Bài báo cáo này nghiên cứu về mối liên hệ giữa hai thị trường bất động sản và thị trường chứng khoán, dựa vào các yếu tố suất sinh lời của hai thị trường. Tuy nhiên, để đưa ra những dự đốn chính xác về biến động giá của thị trường, cần thiết số liệu về bất động sản đại diện cho ngành, thông qua một chỉ số chung và thống nhất.
Các yếu tố về tăng trưởng kinh tế (GDP) và thời gian được đề cập để nghiên cứu. Trong điều kiện nghiên cứu tổng thể của thị trường, kết hợp chỉ tiêu về lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp để đánh giá mức độ ảnh hưởng đến thị trường bất động sản.
Nghiên cứu này phù hợp đối với thị trường tại TP. HCM, đối với thị trường tại Hà Nội sẽ cung cấp cho người nghiên cứu những vấn đề liên quan khác; cũng như đưa ra những nhận định về mối tương quan giữa hai thị trường có thể sẽ khơng giống TP. HCM; lý thuyết hiệu quả tài sản thể hiện mức độ mạnh – yếu khác nhau theo địa lý vùng miền.
Giữa hai thị trường có mối liên hệ với nhau về vốn. Tuy nhiên, độ trễ về thời gian khi một trong hai thị trường thay đổi cũng cần được nghiên cứu sâu hơn nhằm phục vụ công tác dự báo, đầu tư, và điều hành vĩ mô của Nhà nước.
LỜI KẾT
Bài nghiên cứu đề cập đến vấn đề về mối liên quan giữa hai thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản thơng qua thuyết đồng tích hợp, lý thuyết hiệu quả tài sản và lý thuyết giá tín dụng thuần. Trên cơ sở diễn biến thực tế của thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản, kết hợp các nghiên cứu báo cáo trong nước và ngoài nước cho thấy hai thị trường này có tác động với nhau.
Ngồi ra, bài nghiên cứu này đã đánh giá phản ứng về tài chính của các nhóm cơng ty bất động sản dưới tác động của mối quan hệ giữa hai thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản, tạo bằng chứng kiểm định lại các lý thuyết đã sử dụng và đánh mơ quy mơ vốn bao nhiêu thì an tồn cho các doanh nghiệp.
Trong q trình thu thập thơng tin xử lý số liệu có nhiều khó khăn và hạn chế do thị trường bất động sản Việt Nam chưa hoàn chỉnh so với các nước trên Thế giới. Tuy nhiên, về hướng nghiên cứu và thời gian của số liệu nghiên cứu mang ý nghĩa trong cơng tác dự báo, đánh giá tình hình một cách có cơ sở. Nét chủ động trong bài này là đã nghiên cứu sâu thêm về phản ứng tài chính của các cơng bất động sản nhằm phát hiện tìm hiểu mức vốn cổ phần của các công ty bất động sản đảm bảo ít rủi ro và hiệu quả.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
DANH MỤC TÀI LIỆU TIẾNG VIỆT
1. Hội liên hiệp sinh viên Giao Thủy (2009), Thị trường chứng khoán Việt
Nam lịch sử và phát triển.
2. Lê Thành Trung (2010), Báo cáo phân tích ngành bất động sản, Cơng ty cổ phần Chứng khoán MHB.
3. Th.Nguyễn Thế Phượng (2009), Lời cảnh báo từ cuộc khủng hoảng tài
chính thế giới, Quảng Nam, Việt Nam.
4. Ts. Đinh Văn Ân (2009), Chính sách phát triển thị trường bất động sản: Kinh nghiệm quốc tế và bài học cho Việt Nam, Nxb Thống kê.
5. Viện nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương (2006), Chính sách thu hút đầu tư vào thị trường bất động sản Việt Nam, Nxb Chính trị Quốc
gia, Hà Nội.
6. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu Khánh Hội (KHA).
7. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần Năm Bảy Bảy (NBB).
8. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần đầu tư phát triển nhà và đô thị IDICO (UIC).
9. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Công ty cổ phần xây dựng Số 5 (SC5).
10. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Công ty cổ phần đầu tư và phát triển đô thị Long Giang (LGL).
11. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (HDC).
kinh doanh nhà Khang Điền (KDH).
13. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Công ty cổ phần xây dựng và kinh doanh địa ốc Hịa Bình (HBC).
14. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần tập đồn Hà Đô (HDG).
15. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần Sonadezi Long Thành (SZL).
16. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần phát triển nhà Thủ Đức House (TDH).
17. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần đầu tư và kinh doanh nhà (ITC).
18. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần phát triển đô thị Từ Liêm (NTL).
19. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng Bình Chánh (BCI).
20. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh (CII).
21. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần đầu tư phát triển đô thị và khu công nghiệp Sông Đà (SJS).
22. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Công ty cổ phần đầu tư công nghiệp Tân Tạo (ITA).
23. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc – CTCP (KBC).
24. Báo cáo tài chính kiểm tốn năm 2006-2010 Cơng ty cổ phần Vincom (VIC).
DANH MỤC TÀI LIỆU TIẾNG ANH
1. Apergis Nicholas, Lambrinidis Lambros (2007), More Evidence on the Relationship between the Stock and the Real Estate Market,
Piraeus, Piraeus, Greece.
2. Ashot Tsharakyan (2007), “Welfare Effects of Housing Price preciation in an Economy With Binding Credit Constraints”, Working Paper No.333, 4-7.
3. Barry Ritholtz (2010), WealthEffect Rumors Have Been Greatly Exaggerated, ritholtz.com.
4. Janine Aron, John Muellbauer, and Anthony Murphy (2007), Housing Wealth, Credit Conditions and Consumption, University of Oxford, England.
5. Gaiyan Zhang and Hung-Gay Fung (2006), On the Imbalance between
the Real Estate Market and Stock Markets in China, College of
Business Administration University of Missouri-St. Louis, American.
6. Peter Coy (2006), Robert Shiller answers critics of housing "wealth
effect", Bloomberg Businessweek.
7. Teodora Petrova (2010), “What are the Effects of Housing Prices and The Reit Index in Bulgaria on the Bulgarian Stock Exchange Index?”,
The Park Place Economist (18).
DANH MỤC WEBSITE THAM KHẢO
1. www.adb.org Ngân hàng phát triển Châu Á
2. www.cbrevietnam.com Công ty CB Richard Ellis Việt Nam (CBRE)
3. www.dddn.com.vn Diễn đàn doanh nghiệp
4. www.investopedia.com Từ điển thuật ngữ tài chính - Investopedia 5. www.gso.gov.vn Cục Thống Kê
6. www.savills.com.vn Công ty TNHH Savills Việt Nam
7. www.ssc.gov.vn Bộ tài chính Ủy ban chứng khốn Nhà nước 8. www.sacomreal.com.vn Cơng ty cổ phần địa ốc Sài Gịn Thương
Tín