4.2. Phân tích khả năng sinh lời của vốn trong Cơng ty Cổ phần May mặc Bình
4.2.2. Phân tích khả năng sinh lời tài chính
Bảng 4.6: Phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của Cơng ty Cổ phần May mặc
Bình Dương
Chỉ Tiêu Đơnvị tính
Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ(%)
1. Luân chuyển thuần (LCT) VNĐ 1.554.827.190.439 1.469.860.406.394 84.966.784.045 5,78% 2. Lợi nhuận sau thuế (LNST) VNĐ 101.075.448.968 126.426.009.385 (25.350.560.417) -20,05% 3. Vốn kinh doanh bình quân (Skd) VNĐ 605.592.114.266 570.750.869.170 34.841.245.096 6,10% 4. Vốn chủ sở hữu bình quân VNĐ 277.825.269.042 237.951.079.095 39.874.189.947 16,76% 5. Tài sản ngắn hạn bình quân VNĐ 495.060.965.092 465.372.952.898 29.688.012.195 6,38% 6. Hệ số sinh lời ròng vốn chủ sở hữu
(ROE) Lần 0,3638 0,5313 (0,1675) -31,53%
7. Hệ số tự tài trợ (Ht) Lần 0,4588 0,4169 0,0419 10,04%
8. Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) Lần 0,8175 0,8154 0,0021 0,26% 9. Số vòng quay vốn lưu động (SVlđ) Vòng 3,1407 3,1585 (0,0178) -0,56% 10. Hệ số sinh lời ròng hoạt động
(ROS) Lần 0,0650 0,0860 (0,0210) -24,42%
11. Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố 11a. Mức độ ảnh hưởng của Ht đến
ROE Lần (0,0485)
11b. Mức độ ảnh hưởng của Hđ đến
ROE Lần 0,0013
11c. Mức độ ảnh hưởng của SVlđ đến
ROE Lần (0,0027)
11d. Mức độ ảnh hưởng của ROS đến
ROE Lần (0,1176)
Tổng hợp Lần (0,1675)
Trong đó:
* Hệ số sinh lời ròng vốn chủ sở hữu:
ROE0 = LNST0/VCSHbq0 = 126.426.009.385/237.951.079.095 = 0,5313 (Lần) ROE1 = LNST1/VCSHbq1 = 101.075.448.968/277.825.269.042 = 0,3638 (Lần) * Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến ROE:
△ROE(Ht) = (1/Ht1 – 1/Ht0) x Hđ0 x SVlđ0 x ROS0
= (1/0,4588 – 1/0,4169) x 0,8154 x 3,1585 x 0,0860 = -0,0485 (Lần)
- Mức độ ảnh hưởng của Hđ đến ROE:
△ROE(Hđ) = 1/Ht1 x (Hđ1 – Hđ0) x SVlđ0 x ROS0
= 1/0,4588 x (0,8175 - 0,8154) x 3,1585 x 0,0860 = 0,0013 (Lần)
- Mức độ ảnh hưởng của SVlđ đến ROE:
△ROE(SVlđ) = 1/Ht1 x Hđ1 x (SVlđ1 - SVlđ0) x ROS0
= 1/0,4588 x 0,8175 x (3,1407 - 3,1585) x 0,0860 = -0,0027 (Lần)
- Mức độ ảnh hưởng của ROS đến ROE:
△ROE(SVlđ) = 1/Ht1 x Hđ1 x SVlđ1 x (ROS1 – ROS0)
= 1/0,4588 x 0,8175 x 3,1407 x (0,0650 - 0,0860) = -0,1176 (Lần)
+ Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến ROE:
△ROE = △ROE(Ht) + △ROE(Hđ) + △ROE(SVlđ) + △ROE(SVlđ) = -0,0485 + 0,0013 - 0,0027 - 0,1176
= -0,1675 (Lần)
Phân tích:
Qua bảng phân tích trên, có thể thấy trong năm 2019, bình quân sử dụng 1 đồng vốn chủ sở hữu thì Cơng ty thu được 0,3638 đồng lợi nhuận sau thuế. Như vậy, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu của năm 2019 đã giảm so với năm 2018. Việc giảm tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu do ảnh hưởng của 4 nhân tố:
- Do hệ số tự tài trợ: Trong điều kiện cố định các nhân tố khác, khi hệ số tự tài trợ năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,0419 lần với tỷ lệ 10,04% đã làm cho ROE giảm 0,0272 lần. Tuy nhiên trong cả 2 năm thì hệ số tự tài trợ khá thấp nên Công ty tiềm ẩn rủi ro tài chính cao.
- Do hệ số đầu tư ngắn hạn: Trong điều kiện cố định các nhân tố khác, khi hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2019 tăng 0,0021 với tỷ lệ 0,26% so với năm 2018 đã làm cho ROE tăng 0,0012 lần, đây là nhân tố tác động tích cực đến ROE.
- Do số vịng ln chuyển vốn lưu động: Trong điều kiện cố định các nhân tố khác, khi số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,0178 lần với tỷ
lệ 0,56% đã làm cho ROE giảm 0,0027 lần, đây là nhân tố chủ yếu làm sụt giảm đi ROE của Công ty.
- Do hệ số sinh lời ròng hoạt động (ROS): Trong điều kiện cố định các nhân tố khác, khi hệ số sinh lời ròng hoạt động năm 2019 giảm 0,0210 lần với tỷ lệ 24,42% so với năm 2018 đã làm cho ROE giảm 0,1176 lần. Điều này thể hiện trong năm 2019, tình hình quản trị chi phí của Cơng ty chưa được khả quan cho lắm.
Chương 5:
PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN MAY MẶC BÌNH DƯƠNG