CHƯƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT, CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
3.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất
Để nghiên cứu mối tương quan giữa chu kỳ kinh tế và chính sách tài khóa nghiên cứu này sử dụng mơ hình sau: PFBit = α + βPFBit-1 + δY*it +
1 k K k Xk,it + ηi + εit (1) trong đó
PFBit đo lường chính sách tài khóa, với i, t lần lượt là hai giá trị đại diện cho quốc gia và thời gian;
Biến Y*it : đại diện cho chu kỳ kinh tế.
Hệ số δ cho biêt chính sách tài khoản phản chu kỳ hay tuân theo chu kỳ nếu δ > 0 (<0) có ý nghĩa thống kê. Nhằm đo lường tính ổn định của chính sách tài khóa biến PFBit-1 được đưa vào mơ hình (1), hơn nữa theo Clayes 2006 việc thêm biến này có thể giảm được sai sót do bỏ sót biến.
Hệ số hồ quy φk đo lường tác động của K biến ngoại sinh trong vec tơ Xk,it thể hiện đặc điểm theo thời gian của từng quốc gia;
ηi: tác động cố định theo quốc gia; và
εit: sai số nhiễu.
Để xem xét tác động của yếu tố nợ công đến việc duy trì chính sách tài khóa nghiên cứu này sử dụng mơ hình:
PFBit = α + βPFBit-1 + δY*it + γ(Y*it*PD it-1) + ωPD it-1 +
1 k K k Xk,it + ηi + εit (2) Mơ hình (2) gồm các yếu tố trong mơ hình (1) và biến tương tác (Y*it*PD it-1) và PD it-1 là tỷ lệ nợ công trên GDP ở kỳ it – 1. Biến hệ số tương tác này đo lường tác động của nợ cơng đến tính chu kỳ của chính sách tài khóa thơng qua việc lấy đạo hàm 𝒅𝑷𝑭𝑩𝒊𝒕
𝒅𝒀∗𝒊𝒕 =
𝜹 + 𝜸𝑷𝑫𝒊𝒕−𝟏. Nợ cơng có thể thay đổi tính chu kỳ của chính sách tài khóa nếu dấu của γ
khác với dấu của δ. Trong mơ hình này giá trị trễ 1 của biến nợ công trên GDP được sử dụng.