3 Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn 59% 40% 32% 29% 29%
4 Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu 143% 67% 48% 42% 41%
5 Vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn
41% 60% 68% 71% 71%
6 Thanh toán hiện hành 137% 202% 257% 293% 298%
7 Thanh toán nhanh 55% 110% 149% 113% 114%
8 Thanh toán nợ ngắn hạn 2% 16% 10% 42% 43%
9 Vòng quay Tổng tài sản 15% 20% 16% 17% 65%
10 Vòng quay tài sản ngắn hạn 22% 29% 23% 25% 93%
11 Vòng quay vốn chủ sở hữu 40% 45% 33% 32% 117%
12 Vòng quay Hàng tồn kho 0% 0% 0% 0% 0%
13 Lợi nhuận trước thuế/Doanh
thu thuần 9% 28% 27% 20% 22%
14 Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần
9% 28% 27% 19% 22%
15 Lợi nhuận trước thuế/Tổng
tài sản (ROA) 6% 24% 17% 12% 50%
16 Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE)
14% 40% 25% 17% 70%
1 Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC)
11% 43% 40% 26% 30%
2 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 37% 42% -10% 4% 41%
3 Lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS)
19% 234% 62% 30% 740%
4 Vốn chủ sở hữu 3% 66% 34% 15% 159%
5 Tiền mặt -66% 499% -36% 308% 428%
2. Công ty cổ phần thép Việt Ý (VIS) :