Bảng 3 .8 Hệ số hồi quy phương trình 3
4.2 Một số đề xuất giải pháp
Các nhà quản trị có thể gia tăng khả năng sinh lợi và dịng tiền hoạt động cho cơng ty bằng cách rút ngắn chu kỳ tiền mặt và các thành phần của nó bao gồm số
43
ngày phải thu tiền khách hàng, số ngày chuyển đổi hàng tồn kho và số ngày phải thanh toán cho nhà cung cấp.
Dựa trên các kết quả phân tích hồi quy, tác giả đưa ra một số đề xuất nhằm cải thiện khả năng sinh lợi và dòng tiền hoạt động của công ty, cụ thể như sau:
4.2.1 Đề xuất đối với quản trị vốn lưu động của công ty
4.2.1.1 Xác định nhu cầu và sử dụng nguồn vốn lưu động hợp lý và linh hoạt
Xây dựng kế hoạch nhu cầu vốn lưu động là một trong những nhiệm vụ quan trọng hàng đầu và rất cần thiết cho các công ty. Công ty phải xác định nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh chính xác, hợp lý sẽ đảm bảo cho quá trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm của công ty được tiến hành liên tục, bên cạnh có thể tránh được tình trạng ứ đọng vật tư, sử dụng lãng phí vốn đồng thời hạn chế rủi ro có thể xảy ra.
Căn cứ vào nhu cầu vốn đã xác định, xây dựng kế hoạch huy động vốn, xác định khả năng tài chính hiện tại của doanh nghiệp, số vốn cịn thiếu, so sánh chi phí huy động vốn từ các nguồn tài trợ để lựa chọn kênh huy động vốn phù hợp với từng trường hợp cụ thể để đảm bảo hiệu quả kinh tế cao nhất.
Trong điều kiện doanh nghiệp hoạt động được chủ yếu bằng các nguồn vốn huy động từ bên ngồi thì để giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, cơng ty nên linh hoạt tìm các nguồn tài trợ với lãi suất phù hợp. Hơn nữa kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy biến DPO đồng biến với tỷ suất sinh lợi cũng gợi ý rằng khi việc tiếp cận với các nguồn vay từ ngân hàng gặp khó khăn các doanh nghiệp có thể xem xét huy động ở một số nguồn như :
Nguồn vốn liên doanh, liên kết: là hình thức hợp tác mà qua đó các doanh nghiệp khơng những tăng được vốn cho hoạt động kinh doanh mà còn học tập được kinh nghiệm quản lý, tiếp thu được tiến bộ khoa học kỹ thuật và chuyển giao công nghệ.
44
Vốn chiếm dụng : gồm các khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước, các khoản phải trả khác. Tuy không được xem là nguồn vốn huy động chính nhưng khi sử dụng khoản vốn này công ty khơng phải trả chi phí sử dụng, nhưng khơng vì thế mà cơng ty lạm dụng nó vì đây là nguồn vốn mà doanh nghiệp chỉ có thể chiếm dụng tạm thời.
4.2.1.2 Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng vốn bị chiếm dụng
Các công ty trong mẫu nghiên cứu thuộc các ngành thủy sản, vật liệu xây dựng, dược phẩm và thực phẩm. Đặc thù của các ngành này là bán hàng trả chậm làm cho các công ty không thu hồi vốn nhanh để phục vụ sản xuất tiếp, chính vì thế nên khoản phải thu thường chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn.
Nhiều công ty đã mở rộng chính sách tín dụng thương mại để tăng doanh thu, tăng dòng tiền hoạt động và tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, sẽ có nhiều khoản tín dụng có rủi ro cao và chi phí thu tiền cũng cao. Vì vậy, để quản lý các khoản phải thu được hiệu quả và giảm rủi ro, doanh nghiệp cần phải phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ về khả năng thanh toán của khách hàng .
Kết quả thực nghiệm cũng cho thấy rằng chỉ tiêu DSO có mối tương quan nghịch với ROA với mức ý nghĩa 1% , độ tin cậy 99%. Do đó để tăng khả năng sinh lợi cho công ty đồng thời hạn chế lượng vốn bị chiếm dụng cơng ty nên có chính sách tín dụng cụ thể :
Đối với những khách hàng nhỏ thường xuyên, các công ty chỉ cung cấp chiết khấu ở mức thấp .
Đối với những khách hàng lớn, trước khi ký hợp đồng cần phải tìm hiểu kỹ về khả năng thanh tốn của khách hàng, hợp đồng ln phải quy định chặt chẽ về thời gian, phương thức thanh tốn và hình thức phạt khi vi phạm hợp đồng.
Bên cạnh, doanh nghiệp cũng nên áp dụng các biện pháp tài chính linh hoạt thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm và hạn chế vốn bị chiếm dụng như chiết khấu thanh toán và phạt q thời hạn thanh tốn.
45
Cơng tác theo dõi các khoản phải thu cũng rất quan trọng, thực hiện tốt sẽ giúp cho doanh nghiệp có thể kịp thời thay đổi các chính sách tín dụng thương mại phù hợp với tình hình thực tế. Sử dụng các chương trình phần mềm theo dõi nợ giúp việc theo dõi nợ được chính xác và kịp thời. Theo dõi chi tiết các khoản nợ theo thời gian, theo danh sách khách hàng lớn, khách hàng tiềm năng …để có các biện pháp thu hồi nợ hợp lý theo từng đối tượng khách hàng, từng khoản tín dụng cụ thể.
Nếu khách hàng thanh tốn chậm thì cơng ty cần xem xét cụ thể để đưa ra các chính sách phù hợp như thời gian hạn nợ, giảm nợ nhằm giữ gìn mối quan hệ sẵn có và chỉ nhờ có quan chức năng can thiệp nếu áp dụng các biện pháp trên không mạng lại kết quả. Tuy nhiên, nếu công ty gắt gao trong việc thu nợ, tính thanh khoản được cải thiện nhưng sẽ có rủi ro là khách hàng chuyển sang ký hợp đồng với các cơng ty khác có chính sách tín dụng thương mại mềm dẻo hơn.
Khi mua hàng hoặc thanh toán trước, thanh toán đủ phải yêu cầu người lập các hợp đồng bảo hiểm tài sản mua nhằm tránh thất thốt, hỏng hóc hàng hóa dựa trên nguyên tắc “giao đủ, trả đủ ” hay các chế tài áp dụng trong ký kết hợp đồng.
4.2.1.3 Quản lý hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí lưu kho
Bên cạnh đó, tồn kho hàng hóa cũng là một vấn đề rất quan trọng vì đây là một trong những nguồn cơ bản tạo ra doanh thu cho doanh nghiệp. Công ty nào cũng muốn duy trì được lượng tồn kho vừa đủ, tuy nhiên, trong thực tế có những mặt hàng đem lại doanh thu rất ít cho cơng ty nhưng lại được tồn kho nhiều hoặc có một vài khâu sản xuất nào đó đang duy trì lượng bán thành phẩm và nguyên vật liệu q cao so với các khâu cịn lại. Vì thế, việc tinh gọn những hạng mục có lượng tồn kho lớn sẽ đem lại một dịng tiền đáng kể cho cơng ty.
Để biết mức tồn kho thế nào là hợp lý, các công ty cần:
a. Nắm bắt nhu cầu thị trường
Tổ chức tập hợp các số liệu (cả số lượng lẫn giá trị) về lượng hàng bán ra trong thực tế, lượng tồn kho thực tế, đơn hàng chưa giải quyết… Bên cạnh, quan sát
46
động thái thị trường, theo dõi kế hoạch phát triển sản phẩm mới, chương trình khuyến mãi, thơng tin phản hồi. Từ đó, các cơng ty có những điều chỉnh và dự báo về nhu cầu tiêu thụ sản phẩm của mình trong tương lai.
Ngồi việc phân tích và dự đốn nhu cầu tiêu thụ, công ty cần đánh giá công suất sản xuất, năng lực tài chính và khả năng cung ứng hàng hóa (đầu vào) từ đối tác. Thường xuyên theo dõi giá nguyên vật liệu đầu vào. Từ đó, xác định lượng tồn kho hợp lý, tránh tình trạng tồn đọng quá nhiều, hoặc thiếu nguyên vật liệu sản xuất.
b. Tính lượng đặt hàng
Trên cơ sở nắm bắt và dự đốn cung cầu hàng hóa, cơng ty có thể tính tốn lượng hàng hóa tồn kho cần thiết bằng cách sử dụng một trong hai mơ hình EOQ hoặc POQ đã trình bày trong phần lý thuyết.
c. Xác định đúng thời điểm đặt hàng
Việc tính tốn thời điểm đặt hàng phụ thuộc vào các yếu tố như:
Thời gian từ khi đặt hàng đến khi nhận hàng: Cơng ty cần phải dự phịng lượng
hàng hóa tồn kho để bán trong trường hợp thời gian đặt hàng và nhận hàng bị kéo dài (do nhà cung cấp hoặc công ty vận chuyển chậm trễ).
Nhu cầu nguyên vật liệu: Công ty cần phải nắm bắt nhu cầu tiêu thụ sản phẩm
của khách hàng trên thị trường, tình hình sản xuất thực tế tại đơn vị. Nếu đặt hàng không đúng thời điểm, doanh nghiệp có thể rơi vào tình trạng thiếu hoặc thừa nguyên liệu.
Do đó, để việc quản trị hàng tồn kho đạt mức tối ưu, các công ty cần duy trì mức dự trữ vừa phải, biết xác định thời điểm đặt hàng, ưu tiên dự trữ những mặt hàng bán chạy. Ngồi ra, cơng ty có thể sử dụng phần mềm kế toán hàng tồn kho hỗ trợ các công đoạn thu thập dữ liệu để có thơng tin chuẩn xác hơn cho cơng tác dự báo. Tuy nhiên, khi giảm số ngày tồn kho, các nhà quản trị phải cân nhắc kỹ lưỡng,
47
tránh thiếu hụt hàng hóa vì điều đó sẽ làm cho cơng ty bị mất nhiều cơ hội kinh doanh, dẫn đến giảm lợi nhuận và dòng tiền hoạt động.
4.2.1.4 Tổ chức tốt các hoạt động tiêu thụ và mua sắm của công ty :
Trước tiên, các công ty phải tổ chức tốt công tác nghiên cứu thị trường. Qua đó, cơng ty có thể biết được thị hiếu của khách hàng, nhu cầu của khách hàng ở từng khu vực để đưa ra các giải pháp thích hợp nhằm phục vụ tốt hơn cho khách hàng và có kế hoạch phát triển hệ thống dịch vụ ở những thị trường đang có nhu cầu.
Mỗi cơng ty cần phải có bộ phận chun nghiên cứu thị trường giúp công ty có thể xây dựng được chính sách giá cả, chính sách quảng bá chào hàng hợp lý từ đó có thể tăng số lượng sản phẫm tiêu thụ và thu được lợi nhuận cao hơn cũng như tăng khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường.
Trong tình hình kinh tế khó khăn hiện nay, sức mua giảm sút là điều nguy hiểm nhất đối với các đơn vị sản xuất kinh doanh. Vì thế, các công ty phải tăng cường nguyên cứu phát triển các sản phẩm đáp ứng đúng nhu cầu thị trường. Phân khúc thị trường tốt sẽ tạo được nhiều sản phẩm phù hợp mọi nhu cầu, mọi đối tượng khách hàng.
Bên cạnh, công ty cần chú trọng đẩy mạnh hệ thống phân phối. Sản phẩm đến được với người tiêu dùng, hàng hóa tiêu thụ tốt thì mới có thể tránh tình trạng tồn kho. Cơng ty cần có giải pháp đẩy mạnh xuất khẩu và tìm kiếm mở rộng thị trường trong nước .