6. Ý NGHĨA THỰC TIỄN
2.1 THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG
2.1.4 Chỉ số thu nhập lãi cận biên (NIM)
Đồ thị 2.3: Chỉ số thu nhập lãi cận biên, thu nhập ngoài lãi cận biên của các ngân
hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2007 - 2012
Một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại là chỉ tiêu thu nhập lãi cận biên. Trong giai đoạn nghiên cứu, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) bình quân của các ngân hàng thương mại Việt Nam có xu hướng tăng lên, đặc biệt trong năm 2011, 2012 lần lượt đạt mức 3.77% và 4%. Điều này cho thấy, mặc dù
kinh tế năm 2011, 2012 khá khó khăn trong hoạt động nhưng các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam vẫn đạt mức thu nhập ổn định từ hoạt động tín dụng truyền thống. Với tỷ lệ NIM đạt giao động quanh mức 3% - 5%, theo tiêu chuẩn Standard & Poor, các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam đang có hoạt động khá ổn định về thu nhập lãi.
2.1.5 Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (NNIM)
Mặc dù đã nổ lực trong việc đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ cung ứng, nhưng phần lớn
thu nhập của các ngân hàng vẫn tập trung chủ yếu từ các hoạt động thu lãi. Các thu nhập ngoài lãi và các khoản tương đương chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong nguồn thu nhập của các ngân hàng thương mại. Nhìn vào đồ thị 2.3, ta có thể thấy các ngân hàng có thu nhập ngồi lãi cận biên cao nhất và giảm dần trong giai đoạn 2010 – 2012. Nguyên nhân làm cho tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên giảm mạnh trong thời gian gần đây chủ yếu là do
thua lỗ trong hoạt động kinh doanh ngoại hối và những thay đổi trong chính sách quản lý vàng của Ngân hàng Nhà nước.
2.2 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN
HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007 – 2012. 2.2.1 Nhóm chỉ tiêu phản ánh quy mô, chất lượng tài sản
2.2.1.1 Quy mô tài sản
Trong giai đoạn nghiên cứu, quy mô tài sản của các ngân hàng thương mại biến động khá mạnh. Năm 2009 – 2010 là giai đoạn quy mô tài sản của các ngân hàng thương mại tăng nhanh khi tốc độ tăng tài sản bình quân lần lượt là 34.59% và 45.48%. Quy mô tài sản
tăng nhanh trong giai đoạn này bởi Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước thực hiện nới lỏng chính sách vĩ mơ nhằm thúc đẩy kinh tế phát triển, hạn chế tác động của khủng hoảng kinh tế tồn cầu. Đặc biệt với chính sách cho vay hỗ trợ lãi suất đối với các doanh nghiệp
đã tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng thương mại tăng trưởng dư nợ làm cho quy
mơ tài sản tăng.
Do tình hình lạm phát tăng cao và các ngân hàng thương mại bộc lộ những yếu kém trong quá trình hoạt động, năm 2011, Ngân hàng Nhà nước bắt đầu thực hiện thắt chặt các
chính sách vĩ mơ như giới hạn tăng trưởng tín dụng, tăng lãi suất cơ bản…Đến năm 2012, Ngân hàng Nhà nước tiến hành tái cấu trúc hệ thống ngân hàng. Những động thái trên đã làm cho tốc độ tăng trưởng quy mô tài sản của các ngân hàng thương mại sụt giảm mạnh, cụ thể năm 2011 chỉ còn khoảng 20% và đến năm 2012 chỉ đạt bình quân khoảng 2.38%.
Đồ thị 2.4: Tốc độ tăng trưởng tài sản của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt
Nam giai đoạn 2007 - 2012
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại cổ phần
2.2.1.2 Cơ cấu tài sản:
Phân tích cơ cấu tài sản của một ngân hàng cho chúng ta thấy được sự đa dạng trong hoạt
động cũng như nguồn thu của ngân hàng đó. Một trong những tỷ lệ quan trọng thường được dùng trong phân tích cơ cấu tài sản là tỷ trọng dư nợ cho vay trên tổng tài sản. Chỉ
tiêu này phản ánh mức độ phụ thuộc vào hoạt động truyền thống của các ngân hàng
thương mại cổ phần Việt Nam như thế nào. Nhìn vào bảng 2.1, tỷ trọng cho vay đã chiếm dưới 60% cơ cấu tài sản cho thấy các ngân hàng đang có xu hướng dịch chuyển từ sản phẩm tín dụng truyền thống thành đa dạng các sản phẩm, dịch vụ cung ứng. Bình quân các ngân hàng, tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tài sản cao nhất vào năm 2009 với tỷ lệ lên đến
54.4% do đây là năm Chính phủ thực hiện gói hỗ trợ lãi suất, tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại mở rộng quy mơ hoạt động tín dụng. Tuy nhiên, năm 2011, tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tài sản của các ngân hàng giảm chỉ còn khoảng 49.2% do các ngân hàng thương mại tập trung đẩy mạnh khả năng thanh khoản thay vì tập trung tăng trưởng tín dụng. Đến năm 2012, tỷ lệ này lại tăng lên, chứng tỏ các ngân hàng thương mại cổ phần tiếp tục mở rộng hoạt động tín dụng sau khi đảm bảo khả năng thanh khoản của mình.
Bảng 2.1: Tỷ lệ tài sản cố định, dư nợ cho vay của các ngân hàng thương mại cổ
phần giai đoạn 2007 – 2012
2007 2008 2009 2010 2011 2012
TSCĐ/TTS 0.85% 1.12% 1.05% 0.94% 1.01% 1.21% DNCV/TTS 53.00% 52.38% 54.57% 50.98% 49.26% 53.83% TTS 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại cổ phần
Bên cạnh đó, mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng tỷ lệ tài sản cố định/tổng tài sản đang có xu hướng tăng lên trong giai đoạn 2007 – 2012. Việc đầu tư vào tài sản cố định được các ngân hàng thương mại đặc biệt chú trọng trong giai đoạn 2007 – 2008 khi tỷ trọng tài sản cố định/tổng tài sản tăng từ 0.85% lên 1.12% trong năm 2008. Mặc dù có sự biến động
nhẹ, nhưng nhìn chung, tỷ lệ tài sản cố định/tổng tài sản vào năm 2012 đạt 1.21% cho
thấy các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam vẫn tiếp tục đầu tư vào tài sản cố định trong thời gian này.
2.2.1.3 Tỷ lệ nợ xấu
Nợ xấu đang thực sự trở thành vấn đề bất ổn của hệ thống ngân hàng thương mại Việt
Nam nói chung và nhóm các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam nói riêng khi đang có xu hướng tăng dần trong giai đoạn 2008 – 2012, đặc biệt năm 2012. Cụ thể, năm 2012, nợ xấu tăng dần trong 3 quý đầu năm và đạt đỉnh ở cuối quý 3/2012 với tỷ lệ theo thông báo của Ngân hàng Nhà nước là 8.82%. Tuy nhiên, đến quý 4/2012, nhờ những nỗ lực trong việc điều hành, thanh tra, giám sát của Ngân hàng Nhà nước, tỷ lệ nợ xấu đã được
giảm đi đáng kể, chỉ còn xấp xỉ khoảng 7%. Mặc dù vậy, theo đánh giá của các chuyên
gia nước ngoài, mức độ nghiêm trọng của vấn đề nợ xấu có thể cao hơn nhiều so với báo cáo của Ngân hàng Nhà nước. Nguyên nhân là do phần lớn các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam (trừ ngân hàng thương mại Nhà nước, Techcombank, Eximbank và Maritimebank) áp dụng theo chuẩn mực kế toán VAS – chỉ đạt 50% các tiêu chuẩn so với chuẩn mực IAS trên thế giới. Ngồi ra, các ngân hàng thương mại chưa có sự kết hợp hài hịa giữa chỉ tiêu định tính và định lượng trong việc phân loại nợ.
Đồ thị 2.5: Tình hình nợ xấu tồn hệ thống ngân hàng từ năm 2007- tháng 2/2013
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Nguyên nhân dẫn đến tình trạng nợ xấu của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời gian qua chủ yếu là do: (1) Hậu quả của việc tăng trưởng tín dụng q nóng và quản lý tín dụng không hiệu quả, đặc biệt trong giai đoạn 2009 - 2010; (2) Những thay đổi tiêu cực của nền kinh tế ảnh hưởng đến hoạt động của khách hàng vay, đồng thời lãi suất cho vay tăng cao khiến khách hàng khơng cịn đủ khả năng trả nợ; (3) Khả năng quản trị rủi ro còn kém: Các ngân hàng, đặc biệt là những ngân hàng nhỏ, do theo đuổi mục tiêu lợi nhuận nên đã chấp nhận cho vay dưới chuẩn kéo theo việc hình thành các khoản nợ xấu. Nợ xấu đang ảnh hưởng xấu đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại bởi các ngân hàng phải chi nhiều hơn để thu hồi, xử lý các khoản nợ xấu, đồng thời gây ra rủi ro thanh khoản cho các ngân hàng thương mại. Vì vậy, để đảm bảo an tồn cho hệ thống ngân hàng thương mại nói chung và bản thân các ngân hàng thương mại nói riêng, một
trong những vấn đề quan trọng của đề án tái cấu trúc hệ thống ngân hàng chính là việc xử lý nợ xấu. Hàng loạt các biện pháp xử lý nợ xấu đã được Ngân hàng Nhà nước đưa ra như ban hành quyết định 780/QĐ – NH NN ngày 23/04/2012 tạo cơ sở cho việc các tổ chức tín dụng cơ cấu lại nợ, hỗ trợ các doanh nghiệp có tiềm năng phục hồi sản xuất kinh doanh; thành lập và đưa vào hoạt động Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng (VAMC) để thực hiện mua lại và xử lý các khoản nợ xấu của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Tóm lại, quy mô tài sản của các ngân hàng thương mại biến động phụ thuộc vào các quyết
định điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước. Trong thời kì thực hiện chính
sách tiền tệ nới lỏng, tốc độ tăng trưởng quy mô tài sản của các ngân hàng thương mại
khá cao; ngược lại, khi chính sách tiền tệ thắt chặt, tốc độ tăng trưởng tài sản ở mức thấp. Xét về chất lượng tài sản ảnh hưởng như thế nào đến khả năng sinh lời, ta có thể thấy rõ
các ngân hàng đang thực hiện đa dạng hóa hoạt động theo hướng ngân hàng hiện đại,
khơng cịn q tập trung hoạt động cho vay. Mặc dù vậy, sức khỏe của hệ thống ngân
hàng thương mại đang gặp vấn đề khi tỷ lệ nợ xấu cao, gây ảnh hưởng không nhỏ đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại.
2.2.2 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng đảm bảo về vốn
Vốn chủ sở hữu đóng vai trị khá quan trọng trong hoạt động của các ngân hàng thương
mại bởi đây được xem như là “tấm đệm” giúp các ngân hàng thương mại hạn chế rủi ro và cũng phản ánh năng lực tài chính để các ngân hàng thương mại đầu tư vào tài sản cố
định, công nghệ…
2.2.2.1 Vốn điều lệ
Mặc dù chiếm tỷ trọng khơng cao, nhưng vốn điều lệ lại có ý nghĩa rất quan trọng trong
hoạt động của các ngân hàng thương mại. Đây không những chỉ là nguồn vốn ban đầu cho ngân hàng hoạt động mà cịn có ý nghĩa quan trọng trong việc đảm bảo an toàn trong hoạt
động cũng như nâng cao năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại.
Trong giai đoạn 2007 – 2012, vốn điều lệ của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt
2008 lên đến 51.92% và năm 2010 là 35.4%. Nguyên nhân là do các ngân hàng đẩy mạnh việc đáp ứng yêu cầu của Nghị định 141 về mức vốn tối thiểu là 3.000 tỷ đồng.
Mối quan hệ giữa vốn điều lệ, vốn chủ sở hữu và tổng tài sản được thể hiện rõ qua đồ thị 2.6. Cụ thể, việc tăng vốn điều lệ đã góp phần thuận lợi cho các ngân hàng thương mại
mở rộng quy mô hoạt động, thể hiện qua tốc độ tăng tổng tài sản của các ngân hàng
thương mại. Khi vốn điều lệ tăng lên 35% kéo theo tốc độ tăng vốn chủ sở hữu lên 38.9%
đã tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại tăng tổng tài sản của mình với tốc độ tăng
trưởng lên đến 45.5%.
Đồ thị 2.6: Tốc độ tăng vốn điều lệ, vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của các ngân
hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2007 - 2012
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại
Mặc dù, các ngân hàng thương mại hiện nay đều đã tăng vốn điều lệ theo quy định của
Ngân hàng Nhà nước, nhưng mức 3.000 tỷ đồng vẫn còn khá thấp so với các ngân hàng thương mại lớn cũng như các ngân hàng nước ngoài. Đây là một trong những lý do làm cho các ngân hàng thương mại gặp khó khăn trong việc triển khai dịch vụ mới, nâng cao nền tảng hạ tầng kỹ thuật hiện đại tiên tiến. Hay nói cách khác, quy mơ nguồn vốn điều lệ mặc dù có tăng nhưng vẫn ở mức thấp kéo theo sức đề kháng cũng như khả năng cạnh
tranh của các ngân hàng là khá thấp. Vấn đề khác cần phải quan tâm đó chính là chất
lượng của việc gia tăng vốn chủ sở hữu vì đang tồn tại “sở hữu chéo” trong hệ thống ngân hàng thương mại nước ta. Điều này dẫn đến nhiều hệ lụy nghiêm trọng như vốn điều lệ tăng ảo, lách các quy định về các quy định về bảo đảm an toàn hoạt động, gây ra rủi ro
trong kinh doanh, từ đó ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của hệ thống ngân hàng
Việt Nam.
2.2.2.2 Hệ số địn bẩy tài chính:
Hệ số địn bẩy tài chính phản ánh mối quan hệ giữa tổng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu, nhờ đó ta có thể đánh giá được mức độ lệ thuộc vào các khoản nợ phải trả của các ngân hàng thương mại.
Đồ thị 2.7: Hệ số địn bẩy tài chính của các ngân hàng thương mại cổ phần giai đoạn
2007 – 2012 (ĐVT: lần)
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại
Hệ số đòn bẩy của các ngân hàng thương mại Việt Nam đạt cao nhất trong giai đoạn 2009 – 2011 với tỷ lệ lần lượt là 9.9 lần, 9.6 lần và 9.7 lần. Nguyên nhân, giai đoạn này hầu hết các kênh đầu tư đều gặp khó khăn như bất động sản đóng băng, chứng khoán giảm điểm, thị trường vàng biến động bất thường làm cho người dân có xu hướng gửi tiết kiệm nhiều hơn. Tuy nhiên, đến năm 2012, tỷ lệ giảm xuống ở mức khá thấp chỉ còn lại 8.7 lần. Điều này cho thấy khả năng đảm bảo về vốn của các ngân hàng thương mại vẫn còn ở mức cao, chưa phụ thuộc quá nhiều vào các khoản nợ. Nói cách khác, khả năng đảm bảo an tồn
vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam khá cao chủ yếu là do tăng vốn điều lệ trong thời gian qua.
Tóm lại, mặc dù được đánh giá là giai đoạn khó khăn trong hoạt động của các ngân hàng nhưng phần lớn các ngân hàng thương mại vẫn tạo ra được mức lợi nhuận đáng kể trên
đồng vốn thể hiện thông qua mức tăng trưởng của chỉ tiêu (ROE), chỉ tiêu NIM. Tuy
nhiên, xét về hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận và tỷ lệ NNIM các ngân hàng lại
đang có xu hướng giảm. Ngồi sự tác động của tình hình kinh tế bất ổn thì những yếu tố
nội sinh như tài sản, nguồn vốn… cũng ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
2.3 KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI
CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007 – 2012 BẰNG MƠ HÌNH ĐỊNH LƯỢNG
2.3.1 Lựa chọn biến 2.3.1.1 Biến phụ thuộc 2.3.1.1 Biến phụ thuộc
Cơ sở lý thuyết cho thấy có 4 chỉ tiêu thường được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại là (ROA), (ROE), NIM, NNIM. Mỗi chỉ tiêu đều có những ưu và nhược điểm riêng trong quá trình đánh giá khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại. Trong phạm vi nghiên cứu, đề tài sẽ tập trung vào hai chỉ tiêu là lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và chỉ tiêu lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) tương tự như Dietrich và Wanzenried (2011), Stefan van Ommeren (2011) và một số những nhà nghiên cứu khác. Trong đó, đề tài tập trung chủ yếu phân tích chỉ tiêu (ROA) bởi vì: (1) giúp đánh giá được khả năng tạo ra lợi nhuận của các tài sản nội bảng tại các ngân hàng thương mại như thế nào; (2) khơng chịu ảnh hưởng nhiều của địn bẩy tài chính