CHƢƠNG 1 : LÝ THUYẾT THỊ TRƢỜNG HIỆU QUẢ
5.1 Một số giải thích cho mức độ hiệu quả của thị trƣờng chứng khoán TP.HCM
TPHCM năm 2008
Thị trường chứng khoán TP.HCM chưa thoả mãn các điều kiện của một thị trường hiệu quả dạng trung bình. Điều này cho thấy thị trường chứng khốn TP.HCM vẫn cịn tồn tại những bất cập về việc cung cấp thông tin và minh bạch hố thơng tin trên thị trường. Có một số nguyên nhân giải thích cho vấn đề trên như sau:
- Thơng tin khơng minh bạch, đơi khi đã bị bóp méo trước khi đến với đa số nhà đầu tư khiến họ ra quyết định đầu tư khơng chính xác, khơng hiệu quả. Từ đó, giá cổ phiếu khơng thể phản ứng ngay tức thì với thơng tin được đưa ra, làm giảm niềm tin nơi các nhà đầu tư, giảm sức hấp dẫn của thị trường. Nguyên nhân chính xuất phát từ hệ thống kế toán, kiểm toán chưa chuẩn, các văn bản pháp lý về công bố thông tin chưa được chặt chẽ,…
- Nhà đầu tư không nhận thức được tầm quan trọng của các thơng tin cũng như nguồn thơng tin có sẵn trên thị trường. Nhiều nhà đầu tư không nhận định, đánh giá được thông tin trên thị trường hoặc không xem xét việc mua, bán cổ phiếu dựa trên thơng tin mà chủ yếu dựa vào cảm tính, tâm lý số đơng. Đây chính là điểm yếu của bộ phận những nhà đầu tư không chuyên nghiệp trên thị trường chứng khốn Việt Nam và góp phần làm thị trường chứng khoán Việt Nam chưa hiệu quả.
- Hệ thống truyền tin của thị trường chưa đủ mạnh để chuyển tải thông tin từ các công ty niêm yết đến người đầu tư một cách chuẩn xác, đây chính là điểm yếu về năng lực cung cấp thơng tin của tồn bộ các chủ thể tham gia trên thị trường.