1 .Hoạt động kinh doanh
1.2 .Hoạt động tài trợ
Một cơng ty cần có tài chính để thực hiện kế hoạch kinh doanh của mình. Colgate cần nguồn tài chính để mua ngun liệu thơ cho sản xuất, trả lương cho nhân viên của mình, mua lại các cơng ty và công nghệ bổ sung, cũng như để nghiên cứu và phát triển. Hoạt
động tài trợ đề cập đến các phương pháp mà
các công ty sử dụng để huy động tiền trả cho những nhu cầu này. Do có quy mơ lớn và tiềm năng quyết định sự thành công hay thất bại của một dự án kinh doanh, các công ty luôn quan tâm đến việc mua lại và quản lý các nguồn tài chính.Có hai nguồn tài chính bên ngồi - các nhà đầu tư cổ phần (còn được gọi là chủ sở hữu hoặc cổ đông) và chủ nợ (người cho vay). Các quyết định liên quan đến thành phần của các hoạt động tài chính phụ thuộc vào các điều kiện hiện có trên thị trường tài chính. Thị trường tài chính là nguồn tài chính tiềm năng. Khi hướng đến thị trường tài chính, một cơng ty xem xét một số vấn đề, bao gồm số tiền tài trợ cần thiết,
nguồn tài trợ (chủ sở hữu hoặc chủ nợ), thời điểm hoàn trả và cấu trúc của các thỏa thuận tài trợ. Các quyết định về những vấn đề này xác định cơ cấu tổ chức của công ty, ảnh hưởng đến sự phát triển của công ty, ảnh hưởng đến mức độ rủi ro. Biểu đồ bên trên cho thấy cấu trúc của tổng tài chính của các công ty được chọn.
Các nhà đầu tư cổ phần là một nguồn tài chính chính. Bảng cân đối kế tốn của Colgate cho thấy công ty đã huy động được 1,95 tỷ đô la bằng cách phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư cổ phần. Các nhà đầu tư cung cấp tài chính với mong muốn thu được lợi nhuận từ khoản đầu tư của họ, sau khi xem xét cả lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro. Lợi tức là phần thu nhập của nhà đầu tư trong thu nhập của cơng ty dưới hình thức phân phối thu nhập hoặc tái đầu tư thu nhập. Phân phối thu nhập là việc trả cổ tức cho các cổ đông. Cổ tức có thể được trả trực tiếp dưới hình thức tiền mặt hoặc cổ tức bằng cổ phiếu, hoặc gián tiếp thông qua việc mua lại cổ phiếu. Chi trả cổ tức đề cập đến tỷ lệ thu nhập được phân phối. Nó thường được biểu thị bằng tỷ lệ hoặc phần trăm thu nhập ròng. Tái đầu tư thu nhập (hoặc giữ lại thu nhập) đề cập đến việc giữ lại thu nhập trong công ty để sử
dụng cho hoạt động kinh doanh của mình; điều này cịn được gọi là tài trợ nội bộ. Thu nhập tái đầu tư thường được đo lường bằng tỷ lệ lợi nhuận giữ lại. Tỷ lệ lợi nhuận giữ
lại phản ánh tỷ lệ thu nhập được giữ lại, được định nghĩa là một trừ đi tỷ lệ chi trả cổ tức.
Tài trợ vốn chủ sở hữu có thể bằng tiền mặt hoặc bất kỳ tài sản hoặc dịch vụ nào được đóng góp vào cơng ty để đổi lấy cổ phần vốn chủ sở hữu. Các đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ thường liên quan đến việc bán cổ phiếu cho một hoặc nhiều cá nhân hoặc tổ chức. Có những chi phí đáng kể khi chào bán cổ phiếu ra cơng chúng, bao gồm các hồ sơ theo quy định của chính phủ, yêu cầu niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và phí mơi giới cho các đại lý bán. Lợi ích chính của việc chào bán cổ phiếu ra công chúng là khả năng huy động vốn đáng kể cho các hoạt động kinh doanh. Nhiều tập đoàn cung cấp csổ phiếu của họ để giao dịch trên các sàn giao dịch có
tổ chức như thị trường chứng khốn New York, Tokyo, Singapore và London. Cổ phiếu phổ thông của Colgate giao dịch trên NYSE với ký hiệu CL. Biểu đồ bên trên cho thấy cơ cấu tài trợ vốn cổ phần cho các cơng ty được chọn. Số vốn góp bị âm của Colgate cho thấy việc mua lại cổ phiếu phổ thông (gọi là cổ phiếu quỹ) đã vượt quá số vốn góp.
Các cơng ty cũng nhận được tài chính từ các chủ nợ. Chủ nợ có hai loại: (1) chủ nợ trực tiếp cho công ty vay tiền, và (2) chủ nợ điều hành, những người mà công ty nợ tiền như một phần hoạt động của mình. Tài trợ bằng nợ thường xảy ra thông qua các khoản vay hoặc thơng qua phát hành chứng khốn như trái phiếu. Người cho vay nợ bao gồm các tổ chức như ngân hàng, các khoản tiết kiệm và cho vay, và các tổ chức tài chính hoặc phi tài chính khác. Các chủ nợ hoạt động bao gồm các nhà cung cấp, nhân viên, chính phủ và bất kỳ tổ chức nào khác mà công ty nợ tiền. Ngay cả những nhân viên được trả lương định kỳ, hàng tuần hoặc hàng tháng, cũng đang ngầm cung cấp một hình thức tài trợ tín dụng cho đến khi họ được trả cơng cho những nỗ lực của mình. Bảng cân đối kế toán của Colgate cho thấy tổng tài trợ của chủ nợ là 7,73 tỷ đô la, chiếm khoảng 85% tổng tài trợ của công ty. Trong số tiền này, khoảng 3,67 tỷ đô la là tài trợ nợ, trong khi 4,06 tỷ đơ la cịn lại là hoạt động tài trợ cho chủ nợ.
Tài trợ chủ nợ khác với tài trợ vốn cổ phần ở chỗ, một thỏa thuận, hoặc hợp đồng, thường được thiết lập yêu cầu hoàn trả khoản vay với lãi suất vào những ngày cụ thể. Mặc dù lãi suất không phải lúc nào cũng được nêu rõ ràng trong các hợp đồng này. Thời gian cho vay có thể thay đổi và phụ thuộc vào mong muốn của cả chủ nợ và cơng ty. Các khoản cho vay có thể dài hạn từ 50 năm trở lên, hoặc ngắn hạn là một tuần hoặc ít hơn.
Giống như các nhà đầu tư cổ phần, các chủ nợ quan tâm đến lợi nhuận và rủi ro. Không giống như các nhà đầu tư cổ phần, lợi tức của các chủ nợ thường được quy định trong các hợp đồng cho vay. Ví dụ, một khoản vay 20 năm, 10%, lãi suất cố định có nghĩa là các
chủ nợ nhận được lợi tức hàng năm 10% từ khoản đầu tư của họ trong 20 năm. Các khoản vay dài hạn của Colgate đến hạn từ năm 2007 đến năm 2011 và có các mức lãi suất khác nhau. Lợi nhuận của các nhà đầu tư cổ phần không được đảm bảo và phụ thuộc vào mức thu nhập trong tương lai. Rủi ro đối với các chủ nợ là khả năng một doanh nghiệp sẽ khơng trả được nợ và lãi vay. Trong tình huống này, các chủ nợ có thể khơng nhận được tiền đến hạn và có thể xảy ra phá sản hoặc các biện pháp pháp lý khác. Các biện pháp khắc phục như vậy áp đặt chi phí cho các chủ nợ.