CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
5.3. HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƯỚNGNGHIÊN CỨU TIẾP THEO
5.3.2. Hướngnghiên cứu tiếp theo
Từ những hạn chế nêu trên, nghiên cứu đưa ra một số định hướng cho hướngnghiên cứu tiếp theo khi có điều kiện nghiên cứu sâu hơn:
(1) Mở rộng phạm vi thời gian và mẫu nghiên cứu: tăng thời gian nghiên cứu (5 năm) và tăng số lượng mẫu trong nghiên cứu và thực hiện vớicác CTNY trên cả sàn giao dịch Hà Nội để đảm bảo tính tổng thể của TTCK VN.
(2) Bổ sung thêm các nhân tố ảnh hưởng khác mà nghiên cứu chưa đề cập như: ngànhnghề kinh doanh, cấu trúc vốn chủ sở hữu, cơ cấu thành viên tổ chức trong HĐQT, trìnhđộ kế toán trưởng, trình độ nhà quản lý, sự kiêm nhiệm thực sự giữa Chủ tịch HĐQT vàTổng giám đốc.
(3) Phát triển phân tích nghiên cứu sâu vào mức độ thõa mãn của người sử dụng báo cáo thường niên đối với các thông tin đã công bố. Các nghiên cứu tiếp theo có thể đo lường CBTT bao gồm cả nghiên cứu định tính và định lượng.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
Tiếng Việt
1. Binh, T. Q. (2012). Voluntary Disclosure Information in the Annual Reports of Non Financial Listed Companies: The Case of Vietnam. Journal of Applied
Economics and Business Research, 2(2), 69-90.
2. Bộ tài chính, 2012. Hướng dẫn về việc cơng bố thơng tin trên thị trường chứng
khốn. Thơng tư số 52/2012/TT-BTC ngày 5/4/2012.
3. Bộ tài chính, 2012. Quy định về quản trị cơng ty áp dụng cho các công ty đại
chúng. Thông tư số 121/2012/TT-BTC ngày 26/7/2012.
4. Bộ tài chính, 2015. Hướng dẫn về việc công bố thông tin trên thị trường chứng
khốn. Thơng tư số 155/2015/TT-BTC ngày 06/10/2015.
5. Hoàng Thị Hoài Thu (2014) nghiên cứu “Mối quan hệ giữa đặc điểm doanh
nghiệp niêm yết và mức độ công bố thông tin trên BCTN tại Sàn giao dịch chứng khoán TP. HCM”. Luận văn thạc sỹ - Trường ĐH Kinh tế Tp. HCM.
6. International Finance Corporation (World Bank Group), 2004. Các Nguyên tắc
Quản trịCông ty của OECD. Dịch từ tiếng Anh. Tổ chức Tài chính Quốc tế tại
Việt Nam (IFC), 2010.
7. Lê Thị Mỹ Hạnh (2015) nghiên cứu“Minh bạch thơng tin tài chính của các cơng
ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam”. Luận án Tiến sỹ - Trường
ĐH Kinh tế Tp. HCM
8. Minh, T. L., & Walker, G. (2008). Corporate governance of listed companies in
Vietnam. Bond Law Review, 20(2).
9. Nguyễn Đình Thọ, 2011. Phương pháp nghiên cứu trong khoa học kinh
doanh.NXB Lao Động Xã Hội
10. Nguyễn Trường Sơn (2010). Vấn đề quản trị công ty trong các doanh nghiệp
11. Phạm Thị Thu Đông (2013), “Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ
công bố thông tin trong báo cáo tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Hà Nội”. Luận văn thạc sĩ- Trường ĐH Kinh tế Đà
Nẵng.
12. Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC), 2012. Báo cáo thẻđiểm quản trịcông ty 2012. Chương trình tư vấn của IFC tại Đông Á và Thái Bình Dương.
Tiếng Anh
1. Alhazaimeh, A., Palaniappan, R., & Almsafir, M. (2014). The Impact of
Corporate Governance and Ownership Structure on Voluntary Disclosure in Annual Reports among Listed Jordanian Companies. Procedia-Social and
Behavioral Sciences, 129, 341-348.
2. Al-Janadi, Y., Rahman, R. A., & Omar, N. H. (2013). Corporate Governance
Mechanisms and Voluntary Disclosure in Saudi Arabia. Research Journal of
Finance and Accounting, 4(4), 25-35.
3. Barros, C. P., Boubaker, S., & Hamrouni, A. (2013). Corporate governance and voluntary disclosure in France. Journal of Applied Business Research (JABR),29(2), 561-578.
4. Brennan, N. M., & Solomon, J. (2008). Corporate governance, accountability
and mechanisms of accountability: an overview. Accounting, Auditing &
Accountability Journal, 21(7), 885-906.
5. Li, H., & Qi, A. (2008). Impact of corporate governance on voluntary
disclosure in Chinese listed companies. Corporate Ownership and Control, 5(2),
360-366.
Website
1. Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM: www.hsx.vn 2. Sở giao dịch chứng khoán Hà nội: www.hnx.vn
3. Website kiểm toán: www.kiemtoan.com.vn 4. www.cafef.vn
5. www.vietstock.vn
6. http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/quan-tri-cong-ty-o-viet-nam-de-ra- cho-co-115062.html [Ngày truy cập 7/8/2015]
7. http://tapchitaichinh.vn/tai-chinh---kinh-doanh/tai-chinh-doanh-nghiep/mot-so- giai-phap-hoan-thien-hoat-dong-quan-tri-cong-ty-tai-viet-nam-52701.html [Ngày truy cập 13/9/2015]
8. http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/nang-tam-hdqt-trong-quan-tri- cong-ty-99729.html [Ngày truy cập 10/10/2015]
9. http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/con-duong-nang-tam-quan-tri- cong-ty-tai-viet-nam-112152.html [Ngày truy cập 11/10/2015]
10. http://tinnhanhchungkhoan.vn/thuong-truong/the-diem-quan-tri-cong-ty-asean-
2014-diem-so-cua-viet-nam-tiep-tuc-cai-thien-124866.html [Ngày truy cập
PHỤ LỤC
Phụ lục 1: BẢNG DANH MỤC CBTT TỰ NGUYỆN TRÊN BCTN CỦA CÁC CTNY
STT Danh sách kiểm tra các hạng mục Chú giải
A Thông tin chiến lược
1 Thông tin chung về công ty Công bố lịch sử hình thành và phát triển, cơ cấu tổ chức, sản phẩm, thị trường chính của cơng ty
2 Mục tiêu, chiến lược của cơng ty Mục tiêu chính và chiến lược hiện tại của công ty
3 Các hoạt động nghiên cứu và phát triển của công ty
Mơ tả các dự án, chính sách, vị trí sử dụng các dự án nghiên cứu và phát triển
4 Rủi ro kinh doanh tiềm tàng Công bố về rủi ro kinh doanh như khủng hoảng, lạm phát, biến động, tỷ giá…
5 Môi trường kinh doanh Kinh tế, chính trị 6 Đóng góp của doanh nghiệp cho nền kinh tế
quốc gia Đóng góp về kinh tế, xã hội
B Thơng tin phi tài chính
7 Số lượng nhân viên theo trình độ Công bố số lao động theo trình độ 8 Số lượng lao động theo giới tính Cơng bố số lao động theo giới tính 9 Số lượng nhân viên cho 2 hoặc nhiều năm Công bố thông tin nhân sự
10 Số lượng nhân viên theo độ tuổi Công bố thông tin nhân sự 11 Thơng tin về chính sách an tồn lao động Cơng bố chính sách, dữ liệu, chi phí biện pháp an tồn lao động 12 Lý do thay đổi số lượng nhân viên Công bố nguyên nhân thay đổi số lượng nhân viên 13 Tuyển dụng và các vấn đề chính sách liên
quan
Cơng bố chương trình, chính sách tuyển dụng
14 Chính sách đào tạo nhân viên Cơng bố chi phí, bản chất, chính sách đào tạo nhân viên 15 Chương trình bảo vệ mơi trường Cơng bố chính sách xã hộ
Phụ lục 1:BẢNG DANH MỤC CBTT TỰ NGUYỆN TRÊN BCTN CỦA CÁC CTNY (tt)
17 Thông báo vị thế cạnh tranh của cơng ty Phân tích đối thủ cạnh tranh của cơng ty 18 Phân tích thị phần cơng ty Quy mô, dự báo thị phần
C Thơng tin tài chính
19 Các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh Công bố các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh 20 Tóm tắt tình hình tài chính cho 3 năm qua
hoặc hơn Cơng bố đầy đủ tình hình tài chính cho 3 năm hoặc hơn
21 EPS Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu
22 Chính sách chi trả cổ tức Các chính sách, tỷ lệ chi trả cổ tức năm khảo sát 23 Tác động của bất kỳ thay đổi chính sách kế
tốn về kết quả Cơng bố tác động của thay đổi chính sách kế tốn 24 Tính thanh khoản Cơng bố thơng tin về tính thanh khoản
25 Ảnh hưởng của lạm phát Ảnh hưởng của lạm phát đến kết quả và hoạt động trong tương lai của công ty
26 Ảnh hưởng của biến động lãi suất Ảnh hưởng của lãi suất đến kết quả và hoạt động trong tương lai của công ty
27 Ảnh hưởng của biến động tỷ giá Ảnh hưởng của tỷ giá đến kết quả và hoạt động trong tương lai của công ty
28 Quy mô của cổ phần Công bố thông tin về cổ phần
29 Cơ cấu vốn Cơng bố địn bẩy tài chính
30 Dự báo dịng tiền Cơng bố dự báo của công ty
31 Kế hoạch tăng vốn Công bố dự báo của công ty
32 Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận Công bố dự báo của công ty 33 Thông tin về giá cổ phiếu Công bố thông tin cổ phiếu và dự báo xu hướng
D Thông tin quản trị
quản lý cao cấp
Phụ lục 1:BẢNG DANH MỤC CBTT TỰ NGUYỆN TRÊN BCTN CỦA CÁC CTNY (tt)
35 Sự hiện diện của ban kiểm sốt Cơng bố thơng tin ban kiểm sốt 36 Số lượng thành viên HĐQT Công bố quy mô HĐQT
37 Kinh nghiệm thành viên HĐQT Công bố kinh nghiệm của các thành viên 38 Thành viên HĐQT không điều hành Công bố rõ các thành viên HĐQT không điều hành
39 Cuộc họp của HĐQT và BKS Công bố số lần, thành phần tham dự cuôc họp và các nghị quyết đưa ra trong năm khảo sát
40 Giám đốc điều hành và trách nhiệm của họ Công bố rõ ràng thông tin các giám đốc điều hành (tên, hồ sơ các nhân..)
Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU STT Mã CK Tên đầy đủ Ngành Sàn giao dịch KLCPNY
1 ANV CTCP Nam Việt Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá HoSE 66,000,000 2 ASP CTCP Tập Đồn Dầu Khí
An Pha
Phân phối khí
đốt tự nhiên HoSE 22,829,996 3 BCI CTCP Đầu Tư Xây Dựng
Bình Chánh Bất động sản HoSE 72,267,000 4 BHS CTCP Đường Biên Hòa Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá HoSE 61,495,039 5 BMP CTCP Nhựa Bình Minh Sản phẩm từ nhựa và cao su HoSE 45,478,480 6 BTP CTCP Nhiệt Điện Bà Rịa Sản xuất và phân phối điện HoSE 60,485,600 7 CII CTCP ĐT Hạ Tầng Kỹ
Thuật Tp.Hồ Chí Minh Xây dựng HoSE 112,861,500 8 CMG CTCP Tập Đồn Cơng Nghệ
CMC Viễn thông HoSE 67,341,953 9 CSM CTCP CN Cao Su Miền
Nam
Sản phẩm từ
nhựa và cao su HoSE 67,293,205 10 CTD CTCP Xây Dựng Cotec Xây dựng HoSE 42,200,000 11 DHG CTCP Dược Hậu Giang Hóa chất - Dược phẩm HoSE 87,164,330 12 DIG TCT Cổ Phần Đầu Tư Phát
Triển XD Bất động sản HoSE 142,995,587 13 DLG CTCP Tập Đoàn Đức Long Gia Lai Nội ngoại thất và các sản phẩm liên quan HoSE 69,744,898 14 DPM TCT Phân Bón & Hóa Chất
Dầu Khí - CTCP Hóa chất - Dược phẩm HoSE 380,000,000 15 DPR CTCP Cao Su Đồng Phú Trồng trọt HoSE 43,000,000 16 DRC CTCP Cao Su Đà Nẵng Sản phẩm từ nhựa và cao su HoSE 83,073,849
17 DTL CTCP Đại Thiên Lộc
Kim loại và các sản phẩm từ khoáng phi kim loại
18 DXG CTCP DV & XD Địa Ốc Đất
Xanh Bất động sản HoSE 75,000,000
Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt)
19 EVE CTCP Everpia Việt Nam Dệt May - Giầy Da HoSE 27,986,518 20 FCN
CTCP Kỹ Thuật Nền Móng & Cơng Trình Ngầm FECON
Xây dựng HoSE 45,722,854 21 FPT CTCP FPT Bán buôn HoSE 343,976,600 22 GAS TCT Khí Việt Nam - CTCP Phân phối khí đốt tự nhiên HoSE 1,895,000,000 23 GMD CTCP Đại Lý Liên Hiệp Vận
Chuyển Vận tải đường thủy HoSE 114,337,700 24 GTT CTCP Thuận Thảo Vận chuyển khách đường bộ - Hệ thống trạm dừng HoSE 43,503,000
25 HAG CTCP Hoàng Anh Gia Lai Trồng trọt HoSE 718,154,693 26 HAI CTCP Nông Dược H.A.I Bán buôn HoSE 17,399,991 27 HAP CTCP Tập Đoàn Hapaco Sản phẩm giấy và in ấn HoSE 32,260,122 28 HBC CTCP XD & KD Địa Ốc
Hịa Bình Xây dựng HoSE 51,875,494 29 HDC CTCP PT Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu Bất động sản HoSE 27,409,741 30 HDG CTCP Tập Đồn Hà Đơ Bất động sản HoSE 55,687,399 31 HLG CTCP Tập Đoàn Hoàng Long Thực phẩm - Đồ
uống - Thuốc lá HoSE 44,375,385 32 HPG CTCP Tập Đồn Hịa Phát
Kim loại và các sản phẩm từ khoáng phi kim loại
HoSE 481,908,175
33 HQC CTCP TV - TM - DV Địa Ốc
Hoàng Quân Bất động sản HoSE 90,000,000 34 HSG CTCP Tập Đoàn Hoa Sen
Kim loại và các sản phẩm từ khoáng phi kim loại
HoSE 100,790,790
35 HT1 CTCP Xi Măng Hà Tiên 1
Kim loại và các sản phẩm từ
Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt)
36 HVG CTCP Hùng Vương Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá HoSE 119,999,993 37 IDI CTCP Đầu Tư & Phát Triển
Đa Quốc Gia - IDI Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá HoSE 38,000,000 38 IJC CTCP Phát Triển Hạ Tầng
Kỹ Thuật Bất động sản HoSE 274,194,525 39 ITA CTCP Đầu Tư Công Nghiệp
Tân Tạo Bất động sản HoSE 719,047,911 40 JVC CTCP Thiết Bị Y Tế Việt
Nhật Bán buôn HoSE 56,818,530 41 KBC TCT PT Đô Thị Kinh Bắc -
CTCP Bất động sản HoSE 395,711,167 42 KDC CTCP Kinh Đô Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá HoSE 214,128,270 43 KDH CTCP Đầu Tư & KD Nhà
Khang Điền Bất động sản HoSE 75,000,000 44 KHP CTCP Điện Lực Khánh Hòa Sản xuất và phân phối điện HoSE 41,551,296 45 KMR CTCP Mirae Dệt May - Giầy
Da HoSE 34,398,222 46 KSA CTCP Công Nghiệp Khoáng
Sản Bình Thuận Khai khoáng khác HoSE 37,370,944 47 KSS TCT Cổ Phần Khống Sản
Na Rì Hamico
Khai khống
khác HoSE 39,432,500 48 KTB CTCP Đầu tư Khoáng sản
Tây Bắc Khai khoáng khác HoSE 26,800,000 49 LCG CTCP Licogi 16 Xây dựng HoSE 56,249,956 50 LGC CTCP Cơ Khí - Điện Lữ Gia Thiết bị điện - Điện tử - Viễn
thông
HoSE 15,150,719
51 LSS CTCP Mía Đường Lam Sơn Thực phẩm uống - Thuốc lá - Đồ HoSE 50,000,000 52 MCG CTCP Cơ Điện & XD Việt
Nam (MECO) Xây dựng HoSE 57,510,000 53 NBB CTCP Đầu Tư Năm Bảy Bảy Bất động sản HoSE 35,860,600 54 NHS CTCP Đường Ninh Hòa Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá HoSE 60,750,000 55 NKG CTCP Thép Nam Kim Kim loại HoSE 29,900,000
Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt)
56 NTL CTCP Phát Triển Đô Thị Từ
Liêm Bất động sản HoSE 63,600,000 57 OPC CTCP Dược Phẩm OPC Hóa chất - Dược phẩm HoSE 12,856,860 58 PDR CTCP Phát Triển BĐS Phát
Đạt Bất động sản HoSE 130,200,000 59 PET TCT Cổ Phần DV Tổng Hợp
Dầu Khí Bán buôn HoSE 69,842,000 60 PGC TCT Gas Petrolimex - CTCP Bán lẻ HoSE 50,287,503 61 PGD CTCP Phân Phối Khí Thấp
Áp Dầu khí Việt Nam Phân phối khí đốt tự nhiên HoSE 42,900,000 62 PHR CTCP Cao Su Phước Hòa Trồng trọt HoSE 81,300,000
63 PNJ CTCP Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận Sản phẩm khác (Thiết bị y tế, đồ chơi, trang sức, …) HoSE 75,597,035 64 POM CTCP Thép Pomina Kim loại và các sản phẩm từ khoáng phi kim loại
HoSE 187,449,951
65 PPC CTCP Nhiệt Điện Phả Lại Sản xuất và phân phối điện HoSE 326,235,000 66 PTL CTCP ĐT Hạ Tầng & Đơ Thị Dầu Khí Bất động sản HoSE 100,000,000 67 PVD TCT Cổ Phần Khoan & DV Khoan Dầu Khí Hoạt động dịch vụ có liên quan
đến khai khống HoSE 275,528,695 68 PVT TCT Cổ Phần Vận Tải Dầu
Khí
Vận tải đường
thủy HoSE 232,600,000 69 PXS CTCP Kết Cấu Kim Loại &
Lắp Máy Dầu Khí Xây dựng HoSE 50,000,000 70 QCG CTCP Quốc Cường Gia Lai Bất động sản HoSE 127,076,862 71 REE CTCP Cơ Điện Lạnh Xây dựng HoSE 265,651,539 72 SAM CTCP Đầu Tư & Phát Triển
Sacom
Thiết bị điện - Điện tử - Viễn thông
HoSE 130,798,432
73 SBA CTCP Sông Ba Sản xuất và
Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt)
74 SBT CTCP Mía Đường Thành Thành Công Tây Ninh
Thực phẩm - Đồ
uống - Thuốc lá HoSE 148,480,000 75 SEC CTCP Mía Đường - Nhiệt
Điện Gia Lai Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá HoSE 38,999,876 76 SGT CTCP Công Nghệ Viễn
Thơng Sài Gịn Viễn thông HoSE 74,001,914 77 SII CTCP Hạ Tầng Nước Sài
Gòn Xây dựng HoSE 58,370,000 78 SJD CTCP Thủy Điện Cần Đơn Sản xuất và phân phối điện HoSE 40,999,150 79 TBC CTCP Thuỷ Điện Thác Bà Sản xuất và phân phối điện HoSE 63,500,000 80 TCM CTCP Dệt May - ĐT - TM
Thành Công
Dệt May - Giầy
Da HoSE 49,199,951 81 TDC CTCP KD & PT Bình
Dương Xây dựng HoSE 100,000,000 82 TDH CTCP Phát Triển Nhà Thủ Đức Bất động sản HoSE 38,150,420 83 TLH CTCP Tập Đoàn Thép Tiến Lên Kim loại và các sản phẩm từ khoáng phi kim loại
HoSE 80,685,688
84 TMP CTCP Thủy Điện Thác Mơ Sản xuất và phân phối điện HoSE 70,000,000
85 TMT CTCP Ơ Tơ TMT Máy móc - Phương tiện vận tải HoSE 30,839,117 86 TTF CTCP Tập Đoàn Kỹ Nghệ Gỗ Trường Thành Nội ngoại thất và các sản phẩm liên quan