Nguồn: izilending (2018)
2.1.2.2. Định nghĩa cho vay ngang hàng
Theo nghiên cứu của Gustav & ctg (2015), khái quát về khái niệm cho vay ngang hàng
như sau:
Cho vay ngang hàng (P2PL) là một khoản cho vay kinh doanh mới nổi, trong đó các nền tảng trực tuyến kết nối các nhà đầu tư với người vay mà khơng qua các trung gian tài chính truyền thống. Lợi nhuận cao của các nhà đầu tư, cùng với các điều khoản có lợi
cho người đi vay góp phần vào sự tăng trưởng nhanh chóng của việc cho vay xã hội. Vì
có rất ít chi phí đầu tư liên quan đến các khoản vay ban đầu, các nền tảng có thể cung cấp lãi suất tương đối thấp cho người vay đối với xếp hạng tín dụng của họ. Với ít trung
gian trên thị trường, số tiền lớn hơn của lợi nhuận từ các khoản vay cho các cá nhân thay
vì được hấp thụ bởi các trung gian lớn về thể chế.
Cho vay ngang hàng được sử dụng để mô tả thị trường trực tuyến, nơi các nhà cho vay
có thể cho mọi cá nhân hoặc doanh nghiệp nhỏ cho vay. Năm 2005, nền tảng cho vay
ngang hàng đầu tiên, Zopa, được thành lập tại Anh, ngay sau đó ở Hoa Kỳ bởi Lending
Club, Prosper, và các trang khác. Ngày nay, có hơn một chục công ty cho vay ngang hàng ở Mỹ mặc dù Lending Club và Prosper chiếm 98% thị trường vào năm 2014. Lending Club đã giải ngân hơn 4 tỷ USD cho vay, trong khi đối thủ cạnh tranh gần nhất là Prosper đã giải ngân 1,6 tỷ USD. (tham khảo phụ lục 1)
Thị trường cho vay ngang hàng hoặc thị trường cho vay P2P còn được gọi là cho vay xã hội, cho vay cá nhân, tài chính vi mơ hoặc các khoản cho vay nhỏ. Đây là hình thức cho vay khơng theo truyền thống. Chi phí hoạt động thấp cùng với rủi ro thị trường giảm làm cho thị trường cho vay ngang hàng có sức ảnh hưởng tồn cầu. Thị trường cung cấp thêm
tính minh bạch so với các hệ thống ngân hàng truyền thống do những tiến bộ cơng nghệ nhanh chóng trong ngành. Lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư cùng với lãi suất thấp
hơn cho khách hàng vay. Trọng tâm của các nhà khai thác P2PL chủ yếu là các thị trường
cho vay cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, nhưng nó đang mở rộng ngày càng tăng vào một số thị trường cho vay khác nhau như tín dụng thương mại và thế chấp. Cho vay P2P thường được coi là kết nối các nhà đầu tư bán lẻ và người đi vay, tuy nhiên hiện nay trên
một số nền tảng phần lớn các quỹ đầu tư đến từ các nhà đầu tư cho vay ngang hàng. Điều này dẫn đến thuật ngữ "Cho vay thị trường" cũng được sử dụng để mô tả cho vay P2P. Cho vay ngang hàng bắt đầu bằng một hệ thống tương đối đơn giản để tạo điều kiện cho vay giữa các cá nhân trực tuyến, nhưng từ đó trở thành một hệ sinh thái phức tạp của các công nghệ, các tổ chức, và các công ty mới khởi nghiệp. Mặc dù theo định nghĩa, thuật ngữ "peer-to-peer" chỉ sự trao đổi giữa cá nhân, thuật ngữ này ngày càng trở thành một từ ngữ phổ biến cho ngành công nghiệp này. Ban đầu, người vay có thể vay vốn bằng
cách thu hút nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhưng ngày nay phần lớn các khoản cho vay ngang
hàng được mua bởi các nhà đầu tư lớn như các ngân hàng, các quỹ phịng hộ và các cơng
ty quản lý tài sản. Sự tham gia của các nhà đầu tư này đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các công ty mới thành lập và các chủ thể khác để tư vấn cho các nhà đầu tư, phân tích, và tự động hố q trình đầu tư.
Có thể thấy rằng, cho vay P2P là một sự đổi mới sử dụng các kỹ thuật mới để vượt qua những trở ngại về tài chính như là sự bất đối xứng về thơng tin và chi phí giao dịch. Khả
năng tồn tại lâu dài của hình thức cho vay này sẽ phụ thuộc vào việc liệu công nghệ và
kỹ thuật mới để đánh giá (và quản lý) người đi vay và kết hợp chúng với các nhà đầu tư bao gồm giảm chi phí hoạt động và đánh giá rủi ro tốt hơn so với trung gian truyền thống hay khơng?
Cuối cùng, mặc dù có một số mơ hình kinh doanh khác nhau trong các cơng ty cho vay
ngang hàng nhưng tổng quan sẽ tập trung chủ yếu vào thực tiễn của hai bên chính.
2.1.2.3. Mơ hình cho vay ngang hàng trong tài chính
Các tổ chức P2PL sử dụng nền tảng trực tuyến để kết hợp trực tiếp với khách hàng vay
và nhà đầu tư thay vì thơng qua trung gian tài chính truyền thống. Nhà điều hành P2PL
sẽ thực hiện đánh giá tín dụng độc quyền của những người vay tiềm năng. Nếu được coi
là đáng tin cậy, yêu cầu cho vay của họ sẽ được ẩn danh trên platforms, cùng với thông
tin về rủi ro, để các nhà đầu tư huy động vốn. Các nhà đầu tư lựa chọn các khoản vay hoặc loại khoản vay dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro riêng lẻ của họ. Các nhà đầu tư hoặc là bắt buộc hoặc rất khuyến khích đầu tư vào các khoản nợ nhiều khoản nhỏ thay vì phải chịu rủi ro đầu tư vào một khoản vay duy nhất. Nếu khoản vay đã được tài trợ
đầy đủ thì người vay được cấp khoản vay. Các nhà điều hành P2PL sẽ thực hiện giám
sát sau và quản lý của người vay thay mặt cho các nhà đầu tư. Sơ đồ sau biểu diễn mơ hình hoạt động của Peer-to-peer lending trong thị trường: