CHƯƠNG 4 : KIỂM ĐỊNH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2. Kết quả kiểm định:
4.2.4. Tổng hợp kết quả kiểm định:
4.2.4.1. Nhóm Cơng ty Cổ phần có vốn nhà nước từ 51% vốn điều lệ trở lên:
Bảng 4.36: Tổng hợp tương quan của các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn nhóm Cơng ty cổ phần có vốn nhà nước chiếm giữ từ 51% vốn điều lệ trở lên: Biến độc lập LEV STD LTD ROA -1,098*** -.805*** 0,001 0,003 FA -.487*** -0,713*** 0,219*** 0,000 0,000 0,001 LIQ -0,086*** -0,080*** 0,000 0,000 Mẫu quan sát 51 51 50 R2 0,733 0,847 0,194 R2 hiệu chỉnh 0,716 0,837 0,177 F-Statistic 43,079 86,690 11,534 Prob (F-Statistic) 0,000 0,000 0,001
Qua bảng tổng hợp trên, ta có nhận xét như sau:
Biến phụ thuộc LEV có R2 = 0,733 và R2 điều chỉnh = 0,716, điều này nói lên độ thích hợp của mơ hình là 71,60%, hay nói một cách khác 71,60% sự biến thiên của LEV được giải thích bởi các biến độc lập được nghiên cứu trong mơ hình, cịn 28,40% sự biến thiên của LEV được giải thích bởi các biến khác khơng được nghiên cứu trong mơ hình.
Biến phụ thuộc STD có R2 = 0,847 và R2 điều chỉnh = 0,837, điều này nói lên độ thích hợp của mơ hình là 83,70%, hay nói một cách khác 83,70% sự biến thiên của STD được giải thích bởi các biến độc lập được nghiên cứu trong mơ hình, cịn 16,30% sự biến thiên của STD được giải thích bởi các biến khác khơng được nghiên cứu trong mơ hình.
Biến phụ thuộc LTD có R2 = 0,194 và R2 điều chỉnh = 0,177, điều này nói lên độ thích hợp của mơ hình là 17,70%, hay nói một cách khác 17,70% sự biến thiên của LTD được giải thích bởi các biến độc lập được nghiên cứu trong mơ hình, cịn 82,30% sự biến thiên của LTD được giải thích bởi các biến khác khơng được nghiên cứu trong mơ hình.
4.2.4.2. Nhóm Cơng ty Cổ phần có vốn nhà nước từ 30% đến 50% vốn điều lệ:
Bảng 4.37: Tổng hợp tương quan của các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn
nhóm Cơng ty cổ phần có vốn nhà nước chiếm giữ từ 30% đến 50% vốn điều lệ:
Biến độc lập LEV STD LTD Size 0,000** 0,000*** 0,014 0,002 ROA -1,399*** -1,048** 0,005 0,032 FA -0,369** -0,588*** 0,429*** 0,020 0,000 0,000 LIQ -0,002** 0,011
VOL 0,008** 0,017 Mẫu quan sát 46 46 42 R2 0,494 0,511 0,396 R2 hiệu chỉnh 0,445 0,476 0,365 F-Statistic 10,010 14,649 12,767 Prob (F-Statistic) 0,000 0,000 0,000
Biến phụ thuộc LEV có R2 = 0,494 và R2 điều chỉnh = 0,445, điều này nói lên độ thích hợp của mơ hình là 44,50%, hay nói một cách khác 44,50% sự biến thiên của LEV được giải thích bởi các biến độc lập được nghiên cứu trong mơ hình, cịn 55,50% sự biến thiên của LEV được giải thích bởi các biến khác khơng được nghiên cứu trong mơ hình.
Biến phụ thuộc STD có ta có R2 = 0.511 và R2 điều chỉnh = 0.476. Điều này nói
lên độ thích hợp của mơ hình là 47,6%, hay nói một cách khác 47,60% sự biến thiên của STD được giải thích bởi các biến độc lập được nghiên cứu trong mơ hình, cịn 52,40% sự biến thiên của STD được giải thích bởi các biến khác khơng được nghiên cứu trong mơ hình.
Biến phụ thuộc LTD có R2 = 0,396 và R2 điều chỉnh = 0.365. Điều này nói lên
độ thích hợp của mơ hình là 36,50%, hay nói một cách khác 36,50% sự biến thiên của LTD được giải thích bởi các biến độc lập được nghiên cứu trong mơ hình, cịn 63,50% sự biến thiên của LTD được giải thích bởi các biến khác khơng được nghiên cứu trong mơ hình.