CHƢƠNG 1 : Lí LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.5 Nội dung phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp
1.5.2.1 Nhúm cỏc chỉ tiờu khả năng thanh toỏn
Nhúm chỉ tiờu khả năng thanh toỏn là nhúm chỉ tiờu cú đƣợc nhiều sự quan tõm của cỏc đối tƣợng nhƣ nhà đầu tƣ, cỏc nhà cung ứng, cỏc chủ nợ...họ quan tõm xem liệu doanh nghiệp cú khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ hay khụng? Tỡnh hỡnh và khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp nhƣ thế nào?
Phõn tớch khả năng thanh toỏn giỳp cho cỏc nhà quản lớ thấy đƣợc cỏc khoản nợ tới hạn cũng nhƣ khả năng chi trả của doanh nghiệp để chuẩn bị sẵn nguồn thanh toỏn cho chỳng.
Hệ số thanh toỏn tổng quỏt (H1)
Phản ỏnh mối quan hệ giữa tổng tài sản hiện nay mà doanh nghiệp đang quản lớ, sử dụng với tổng số nợ. Cho biết năng lực thanh toỏn tổng thể của doanh nghiệp trong kinh doanh, cho biết 1 đồng đi vay cú mấy đồng đảm bảo.
Khả năng thanh toỏn
tống quỏt (H1) =
Tổng tài sản Tổng nợ phải trả
Nếu H1 > 1 chứng tỏ tổng tài sản của doanh nghiệp đủ để thanh toỏn cỏc khoản nợ hiện tại của doanh nghiệp. Tuy nhiờn, khụng phải tài sản nào hiện cú cũng sẵn sàng đƣợc dựng để trả nợ và khụng phải khoản nợ nào cũng phải trả ngay.
Nếu H1 < 1 bỏo hiệu sự phỏ sản của doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu bị mất toàn bộ, tổng tài sản hiện cú khụng đủ trả số nợ mà doanh nghiệp phải thanh toỏn.
Hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn (H2)
Phản ỏnh mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và cỏc khoản nợ ngắn hạn. Hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn thể hiện mức độ đảm bảo của tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn là cỏc khoản nợ phải thanh toỏn trong kỳ, do đú doanh nghiệp phải dựng tài sản thực của mỡnh để thanh toỏn bằng cỏch chuyển đổi 1 bộ phận tài sản thành tiền.
Hệ số này đƣợc xỏc định nhƣ sau: Hệ số khả năng thanh toỏn
nợ ngắn hạn (H2) =
Tổng tài sản ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn
Tuỳ vào ngành nghề kinh doanh mà hệ số này cú giỏ trị khỏc nhau. Ngành nghề nào mà tài sản lƣu động chiếm tỉ trọng lớn trong tổng số tài sản thỡ hệ số này lớn và ngƣợc lại. Tuy nhiờn, khi hệ số này cú giỏ trị quỏ cao thỡ cú nghĩa là doanh nghiệp đầu tƣ quỏ nhiều vào tài sản lƣu động hay đơn giản là việc quản trị tài sản lƣu động của doanh nghiệp khụng hiệu quả bởi cú quỏ nhiều tiền mặt nhàn rỗi hay cú quỏ nhiều nợ phải đũi... Do đú cú thể làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.
Khả năng thanh toỏn nhanh
Cỏc tài sản ngắn hạn khi mang đi thanh toỏn cho chủ nợ đều phải chuyển đổi thành tiền. Trong tài sản hiện cú thỡ vật tƣ hàng hoỏ tồn kho (cỏc loại vật tƣ,
cụng cụ, dụng cụ, thành phẩm tồn kho) chƣa thể chuyển đổi ngay thành tiền, do đú cú khả năng thanh toỏn kộm nhất. Vỡ vậy, hệ số khả năng thanh toỏn nhanh là thƣớc đo khả năng trả nợ ngõn hàng của doanh nghiệp trong kỳ khụng dựa vào việc phải bỏn cỏc loại vật tƣ, hàng hoỏ. Tuỳ theo mức độ của việc thanh toỏn nợ hệ số khả năng thanh toỏn nhanh cú thể đƣợc xỏc định theo cụng thức sau:
Hệ số khả năng thanh
toỏn nhanh =
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Tổng nợ phải trả
Ngoài ra tài sản dựng để thanh toỏn nhanh cũn đƣợc xỏc định là tiền và cỏc khoản tƣơng đƣơng tiền. Cỏc khoản tƣơng đƣơng tiền là cỏc khoản cú thể chuyển đổi nhanh, bất kỳ lỳc nào thành 1 lƣợng tiền biết trƣớc (chứng khoỏn ngắn hạn, thƣơng phiếu, nợ phải thu ngắn hạn...cú khả năng thanh khoản cao). Vỡ vậy hệ số khả năng thanh toỏn nhanh (gần nhƣ tức thời) cỏc khoản nợ đƣợc xỏc định nhƣ sau:
Khả năng thanh toỏn nhanh
(tức thời ) =
Tiền và cỏc khoản tƣơng đƣơng tiền Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toỏn lói vay
Lói vay phải trả là một khoản chi phớ cố định, nguồn để trả lói vay là lợi nhuận gộp sau khi đó trừ đi chi phớ quản lý doanh nghiệp, chi phớ bỏn hàng. So sỏnh giữa nguồn để trả lói vay và lói vay phải trả sẽ cho chỳng ta thấy doanh nghiệp đó sẵn sàng trả tiền đi vay đến mức độ nào...Hệ số này đƣợc xỏc định nhƣ sau:
Hệ số thanh toỏn
lói vay =
Lợi nhuận trƣớc thuế và lói vay (EBIT) Lói vay phải trả trong kỳ
Hệ số này cho biết số vốn mà doanh nghiệp đi vay đƣợc sử dụng nhƣ thế nào, đem lại 1 khoản lợi nhuận là bao nhiờu và cú đủ bự đắp tiền lói vay hay khụng.
1.5.2.2 Nhúm chỉ tiờu về cơ cấu nguồn vốn và tỡnh hỡnh đầu tư
Cỏc doanh nghiệp luụn thay đổi tỷ trọng cỏc loại vốn theo xu hƣớng hợp lớ (kết cấu tối ƣu). Nhƣng kết cấu này luụn bị phỏ vỡ do tỡnh hỡnh đầu tƣ. Vỡ vậy nghiờn cứu cơ cấu nguồn vốn, cơ cấu tài sản, tỷ suất tự tài trợ sẽ cung cấp cho cỏc nhà quản trị tài chớnh một cỏi nhỡn tổng quỏt về sự phỏt triển lõu dài của doanh nghiệp.
Hệ số nợ ( Hv )
Chỉ tiờu tài chớnh này phản ỏnh trong một đồng vốn hiện nay doanh nghiệp đang sử dụng cú bao nhiờu đồng vốn đi vay.
Hệ số nợ
( Hv ) =
Nợ phải trả Tổng nguồn vốn
Hệ số này càng cao chứng tỏ khả năng độc lập của doanh nghiệp về mặt tài chớnh càng kộm.
Tỷ suất tự tài trợ
Tỷ suất tự tài trợ là một chỉ tiờu tài chớnh đo lƣờng sự gúp vốn chủ sở hữu trong tổng vốn hiện cú của doanh nghiệp
Tỷ suất tự tài trợ
( Hc ) =
Nguồn vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn
Tỷ suất tự tài trợ cho thấy mức độ tự tài trợ của doanh nghiệp đối với nguồn vốn kinh doanh riờng cú của mỡnh. Tỷ suất tự tài trợ càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp cú nhiều vốn tự cú, tớnh độc lập cao với chủ nợ. Do đú khụng bị ràng buộc hoặc chịu sức ộp từ cỏc khoản nợ này.
Tỷ suất đầu tư
Tỷ suất đầu tƣ là tỉ lệ giữa tài sản cố định (giỏ trị cũn lại) với tổng tài sản của doanh nghiệp. Cụng thức của tỷ suất đầu tƣ đƣợc xỏc định nhƣ sau:
Tỷ suất đầu tƣ = Giỏ trị cũn lại của tài sản dài hạn Tổng tài sản
Tỷ suất này càng lớn càng thể hiện mức độ quan trọng của tài sản cố định trong tổng số tài sản của doanh nghiệp, phản ỏnh tỡnh hỡnh trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực sản xuất và xu hƣớng phỏt triển lõu dài cũng nhƣ khả năng cạnh tranh trờn thị trƣờng của doanh nghiệp. Tuy nhiờn, để kết luận tỷ suất này là tốt hay xấu cũn tuỳ thuộc vào ngành kinh doanh của từng doanh nghiệp trong một thời gian cụ thể.
Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn
Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn cho thấy số vốn tự cú của doanh nghiệp dựng để trang bị tài sản dài hạn là bao nhiờu, phản ỏnh mối quan hệ giữa nguồn vốn chủ sở hữu với giỏ trị tài sản dài hạn
Tỷ suất tài trợ
tài sản dài hạn =
Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn
Nếu tỷ suất này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp cú khả năng dựng vốn chủ sở hữu tự trang bị tài sản dài hạn cho doanh nghiệp mỡnh. Ngƣợc lại, nếu tỷ suất này nhỏ hơn 1 thỡ cú nghĩa là một bộ phận của tài sản dài hạn đƣợc tài trợ bằng vốn vay và đặc biệt mạo hiểm là vốn vay ngắn hạn.
1.5.2.3 Chỉ số về hoạt động
Cỏc chỉ số này dựng để đỏnh giỏ một cỏch khỏi quỏt hiệu quả sử dụng vốn, tài sản của doanh nghiệp bằng cỏch so sỏnh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dƣới cỏc loại tài sản khỏc nhau.
Số vũng quay hàng tồn kho
Vũng quay hàng tồn kho là quan hệ tỉ lệ giữa doanh thu bỏn hàng thuần (hoặc giỏ vốn hàng bỏn) với trị giỏ bỡnh quõn hàng tồn kho trong kỳ. Số vũng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hoỏ tồn kho bỡnh quõn lƣu chuyển trong kỳ. Số vũng quay hàng tồn kho đƣợc xỏc định theo cụng thức sau:
Số vũng quay
Số vũng quay hàng tồn kho càng cao thỡ việc kinh doanh đƣợc đỏnh giỏ càng tốt chứng tỏ doanh nghiệp cú nhiều khả năng giải phúng hàng tồn kho, tăng khả năng thanh toỏn.
Từ việc xỏc định số vũng quay hàng tồn kho ta cú thể tớnh đƣợc số ngày một vũng quay hàng tồn kho phản ỏnh số ngày trung bỡnh của một vũng quay hàng tồn kho.
Số ngày một vũng
quay hàng tồn kho =
Số ngày trong kỳ Số vũng quay hàng tồn kho
Vũng quay cỏc khoản phải thu
Vũng quay cỏc khoản phải thu phản ỏnh tốc độ chuyển đổi cỏc khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp nhanh hay chậm và đƣợc xỏc định nhƣ sau:
Vũng quay cỏc
khoản phải thu =
Doanh thu thuần Khoản phải thu bỡnh quõn
Số vũng quay lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi cỏc khoản phải thu nhanh, đú là dấu hiệu tốt vỡ doanh nghiệp khụng phải đầu tƣ nhiều vào cỏc khoản phải thu.
Kỳ thu tiền bỡnh quõn
Kỳ thu tiền bỡnh quõn phản ỏnh số ngày cần thiết để thu hồi đƣợc cỏc khoản phải thu (số ngày của 1 vũng quay cỏc khoản phải thu). Vũng quay cỏc khoản phải thu càng lớn thỡ kỳ thu tiền bỡnh quõn càng nhỏ và ngƣợc lại.
Kỳ thu tiền
bỡnh quõn =
360 ngày
Vũng quay cỏc khoản phải thu
Vũng quay cỏc khoản phải thu núi lờn khả năng thu hồi vốn nhanh hay chậm trong quỏ trỡnh thanh toỏn. Hệ số này trờn nguyờn tắc càng thấp càng tốt. Tuy nhiờn, cũn phải xem xột lại cỏc mục tiờu và chớnh sỏch của doanh nghiệp nhƣ: mục tiờu mở rộng thị trƣờng, chớnh sỏch tớn dụng...
Vũng quay vốn lưu động
Vũng quay vốn
lƣu động =
Doanh thu thuần Vốn lƣu động bỡnh quõn
Chỉ tiờu này cho biết một đồng vốn lƣu động bỡnh quõn tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh thỡ tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu thuần. Chỉ tiờu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lƣu động càng cao. Muốn làm nhƣ vậy, thỡ cần phải rỳt ngắn chu kỳ sản xuất kinh doanh, đẩy mạnh tốc độ tiờu thụ hàng hoỏ.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định, vỡ thế hiệu quả sử dụng vốn cố định sẽ đƣợc thể hiện qua việc đỏnh giỏ tỡnh hỡnh sử dụng tài sản cố định.
Hiệu suất sử dụng
vốn cố định =
Doanh thu thuần Vốn cố định bỡnh quõn
Chỉ tiờu này cho biết một đồng vốn cố định tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh tạo ra đƣợc bao nhiờu đồng doanh thu thuần. Hiệu suất càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn cố định cú hiệu quả.
Vũng quay tổng tài sản
Vũng quay
tổng tài sản =
Doanh thu thuần Tổng tài sản bỡnh quõn
Tỷ số này đo lƣờng hiệu quả sử dụng tài sản núi chung mà khụng phõn biệt đú là tài sản cố định hay tài sản lƣu động. Chỉ tiờu này phản ỏnh tổng tài sản của doanh nghiệp trong một kỳ quay đƣợc bao nhiờu vũng. Qua chỉ tiờu này ta cú thể đỏnh giỏ đƣợc khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp, doanh thu thuần đƣợc sinh ra từ tài sản mà doanh nghiệp đầu tƣ là bao nhiờu. Núi chung vũng quay càng lớn thỡ hiệu quả sử dụng càng cao.
1.5.2.4 Cỏc chỉ tiờu sinh lời
Cỏc chỉ tiờu sinh lời rất đƣợc cỏc nhà quản trị tài chớnh quan tõm bởi vỡ chỳng là cơ sở quan trọng để đỏnh giỏ kết quả hoạt động sản xuỏt kinh doanh trong một kỳ nhất định, đõy là đỏp số sau cựng của hiệu quả kinh doanh và cũn
là một luận cứ quan trọng để cỏc nhà hoạch định đƣa ra quyết định tài chớnh trong tƣơng lai.
Tỷ suất lợi nhuận rũng trờn doanh thu (ROS)
Tỷ suất lợi nhuận rũng trờn
doanh thu (ROS) =
Lợi nhuận sau thuế
x 100
Doanh thu thuần
Chỉ tiờu này phản ỏnh cứ một đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực hiện đƣợc trong kỳ cú bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận rũng trờn tài sản (ROA)
Tỷ suất lợi nhuận rũng
trờn tổng sản (ROA) =
Lợi nhuận sau thuế
x 100
Tổng tài sản bỡnh quõn
Tỷ suất lợi nhuận rũng trờn tài sản đo lƣờng khả năng sinh lời trờn mỗi đồng tài sản của cụng ty. Sức sinh lời của tổng tài sản càng lớn thỡ hiệu quả sử dụng tà sản càng cao và ngƣợc lại.
Tỷ suất lợi nhuận rũng trờn vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ suất lợi nhuận rũng trờn VCSH
(ROE)
=
Lợi nhuận sau thuế
x 100
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
Mục tiờu hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận rũng cho cỏc chủ nhõn của doanh nghiẹp ấy. Tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu là chỉ tiờu để đỏnh giỏ mục tiờu đú và cho biết một đồng vốn chủ sở hữu bỡnh quõn tham gia vào kinh doanh tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận thuần.
CHƢƠNG II: PHÂN TÍCH TèNH HèNH TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY TNHH THƢƠNG MẠI VÀ VẬN TẢI QUỐC BẢO
2.1. Giới thiệu chung về Cụng ty TNHH Thƣơng mại và Vận tải Quốc Bảo. 2.1.1 Tờn và địa chỉ của Cụng ty 2.1.1 Tờn và địa chỉ của Cụng ty
- Tờn gọi cụng ty: Cụng ty TNHH Thƣơng mại và Vận tải Quốc Bảo. - Địa chỉ: Thụn Cỏi Tắt, Xó An Đồng, Huyện An Dƣơng, Hải Phũng
- Mó số thuế: 0200832982
- Giỏm đốc: Nguyễn Quốc Bảo
2.1.2. Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển của Cụng ty
Cụng ty TNHH Thƣơng mại và Vận tải Quốc Bảo đƣợc thành lập từ thỏng 9/2008 với ngành kinh doanh chủ yếu là bỏn buụn kim loại và quặng kim loại. Trải qua 9 năm trƣởng thành và phỏt triển, Cụng ty tự hào trở thành một trong những cụng ty kinh doanh kim loại và quặng kim loại cú uy tớn tại Việt Nam.
2.1.3. Lĩnh vực kinh doanh và ngành nghề kinh doanh chủ yếu
Lĩnh vực kinh doanh
Sản xuất sắt , thộp , gang; Bỏn buụn sắt , thộp;
Bỏn buụn cỏc loaị vật tƣ phụ tựng ngành điện , nƣớc..
Kinh doanh bất động sản , quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu;
Vận tải hàng húa bằng đƣờng bộ
Kinh doanh xuất nhập khẩu nguyờn liệu phục vụ cho ngành thộp.
Ngành nghề kinh doanh chủ yếu
Vận chuyển hàng húa bằng container; Bỏn buụn sắt, thộp (sắt thộp phế liệu);
2.1.4.1 Mụ hỡnh cơ cấu tổ chức quản lý
Hoạt động theo mụ hỡnh cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn từ năm 2008, cơ cấu tổ chức và bộ mỏy quản lý của Cụng ty tuõn thủ theo quy định của Luật Doanh nghiệp, Điều lệ tổ chức và hoạt động của Cụng ty theo mụ hỡnh trực tuyến chức năng.
H nh 1: ơ cơ c u t ch c của Cụng ty TM và Vận tải Quốc Bảo
2.1.4.2. Chức năng nhiệm vụ của cỏc phũng ban chớnh
Ban Giỏm đốc
Ban Giỏm đốc Cụng ty gồm giỏm đốc và phú giỏm đốc. Giỏm đốc là ngƣời điều hành hoạt động của Cụng ty, là đại diện trƣớc phỏp luật của Cụng ty. Phú giỏm đốc là ngƣời giỳp việc cho giỏm đốc và phụ trỏch về tài chớnh của cụng ty.
Phũng kinh doanh
Chịu sự quản lý trực tiếp của Giỏm đốc, chịu trỏch nhiệm thực hiện cỏc hoạt động về thu mua và tiờu thụ sản phẩm nhằm mở rộng thị trƣờng, đạt mục tiờu về doanh thu, lợi nhuận.
Phũng vận tải
Chịu sự quản lý trực tiếp của Giỏm đốc cú nhiệm vụ quản lý và khai thỏc đội xe container một cỏch hiệu quả nhất.
Phũng tài chớnh kế toỏn
Tham mƣu cho giỏm đốc trong lĩnh vực kế toỏn và tài chớnh: Thực hiện cụng tỏc kế toỏn tài chớnh, xõy dựng kế hoạch tài chớnh, phõn tớch hoạt động
Ban giỏm đốc
Phũng Tài chớnh kế toỏn Phũng Vận tải
Đội xe Phũng Kinh doanh
kinh tế tài chớnh, quản lý vốn... Thực hiện chế độ tiền lƣơng, BHXH, BHYT và cỏc chế độ tài chớnh khỏc.
2.1.5. Kết quả kinh doanh chủ yếu trong giai đoạn 2014 – 2016
Bảng 2.1: Kết quả kinh doanh chủ yếu trong giai đoạn 2014 – 2016
Đơn vị tớnh: Triệu ng CHỈ TIấU Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
1. Doanh thu thuần 38,441 54,997 78,810
2. Thuế và cỏc khoản phải nộp 2,540 5,899 8,097