STT Chỉ tiờu Năm 2015 Năm 2016 Chờnh lệch 2016/2015 1 DFL 1.000 1.000 0.000 2 DOL -1.879 0.008 1.887 3 DTL -1.879 0.008 1.887
Ngu n: BCTC của Cụng ty Thương mại và Vận tải Quốc Bảo
Việc vay nợ làm phỏt sinh đũn cõn nợ của cụng ty. Mức vay nợ càng lớn thỡ đũn cõn nợ càng lớn và rủi ro tài chớnh càng cao. Để xem xột cỏc yếu tố ảnh hƣởng đến đũn cõn nợ, cần phõn tớch độ bẩy tài chớnh. Tuy nhiờn trong giai đoạn 2014 – 2016 Cụng ty khụng cú khoản nợ vay nào nờn khụng phỏt sinh lói vay do đú DFL = 1, Cụng ty khụng tận dụng đƣợc đũn bẩy tài chớnh.
Đũn bẩy hoạt động
Đũn bẩy hoạt động của cụng ty trong năm 2015 là -1.88. Điều này cú nghĩa là mỗi thay đổi 1% trong doanh thu sẽ thay đổi -1.88% trong EBIT. Năm 2016 là 0.008, điều này cú nghĩa là mỗi thay đổi 1% trong doanh thu sẽ thay đổi 0.008%
trong EBIT. Nhƣ vậy ta thấy DOL của cụng ty cú xu hƣớng tăng dần, nguyờn nhõn chớnh là do EBIT của cụng ty giảm trong khi doanh thu tăng.
Đũn bẩy tổng hợp
Đũn bẩy tổng hợp: Do cụng ty khụng tận dụng đƣợc đũn bảy tài chớnh nờn đũn bẩy tổng hợp của Cụng ty đỳng bằng đũn bẩy hoạt động.
PHẦN III: BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TèNH HèNH TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY TNHH THƢƠNG MẠI VÀ VẬN TẢI QUỐC BẢO 3.1 Đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty
3.1.1 Những kết quả đạt đƣợc
Qua việc phõn tớch thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh và tỡnh hỡnh sử dụng vốn và tài sản của Cụng ty cho thấy.
- Quy mụ kinh doanh của cụng ty tăng nhanh từ năm 2014 đến năm 2016. Điều đú đó cho thấy cụng ty cú quy mụ hoạt động lớn và đang ngày càng đƣợc mở rộng.
- Giải quyết dứt điểm cỏc khoản phải thu, thậm chớ cũn nhận đƣợc tiền ứng trƣớc của ngƣời mua.
3.1.2 Những hạn chế cũn tồn tại
Mặc dự là một Cụng ty cú thị trƣờng rộng và hoạt động cú hiệu quả nhƣng Cụng ty cũng gặp phải nhiều khú khăn chung do tỏc động từ mụi trƣờng vĩ mụ và cỏc yếu tố khỏc của ngành. Những khú khăn mà cụng ty gặp phải là:
- Hệ số vốn chủ thấp, chỉ đạt 5.09% (năm 2015) và 4.19% (năm 2016). Hệ số vốn chủ thấp giỳp Cụng ty tận dụng đƣợc nguồn vốn từ bờn ngoài song mức độ phụ thuộc về tài chớnh ngày càng tăng, Cụng ty phải đối mặt với rủi ro về tài chớnh. Đặc biệt nguồn vốn ngắn hạn của cụng ty (nợ ngắn hạn) luụn cao hơn tài sản ngắn hạn, cụ thể: năm 2015 là Nợ ngắn hạn đạt 59,515 triệu đồng trong khi tài sản ngắn chỉ đạt 49,656 triệu đồng. Năm 2016, cỏc chỉ tiờu này tƣơng ứng là 83,856 triệu đồng so với 77,066 triệu đồng. Điều này đồng nghĩa với việc Cụng ty đó vi phạm
nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh: lấy nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn
nờn rủi ro tài chớnh rất cao. Vỡ vậy trong thời gian tới, Cụng ty cần tăng cƣờng quản lý, tổ chức đảm bảo nguồn vốn phục vụ cụng tỏc kinh doanh, thực hiện tốt nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh.
- Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản khỏ lớn ( trờn 80%) trong đú tƣợng tiền và tƣơng đƣơng tiền của cụng ty khỏ cao (trờn 70% so với tài sản ngắn hạn) do đú vũng quay vốn lƣu động thấp (1 vũng năm) và cú xu hƣớng giảm dần. Trong thời gian tới, Cụng ty cần trỳ trọng hơn nữa trong cụng tỏc quản trị vốn bằng tiền nhằm tăng hiệu quả sử dụng vốn lƣu động.
- Mặc dự doanh thu của Cụng ty tăng nhƣng lợi nhuận lại cú xu hƣớng giảm.
- Vũng quay hàng tồn kho giảm, lƣợng hàng tồn kho của cụng ty tăng và vẫn cũn chiếm tỷ trọng khỏ cao. Cụng ty cần cú cỏc chớnh sỏch hợp lý trong việc giải quyết lƣợng hàng tồn đọng trong kho để khụng chỉ làm giảm chi phớ lƣu kho, bảo quản, mà cũn đẩy nhanh đƣợc tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho núi riờng và tốc độ luõn chuyển vốn lƣu động cũng nhƣ tăng hiệu quả sử dụng vốn lƣu động núi chung.
- Một số chi phớ (đặc biệt là giỏ vốn hàng bỏn) tăng lờn làm ảnh hƣởng tới lợi nhuận của doanh nghiệp.
3.1.3 Nguyờn nhõn của những hạn chế cũn tồn tại
- Cụng ty mở rộng quy mụ sản xuất nhƣng vốn chủ sở hữu lại cú xu hƣớng giảm làm hệ số nợ ngày càng tăng dẫn đến rủi ro tài chớnh.
- Cụng ty chƣa cú những giải phỏp hợp lý cho việc giải quyết lƣợng hàng tồn kho do thời gian lƣu kho kộo dài. Mặt khỏc là do Cụng ty mở rộng quy mụ hoạt động nờn chi phớ lƣu kho và chi phớ thu mua tăng lờn.
- Cụng tỏc phõn tớch tài chớnh núi chung và phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn núi riờng của cụng ty chƣa đƣợc chỳ trọng và thực hiện thƣờng xuyờn.
3.2 Phƣơng hƣớng nhiệm vụ kinh doanh của Cụng ty trong thời gian tới.
vụ vận tải cú uy tớn tại Việt Nam, đúng gúp một phần khụng nhỏ vào nền cụng
nghiệp vận tải của Việt Nam. Với phƣơng chõm “Luụn dẫn đầu về chất lƣợng”,”Uy
tớn là điều quan trọng nhất trong vận tải”, Cụng ty luụn luụn đề cao và coi trọng nhiệm vụ của mỡnh đú là:
- Tƣ vấn kinh doanh dựa trờn mục tiờu 2 bờn cựng cú lợi - Cung cấp cỏc sản phẩm, dịch vụ tốt nhất cho khỏch hàng - Tạo lập sự an toàn cho khỏch hàng trong và ngoài nƣớc
Cụng ty TNHH Thƣơng mại và vận tải Quốc Bảo khụng ngừng học hỏi, sỏng tạo, quyết định nhanh chúng, tin tƣởng vào khả năng nỗ lực bản thõn và tập thể. Vững bƣớc trong nền kinh tế năng động.
Cụng ty TNHH Thƣơng mại và vận tải Quốc Bảo xỏc định chiến lƣợc là trở thành một trong những cụng ty chuyờn nghiệp về vận tải, kho bói và phõn phối container hàng đầu Việt Nam
Cụng ty sẽ mở rộng cỏc ngành kinh doanh và trở thành nơi gửi niềm tin của cỏc đối tỏc trong và ngoài nƣớc
Ngay từ những năm đầu hoạt động, Cụng ty TNHH Thƣơng mại và vận tải Quốc Bảo đó phỏt triển nhanh chúng và tự hào trở thành một cụng ty cung cấp dịch vụ vận tải cú uy tớn tại Việt Nam, đúng gúp một phần khụng nhỏ vào nền cụng nghiệp vận tải của Việt Nam
3.3 Phƣơng hƣớng cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty 3.3.1 Giảm lƣợng hàng tồn kho
Lƣợng hàng tồn kho của cụng ty vẫn cũn chiếm tỷ trọng khỏ cao trong đú chủ yếu do khoảng cỏch thu mua ngày càng tăng, thời gian thu mua kộo dài nờn vũng quay hàng tồn kho thấp và cú xu hƣớng giảm dần. Nguyờn nhõn khỏch quan là do cụng ty ký hợp đồng để Cụng ty Thỏi Hƣng bao tiờu sản phẩm song lƣợng hàng đủ lớn thỡ Thỏi Hƣng mới nhập hàng một lần nờn lƣợng hàng tồn kho cú xu
hƣớng tăng. Càng nhiều hàng tồn kho thỡ Cụng ty càng khú khăn trong việc luõn chuyển vốn và làm cho tỡnh hỡnh hoạt động của Cụng ty càng gặp nhiều khú khăn. Lƣợng hàng tồn kho cao cũn dẫn theo nhiều chi phớ bảo quản và lƣu kho. Trong giai đoạn tới cụng ty cần tập trung vào cỏc cụng việc sau:
- Tỡm kiếm cỏc đối tỏc trực tiếp cung ứng nguồn hàng đầu vào ổn định để tăng tốc độ thu mua, giảm chi phớ lƣu kho và giảm chi phớ vận chuyển.
- Chỳ trọng cụng tỏc quảng cỏo: Thiết lập một số quảng cỏo thật tốt, phự hợp với đặc thự kinh doanh của Cụng ty, thu hỳt khỏch hàng để cú nguồn hàng ổn định.
- Cụng ty cũng cần thƣờng xuyờn kiểm tra, thực hiện bảo quản tốt hàng tồn kho, trỏnh thất thoỏt.
- Sử dụng phầm mềm quản lý hàng tồn kho. Hệ thống quản lý hàng tồn kho giỳp Cụng ty theo dừi hàng tồn kho và cỏc thay đổi trong kho. Cụng ty cú thể đƣa ra quyết định tốt hơn để duy trỡ mức cung ổn định đỏp ứng nhu cầu của khỏch hàng. Hệ thống quản lý hàng tồn kho giỳp Cụng ty giảm lỗi nhập dữ liệu, tăng năng suất và giảm chi phớ hoạt động, đảm bảo việc quản lý hàng tồn kho một cỏch hiệu quả.
3.3.2 Tăng cƣờng quản trị vốn bằng tiền
Trong giai đoạn 2015 – 2016, lƣợng vốn bằng tiền của cụng ty khỏ cao làm giảm hiệu quả sử dụng vốn, tăng chi phớ sử dụng vốn. Vỡ vậy Cụng ty cần tập trung vào cỏc cụng tỏc sau:
Xỏc định được mức dự trữ tiền mặt hợp lý. Để làm đƣợc điều này Cụng ty
cần xỏc định và lựa chọn phƣơng phỏp xỏc định mức tiền mặt dự trữ dựa vào đặc điểm hoạt động kinh doanh của mỡnh. Căn cứ vào kế hoạch kinh doanh, Cụng ty cần dự bỏo nhu cầu sử dụng tiền mặt trong năm kế hoạch dự trữ lƣợng tiền mặt phự hợp. Nhờ đú, Cụng ty vừa đảm bảo trỏnh gõy ra tỡnh trạng lóng phớ, để tiền nhàn
tới hạn hoặc chi mua nguyờn vật liệu, trả lƣơng hàng thỏng cho ngƣời lao động và cỏc hoạt động khỏc cần sử dụng tới tiền mặt.
Quản lý chặt chẽ khoản vốn bằng tiền, Cụng ty cần phải kiểm soỏt hoạt
động thu chi từng ngày từng kỳ, đồng thời cần phõn tớch tỏc động của lạm phỏt lờn dũng tiền vào, ra của cụng ty trỏnh tỡnh trạng dƣ thừa hoặc thiếu hụt vốn bằng tiền.
Xõy dựng cơ cấu nguồn vốn trong ngắn hạn và dài hạn phự hợp với nhu cầu và điều kiện kinh doanh thực tế của Cụng ty. Đõy cũng là một biện phỏp để tăng khả năng thanh toỏn của Cụng ty. Cú thể thấy khả năng thanh toỏn của Cụng ty khỏ thấp điều này là do nợ ngắn hạn của Cụng ty rất cao, dẫn tới rủi ro tài chớnh. Việc điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn cú thể bằng biện phỏp quản lý tốt cỏc chi phớ sản xuất kinh doanh để đạt đƣợc mức lợi nhuận cao từ đú dựng lợi nhuận để tỏi đầu tƣ nõng cao vốn chủ sở hữu.
3.3.3 Tăng cƣờng quản lý tổ chức đảm bảo nguồn vốn
Để thiết lập đƣợc lại trạng thỏi cõn bằng tài chớnh, tăng cƣờng quản lý, tổ chức đảm bảo nguồn vốn phục vụ cụng tỏc kinh doanh, thực hiện tốt nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh cần cú một số biện phỏp sau:
Lập kế hoạch tài chớnh dài hạn nhằm thực hiện cõn đối dũng tiền trong dài hạn. Việc dự bỏo nhu cầu vốn lƣu động cú vai trũ vụ cựng quan trọng, là điều kiện tiờn quyết trong hoạt động quản trị vốn lƣu động của Cụng ty. Cụng ty cần chủ động lập kế hoạch, lựa chọn phƣơng phỏp dự bỏo nhu cầu vốn lƣu động chớnh xỏc, phự hợp với nhu cầu thực tế: Trong cả ngắn hạn lẫn dài hạn, phũng Kế hoạch – Tài chớnh của cụng ty cần lập ra kế hoạch tài chớnh mà cụ thể là kế hoạch về hoạt động huy động nguồn vốn tài trợ cho vốn lƣu động, cỏch thức phõn phối và sử dụng nguồn vốn, cỏch thức đầu tƣ, tài trợ cho từng bộ phận của vốn lƣu động. Kế hoạch lập phải căn cứ vào nhu cầu kinh doanh của Cụng ty, phự hợp với từng thời kỳ phỏt triển. Việc lập kế hoạch tài chớnh nờu trờn giỳp cho hoạt động quản trị vốn lƣu động
của doanh nghiệp diễn ra chủ động, nhịp nhàng, tuần tự, từ đú cú thể giỳp nõng cao hiệu quả của cụng tỏc này. Dự bỏo chớnh xỏc hơn nữa mức doanh thu để từ đú xỏc đinh đƣợc nhu cầu vốn lƣu động một cỏch chớnh xỏc hơn nữa.
Giảm cỏc khoản phải trả cho ngƣời bỏn vừa để đảm bảo thực hiện tốt kỷ luật thanh toỏn, tăng uy tớn cho Cụng ty vừa tạo nguồn hàng cung cấp ổn định cho Cụng ty nhằm tiết kiệm chi phớ lƣu kho cũng nhƣ giảm chi phớ thu mua, nõng cao hiệu quả sử dụng vốn của Cụng ty.
KẾT LUẬN
Phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp giỳp doanh nghiệp cú cơ sở để đề ra cỏc định hƣớng trong tƣơng lai, bờn cạnh đú giỳp những đối tƣợng liờn quan tới doanh nghiệp biết rừ hơn về tỡnh hỡnh hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Thụng qua những phõn tớch cụ thể về số liệu, nguyờn nhõn và đƣa ra những giải phỏp giỳp cho cỏc nhà quản trị tài chớnh doanh nghiệp nhỡn ra đƣợc điểm mạnh để phỏt huy, chỉ ra đƣợc điểm yếu để khắc phục. Ngoài ra kết quả từ việc phõn tớch này cũn giỳp cỏc nhà đầu tƣ đƣa ra cỏc quyết định tài chớnh, giỳp họ cú quyết định đứng đắn và chớnh xỏc hơn.
Trong giai đoạn năm 2014-2016 Cụng ty TNHH Thƣơng mại và Vận tải Quốc Bảo đó đạt đƣợc nhiều thành tớch nhất định nhƣ: Doanh thu đạt đƣợc của cụng ty là tƣơng đối cao, quy mụ sản xuất đƣợc mở rộng. Nhƣng bờn cạnh đú cụng ty cũng gặp phải khụng ớt khú khăn khi lƣợng hàng tồn kho lớn và hệ số nợ cao trong khi lƣợng tiền mặt tăng dẫn đến vi phạm nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh. Điều đú đó kộo theo một số vấn đề phỏt sinh về chi phớ lƣu bói và thu mua cao, giỏ vốn hàng bỏn tăng làm giảm hiệu quả kinh doanh của cụng ty giảm.
Trong giai đoạn tới cụng ty cần phải cố gắng nỗ lực hơn nữa để giải quyết một số vấn đề khú khăn đang gặp phải bằng cỏch (1)giải quyết lƣợng hàng tồn kho; (2)tăng cƣờng quản trị vốn bằng tiền và (3)Tăng cƣờng quản lý tổ chức đảm bảo nguồn vốn để cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty.
Tài liệu tham khảo
1. Nguyễn Tấn Bỡnh (2015), Phõn tớch hoạt ộng doanh nghiệp, NXB Thống kờ, Tp.Hồ Chớ Minh.
2. Thế Chi (2010), Giỏo trỡnh phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp, NXB Tài chớnh, Hà Nội.
3. Cụng ty TNHH Thƣơng mại và Vận tải Quốc Bảo (2014, 2015, 2016), ỏo
cỏo tài chớnh của Cụng ty trong giai oạn 2014 – 2016, Hải Phũng.
4. Lƣu Thị Hƣờng (2012), Tài chớnh doanh nghiệp, NXB Thống kờ, Hà Nội 5. Bựi Văn Vần & Vũ Văn Ninh (2013), Giỏo trỡnh Tài chớnh doanh nghiệp,