Trong hình thức trả cơng theo thời gian, tiền cơng của cơng nhân được tính tốn dựa trên cơ sở mức tiền cơng đã được xác định cho công việc và số đơn vị thời gian (giờ hoặc ngày) thực tế làm việc, với điều kiện họ phải đáp ứng các tiêu chuẩn thực hiện công việc tối thiểu đã được xây dựng trước nếu muốn tiếp tục được nhận mức tiền cơng cho cơng việc đó.
Ưu điểm của hệ thống này là dễ hiểu, dễ quản lý, tạo điều kiện cho cả người quản lý và cơng nhân có thể tính tốn tiền cơng một cách dễ dàng. Các mức thời gian được sử dụng cũng như các ghi chép về số lượng sản phẩm sản xuất thực tế của các cá nhân chỉ là để nhằm mục đích kiểm tra, chứ khơng dùng để tính tốn trực tiếp lượng tiền cơng. Nhược điểm chủ yếu của hình thức trả cơng theo thời gian là tiền cơng mà công nhân nhận được không liên quan trực tiếp đến sự đóng góp lao động của họ trong một chu kỳ thời gian cụ thể. Vì thế, sự khuyến khích thực hiện cơng việc dựa trên những địi hỏi tối thiểu của công việc cần phải được thực hiện bởi những biện pháp tạo động lực khác ngồi các khuyến khích tài chính trực tiếp. Tuy nhiên, nhược điểm của hình thức trả cơng theo thời gian có thể được khắc phục nhờ chế độ thưởng. Do vậy, trả cơng theo thời gian có thể được thực hiện theo hai chế độ:
Trả công theo thời gian đơn giản: theo số ngày (hoặc giờ) thực tế làm việc và mức tiền công ngày (hoặc giờ) của công việc.
Trả cơng theo thời gian có thưởng: gồm tiền cơng theo thời gian đơn giản cộng với tiền thưởng. Tiền thưởng có thể tính cho tất cả các sản phẩm được sản xuất, cũng có thể được tính cho số sản phẩm vượt mức hoặc mức độ thực hiện công việc xuất sắc.