- Phí iãi vay
850 Phần VII: PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀỈ CHÍNH
Tập đồn .DuPon
BÁO CÁO KẾT QUẢ HỢP NHÁT (CONSOLIDATED INCOME STATEMENT)
Triệu USD, trừ EPS íheo USD
Bảng 30-13
1999 1998 .
Doanh thu (Sales) 26.918 24.767
Các khoản íhu nhập khác (other income) 974 981
Tồng (Total) 27.892 25.748
Giá vốn hàng bán và chi phí hoạt động khác (COGS & other Operating E) 16.991 15.556
Chì phí bán hàng, chung và hành chính (Selling, General & Adm. exp.) 2.595 2.115
Chi phí khấu hao {Depreciation expense) 1.444 1.452
Khấu hao lợi thế thương mại và các TS vơ hình khác (Amortization exp.) 246 108
Chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D expenses) 1.617 1.308
Chi phí lãi vay (Interest expenses) 535 520
Mua các nghiên cứu và phát triền dở dang (Purchase in-process R&D) 2.250 1.443
Chi phí tái cầu trúc (Restructuring charges) 524 633
Tổng (Totaỉ) 26.202 23.135
Lãi từ các hoạt động tiếp tục trước thuế và lợi ích thiểu số (income from
continuing operations before income tax and WUnterests) 1.690 2,613
Thuế thu nhập doanh nghiệp (Provision for income taxes) 1.410 941
Lợi ích thiểu số (Minority interest) 61 24
Lãi từ các hoạt động tiếp tục (Income from continuing operations) 219 1.648 Các hoạt động khơng tiếp tục {Discontinued operations)
Lãi thuần từ-các hoạt động bị cắt bỏ
(Net Income from operations of discontinued business) - 594
Lãi từ việc bán các bộ phận, sau thuế
(Gain on disposal of discontinued business, net of income tax) 7.471 2.439
Lãi trước các khoản bất thường (Income before extraordinary items) 7.690 4.681 Chi phí bất thường từ việc mua lại nợ, sau thuế
(Extraordinary charge from early extinguishment of debt, net) - (201)
Lãi thuần (Net Income) 7.690 4.480
Lăi cơ bản trên mỗi cổ phiếu phổ thơng (Basic EPS)
Các hoạt động íiếp tục trước các khoản bất thường 0,19 1,45
Các hoạt động khơng tiếp tục (Discontinued operations) 6.89 2,69
Trước các khoản bất thường (before extraordinary item) 7,08 4,14
Chi phí bất thường (Extraordinary charge) 0 (0.18)
Lãi thuần (Net Income) 7,08 3.96
Lãi pha iỗng trên mỗi cổ phiếu phổ thơng (Diluted EPS)
Các hoạt động tiếp tục trước các khoản bất thường 0,19 1,43
Các hoạt ổộng khơng tiếp tục (Discontinued operations) 6,8 2,65
Trước các khoản bất thường (before extraordinary item) 6,99 4,08
Chi phí bẩt thường {Extraordinary charge) Ọ (0.18)
Chương 30: Phân tích các báo cáo tài chính 851
6.4. Các thay đơi trong kê tốn (Accounting changes)
6.4.1. Ảnh hưởng của việc lựa chọn các chính sách kế tốn
(Efect o f choice o f accounting policies).
Ví dụ khá điển hình là việc đối xử trong chi phí phát triến (development costs) theo VAS 04 / IAS 9 ‘Tài sản vơ hình”. Mặc đù các tiêu chuẩn cho việc vốn hĩa các chi phí phát triển rất khắt khe, nhưng sự lựa chọn xem cĩ nên vốn hĩa và khấu hao hay ghi thẳng vào chi phí trong kỳ cĩ thể ảnh hưởng rất lớn đối với lãi lỗ trong kỳ. Nhất là đối với các cơng ty được phẩm lớn và bạn cĩ thể thấy chính sách kế tốn cĩ thể ảnh hưởng quan trọng như thế nào đối với họ. 6.4.2. T hay đổi tro n g chính sách kế tốn (Changes in accounting policy)
Theo IAS 8/ VAS 29, ảnh hưởng của sự thay đổi chính sách kế tốn được điều chỉnh cho cả những năm trước để các số liệu đã điều chỉnh cĩ thể so sánh được. Theo nguyên tắc trình bày nhất quán trong VAS 21/ IAS 1 “Trình bày các báo cáo tài chính”, bất cứ một sự thay đổi trong chính sách kế tốn cĩ thể được thực hiện nếu Ĩ1Ĩ cĩ thể chứng minh được rằng chính
sách kế tốn mới trình bày hợp lý hơn chính sách cũ về kết quả và tình hình tài chính của cơng ty được báo cáo. vấn đề cho tình huống này là các nhà điều hành doanh nghiệp cĩ thể bĩp nặn các kết quả thơng qua việc thay đổi các chính sách kế tốn. Nĩ cĩ thể được thực hiện trong các kỳ nhạy cảm khi lãi của cơng ty thấp hay cơng ty sắp phát hành cồ phỉếu, hay
quyền mua cẳ phiếu. Các nhà điều hành cĩ thể tạo ra ĩìhiều lý do để thuyết phục các kiểm
tốn viên rằng chính sách kế tốn mới là tốt hơn nhiều chính sách cũ. Tuy nhiên các ảnh hưởng này thường rất ngắn hạn.
Theo GAAP của Mỹ, khi FASB thay đổi các quy định, nĩ thường yêu cầu các cơng ty ghi nhận sự thay đổi lớn một lần. Ví dụ việc thay đổi cho các khoản bảo hiểm sau khi về hưu và chi phí sức khỏe đã ảnh hưởng đến nhiều cơng ty của Mỹ trong năm 1992/1993. Một. số cơng ty đã báo cáo ảnh hưởng của sự thay đổi trong chính sách kế tốn của năm 1992/1993 như sau (Đơn vị tính: triệu USD):
Bethlehem Steel IBM PepsiCo Lãi trước thay đổi chính sách kế tốn (2Ố0,2) (ố.865) 1.302 Các ảnh hưởng sau thuế của việc thay đổi (290,lì 1.900 (928)
Lãi thuần (550.3) (4.965Ì 374
Ở Việt Nam, trên thị trường chứng khốn TP.HCM cũng bàn tán xơn xao trong năm 2001/ 2002 khi Cơng ty cổ phần Cơ điện lạnh R£E thay đồi việc sử đụng từ hệ thống kế tốn quốc tế sang hệ thống kế tốn Việt Nam đã làm cho lãi của năm đĩ cĩ một sự thay đối, tăng lên rất lớn.
7. Phát hiện các dấu hiệu cần lưu ý (Red flags)
Ở các phần trước chúng ta đã thảo luận các đấu hiệu nghi ngờ cần lưu ý khi phân tích các báo cáo tài chính của một cơng ty. Sau đây là tĩm lược:
(a) Giảm tỷ lệ tăng trưởng doanh thu: Khi cơng ty cĩ tỷ lệ tăng truởng doanh thu bị giảm thường báo hiệu điều khơng tốt cho sự phát triển cũng ĩứiư tình hình tài chính tương lai