2.1. Theo Phỏp luật Việt Nam
2.1.1. Cỏc quy định của phỏp luật hiện hành điều chỉnh địa vị phỏp lý của
nhà đầu tư nước ngoài trờn thị trường chứng khoỏn Việt Nam
Thứ nhất là Luật đầu tư 2014 được Quốc hội khúa 13 thụng qua ngày 26/11/2014 và cú hiệu lực kể từ ngày 01/7/2015. Luật này quy định về hoạt động đầu tư kinh doanh tại Việt Nam và hoạt động đầu tư kinh doanh từ Việt Nam ra nước ngoài, ỏp dụng đối với nhà đầu tư và tổ chức, cỏ nhõn liờn quan đến hoạt động đầu tư kinh doanh.
Luật đầu tư 2014 khụng cũn phõn biệt giữa đầu tư trực tiếp và đầu tư giỏn tiếp như Luật đầu tư 2005, thay vào đú là khỏi niệm “đầu tư kinh doanh”. Theo đú, đầu tư kinh doanh là việc nhà đầu tư bỏ vốn đầu tư để thực hiện hoạt động kinh doanh thụng qua việc thành lập tổ chức kinh tế; đầu tư gúp vốn, mua cổ phần, phần vốn gúp của tổ chức kinh tế; đầu tư theo hỡnh thức hợp đồng hoặc thực hiện dự ỏn đầu tư.
Luật đầu tư 2014 đó quy định thống nhất khỏi niệm nhà đầu tư nước ngoài mà trước đú, khi Luật đầu tư 2014 chưa ra đời, khỏi niệm này cũn chưa thống nhất và gõy nhiều tranh cói. Theo đú, Luật đầu tư 2014 quy định nhà đầu tư nước ngoài là cỏ nhõn cú quốc tịch nước ngoài, tổ chức thành lập theo phỏp luật nước ngoài thực hiện hoạt động đầu tư kinh doanh tại Việt Nam.
Đồng thời, Luật đầu tư 2014 phõn định rừ khỏi niệm nhà đầu tư nước ngoài với tổ chức kinh tế cú vốn đầu tư nước ngoài. Tổ chức kinh tế cú vốn đầu tư nước ngoài là tổ chức kinh tế cú nhà đầu tư nước ngoài là thành viờn hoặc cổ đụng.
Bờn cạnh đú, Luật đầu tư 2014 cũn bổ sung quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trong cỏc tổ chức kinh tế (Luật đầu tư 2005 khụng cú nội dung này) tại khoản 3 Điều 22. Theo đú, Nhà đầu tư nước ngoài được sở hữu vốn điều lệ khụng hạn chế trong tổ chức kinh tế, trừ trường hợp (i) tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư
nước ngoài tại cụng ty niờm yết, cụng ty đại chỳng, tổ chức kinh doanh chứng khoỏn và cỏc quỹ đầu tư chứng khoỏn theo quy định của phỏp luật về chứng khoỏn; (ii) tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trong cỏc doanh nghiệp nhà nước cổ phần húa hoặc chuyển đổi sở hữu theo hỡnh thức khỏc thực hiện theo quy định của phỏp luật về cổ phần húa và chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước; (iii) trường hợp khụng thuộc những quy định trờn thỡ tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài thực hiện theo quy định khỏc của phỏp luật cú liờn quan và điều ước quốc tế mà Việt Nam là thành viờn.
Luật đầu tư 2014 cũn quy định về bảo đảm đầu tư; ưu đói và hỗ trợ đầu tư; hoạt động đầu tư; hỡnh thức và điều kiện gúp vốn, mua cổ phần vào tổ chức kinh tế của nhà đầu tư nước ngoài; thủ tục đầu tư theo hỡnh thức gúp vốn, mua cổ phần...
Thứ hai là Luật chứng khoỏn 2006 và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của
Luật chứng khoỏn năm 2010. Hai văn bản này quy định tập trung về chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn gồm hoạt động chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng, niờm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoỏn, dịch vụ về chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn.
Thứ ba là Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/7/2012 của Chớnh phủ quy
định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật chứng khoỏn và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoỏn. Nghị định này quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật chứng khoỏn và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoỏn về chào bỏn chứng khoỏn, niờm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoỏn, dịch vụ về chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn.
Thứ tư là Nghị định 60/2015/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị
định 58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoỏn và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoỏn. Nghị định này bổ sung một số quy định như Tỷ lệ sở hữu nước ngoài trờn thị trường chứng khoỏn Việt Nam; một số điều khoản về chào bỏn chứng khoỏn riờng lẻ, chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng, niờm yết chứng khoỏn… Theo quy định tại khoản 2 Điều 2 của Nghị định 60/2015/NĐ-CP thỡ Quyết định số 55/2009/QĐ-TTg ngày
15 thỏng 4 năm 2009 của Thủ tướng Chớnh phủ về tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nước ngoài trờn thị trường chứng khoỏn Việt Nam bị bói bỏ.
Thứ năm là Nghị định 59/2011/NĐ-CP ngày 18/7/2011 của Chớnh phủ về chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành cụng ty cổ phần và Nghị định 189/2013/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 59/2011/NĐ-CP. Nghị định này quy định về chuyển đổi những doanh nghiệp mà Nhà nước khụng cần giữ 100% vốn sang loại hỡnh doanh nghiệp cú nhiều chủ sở hữu; huy động vốn của cỏc nhà đầu tư trong nước và nước ngoài để nõng cao năng lực tài chớnh, đổi mới cụng nghệ, đổi mới phương thức quản lý nhằm nõng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của nền kinh tế. Nghị định quy định về cổ phần hoỏ doanh nghiệp nhà nước nhưng cú những quy định về việc nhà đầu tư nước ngoài tham gia mua cổ phần của cỏc doanh nghiệp này.
Thứ sỏu là Quyết định số 88/2009/QĐ -TTg ngày 18 thỏng 6 năm 2009 của
Thủ tướng Chớnh phủ ban hành quy chế Quy chế gúp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài trong cỏc doanh nghiệp Việt Nam. Văn bản này quy định về việc gúp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài trong cỏc doanh nghiệp Việt Nam. Tuy nhiờn, khi Luật đầu tư 2014 và Nghị định 60/2015/NĐ-CP ra đời, thỡ khỏi niệm về “nhà đầu tư nước ngoài” cũng như quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trong Quyết định 88/2009/QĐ-TTg khụng cũn được ỏp dụng. Quyết định này cần sớm được sửa đổi, bổ sung hoặc thay thế.
Thứ bảy là Thụng tư số 123/2015/TT-BTC ngày 06 thỏng 12 năm 2012 của
Bộ trưởng Bộ Tài chớnh hướng dẫn hoạt động đầu tư nước ngoài trờn thị trường chứng khoỏn Việt Nam. Thụng tư này quy định cỏc nội dung liờn quan đến địa vị phỏp lý, hướng dẫn hoạt động giao dịch, đầu tư chứng khoỏn của nhà đầu tư nước ngoài trờn thị trường chứng khoỏn Việt Nam.
Ngoài cỏc văn bản trờn cũn cú một số văn bản khỏc liờn quan đến việc xỏc định địa vị phỏp lý của nhà đầu tư nước ngoài trờn thị trường chứng khoỏn như: Nghị định số 01/2014/NĐ-CP ngày 03/1/2014 của Chớnh phủ quy định về nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của tổ chức tớn dụng Việt Nam; Thụng tư 52/2012/TT- BTC hướng dẫn về việc cụng bố thụng tin trờn thị trường chứng khoỏn Việt Nam...
Như vậy đặc điểm nguồn điều chỉnh địa vị phỏp lý nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam tồn tại ở nhiều văn bản khỏc nhau nhưng khụng cú văn bản nào quy định tập trung. Mỗi văn bản chỉ chứa đựng một số quy định liờn quan đến địa vị phỏp lý của nhà đầu tư nước ngoài trờn thị trường chứng khoỏn. Do đú việc tỡm hiểu và ỏp dụng phỏp luật sẽ rất khú khăn, phức tạp.