5.1.1. Đánh giá chung kết quả kinh doanh Công ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Bảng 5.1: Phân tích kết quả kinh doanh của Cơng ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Đơn vị tính:VND
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018
Chênh lệch Số tiền
Tỷ lệ (%) 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp
dịch vụ
1.520.526.620.89 4
1.459.302.519.41
3 61.224.101.481 4,20%
2. Doanh thu bán hàng và cung cấp
dịch vụ 6.913.073.773 27.036.546.763
(20.123.472.990
) -74,43%
3. Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.513.613.547.12 1 1.432.265.972.65 0 81.347.574.471 5,68% 4. Giá vốn hàng bán 1.290.304.951.97 2 1.208.996.597.52 1 81.308.354.451 6,73% 5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 223.308.595.149 223.269.375.129 39.220.020 0,02%
6. Doanh thu hoạt động tài chính 12.611.977.672 17.365.974.371 (4.753.996.699) -27,38%
7. Chi phí tài chính 7.736.893.059 18.102.117.254
(10.365.224.195
) -57,26%
Trong đó: Chi phí lãi vay 3.073.683.539 4.558.328.302 (1.484.644.763) -32,57% 8. Phần lãi hoặc lỗ trong công ty liên
doanh, liên kết (11.092.276.439) (999.422.830) (10.092.853.609 ) 1009,87 % 9. Chi phí bán hàng 23.258.712.917 18.309.546.314 4.949.166.603 27,03% 10. Chi phí quản lý doanh nghiệp 91.849.929.562 60.505.700.255 31.344.229.307 51,80%
11. Lợi nhuận thuần từ hoạt động
kinh doanh 101.982.760.844 142.718.562.847
(40.735.802.003
) -28,54% 12. Thu nhập khác 28.601.665.646 20.228.459.373 8.373.206.273 41,39%
13. Chi phí khác 84.521.449 2.978.592.720 (2.894.071.271) -97,16%
14. Lợi nhuận khác 28.517.144.197 17.249.866.653 11.267.277.544 65,32%
15. Tổng lợi nhuận kế toán trước
thuế 130.499.905.041 159.968.429.500
(29.468.524.459
) -18,42% 16. Chi phí thuế thu nhập doanh
nghiệp hiện hành 30.309.671.957 28.795.194.189 1.514.477.768 5,26% 17. Chi phí thuế thu nhập doanh
nghiệp hỗn lại (885.215.884) 4.747.225.926 (5.632.441.810) -118,65%
18. Lợi nhuận sau thuế thu nhập
doanh nghiệp 101.075.448.968 126.426.009.385
(25.350.560.417
) -20,05%
19. Lợi nhuận sau thuế của công ty
mẹ 101.055.007.600 126.420.428.584
(25.365.420.984
) -20,06%
20. Lợi nhuận sau thuế của Cổ
đơng khơng kiểm sốt 20.441.368 5.580.801 14.860.567 266,28%
21. Lãi suất cơ bản trên cổ phiếu 8.421 10.535 (2.114) -20,07% 22. Hệ số sinh lời ròng hoạt động 0,0650 0,0860 (0,0210) -24,42% 23. Hệ số sinh lời hoạt động trước
thuế 0,0839 0,1088 (0,0249) -22,88%
24. Hệ số sinh lời hoạt động kinh
doanh 0,0668 0,0985 (0,0316) -32,13%
25. Hệ số sinh lời hoạt động bán hàng 0,0715 0,1009 (0,0294) -29,12%
26. Hệ số chi phí 0,9284 0,9101 0,0183 2,02%
27. Hệ số GVHB trên doanh thu
thuần 0,8525 0,8441 0,0084 0,99%
28. Hệ số CPBH trên doanh thu thuần 0,0154 0,0128 0,0026 20,20% 29. Hệ số CPQLDN trên doanh thu
thuần 0,0607 0,0422 0,0184 43,65%
Phân tích:
Từ bảng phân tích trên, cho thấy kết quả kinh doanh của công ty chưa được khả quan: Tổng lợi nhuận sau thuế năm 2019 so với năm 2018 đã giảm 25.350.560.417 đồng, với tỷ lệ giảm 20,05%. Việc giảm quy mô lợi nhuận là cơ sở khiến cho cơng ty gặp phải nhiều khó khăn trong việc tăng trưởng ổn định. Năm 2019 so với năm 2018, các hệ số sinh lời của cơng ty giảm, hệ số chi phí nhìn chung có xu hướng tăng. Để có đánh giá tồn diện hơn cần phân tích chi tiết.
- Năm 2019 so với năm 2018, lợi nhuận sau thuế giảm 20,05% trong khi lợi nhuận trước thuế giảm 18,42%, đồng thời hệ số sinh lời ròng hoạt động giảm 24,42% với tỷ lệ nhiều hơn hệ số sinh lời hoạt động trước thuế là do năm 2018 công ty được giảm thuế thu nhập nhiều hơn năm 2019. Lợi nhuận trước thuế năm 2019 giảm đi là do lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm đi, còn lợi nhuận khác đã giảm.
- Đối với hoạt động kinh doanh:
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chiếm chủ yếu trong tổng lợi nhuận trước thuế. Năm 2019 so với năm 2018, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đã giảm 40.735.802.003 đồng với tỷ lệ giảm 28,54%, điều dó chứng tỏ năm 2019 quy mơ lợi nhuận và khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh của cơng ty đã giảm. Tình hình đó là do sự tác động của doanh thu, chi phí hoạt động kinh doanh, cụ thể :
Doanh thu hoạt động tài chính năm 2019 đã giảm làm cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm tương ứng.
Giá vốn hàng bán và chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2019 đã tăng lên làm cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm tương ứng, đặc biệt là tỷ lệ tăng giá vốn hàng bán và tỷ lệ tăng chi phí quản lý doanh nghiệp lớn hơn tỷ lệ tăng doanh thu thuần, chứng tỏ hiệu quả quản lý chi phí trong q trình sản xuất và quản lý doanh nghiệp đã giảm sút.
Chi phí hoạt động tài chính năm 2019 đã giảm làm cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng tương ứng, thể hiện hiệu quả của việc giảm chi phí lãi vay đã có tác động tích cực đến kết quả kinh doanh của cơng ty. Nhưng chi phí bán hàng tăng lên đã làm cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm tương ứng, thể hiện hiệu quả quản lý chi phí bán hàng đã giảm sút.
- Đối với hoạt động khác: Năm 2019 so với năm 2018, lợi nhuận khác tăng mạnh do thu nhập khác tăng lên và chi phí khác lại giảm xuống.
5.2. Phân tích khả năng tạo tiền và tình hình lưu chuyển tiền tệ của Công ty Cổ phần May mặc Bình Dương
5.2.1. Phân tích khả năng tạo tiền của Cơng ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Bảng 5.2: Phân tích khả năng tạo tiền của Cơng ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu
Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%)
I. Dòng tiền thu vào
từ HĐĐT 9.970.665.155 99.113.541.340
(89.142.876.185 )
2. Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định và các tài
sản dài hạn khác 635.487.867 6,37% 264.909.435 0,27% 370.578.432
139,89
% 6,11% 4. Tiền thu hồi cho
vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác 5.133.892.000 51,49 % 95.858.502.204 96,72 % (90.724.610.204 ) -94,64% - 45,23 %
6. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi
nhuận được chia 4.201.285.288
42,14
% 2.990.129.701 3,02% 1.211.155.587 40,51%
39,12 %
III. Dòng tiền thu vào từ HĐTC 1.151.249.461.66 9 1.185.936.080.75 9 (34.686.619.090 )
1. Tiền thu từ đi vay
1.151.249.461.66 9 100% 1.185.936.080.75 9 100% (34.686.619.090 ) -2,92% 0%
Bảng 5.3: Phân tích hệ số tạo tiền của Công ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ
1. Tổng dòng tiền thu vào của HĐĐT 9.970.665.155 99.113.541.340 (89.142.876.185) -89,94% 2. Tổng dòng tiền chi ra của HĐĐT (32.818.995.771) (135.221.478.739) 102.402.482.968 -75,73% 3. Tổng dòng tiền thu vào của HĐTC 1.151.249.461.669 1.185.936.080.759 (34.686.619.090) -2,92%
4. Tổng dòng tiền chi ra của HĐTC
(1.292.098.044.094
) (1.216.393.219.113) (75.704.824.981) 6,22%
Hệ số tạo tiền của HĐĐT -0,3038 -0,7330 0,4292 -58,55%
Hệ số tạo tiền của HĐTC -0,8910 -0,9750 0,0840 -8,61%
Phân tích:
Qua bảng phân tích trên, ta có thể thấy tổng dịng tiền thu vào của hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính có sự suy giảm. Điều này phản ánh được rằng quy mô của Công ty đang bị thu hẹp dần vào thời điểm cuối năm. kéo theo đó là tỷ trọng dịng tiền thu vào của các hoạt động giảm sút. Tỷ trọng của hoạt động thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác đã giảm từ 96,72% xuống tới 51,49% trong năm 2019. Đây là hoạt động ảnh hưởng mạnh nhất đến sự suy giảm quy mơ và cơ cấu dịng tiền trong hoạt động đầu tư của cả Công ty.
Đi sâu vào phân tích mức độ tạo tiền của Cơng ty. Có thể thấy tiền mà Công ty thu được chủ yếu là từ hoạt động tài chính thơng qua việc đi vay. Điều này có nghĩa là trong kỳ, Công ty đã sử dụng vốn từ bên ngoài nhiều hơn. Tuy nhiên số tiền này đã có xu hướng giảm vào thời điểm cuối năm, phản ánh việc Cơng ty đã thay đổi chính sách sử dụng vốn cũng làm thay đổi khả năng tạo tiền của hoạt động tài chính.
Việc nghiên cứu các nghiệp vụ thu tiền của từng hoạt động cho thấy: Dòng tiền thu vào trong kỳ chủ yếu được tạo ra không phải bởi hoạt động kinh doanh, đây là điều khơng bình thường, do đó Cơng ty cần tìm hiểu ngun nhân, kiểm tra lại tình hình hoạt động, nhất là hoạt động kinh doanh, điều chỉnh về việc sử dụng vốn đặc biệt là vốn vay trong kỳ tới.
5.2.2. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ của Cơng ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Bảng 5.4: Phân tích tình hình lưu chuyển tiền thuần của Cơng ty Cổ phần May mặc
Bình Dương
Đơn vị tính:VND
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ (%) I. Lưu chuyển tiền thuần từ
HĐKD 141.457.375.471 115.114.361.300 26.343.014.171 22,88% II. Lưu chuyển tiền thuần từ
HĐĐT (22.848.330.616) (36.107.937.399) 13.259.606.783 -36,72%
1. Tiền thu từ HĐĐT 9.970.665.155 99.113.541.340 (89.142.876.185) -89,94% - Tiền thu từ thanh lý, nhượng
bán TSCĐ và các TSDH khác 635.487.867 264.909.435 370.578.432 139,89% - Tiền thu hồi cho vay, bán lại
các công cụ nợ của các đơn vị
khác 5.133.892.000 95.858.502.204 (90.724.610.204) -94,64%
- Tiền thu lãi cho vay, cổ tức
và lợi nhuận được chia 4.201.285.288 2.990.129.701 1.211.155.587 40,51% 2. Tiền chi từ HĐĐT (32.818.995.771) (135.221.478.739) 102.402.482.968 -75,73% - Tiền chi để mua sắm, xây
dựng TSCĐ và các TSDH
khác (17.318.995.771) (28.345.556.549) 11.026.560.778 -38,90% -Tiền chi cho vay, bán lại các
công cụ nợ của đơn vị khác (15.500.000.000) (91.875.922.190) 76.375.922.190 -83,13% - Tiền chi góp vốn vào đơn vị
khác (15.000.000.000)
III. Lưu chuyển tiền thuần
từ HĐTC (140.848.582.425) (30.457.138.354) (110.391.444.071) 362,45% 1. Tiền thu từ HĐTC 1.151.249.461.669 1.185.936.080.759 (34.686.619.090) -2,92% - Tiền thu từ đi vay 1.151.249.461.669 1.185.936.080.759 (34.686.619.090) -2,92% 2. Tiền chi từ HĐTC (1.292.098.044.094) (1.216.393.219.113) (75.704.824.981) 6,22% - Tiền trả nợ gốc vay (1.208.098.044.094) (1.159.579.690.613) (48.518.353.481) 4,18% - Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho
chủ sở hữu (84.000.000.000) (56.813.528.500) (27.186.471.500) 47,85%
Tổng Lưu chuyển tiền thuần (22.239.537.570) 48.549.285.547 (70.788.823.117) -145,81%
Tổng lưu chuyển tiền thuần của công ty năm 2018 là 48.549.285.547 đồng, năm 2019 là âm 22.239.537.570 đồng. Năm 2019 tổng lưu chuyển tiền thuần đã giảm rất mạnh với số tiền là 70.788.823.117 đồng với tỷ lệ 145,81% so với năm 2018 do lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh tăng trong khi lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính đều giảm, đặc biệt, lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính năm 2018 âm và giảm, nhưng vào năm 2019 lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính cịn giảm mạnh hơn nữa với số tiền là 110.391.444.071 đồng với tỷ lệ giảm thêm 362,45%. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm hoặc trong khâu thu tiền bán hàng và cung cấp dịch vụ. Cần phải tìm hiểu rõ ngun nhân để có giải pháp phù hợp, vì nếu tình trạng này tiếp diễn kéo dài sẽ tác động tiêu cực đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư của năm 2019 cũng âm nhưng tăng hơn so với năm 2018. Nguyên nhân là do trong năm 2019, công ty đã giảm bớt tiền mua sắm và xây dựng tài sản cố định nhằm thu hẹp kinh doanh khiến cho dòng tiền ra từ hoạt động đầu tư giảm bớt nhưng vẫn còn bị âm.
Như vậy tổng lưu chuyển thuần của năm 2019 âm đã giảm mạnh so với năm 2018, cơng ty cần phải lưu ý cải thiện tình hình này, đặc biệt chú ý đến lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính.
5.3. Phân tích tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn của Công ty Cổ phần May mặc Bình Dương
5.3.1. Phân tích tình hình cơng nợ của Cơng ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Bảng 5.3: Phân tích quy mơ cơng nợ của Cơng ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Đơn vị tính:VND
,aq 31/12/2019 31/12/2018 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ (%)
Các khoản phải thu
182.768.979.33 3
167.860.158.78
2 14.908.820.551 8,88%
I. Các khoản phải thu ngắn hạn
182.413.629.33 3
162.432.079.78
2 19.981.549.551 12,30%
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng
174.997.025.98 3
149.049.356.01
2 25.947.669.971 17,41%
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn 1.992.093.880 4.012.621.669 (2.020.527.789) -50,35%
3. Phải thu về cho vay ngắn hạn 0 0 0 0
4. Phải thu ngắn hạn khác 5.424.509.470 9.370.102.101 (3.945.592.631) -42,11%
5. Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi 0 0 0 0
II. Các khoản phải thu dài hạn 355.350.000 5.428.079.000 (5.072.729.000) -93,45%
1. Phải thu về cho vay dài hạn 0 5.133.892.000 (5.133.892.000) -100,00%
Các khoản phải trả 247.953.396.03 8 215.696.390.62 2 32.257.005.416 14,95% I. các khoản phải trả ngắn hạn 243.382.510.91 1 210.220.289.61 1 33.162.221.300 15,77% 1. Phải trả người bán ngắn hạn 112.138.476.70 3 107.161.623.92 9 4.976.852.774 4,64%
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn 0 0 0 0
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 7.241.601.709 14.598.552.001 (7.356.950.292) -50,40%
4. Phải trả người lao động
113.315.162.99
5 81.460.855.628 31.854.307.367 39,10%
5. Chi phí phải trả ngắn hạn 78.777.492 447.891.452 (369.113.960) -82,41%
6. Phải trả ngắn hạn khác 1.528.193.606 862.901.803 665.291.803 77,10%
8. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 9.080.298.406 5.688.464.798 3.391.833.608 59,63%
II. Các khoản phải trả dài hạn 4.570.885.127 5.476.101.011 (905.215.884) -16,53%
1. Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 4.570.885.127 5.476.101.011 (905.215.884) -16,53%
Bảng 5.4: Phân tích cơ cấu nợ và trình độ quản trị nợ của Cơng ty Cổ phần May mặc
Bình Dương Chỉ tiêu vị tínhĐơn 31/12/2019 31/12/2018 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%)
- Tổng các khoản phải thu
Triệu đồng 182.413.629.333,0 167.860.158.782 14.553.470.551 8,67% - Tổng các khoản phải trả Triệu đồng 247.953.396.038 215.696.390.622 32.257.005.416 14,95% - Tổng tài sản Triệu đồng 597.343.739.137 613.840.489.394 (16.496.750.257 ) -2,69% 1. Hệ số các khoản phải thu Lần 0,3054 0,2735 0,0319 11,67% 2. Hệ số cấc khoản phải trả Lần 0,4151 0,3514 0,0637 18,13% 3. Hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải
trả Lần 0,7357 0,7782 (0,0425) -5,47%
- Doanh thu thuần bán hàng và CCDV
Triệu
đồng 1.513.613.547.121
1.432.265.972.65
0 81.347.574.471 5,68% - Các khoản phải thu ngắn
hạn bình quân Triệu đồng 172.422.854.558 195.044.357.797 (22.621.503.240 ) -11,60% - Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân Triệu đồng 226.801.400.261 223.824.843.483 2.976.556.778 1,33% - Giá vốn hàng bán Triệu đồng 1.290.304.951.972 1.208.996.597.52 1 81.308.354.451 6,73% 4. Hệ số thu hồi nợ Lần 8,7785 7,3433 1,4352 19,54%
5. Kỳ thu hồi nợ bình quân Ngày 41 49 (8) -16,35%
6. Hệ số hoàn trả nợ Lần 5,6891 5,4015 0,2876 5,32%
7. Kỳ trả nợ bình quân Ngày 63 67 (3) -5,06%
Phân tích:
- Về khái quát, quy mô các khoản phải thu và quy mô các khoản phải trả tăng , hệ số thu hồi nợ, hệ số hồn trả nợ đều tăng. Điều đó cho thấy quy mơ vốn bị chiếm dụng tăng, vốn đi chiếm dụng tăng, tình hình hồn trả nợ và thu hồi nợ đều biến động theo chiều hướng nhanh hơn.
- Về các khoản phải thu:
Tổng các khoản phải thu cuối năm so với đầu năm đã tăng 14..553.470.551 đồng (tỷ lệ tăng 8,67%), thể hiện quy mô vốn bị chiếm dụng đã tăng. Hệ số các khoản phải thu của Công ty tăng nhẹ vào cuối năm. Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu tăng lên thể hiện ở hệ số thu hồi nợ năm 2019 tăng 1,4352 lần, kỳ thu hồi nợ bình quân giảm 8 ngày, đây là dấu hiệu tích cực trong việc quản trị các khoản phải thu, giúp doanh nghiệp giảm được rủi ro mất vốn.
- Về các khoản phải trả :
Tổng các khoản phải trả cuối năm tăng so với đầu năm (tăng 32.257.005.416 đồng với tỷ lệ 14,95%). Hệ số các khoản phải trả tăng từ 0,3514 lên 0,4151 lần chứng tỏ công ty đang tăng cường vốn chiếm dụng để nhằm giảm nhu cầu tài trợ xong hệ số các khoản phải trả của doanh nghiệp chưa quá cao, việc huy động nguồn vốn từ tín dụng thương mại cịn hạn chế. Hệ số hoàn trả nợ năm 2019 so với năm 2018 đã tăng 0,2747 lần, kỳ trả nợ bình qn giảm 2 ngày, có nghĩa là năm 2019 Cơng ty đã hồn trả nợ sớm hơn so với năm 2018.
- Liên hệ các khoản phải thu với các khoản phải trả:
Hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả đầu năm 2019 là 0,7782 lần, nhỏ hơn 1 có nghĩa là số vốn doanh nghiệp đi chiếm dụng lớn hơn số vốn mà doanh nghiệp bị chiếm dụng, có tác động tích cực cho Cơng ty do làm giảm nhu cầu tài trợ dẫn đến giảm chi phí sử dụng vốn. Nhưng nếu lạm dụng thì Cơng ty sẽ phải chịu áp lực trả nợ.
5.3.2. Phân tích khả năng thanh tốn
Bảng 5.5: Phân tích khả năng thanh tốn của Cơng ty Cổ phần May mặc Bình Dương
Đơn vị tính:VNĐ