PHÂN TÍCH CÁC ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN LẠM PHÁT MỤC TIÊU TẠI VIỆT NAM
2.3.2 TỶ GIÁ HỐI ĐỐI KHƠNG LINH HOẠT:
Việt Nam đã tự do hóa luồng vốn từ nước ngồi thì hai mục tiêu cịn lại ta phải chọn mục tiêu chính sách tiền tệ độc lập để thực hiện lạm phát mục tiêu.Vậy thì ta phải chọn thả nổi tỷ giá hối đoái nhưng Việt Nam hiện nay vẫn duy trì chế độ tỷ giá thả nổi có sự quản lý của Nhà nước thì xem cho cùng tỷ giá rất khó thay đổi theo cung cầu thị trường. Khi lượng ngoại tệ từ nước ngoài đổ vào quá nhiều thì NHNN phải thực hiện việc thu mua lượng ngoại tệ vào làm tăng cung nội tệ làm ảnh hưởng đến lạm phát trong nước Việc tự do hóa luồng vốn từ nước ngồi vào và áp dụng chế độ tỷ giá cố định sẽ tạo cơ hội cho hiện tượng đầu cơ tiền tệ. Đến một lúc nào đó, nếu NHNN khơng đủ sức để ổn định đồng tiền Việt Nam và tuyên bố thả nổi tỷ giá thì đồng Việt Nam sẽ giảm giá trầm trọng. Điều đó thì sẽ ảnh hưởng đến việc đều hành chính sách tiền tệ lạm phát mục tiêu. Việc áp dụng chế độ tỷ giá như vậy là vì Việt Nam là nền kinh tế đang chuyển đổi, là nước xuất nhập khẩu lớn nếu ta thả nổi tỷ giá thì sẽ ảnh hưởng đến xuất nhập khẩu. Khi tỷ giá tăng (đồng nội tệ giảm giá) thì có lợi cho xuất khẩu nhưng khơng có lợi cho nhập khẩu, có thể làm tăng chi phí nhập khẩu từ đó làm tăng chi phí của các doanh nghiệp, tăng giá thành sản xuất làm ảnh hưởng đến lạm phát do giá cả tăng. Tùy vào mục tiêu mà nền kinh tế muốn đạt được mà ta có một tỷ giá phù hợp để đạt mục tiêu đó. Một nguyên nhân nữa là vấn đề tỷ giá liên quan đến nợ nước ngoài được định giá bằng ngoại tệ nếu khơng điều chỉnh phù hợp thì có thể ảnh hưởng đến nợ của quốc gia và của các doanh nghiệp trong nước có nợ được định giá bằng ngoại tệ.Vì các lý do trên mà hiện nay Việt Nam chưa thể áp dụng chế độ tỷ giá thả nổi hoàn toàn.