CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
Don't put all your eggs in one basket.”
- English idiom
XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ
Để xây dựng danh mụ ầu t , tr ớc hết nhà ầu t ần lựa chọn cho mình 1 danh mục cổ phiếu quan tâm.Nếu khơng có sự xuất hiện của 1 cổ phiếu ặc biệt nào ó ngồi nh mục thì bạn có thể chỉ cần qu n tâm ến danh mục cổ phiếu mà bạn ã lựa chọn.Tất nhiên sau 1 khoảng thời gian nhất ịnh, bạn vẫn cần có những sự thay ổi phù hợp cho danh mục cổ phiếu của mình.
Có nhiều á h mà nhà ầu t sử dụng ể lựa chọn danh mục cổ phiếu: - Lựa chọn cổ phiếu theo xu thế ám ông
- Lựa chọn cổ phiếu theo giá trị vốn hóa. - Lựa chọn cổ phiếu theo thông tin. - Lựa chọn cổ phiếu rẻ so với giá trị thực.
Lựa chọn cổ phiếu theo phương pháp CANSLIM
Will m O’n il là nhà sáng lập kiêm chủ tịch của tờ áo Inv stor’s usin ss Daily, một tờ báo kinh tế của giới ầu t Đồng thời ông ũng là ng ời ứng ầu một tổ chức nghiên cứu ầu t , Willi m O’n il & omp ny, In
Trong quá trình nghiên cứu những cổ phiếu có lợi nhuận cao nhất từ năm 1953 – 1985, O’n il ã tìm r một hệ thống những ặc tính chung của những cổ phiếu này. Ơng phát triển húng thành ph ng pháp CANSLIM với 7 ặc tính mấu chốt ợc tóm tắt trong 7 chữ cái.
CANSLIM
C – Current quaterly earnings per share – EPS quý hiện tại. A – Annual earings growth – Tăng tr ởng lợi nhuận hằng năm
N – New products, New management, New highs – Sản phẩm mới, lãnh ạo mới, dịch vụ mới.
S – Share outstanding – Số l ợng cổ phiếu l u hành L – Leading industry – Cổ phiếu dẫn ầu ngành.
I – Institutional sponsorship – Sự ủng hộ củ á ịnh chế tài chính. M – Market direction – Định h ớng thị tr ờng.
C – EPS quý hiện tại
EPS của quý hiện tại nên từ 20% trở lên so với cùng kỳ năm tr ớc (ví dụ: quý 1 năm 2011 với quý 1 năm 2010).
A – ăng trưởng lợi nhuận hằng năm
Cổ phiếu ũng phải có mứ gi tăng lợi nhuận ều ặn hằng năm ( hỉ tiêu thông th ờng ợc tính ho 5 năm) và nhà ầu t ần ặc biệt l u ý tới các cổ phiếu có mứ gi tăng lợi nhuận hàng năm ổn ịnh và trên 25%.
N – Sản phẩm mới, quản lí mới, dịch vụ mới
Thực tiễn cho thấy, một sự tăng mạnh mẽ trong mức giá của cổ phiếu th ờng i kèm với một vài iều gì mới Đó ó thể là sản phẩm hoặc dịch vụ, giám ố iều hành mới, cơng nghệ mới, hoặc có thể là một mức giá mới o h n
Một trong những kết luận áng ngạc nhiên củ O’n il từ nghiên cứu của mình là i ng ợc với rất nhiều nhà ầu t khá Th y vì th o qu n iểm lâu ời trên thị tr ờng mu thấp án o , O’n il thì ho rằng mu o án o h n
S – Số lượng cổ phiếu lưu hành
H n 95% ổ phiếu Oneil nghiên cứu từ những cổ phiếu tăng mạnh h n thị tr ờng ó ít h n 25 triệu cổ phiếu l u hành Giải thích ho iều này, O’n il ã sử dụng
nguyên tắ n giản của cung và cầu, nguồn cung bị giới hạn là ộng ể giá cổ phiếu tiến lên một mức mới.
L – Cổ phiếu dẫn đầu ngành
Mặc dù khơng bao giờ có một cổ phiếu tăng mãi, nh ng O’n il nhận thấy rằng có thể chắc chắn tăng hội kiếm lời của bạn nếu giao dịch cổ phiếu dẫn ầu trong ngành nghề dẫn ầu. Bạn phải xem xét vai trò của cổ phiếu ó trên thị tr ờng là cổ phiếu ầu tầu h y hỉ là cổ phiếu ăn th o O’n il ũng nhận thấy rằng những cổ phiếu này th ờng hoạt ộng tốt h n phần lớn những cổ phiếu còn lại trên thị tr ờng.
I – Sự ủng hộ của các định chế tài chính
Một trong những nguồn lớn cung và cầu trên thị tr ờng ến từ những tổ chức (ví dụ: quỹ t ng hỗ, ngân hàng, cơng ty bảo hiểm ) Một cổ phiếu không cần một số l ợng lớn những tổ chức ủng hộ, nh ng sự ủng hộ của những tổ chứ ó hắc chắn sẽ mang lại một lợi thế cho cổ phiếu. O’n il lựa chọn những cổ phiếu có khoảng 3 ến 10 tổ chức tốt nh vậy.
Tuy nhiên, có quá nhiều tổ chức tài trợ ũng sẽ có hại.Mọi thứ sẽ trở nên quá trễ một khi cổ phiếu bị mua quá nhiều. Nếu 70–80% số l ợng cổ phiếu l u hành ợc nắm giữ bởi tổ chức, mọi thứ sẽ hết S u khi ã ạt ợc lợi nhuận kỳ vọng, các tổ chứ th ờng bán ra với số l ợng lớn và khi ó nếu khơng có một l ợng cầu ủ lớn ( ng nhiên là từ một tổ chức, thiết chế tài chính mới) giá cổ phiếu sẽ giảm mạnh.
M – Định hướng thị trường (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Đây là phần quan trọng nhất trong công thức này. Cổ phiếu tốt nhất vẫn có thể giảm giá nếu thị tr ờng chung sụt giảm. Khoảng 75% cổ phiếu chuyển ộng theo thị tr ờng hung Điều này ó nghĩ nếu bạn mua cổ phiếu với những tiêu chuẩn hoàn hảo, nh ng nếu quyết ịnh s i h ớng i ủa thị tr ờng chung, cổ phiếu của bạn ũng vẫn sẽ thua lỗ.
Chỉ số thị tr ờng ợc thiết kế giúp bạn xá ịnh á iều kiện tổng thể của thị tr ờng chung. O'Neil nói "hãy học cách giải thích các biểu ồ giá và khối l ợng hàng ngày của toàn thị tr ờng.Nếu làm ợ nh vậy, bạn sẽ không bị rời xa thị tr ờng,
bạn thực sự chẳng cần quá nhiều thứ khác; cịn khơng, bạn sẽ i ng ợc với xu h ớng của thị tr ờng".
Xác định Xu hướng thị trường.
S t ng h y gi m li n tu u thi tr ng h ng kho n trong mo t kho ng th i gi n go i l xu h ng thi tr ng Xu h ng l n l khi gi o ng u phi n ho m sau cao h n phi n ho m tr Xu h ng xuo ng l khi gi o ng u phi n ho m s u th p h n phi n ho m tr Gi i o n i u h nh x y r nh ng phi n khi gi i n o ng kho ng th o xu h ng hung Khi thi tr ng i ng ng t kho ng o nhi u i n o ng trong gi Ph n t h xu h ng thi tr ng trong ng n h n v i h n s ho nh u t mo t vi tr thu n l i h n khi t l nh
T i s o ph n t h xu h ng thi tr ng – 70% o phi u i th o xu h ng hung Thi tr ng h ng kho n i t t i nh mo t thi tr ng nhi u ru i ro v s i n o ng nh nh ho ng kho ng ng ng u no v i t t nh n kinh t x ho i n o ho i nhi u nh t nh u t ki m ti n tr n thi tr ng, h n h thu lo o h nh l x i nh xu h ng hung u thi tr ng, t o i t h t n u ng mu v o khi thi tr ng l n v n r khi thi tr ng xuo ng X i nh nh ng nh v y u thi tr ng ( i m t o thi tr ng th y o i xu h ng) l mo t trong nh ng kh n ng vo gi v ph n l n nh u t m t ti n v o th i i m n y Khi xu h ng l n hu n i l n n nh, nh ng nh u t h m h n m i t u mu v o v i k vo ng thi tr ng o n ti p tu l n Nh ng lu n y khi xu h ng l n ki t, ho kho ng h y i t r ng ho h mu l i u nh ng nh u t tho ng minh h n o n u xu h ng lu n y ho t l i Thi tr ng qu y u o hi u, nh ng nh u t n s u n y m k t v i vi tr u ho n r h ng lo t, y thi tr ng xuo ng s u h n n Lu n y nh ng ng i i tr ng ngo i uo h i
Mo t xu h ng (tr n ) u thi tr ng h ng kho n s o 3 gi i o n: t h lu y, i nh h nh xu h ng, nh/ y Đo l khi thi tr ng o i hi u n l u y y khi no i thi tr ng o i hi u kho ng o ngh thi tr ng s l p t i xuo ng trong xu h ng l n v ng l i, m ho thi tr ng i ng ng ho o hi u Nh v y, n u kho ng o ng vi tr hi n t i ki p th i, nh u t o nguy thu lo o
Giai đoạn 1: Tích l y
Tr khi t u mo t xu h ng, thi tr ng h ng kho n o th nh th i gi n t h lu y o ng l Qu tr nh n y o th nh nh ho h m, v i ng y, v i tu n, v i th ng ho th m h v i n m (V u ) Trong th i gi n n y, gi i n o ng kho ng nhi u, kho ng o xu h ng ro r t, kho i l ng gi o i h th p, go i l thi tr ng i ng ng Nh u t kho n ngo n ng ngo i thi tr ng trong th i gi n n y h i u hi u xu h ng ro r t
Giai đoạn 2: Hình thành xu hướng
Mo t xu h ng u ng hi l m 3 gi i o n Gi i o n u, thi tr ng t u o u hi u th y o i xu h ng ho t kho i t nh tr ng t h lu y Kho i l ng gi o i h t u t ng tr l i V i nh ng nh u t n th n, n n nh th i gi n thi tr ng i nh h nh xu h ng ro r ng tr khi m mo t vi tr m i V i mo t xu h ng l n, gi o ng u nh ng phi n s u o h n phi n tr , v ng l i Gi i o n n y xu h ng o n m i, kho i l ng v gi h u nh t ng h m Gi i o n gi , thi tr ng i nh h nh xu h ng ro r ng Đ y l gi i o n th h h p v n to n nh t nh u t m mo t vi tr trong thi tr ng v ki m l i Kho i l ng l n, t ng nh nh, o t m ly nh u t ph t hi n xu h ng v ng v h m h v o uo Gi u ng o o m t ng m nh T nh tr ng mu h y mo t v i m t ng tr n o th x y r v i phi n li n ti p Tu y v o t ng nh u t m ho o th o ng vi tr khi h i lo ng v i l i nhu n ki m trong gi i o n n y Đ y l gi i o n t m ly nh u t h ng kh i nh t trong thi tr ng Gi i o n uo i, thi tr ng lu n y ki t o ng l t ng ho gi m, i v o h nh th nh nh ho y Volum lu n y r t l n R t nhi u nh u t k m o i lu n y m i nh n r xu h ng v nh y v o ho ng ki m l i nhu n Khi o nh ng nh u t kho n ngo n o ng l nh, tho t kho i thi tr ng n to n v i ph n l i nhu n ki m t gi i o n tr o Nh ng nh u t k m o i mu v o t h nh nh ng ng i n y Lu n y trong thi tr ng, t m ly nh u t xuo ng, lo ng i s k t thu xu h ng v n r Th i i m n y volum v n o n o v ti p tu t ng o ho t o ng ho t l i t lo i n r nhi u Nh u t kho n ngo n tuy t o i kho ng v o l nh lu n y Ho
ng ngo i v qu n s t thi tr ng o hi u Nh ng ng i o n l i i lo ng th m uo n th o on so ng v g nh l y h u qu th th m khi thi tr ng o i hi u Gi i o n i u h nh l nh ng gi i o n nho x n k trong mo t xu h ng Gi i o n n y thi tr ng i ng l i xu h ng h nh nh ng kho ng ng ng i v n u o ng l uy tr xu h ng thi tr ng o n l n, thi tr ng s nh nh ho ng qu y tr l i xu h ng h nh n ph n i t gi i o n n y v i xu h ng o hi u Gi i o n i u h nh o th x y r nh nh ho h m, o i ho i nh u t n o i nh n n nh tr n nhi u khung th i gi n kh nh u nh n i t thi tr ng Khung th i gi n ng nho ng i nhi u i nh ng phi n i u h nh nho n y u ng o mo t so nh u t t n u ng vi tr nh ng phi n i u h nh n y ki m l i v hu ng ng n v ki m so t n n h n h ru i ro h n so v i mo t xu h ng Nh u t u ng n ki m so t t m ly u m nh nh ng gi i o n n y kho ng o ng vi tr qu s m
Giai đoạn 3: Hình thành đỉnh đáy.
S u khi xu h ng ki t, y l gi i o n thi tr ng h nh th nh nh/ y, thi tr ng ng ng t ng trong xu h ng l n v ng ng gi m trong xu h ng xuo ng R t kho x i nh gi i o n n y n h t thi tr ng h ng kho n r t kho l ng tr , so l ng nh u t th m gi l n, t m ly u m o ng n y go p ph n tr ti p v o i nh h nh xu h ng u thi tr ng V y n n i o nh t y u thi tr ng th ng kho ng khuy n kh h Đo i khi thi tr ng nh l nh u t khi n ho t ng l m no ng h nh th nh nh y Nh u t t vi tr trong thi tr ng v i k vo ng thi tr ng o hi u ki m l i lu n y r t nguy hi m v nh tung mo t o ng xu x p ng , thi tr ng o th o hi u th t ho i ng ng, ph n l n nh u t m t ti n khi thi tr ng ti p tu xu h ng u u no , t l ho ti p tu t ng m nh ho ti p tu xuo ng s u h n Nh v y, ph n i t gi vi h nh th nh nh y v gi i o n i u h nh r t qu n tro ng r quy t i nh u t
Điều cần biết: Các nhân tố ảnh hưởng tới xu hướng của thị trường:
t t nh n kinh t x ho i n o u ng o th o nh h ng t i xu h ng thi tr ng t nh n kinh t nh h nh s h u nh n , ty gi , l m ph t, u th m gi v o vi h nh th nh xu h ng v no quy t i nh t m ly nh u t V u , ty l l m ph t o s kho ng ph i t n hi u to t ho thi tr ng h ng kho n khi nh u t
h u h t s muo n o ti n u m nh v o nh ng kho n u t o gi tri th t v l u i h n Mo t h nh s h t ng ung ti n u ng o m u ho s t ng tr ng trong thi tr ng h ng kho n h nh th nh xu h ng l n
n nh o , nh n to x ho i u ng o nh h ng kho ng nho n xu h ng thi tr ng hi n tr nh, nh ng vu o i trong o m y n m quy n, gi m s t h y nh ng tr ng h p l lo i v h tr n u o th khi n thi tr ng o t ngo t t ng ho gi m m nh
Mo t so t nh n o th o n tr , nh ng h u h t n m ngo i s ki m so t u nh u t V y n n nh u t n x ly linh ho t v tho ng minh v i nh ng gi i o n n y ki m l i nhu n v tr nh m t ti n
PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG
o h i tr ng ph i ph n t h u t : ph n t h n v ph n t h ky thu t Tuy nhi n, v i xu h ng thi tr ng no i hung, nh u t khuy n kh h n n s u ng thu n thu v h i ho h i ph ng ph p t k t qu to i u nh t
Phân tích cơ bản
nh n to n o t o ng r t l n t i xu h ng v i nh h nh xu h ng Nh u t tho ng minh i t t n u ng ph ng ph p ph n t h n y s o nh ng quy t i nh u t n to n h n v t o ng u t nh n n o n h n D o n t l l m ph t, t nh h nh kinh t x ho i trong n m t i s ho nh u t o n u ti n li u xu h ng i h n n m u thi tr ng trong n m t i nh th n o Tr mo t uo ho p u h nh phu quy t i nh s th y o i trong h nh s h u ng giu p nh u t ki m l i t nh ng th y o i trong xu h ng u thi tr ng khi tin t h nh th tung r
Đ x i nh xu h ng thi tr ng, nh u t n o i nh n to n nh v nh n r nh ng i m th n ho t v i n n kinh t , o ng th i tru nh h ng t mo t t nh n kinh t x ho i n o s g y r v i t m ly nh u t t o nh h ng t i xu h ng hung u thi tr ng
Tuy nhi n, nh no i tr n, nh n to kinh t x ho i th ng kho o n,