ro tài chính tại các ngân hàng thương mại
1.3.1 Các cơng cụ tài chính phái sinh trong NH thương mại
Tại NHTM, sử dụng cơng cụ tài chính phái sinh gắn với việc phòng ngừa các rủi ro thường xảy ra là do biến động khó lường của lãi suất, tỷ giá, mức xếp hạng tín dụng (chỉ số tín dụng, giá tín dụng). Do vậy tại NHTM, để phòng ngừa rủi ro lãi suất và căn cứ vào biến số cơ sở là lãi suất thì có cơng
cụ phái sinh tương ứng là phái sinh lãi suất, để phòng ngừa rủi ro tỷ giá và
căn cứ vào biến số cơ sở là tỷ giá thì có cơng cụ phái sinh tương ứng là phái
sinh tiền tệ, để phòng ngừa rủi ro về mức xếp hạng tín dụng và căn cứ vào
biến số cơ sở là mức xếp hạng tín dụng thì có cơng cụ phái sinh tương ứng là phái sinh tín dụng.
Đối với công cụ phái sinh lãi suất gổm 4 loại: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn và hợp đồng hoán đổi.
Lãi suất biến động tăng mạnh dẫn đến tăng nhu cầu bảo hiểm rủi ro của NHTM đối với tài sản tài chính dài hạn, tham gia hợp đồng hốn đổi là cơng cụ phái sinh được NHTM ưa thích nhất vì khi hốn đổi từ lãi suất thả nổi sang lãi suất cố định, NH sẽ thanh toán bằng tiền lãi thu được từ
tài sản dài hạn theo lãi suất cố định và nhận về các khoản có được từ
các khoản huy động ngắn hạn theo lãi suất thả nổi.
Đối với công cụ phái sinh tiền tệ gổm 4 loại: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn và hợp đồng hốn đổi.
Nếu NHTM duy trì trạng thái ngoại tệ mở và tỷ giá biến động tăng hay
giảm thì NH sẽ đối mặt với rủi ro tỷ giá. Ngoài việc sử dụng các loại
hợp đồng để phòng ngừa rủi ro khi kinh doanh ngoại tệ, NHTM thường dùng hợp đồng hoán đổi tiền tệ (hoán đổi chéo, hốn đổi 1 đồng tiền)
để phịng ngừa rủi ro khi chuyển đổi tài sản đầu tư, khoản vay từ đồng
tiền này sang đồng tiền khác; huy động vốn bằng ngoại tệ của nước
định đầu tư;…
Đối với cơng cụ phái sinh tín dụng có 3 loại: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền chọn và hợp đồng hoán đổi.
Lợi nhuận của NHTM sẽ gặp rủi ro khi khoản tín dụng đã cấp (cho vay, cho th tài chính,…) khơng có khả năng thu hồi. Do vậy NHTM –
người mua sự an tồn sẽ sử dụng cơng cụ phái sinh tín dụng nhằm để
chuyển giao rủi ro tín dụng của các khoản cho vay hoặc tài sản Có khác sang cho người bán sự an tồn. Ngồi ra, nó cịn được sử dụng trong trường hợp NHTM muốn trao đổi rủi ro của các khoản đầu tư nhằm đa
dạng hóa danh mục đầu tư của mình,… Tuy nhiên bên cạnh ưu điểm
của cơng cụ này thì do thay đổi hành vi ứng xử của NHTM đối với các khoản cho vay, NHTM dễ gặp rủi ro khi cho vay các khoản vay dưới
chóng (ví dụ như trường hợp cho vay dưới chuẩn trong lĩnh vực bất
động sản của các NHTM tại Mỹ năm 2008)
Bên cạnh đó, các NHTM cịn tham gia cung cấp dịch vụ bảo hiểm rủi
ro cho khách hàng và đầu cơ kiếm lợi nên công cụ phái sinh trong NHTM cịn có cơng cụ phái sinh hàng hóa, cổ phiếu,…
1.3.2 Đặc điểm cơng cụ tài chính phái sinh trong NH thương mại
Phòng ngừa rủi ro (hedging): NHTM sử dụng công cụ phái sinh
nhằm loại bỏ hoặc giảm bớt rủi ro của tài sản trong và ngoài BCĐKT hoặc các giao dịch trong tương lai
Đầu cơ (speculating): NHTM tìm kiếm lợi nhuận bằng các hợp đồng
phái sinh ngắn hạn, lãi thu được là do chênh lệch từ giá trị hợp đồng khi các biến số cơ sở thay đổi theo đúng như NH mong muốn
Cung cấp dịch vụ bảo hiểm rủi ro cho khách hàng (dealing):
NHTM lúc này đóng vai trị là trung gian tài chính, cung cấp hợp đồng tài
chính phái sinh cho khách hàng và thu được phí cung cấp dịch vụ.
Cơ cấu lại Tài sản – Nợ: trong các rủi ro được nêu ở trên thì rủi ro lãi
suất là nguyên nhân chính dẫn đến khó khăn trong quản lý Tài sản – Nợ vì: (i) lãi suất thay đổi làm mất cân đối giữa nguồn thu từ khoản cho vay, đầu tư … chi phí đối với tiền gửi, khoản đi vay …; (ii) lãi suất thay đổi làm ảnh hưởng
đến giá trị thị trường của tài sản, nợ phải trả dẫn đến giá trị thị trường vốn chủ
sở hữu của NHTM cũng thay đổi. Vì vậy, NHTM sử dụng cơng cụ tài chính phái sinh nhằm kiểm sốt những tổn thất có thể có nếu biến số cơ sở thay đổi bất lợi, qua đó NHTM sẽ cơ cấu lại Tài sản – Nợ nhằm kiểm sốt được quy mơ, cấu trúc, chi phí và thu nhập của Tài sản – Nợ để tối đa hóa lợi nhuận, tối thiểu hóa chi phí, quản lý được rủi ro. [peter rose, 254]
Từ các phân tích về đặc điểm công cụ phái sinh trong NHTM, ta có
1.3.3 Vai trị của kế tốn cơng cụ tài chính phái sinh đối với quản trị rủi ro tài chính tại các ngân hàng thương mại
Rủi ro tài chính (financial risk) là rủi ro liên quan đến những thay đổi của những nhân tố như lãi suất, giá cổ phiếu, giá hàng hóa và tỷ giá.
Quá trình quản trị rủi ro tài chính trong kinh doanh của NHTM gồm 4 bước: Nhận biết rủi ro Định lượng rủi ro Điều tiết rủi ro Giám sát rủi ro. Vai trò của kế tốn cơng cụ phái sinh trong quản trị rủi ro tài chính là:
(1) Quản trị rủi ro tài chính cần kế tốn cơng cụ phái sinh để phòng ngừa
rủi ro tài chính vì: khi NHTM sử dụng cơng cụ phái sinh làm cơng cụ
phịng ngừa rủi ro tài chính cho khoản mục nhất định, các nguyên tắc
kế toán theo kế tốn phịng ngừa (hedge accounting) sẽ thực hiện vai
trò phòng ngừa là bù trừ tổn thất do thay đổi về giá trị hợp lý hay các
luồng tiền của khoản mục được phịng ngừa, từ đó làm giảm tác động
của rủi ro đến kết quả kinh doanh Điều tiết rủi ro
(2) Thông tin kế tốn cơng cụ phái sinh giúp nhà quản trị thực hiện quy
trình quản trị rủi ro tài chính trong kinh doanh ngân hàng:
(a) Kết quả sử dụng công cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro trình bày
trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hoặc Báo cáo vốn chủ sở hữu giúp nhà quản trị đánh giá kết quả phòng ngừa.
(b) IFRS 7, đoạn 33 yêu cầu NHTM thuyết minh về kế tốn phịng ngừa
khi công cụ phái sinh được chỉ định làm cơng cụ phịng ngừa
(c) IFRS 7, đoạn 33 yêu cầu NHTM thuyết minh các rủi ro phát sinh từ
việc sử dụng CCTCPS: (i) biểu hiện của rủi ro, (ii) mục tiêu, chính sách, q trình quản trị rủi ro và phương pháp đo lường rủi ro.
Từ các thơng tin kế tốn trên, nhà quản trị sẽ giám sát rủi ro để từ đó
thực hiện lại quy trình quản trị rủi ro trong điều kiện mới. Trình độ quản trị rủi ro trong kinh doanh NH thương mại phải ở mức độ cao thì khả năng ứng dụng kế tốn phịng ngừa rủi ro liên quan đến công cụ phái sinh mới đạt hiệu quả
Kết luận Chương 1
Cơng cụ tài chính phái sinh ra đời từ 1.750 năm trước Công nguyên và
bản chất của nó là phịng ngừa rủi ro cho các hợp đồng kinh tế. Tuy nhiên quá trình phát triển của nó đã ngày càng tạo ra nhiều CCTCPS phức tạp hơn khiến kế tốn CCTCPS gặp rất nhiều khó khăn cho việc cung cấp thơng tin kế tốn chính xác và hữu ích.
Chuẩn mực kế tốn quốc tế về cơng cụ tài chính thiết lập các ngun tắc kế tốn ghi nhận cơng cụ tài chính nói chung và CCTCPS nói riêng, hiện nay dự án hội tụ các chuẩn mực kế toán quốc tế về cơng cụ tài chính – IFRS 9 gần hồn thành. Nội dung chuẩn mực IFRS 9 về CCTCPS thì đã có các
ngun tắc kế tốn phân loại, ghi nhận và xóa bỏ ghi nhận, đo lường, trình
bày và cơng bố; kế tốn phịng ngừa rủi ro liên quan đến CCTCPS chưa hoàn thành nên nội dung này trong IAS 39 cịn hiệu lực. Mặc dù IFRS 9 có hiệu lực từ 1/1/2013 nhưng được khuyến khích áp dụng từ năm 2012, do vậy dù chưa có hiệu lực nhưng việc nghiên cứu các nguyên tắc kế toán CCTCPS của IFRS
9 là hết sức cần thiết để thực hiện việc hịa hợp chuẩn mực kế tốn của Việt
Nam với IAS/IFRS về cơng cụ tài chính.
Kế tốn CCTCPS cịn gắn liền với quản trị rủi ro tài chính trong hoạt
động kinh doanh của NH. Vì vậy việc xây dựng các ngun tắc kế tốn
CCTCPS ngồi việc hài hòa với IAS/IFRS còn phải cung cấp được các thơng tin kế tốn phù hợp với u cầu quản trị rủi ro tài chính của NHTM, cụ thể là
đáp ứng được yêu cầu công bố thông tin theo Hiệp ước quốc tế về vốn – Basel
II do Ủy ban Basel về giám sát NH ban hành, hướng tới thống nhất với Basel III (đã được ban hành vào 12/9/2010).
Chương 2
THỰC TRẠNG KẾ TỐN CƠNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH Ở CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI
VIỆT NAM
2.1 Quá trình hình thành cơng cụ tài chính phái sinh ở các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
(1) Giai đoạn từ năm 1990 đến trước năm 2000
Năm 1990, NH Nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam
(VBARD) ký kết hợp đồng tương lai hàng hóa với các doanh nghiệp xuất
khẩu cà phê tại Đắk Lắk và sự kiện này đánh dấu sự xuất hiện công cụ tài
chính phái sinh tại NH Việt Nam. Tuy nhiên đối với hợp đồng tương lai hàng hóa trong giai đoạn này, doanh nghiệp Việt Nam chưa có nhu cầu sử dụng nhiều.
Hợp đồng hoán đổi xuất hiện nhưng chưa phản ánh đầy đủ bản chất
phịng ngừa rủi ro của nó do được sử dụng trong trường hợp các NHTM dư thừa ngoại tệ và khan hiếm tiền Việt Nam và NHNN chỉ cho phép thực hiện
hốn đổi với NHNN để phịng ngừa rủi ro tỷ giá, điều này được quy định
trong quyết định số 430/QĐ-NHNN ngày 24/12/1997 và sau này là quyết
định số 893/2001/QĐ-NHNN ngày 17/7/2001.
Hợp đồng kỳ hạn cũng xuất hiện khi NHTM mua/bán ngoại tệ với
doanh nghiệp xuất nhập khẩu hoặc với NHTM khác mà NHNN cho phép,
điều này được quy định trong quyết định số 65/1999/QĐ-NHNN ngày
25/2/1999. Tuy nhiên do chưa có quy chế hoạt động thị trường ngoại tệ liên
NH và hạn chế vốn có của loại hợp đồng này trong phịng ngừa rủi ro tỷ giá nên nó khơng được sử dụng nhiều.
Tóm lại, trong giai đoạn này chủ yếu có hợp đồng phái sinh tiền tệ là kỳ hạn và hoán đổi nhưng giá trị giao dịch của 2 loại hợp đồng này vẫn còn rất nhỏ.
(2) Giai đoạn từ năm 2000 đến nửa đầu năm 2012
Sự ra đời thị trường chứng khoán váo tháng 7/2000 dẫn đến xuất hiện
nhu cầu sử dụng hợp đồng phái sinh chứng khoán để bảo hiểm rủi ro khi giá chứng khoán biến động mạnh.
Dựa vào quy chế hoạt động thị trường ngoại tệ liên NH năm 1999 do
NHNN ban hành, dù tỷ giá hối đoái vẫn chưa được thả nổi nhưng đã có sự nới lỏng dần về cơ chế nên tạo điều kiện cho các NHTM tăng sử dụng công cụ
phái sinh tiền tệ để phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Năm 2002, bổ sung thêm hợp
đồng quyền chọn ngoại tệ do Eximbank được thí điểm, sau đó theo quyết định
số 1452/2004/QĐ-NHNN ngày 10/11/2004 thì NHTM chỉ được thực hiện
quyền chọn ngoại tệ.
Năm 2002 thì NHNN cho phép NHTM áp dụng cơ chế lãi suất thị
trường, hoạt động tín dụng và huy động vốn phát triển nhanh chóng và nhu
cầu sử dụng hợp đồng phái sinh lãi suất để phòng ngừa rủi ro lãi suất cũng
tăng và gồm:
Hợp đồng kỳ hạn lãi suất, chủ yếu là phòng ngừa rủi ro lãi suất cho các
khoản nhận tiền gửi với lãi suất cố định.
Khi NHNN ban hành quy chế giao dịch hoán đổi lãi suất theo quyết
định số 1133/2003/QĐ-NHNN thì cơng cụ này đa dạng hơn trước gồm
hoán đổi lãi suất tiền Việt Nam hay ngoại tệ giữa: (i) NHTM với doanh nghiệp vay vốn tại NH, (ii) NHTM với doanh nghiệp vay vốn tại TCTD khác/nước ngoài, (iii) NHTM với nhau, (iv) NHTM với TCTD
nước ngồi. Sau đó quyết định này được thay thế bởi quyết định số
đổi lãi suất cơ bản (lãi suất 1 đồng tiền), (ii) Hoán đổi tiền tệ chéo
(hoán đổi lãi suất giữa 2 đồng tiền), (iii) Hoán đổi lãi suất trong tương lai (forward start interest swap), (iv) Hoán đổi lãi suất cộng dồn (accrual interest rate swap). Bên cạnh đó cịn có cơng cụ phái sinh kết
hợp phức tạp hơn là hoán đổi lãi suất kèm điều kiện quyền chọn do Vietcombank thực hiện thí điểm, quyền chọn của Vietcombank là quyền kết thúc trước hạn hợp đồng hoán đổi đối với các khoản vay của Bộ Tài chính.
Hợp đồng quyền chọn lãi suất cũng xuất hiện, BIDV thí điểm thực hiện
đối với với khoản đi vay hoặc cho vay trung hạn bằng USD hoặc Euro.
Theo công văn số 3324/NHNN-CSTT ngày 27/4/2006 thì NH HSBC
chi nhánh TP. HCM được thí điểm cung cấp sản phẩm đầu tư gắn với rủi ro
tín dụng và sản phẩm đầu tư có lãi suất tăng tốc gắn với rủi ro tín dụng cho
khách hàng là NH/định chế tài chính hoạt động tại Việt Nam (rủi ro tín dụng chỉ gắn với rủi ro tín dụng của chính phủ Việt Nam hoặc các doanh nghiệp Việt Nam đã phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế, thời hạn không quá 5 năm). Bản chất của sản phẩm này là một hợp đồng hốn đổi rủi ro tín dụng có chuyển vốn ban đầu (funded credit default swaps).
Vào 1/11/2006, SCB phát hành đợt Trái phiếu chuyển đổi đầu tiên của Việt Nam đánh dấu cho sự xuất hiện cơng cụ phái sinh chìm tại Việt Nam.
Hợp đồng phái sinh hàng hóa trong giai đoạn này vẫn chưa thực sự được doanh nghiệp quan tâm nên sự tham gia của NHTM vào thị trường phái
sinh hàng hóa cịn ít, NHTM đóng vai trị trung gian đưa lệnh của khách hàng vào các Sàn giao dịch hàng hóa quốc tế hoặc làm trung gian thanh tốn tại các Sàn giao dịch hàng hóa nội địa. Từ tháng 9/2004 đến đầu năm 2012, chỉ có 7 NH được cấp giấy phép thực hiện giao dịch này với mức độ tham gia còn hạn
chế. Các loại hợp đồng gồm: hợp đồng kỳ hạn, tương lai chủ yếu đối với cà
phê, cao su và hợp đồng quyền chọn (khơng tính phí) với xăng máy bay. Như vậy, tại NHTM trong giai đoạn này đã có số cơng cụ phái sinh đa
dạng hơn dù vẫn chưa đầy đủ so với thế giới, đã xuất hiện công cụ phái sinh
kết hợp phức tạp hơn: hoán đổi lãi suất kèm điều kiện quyền chọn và công cụ phái sinh chìm. Sự phát triển cơng cụ tài chính phái sinh nằm trong xu thế phát triển tất yếu trên thế giới, tuy nhiên khối lượng giao dịch vẫn còn chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong cơ cấu tài sản, nợ phải trả.
2.2 Thực trạng kế tốn cơng cụ tài chính phái sinh tại ngân hàng thương mại Việt Nam
2.2.1 Cơ sở khảo sát
2.2.1.1 Cơ sở pháp lý
Đánh giá sự hài hòa về chuẩn mực kế tốn cơng cụ tài chính nói chung
và cơng cụ tài chính phái sinh nói riêng của Việt Nam với quốc tế, tác giả thu thập dữ liệu là các chuẩn mực, chế độ và quy định hiện hành về kế tốn cơng cụ tài chính phái sinh
Bảng 2.1 – Tổng hợp văn bản pháp lý hiện hành về kế tốn cơng cụ tài chính phái sinh trong NHTM
Ngun tắc kế tốn
Bộ Tài chính ban hành NHNN ban hành
Phân loại - VAS 01 – Chuẩn mực chung - Thông tư 210/2009/TT – BTC ngày 6/11/2009: hướng dẫn áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế về