Thành phần các nguồn khác nhau của vốn của một MFI được gọi là cấu trúc vốn
(Bodie et al 2009; Brealey eta al 2006; Martin et al 1991; Puxty et al 1990). Đó là,
các nguồn vốn khác nhau, làm lên một cơ cấu vốn của một tổ chức TCVM. Điều này có thể nợ / vốn chủ sở hữu (địn bẩy).
Có rất nhiều nguồn vốn khác nhau, từ đó một MFI có thể khai thác. Theo Bogan et al (2007); Fehr và Hishigsuren (2006); Kyereboah et al (2007); Farrinton và Abraham (2002); và Woller và Schriener (2002), bao gồm các khoản vay, tiết kiệm, tiền gửi và cổ phiếu. Woller và Schriener (2002) Nhận thức rằng nguồn từ huy động tiết kiệm là nguồn ổn định trong dài hạn hơn so với từ nguồn từ thiện, nguồn này thường không
đáp ứng đủ cho việc cho vay.
Các nghiên cứu đã được tiến hành để giải thích tại sao cơ cấu vốn xác định tính bền
thấy rằng các tổ chức tài chính vi mơ có mức độ địn bẩy cao có khả năng cao hơn để
đối phó với mối nguy hiểm về đạo đức và lựa chọn bất lợi hơn so với các đối tác của
họ với tỷ lệ đòn bẩy thấp. Điều này khẳng định rằng địn bẩy cao và lợi nhuận tương
quan tích cực. Bogan et al (2007) đã tiến hành một nghiên cứu để xác định xem cơ
cấu vốn ảnh hưởng đến tính bền vững tài chính của một tổ chức TCVM. Họ phát hiện ra rằng cấu trúc vốn của các tổ chức tài chính vi mơ góp phần giải thích sự bền vững tài chính của họ.
Nghiên cứu của Nyamsogoro (2010) chỉ ra rằng có một mối tương quan tích cực giữa cơ cấu vốn và tính bền vững tài chính của tổ chức tài chính vi mơ. MFI với tỷ trọng vốn chủ càng cao so với các nguồn khác, càng có nhiều cải thiện về tính bền vững của nó, nói cách khác, mặc dù như thế nào cấu trúc vốn ảnh hưởng đến tính bền vững tài chính (Bogan et al, 2007) có nhiều nguồn vốn khác nhau, khơng cải thiện tính bền vững tài chính của các tổ chức tài chính vi mơ.
Kết quả của một nghiên cứu của Hartarska và Nadolnyak (2007) cho thấy thành quả tài chính bị ảnh hưởng bởi cấu trúc vốn, ít sử dụng địn bẩy các tổ chức tài chính vi mơ đạt tỷ lệ tự vững về hoạt động (OSS) tốt hơn, có lẽ, cho thấy một liên kết giữa sự sẵn sàng của các nhà tài trợ cung cấp góp vốn cho các TCTCVM làm tốt và khơng thích cho vay đối với những MFIs hoạt động chểnh mảng. Như vậy, kết quả phù hợp với những quan điểm rằng các TCTCVM với nguồn lực lớn hơn sẽ hiệu quả hơn bởi vì họ khơng cần phải điều chỉnh nhiệm vụ của họ để có được thêm vốn.
Các kết quả nghiên cứu của Dissanayake (2012) cho rằng, có mối tương quan tiêu
cực mạnh đáng kể giữa Debt / Equity Ratio (cấu trúc vốn) và tính tự vững về hoạt
động. Điều này chỉ ra rằng, sự thay đổi trong tỷ lệ nợ / Vốn chủ sở hữu (cơ cấu vốn)
góp phần giải thích đáng kể những thay đổi trong tỷ lệ tự vững về hoạt động. Trong
thống kê trong việc xác định tính tự vững về hoạt động và giá trị tương quan giữa các
biến chỉ ra rằng, những thay đổi cấu trúc vốn, ảnh hưởng tiêu cực có ý nghĩa đối với
những thay đổi trong tính tự vững hoạt động. Với phát hiện này, nghiên cứu này
nhằm phân tích các mối quan hệ giữa cơ cấu vốn và tính bền vững tài chính của các tổ chức tài chính vi mơ Việt Nam.