- Tài sản khỏc
29 Cỏc ngõn hàng th−ơng mại Việt Nam th−ờng có VCSH nhỏ Do giới hạn trong việc huy động tiền gửi, cỏc ngõn hàng này đà phải mở rộng đi vay đĨ cho vay
3.3. HiƯu quả sư dơng VCSH
VCSH, một mặt đợc sử dụng để hạn chế rủi ro cho ng−ời gưi tiỊn, mỈt khỏc đợc đầu t tạo nờn tài sản cho ngõn hàng. Phần lớn VCSH đ−ỵc chuyển thành những tài sản khụng sinh lời trực tiếp: Chúng đ−ỵc −u tiờn tài trợ cho xõy dựng nhà cửa, mua sắm trang thiết bị, cụng nghệ, thành lập cụng ty con, hựn vốn... Một phần khỏc đ−ỵc đầu t− vào chứng khoỏn cụng ty, hoặc tham gia cho vay dài hạn.
Sư dơng VCSH nh− thế nào cho cú hiệu quả cao nhất là điều mà chủ ngõn hàng rất quan tõm. Ngoài việc đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu, việc gia tăng VCSH cần phải đảm bảo là để đỏp ứng những nhu cầu mà vốn nợ khụng đỏp ứng đợc. Việc xõy dựng cơ sở vật chất cho ngõn hàng, mở cụng ty con... phải làm tăng thờm lợi nhuận rũng sao cho hiƯu quả VCSH gia tăng.
3.3.1. Cỏc biện phỏp gia tăng VCSH
Đối với ngõn hàng thuộc sở hữu Nhà nớc, ngõn sỏch cấp thờm vốn để
31 Edward W.Reed và Edward K. Gill, Ngõn hàng th−ơng mại, sỏch dịch, NXB. Thành phố Hồ Chớ Minh, năm 1993, trang 252 - 254. Minh, năm 1993, trang 252 - 254.
Tài liệu QTKD NHTM - Chuyờn đề Quản lý nguồn vốn và Quản lý tài sản
Trung tâm Bồi d−ỡng và T− vấn về Ngõn hàng Tài chớnh - ĐH Kinh tế Quốc dõn
57
gia tăng VCSH. Để đảm bảo bỡnh đẳng cho cỏc ngõn hàng, để khuyến khớch cỏc NHTM thuộc sở hữu Nhà n−ớc sử dụng vốn ngõn sỏch cấp một cỏch tiết kiƯm, "th vốn" đã đợc đặt rạ Với t− là chủ sở hữu duy nhất của cỏc NHTM quốc doanh, toàn bộ lợi nhuận sau thuế thu nhập của ngõn hàng, sau khi trích lập một số quỹ theo tỷ lệ quy định, đều phải nộp cho Bộ Tài chính. Nhà n−ớc sẽ thực hiện cấp thờm cho cỏc ngõn hàng sở hữu Nhà nớc tuỳ từng tr−ờng hỵp cơ thĨ
Đối với ngõn hàng cổ phần, tăng VCSH bằng cỏch phỏt hành cổ phiếu cho phộp ngõn hàng mở rộng quy mụ VCSH một cỏch nhanh nhất. Tuy nhiờn cú nhiều vấn đề mà nhà quản lý phải cõn nhắc. Tr−ớc hết, sự phát triĨn cđa thị tr−ờng chứng khoỏn là nhõn tố quan trọng quyết định tới phạm vi, tốc độ, quy mụ và chi phớ phỏt hành chứng khoỏn của ngõn hàng. Sau đú là uy tớn của ngõn hàng: th−ờng các ngõn hàng lớn, cú uy tớn cú chi phớ phỏt hành thấp hơn cỏc ngõn hàng nhỏ. Cuối cựng, việc phỏt hành chứng khoỏn phải cú sự đồng ý của cổ đụng bởi vỡ nú sẽ ảnh h−ởng tới qun bỏ phiếu, qun kiĨm soát và phõn chia lợi nhuận. Nếu việc gia tăng VCSH thụng qua phỏt hành cổ phiếu mới khụng phự hợp với việc mở rộng quy mụ và nõng cao hiệu quả kinh doanh của ngõn hàng sẽ làm cho thị giỏ cổ phiếu giảm xuống. Nh− vậy việc phỏt hành thờm chắc chắn sẽ khụng nhận đ−ợc sự đồng ý của đa số cổ đụng.
Tăng VCSH thụng qua tớch luỹ là rất cần thiết đối với ngõn hàng. Tớch luỹ khụng làm thay đổi quyền bỏ phiếu, hơn nữa cũn làm tăng thị giỏ cổ phiếu do thu nhập rũng trờn cổ phần th−ờng sẽ gia tăng. Lợi nhuận tớch luỹ là lợi nhuận rũng của ngõn hàng sau khi đà trừ đi một khoản trớch lập dự phũng, cỏc quỹ, cũng nh− phần đem chiạ Nh− vậy quy mụ của lợi nhuận tích luỹ đợc quyết định bởi quy mụ của lợi nhuận sau thuế và chớnh sỏch phân phối nó.
Tăng VCSH thụng qua phỏt hành trỏi phiếu dài hạn cú khả năng chuyển đổi (trỏi phiếu sử dụng) cũng là một biện phỏp đợc ngõn hàng quan tõm trong thời gian gần đõ Lợi thế của hỡnh thức này là tạo ra một nguồn
Tài liệu QTKD NHTM - Chuyờn đề Quản lý nguồn vốn và Quản lý tài sản
Trung tâm Bồi d−ỡng và T− vấn về Ngõn hàng Tài chớnh - ĐH Kinh tế Quốc dõn
58
vốn cú thể sử dụng lõu dài, khụng làm thay đổi quyền sở hữu của cỏc cổ đụng trong thời gian cha chuyển đổi, phần trả lãi đ−ợc tớnh vào chi phớ tr−ớc thuế và do vậy làm giảm thuế phải nộp . Tuy nhiờn, lÃi suất của cỏc trỏi phiếu lại khụng phụ thuộc vào kết quả kinh doanh cuối cựng của ngõn hàng. Vỡ vậy, nếu tỷ lệ sinh lời từ cỏc tài sản đợc tài trợ bằng phỏt hành trỏi phiếu bổ sung lớn hơn chi phớ trả cho cỏc trỏi phiếu thỡ lỵi nhn sau th sẽ tăng lờn.
Trong tr−ờng hỵp tỷ lệ sinh lời thực tế từ cỏc tài sản này nhỏ hơn dự tớnh và vỡ vậy cú thể nhỏ hơn chi phớ trả cho trỏi phiếu, lợi nhuận của ngõn hàng sẽ giảm đ
3.3.2. Chi phí của VCSH
Để cú VCSH cần cú chi phớ nhất định. Cỏc bộ phận cấu thành VCSH cú chi phớ khỏc nha Một số loại cú chi phí đ−ợc tớnh vào chi phớ của ngõn hàng (thuế d− vốn tính đối với phần vốn ngõn sỏch cấp, lÃi trả trỏi phiếu dài hạn, chi phớ bảo lÃnh phỏt hành, chi phớ phỏt hành...) Một số chi phớ gắn với VCSH đ−ỵc tớnh trừ vào lợi nhuận sau thuế tr−ớc khi chia tỷ lệ xỏc định nh cổ phiếu −u đÃi cú lÃi suất cố định hoặc thả nổi (khụng phụ thuộc vào kết quả kinh doanh). Phần lớn VCSH (cổ phần th−ờng) phải trả cổ tức (lợi nhuận sau thuế đem chia cho cổ phần th−ờng). Tớnh toỏn chi phớ VCSH để:
- Tỡm hiểu tỏc động về mặt chi phớ cđa các bộ phận VCSH khác nhau đối với lợi nhuận của ngõn hàng.
- Tỡm hiểu khả năng mở rộng quy mụ VCSH trờn nguyờn tắc tối đa hoỏ tỷ st lỵi nhn.
Ví dơ vỊ ảnh h−ởng của chi phí đối với VCSH:
Một ngõn hàng cú bảng cõn đối tài sản rỳt gọn (số d− và lÃi suất bỡnh quõn).
Khoản mục tài sản Số tiỊn
(VNĐ) Lãi suất % Nguồn vốn Số tiỊn (VNĐ) Lãi st %
1. Ngân quỹ 200 1. TiỊn gưi 7000 6
2. Tài sản sinh lời 9000 2. Vay m−ỵn 2000 7