4.2. Phân tích khả năng sinh lời của vốn trong Cơng ty Cổ phần May mặc Bình
4.2.2. Phân tích khả năng sinh lời ròng của vốn kinh doanh
Bảng 4.6: Phân tích khả năng sinh lời rịng của vốn kinh doanh trong Cơng ty Cổ phần
May mặc Bình Dương Chỉ Tiêu Đơn vị tính Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ(%)
1. Luân chuyển thuần (LCT) VNĐ 1.513.613.547.121 1.432.265.972.650 81.347.574.471 5,68% 2. Lợi nhuận sau thuế (LNST) VNĐ 101.075.448.968 126.426.009.385 (25.350.560.417) -20,05% 3. Vốn kinh doanh bình quân (Skd) VNĐ 605.592.114.266 570.750.869.170 34.841.245.096 6,10% 4. Vốn lưu động bình quân (Slđ) VNĐ 495.060.965.092 465.372.952.898 29.688.012.195 6,38% 5. Hệ số sinh lời ròng của vốn kinh
doanh (ROA) Lần 0,1669 0,2215 (0,0546) -24,65%
6. Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) Lần 0,8175 0,8154 0,0021 0,26% 7. Số vòng quay vốn lưu động (SVlđ) Vòng 3,0574 3,0777 (0,0202) -0,66% 8. Hệ số sinh lời ròng hoạt động (ROS) Lần 0,0668 0,0883 (0,0215) -24,35% 9. Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
9a. Mức độ ảnh hưởng của Hđ đến
ROA Lần 0,0006
9b. Mức độ ảnh hưởng của SVlđ đến
ROA Lần (0,0015)
9c. Mức độ ảnh hưởng của ROS đến
ROA Lần (0,0537)
Tổng hợp Lần
(0,0546)
* Hệ số sinh lời ròng của vốn kinh doanh:
ROA0 = LNST0/SKD0 = 126.426.009.385/570.750.869.170 = 0,2215 (Lần) ROA1 = LNST1/SKD1 = 101.075.448.968/605.592.114.266 =0,1669 (Lần) * Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến ROA:
- Mức độ ảnh hưởng của Hđ đến ROA: △ROA(Hđ) = (Hđ1 – Hđ0) x SVlđ0 x ROS0
= (0,8175 - 0,8154) x 3,0777 x 0,0883 = 0,0006 (Lần)
- Mức độ ảnh hưởng của SVlđ đến ROA: △ROA(SVlđ) = Hđ1 x (SVldd1 - SVlđ0) x ROS0
= 0,8175 x (3,0574 - 3,0777) x 0,0883 = -0,0015 (Lần)
- Mức độ ảnh hưởng của ROS đến ROA: △ROA(ROS) = Hđ1 x SVlđ1 x (ROS1 – ROS0)
= 0,8175 x 3,0574 x (0,0668 - 0,0883) = -0,0537 (Lần)
+ Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố: △ROA = △ROA(Hđ) + △ROA(SVlđ) + △ROA(ROS) = 0,0006 - 0,0015 - 0,0537
= -0,0546 (Lần)
Phân tích:
Dựa vào quan sát được ở bảng trên ta thấy, trong năm 2019 bình quân nếu sử dụng 1 đồng vốn kinh doanh thì thu được 0,1669 đồng lợi nhuận sau thuế. Như vậy, hệ số sinh lời ròng của vốn kinh doanh của năm 2019 đã giảm so với năm 2018.Việc giảm hệ số sinh lời giảm chủ yếu do 3 nhân tố:
- Do hệ số đầu tư ngắn hạn: Trong điều kiện cố định các nhân tố khác, khi hệ số đầu tư ngắn hạn của năm 2019 đã tăng 0,0021 lần với tỷ lệ 0,26%. Khiến cho ROA tăng 0,0006 lần. Ảnh hưởng của nhân tố này có thể là do giá nguyên liệu đầu vào tăng cao trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế và lạm phát cao năm 2019 buộc các Công ty phải tăng dự trữ nguyên vật liệu để tránh biến động tăng giá.
- Do số vòng quay vốn lưu động: Trong điều kiện cố định các nhân tố khác, số vòng quay vốn lưu động của năm 2019 giảm so với năm 2018 là 0,0202 lần, kéo theo hệ số
sinh lời ròng vốn kinh doanh giảm 0,0015 lần. Điều này phản ánh hiệu quả của việc quản lý, sử dụng vốn lưu động của Cơng ty chưa hiệu quả, cịn lãng phí.
- Do hệ số sinh lời ròng hoạt động (ROS): Trong điều kiện cố định các nhân tố khác, hệ số sinh lời ròng hoạt động trong năm 2019 giảm 0,0215 lần với tỷ lệ giảm là 24,35%. Khiến cho ROA giảm 29,6829 lần. Điều này có nghĩa là hệ số chi phí của Cơng ty trong năm 2019 đã tăng so với năm 2018 mặc dù vậy (Hcp < 1) nên Công ty vẫn đảm bảo được mức tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, việc hệ số chi phí tăng phản ánh Cơng ty vẫn chưa thực thi được các chiến lược marketing một cách hiệu quả nhất, cần thay đổi chiến lược.