6. Ý NGHĨA THỰC TIỄN
1.4 CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ
1.4.2 Phương pháp định lượng
Nhằm xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2007 – 2012, luận văn áp dụng phương pháp hồi quy GMM để xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng
thương mại.
Dựa trên việc lựa chọn biến phụ thuộc và biến độc lập cũng như mẫu nghiên cứu, việc mơ hình hóa nghiên cứu dựa trên kỹ thuật dữ liệu bảng. Dữ liệu bảng bao gồm hai yếu tố là: (1) dữ liệu chéo – các nhân tố thuộc dữ liệu chéo được phản ánh bởi các ngân hàng thương mại Việt Nam khác nhau; (2) dữ liệu chuỗi thời gian – khoảng thời gian nghiên cứu từ 2007 – 2012. Dữ liệu bảng được sử dụng phổ biến hơn so với dữ liệu thời gian, dữ liệu chéo đơn thuần bởi nó có thể kiểm sốt tốt hiện tượng tự tương quan và kiểm soát
được hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập.
Để ước lượng mơ hình trên dữ liệu bảng xây dựng, khảo cứu các nghiên cứu trước cho
thấy các nghiên cứu đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng có thể sử dụng phương pháp OLS (nghiên cứu của Pasiouras và Kosmidou (2007)) và phương pháp GMM (Athanasoglou và cộng sự (2008), Dietrich và Wanzenried (2011)).
Trong đó, phương pháp OLS tồn tại một số nhược điểm làm méo mó hệ số ước lượng
trong mơ hình:
(1) Các quan sát phải tuân theo phân phối chuẩn thông thường. Tuy nhiên, trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, các quan sát phân phối khơng đối xứng (thường to về phía đi) nên điều này sẽ trái với giả định ban đầu.
(2) Các biến giải thích đều là biến ngoại sinh. Tuy nhiên, trong mơ hình kinh tế nêu ra, có những biến giải thích là biến ngoại sinh nhưng cũng có những biến giải thích lại là
biến nội sinh. Trong một bài nghiên cứu của Berger (1995), ông đã đặt ra câu hỏi liệu
biến vốn chủ sở hữu/tổng tài sản sẽ tác động đến khả năng sinh lợi của ngân hàng hay
điều ngược lại sẽ xảy ra.
Để khắc phục nhược điểm này, trong những nghiên cứu gần đây về chủ đề khả năng sinh
lợi trong hệ thống ngân hàng, các nhà nghiên cứu chủ yếu sử dụng phương pháp GMM để
ước lượng. Không giống với phương pháp OLS, phương pháp GMM không đặt ra bất cứ
giải định nào về phân phối của các quan sát. Vì vậy, dù các dữ liệu có dạng phân phối
thơng thường hay khơng cũng khơng ảnh hưởng đến kết quả hồi quy. Hơn nữa, phương
pháp GMM cũng giải quyết được vấn đề nội sinh của các biến cũng như vấn đề tương
quan chuỗi trong mơ hình hồi quy (theo Pasiouras và Kosmidou 2007, Athanasoglou và các cộng sự 2008, Dietrich và Wanzenried, 2011).
Phương pháp GMM được chia làm hai loại là phương pháp Difference GMM (D-GMM) và System GMM (S-GMM). Trong đó, phương pháp D-GMM có ưu điểm là loại bỏ được hiện tượng tự tương quan và vấn đề nội sinh trong mơ hình hồi quy. Tuy nhiên, nhược điểm của phương pháp này là kết quả hồi quy sẽ có mức ý nghĩa thấp khi tương quan giữa
giá trị trễ và giá trị của biến nội sinh khá thấp. Ngoài ra, việc sử dụng biến giả sẽ làm cho dữ liệu bảng càng mất cân đối khi sử dụng các biến giả như là các quan sát trong mô hình. Và những vấn đề trên sẽ làm cho kết quả hồi quy giảm mức ý nghĩa nhất là khi mẫu quan sát nhỏ. Vì vậy, phương pháp S-GMM ra đời đã khắc phục những vấn đề trên thông qua việc sử dụng các biến trong mơ hình như là các biến công cụ cùng với sai phân bậc nhất của chính nó. Bên cạnh đó, S-GMM cịn có thể hồi quy cho các biến không biến động
theo thời gian. Với những ưu điểm vượt trội như vậy, nên đề tài sẽ sử dụng phương pháp S-GMM để ước lượng mơ hình.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Trong chương này, đề tài đã hệ thống và làm sáng rõ các vấn đề liên quan đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại gồm: thế nào là ngân hàng, khả năng sinh lời của ngân hàng; các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại. Và để làm cơ sở cho việc phân tích, đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của
các ngân hàng thương mại Việt Nam trong chương 2, đề tài đã giới thiệu về các phương pháp được áp dụng phổ biến trên thế giới cũng như ở Việt Nam như phương pháp phân tích truyền thống bằng các chỉ số tài chính, phương pháp hồi quy GMM để xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tóm lại, trong chương 1, đề tài đã trình bày cơ bản những cơ sở lý luận có liên quan đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại nhằm làm cơ sở khách quan, khoa học cho việc nghiên cứu thực trạng trong chương 2 và những giải pháp đề xuất trong chương 3.
CHƯƠNG 2:
CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007 - 2012