Biến độc lập
Mơ hình
POOL FEM REM
Hệ số Sai số chuẩn Hệ số Sai số chuẩn Hệ số Sai số chuẩn LiNPL-1 0,4942*** 0,0522 0,2911*** 0,0499 0,4942*** 0,0502 Size 0,0645 0,0403 0,0848** 0,0421 0,0645* 0,0388 Equity 0,0077 0,0068 0,0177*** 0,0058 0,0077 0,0066 ROE -0,0272*** 0,0066 -0,0171*** 0,0049 -0,0272*** 0,0063 LTD -0,0019* 0,0010 -0,0038*** 0,0013 -0,0019* 0,0010 Creditgr -0,0030*** 0,0004 -0,0031*** 0,0003 -0,0030*** 0,0003 Creditgr-1 0,0011*** 0,0064 0,0006** 0,0003 0,0011*** 0,0004 STL -0,0163*** 0,0048 -0,0098** 0,0038 -0,0163*** 0,0005 STL-1 0,0156*** 0,0049 0,0093** 0,0038 0,0156*** 0,0005 Số quan sát 232 232 232 R2 0,5549 0,7240 0,5549 R2 hiệu chính 0,5369 0,6714 0,5369 DW 2,23 2,21 2,23
Ghi chú: *** Ý nghĩa tại mức 1%, ** Ý nghĩa tại mức 5%, * Ý nghĩa tại mức 10%. Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ kết quả chạy mơ hình bằng phần mềm Eview.
Trong mơ hình hồi quy Pool_in cho thấy các biến có tác động đến LiNPL ở mức ý nghĩa 1% là LiNPL-1, ROE, Creditgr, Creditgr-1, STL, STL-1, ở mức ý nghĩa 10% có thêm biến LTD, còn lại biến Size, Equity khơng có tác động đến NPL. Trong đó, tác động cùng chiều với NPL gồm có các biến: LiNPL , Creditgr , STL
1; tác động ngược chiều gồm có các biến: ROE, LTD, Creditgr, STL, trừ biến LTD thì tất cả đều phù hợp với kỳ vọng dấu ban đầu trong mơ hình.
Đối với mơ hình tác động cố định (Fem_in), tất cả các biến trong mơ hình đều có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa chung là 5%. Trong đó, các biến LiNPL-1, Size, Equity, Creditgr-1, STL-1 tác động cùng chiều với NPL, còn các biến ROE, LTD, Creditgr, STL tác động ngược chiều với NPL.
Cuối cùng, trong mơ hình tác động ngẫu nhiên (Rem_in) thì chỉ có biến Equity là khơng có ý nghĩa, cịn lại tất cả các biến đều có tác động ý nghĩa đến NPL ở các mức ý nghĩa. Cụ thể, tác động cùng chiều có các biến LiNPL-1, Size, Equity, Creditgr-1, STL-1, còn tác động ngược chiều với NPL gồm các biến ROE, LTD, Creditgr, STL.
Trong ba mơ hình nêu trên thì hầu hết các biến độc lập đều có tác động đến biến phụ thuộc theo từng mơ hình riêng biệt. Tiếp theo, tác giả dùng kiểm định Wald để xem xét giả thuyết H0 cho rằng hệ số tung độ gốc bằng nhau giữa các biến độc lập có phù hợp khơng, hay nói cách khác là kiểm định sự phù hợp giữa mơ hình Pool và mơ hình FEM.
Bảng 3. 6 Kiểm định Wald test để lựa chọn giữa mơ hình Pool và Fem theo các biến độc lập bên trong
Redundant Fixed Effects Tests Equation: FEM_IN
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob.
Cross-section F 1,6436 (28,194) 0,0279
Cross-section Chi-square 49,3849 28 0,0076
Nguồn: Tác giả trích xuất từ kết quả kiểm định bằng phần mềm Eview.
Kết quả kiểm định Wald đối với mơ hình FEM cho giá trị Chi-square = 49,3849 và prob ≈ 0,0076 < = 0,05 nên ta bác bỏ giả thuyết H0.
Vậy có sự khác biệt giữa hệ số trục tung giữa các biến độc lập nên mơ hình FEM là phù hợp.
Tác giả tiếp tục tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mơ hình FEM và REM với giả thuyết H0 là khơng có sự khác biệt giữa phương pháp FEM và REM.
Bảng 3. 7 Kiểm định Hausman test để lựa chọn giữa mơ hình Rem và Fem theo các biến độc lập bên trong
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: REM_IN
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 39,2337 9 0,0000
Nguồn: Tác giả trích xuất từ kết quả kiểm định bằng phần mềm Eview.
Đối với mơ hình REM, kết quả kiểm định Hausman cho giá trị χ2 ≈ 39,2337 và prob = 0,000 < = 0,05 nên ta bác bỏ giả thuyết H0. Vì thế, tác giả kết luận rằng mơ hình FEM phù hợp hơn mơ hình REM.
3.4.2 Hồi qui biến NPL theo các biến bên trong và bên ngoài ngân hàng:
Tiếp theo, tác giả bổ sung thêm hai biến đại diện cho các yếu tố vĩ mơ vào mơ hình để phân tích tác động tổng hợp của cả các yếu tố bên trong lẫn bên ngoài ngân hàng đến tỷ lệ nợ xấu.
Bảng 3. 8 Kết quả hồi quy biến NPL theo các biến độc lập bên trong và bên ngồi
Biến độc lập
Mơ hình
POOL FEM REM
Hệ số Sai số chuẩn Hệ số Sai số chuẩn Hệ số Sai số chuẩn LiNPL-1 0,5855*** 0,0438 0,3082*** 0,0681 0,5437*** 0,0476 Size 0,0156 0,0340 -0,0526 0,0744 0,0023 0,0427 Equity 0,0041 0,0057 0,0089 0,0086 0,0027 0,0064
ROE -0,0161*** 0,0051 -0,0212** 0,0084 -0,0207*** 0,0061 LTD -0,0018* 0,0009 -0,0029** 0,0013 -0,0018* 0,0010 Creditgr -0,0027*** 0,0003 -0,0025*** 0,0004 -0,0025*** 0,0005 Creditgr-1 0,0013*** 0,0003 -0,0002 0,0005 0,0008** 0,0004 STL -0,0095** 0,0040 -0,0162*** 0,0049 -0,0149*** 0,0047 STL-1 0,0083** 0,0041 0,0141*** 0,0052 0,0147*** 0,0048 GDP -0,0565* 0,0296 -0,1403*** 0,0484 -0,1045** 0,0448 INF 0,0214*** 0,0053 0,0163** 0,0075 0,0242*** 0,0063 Số quan sát 232 232 232 R2 0,6572 0,6659 0,5912 R2 hiệu chính 0,6400 0,5981 0,5708 DW 2,13 2,16 2,22
Ghi chú: *** Ý nghĩa tại mức 1%, ** Ý nghĩa tại mức 5%, * Ý nghĩa tại mức 10%. Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ kết quả chạy mơ hình bằng phần mềm Eview.
Kết quả hồi qui Pool_ex tác giả nhận thấy ngoài các biến bên trong có tác động ý nghĩa đối với NPL tương tự như mơ hình Pool_in thì các biến bên ngồi cũng có tác động có ý nghĩa đến NPL. Theo đó, GDP tác động nghịch biến (ở mức ý nghĩa 10%), INF thì có tác động đồng biến (ở mức ý nghĩa 1%).
Đối với mơ hình tác động cố định FEM_ex, các biến Creditgr-1, Size, Equity tác động khơng có ý nghĩa đối với NPL. Hai biến bên ngồi đều có ý nghĩa thống kê với GDP tác động nghịch biến và INF tác động đồng biến với NPL. Như vậy, sau khi đưa thêm 02 biến vĩ mơ vào mơ hình đã làm hai biến Size, Equity có tác động ý nghĩa đến NPL của mơ hình FEM_in trở thành khơng có ý nghĩa theo mơ hình FEM_ex.
Cuối cùng, trong mơ hình tác động ngẫu nhiên REM_ex thì ngồi biến Equity là khơng có ý nghĩa như mơ hình REM_in thì có thêm biến Size cũng khơng có ý nghĩa, cịn lại tất cả các biến đều có tác động ý nghĩa đến NPL.
Tương tự, tác giả dùng kiểm định Wald và Hausman như trên để lựa chọn mơ hình phù hợp.
Bảng 3. 9 Kiểm định Wald test để lựa chọn giữa mơ hình Pool và Fem theo các biến độc lập bên trong và bên ngoài.
Redundant Fixed Effects Tests Equation: FEM_EX
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob.
Cross-section F 1,5333 (28,192) 0,0505
Cross-section Chi-square 46,8190 28 0,0143
Nguồn: Tác giả trích xuất từ kết quả kiểm định bằng phần mềm Eview.
Kết quả kiểm định Wald đối với mơ hình FEM_ex cho giá trị Chi-square = 46,8190 và prob ≈ 0,0143 < = 0,05 nên ta bác bỏ giả thuyết H0 và kết luận có sự khác biệt giữa hệ số trục tung giữa các biến độc lập nên mơ hình FEM_ex là phù hợp.
Bảng 3. 10 Kiểm định Hausman test để lựa chọn giữa mô hình Rem và Fem theo các biến độc lập bên trong và bên ngoài.
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: REM_EX
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 0,000 11 1,000
Nguồn: Tác giả trích xuất từ kết quả kiểm định bằng phần mềm Eview.
Đối với mơ hình REM, kết quả kiểm định Hausman cho giá trị χ2
≈ 0 và prob = 1 > = 0,05 nên ta chấp nhận giả thuyết H0 và kết luận rằng mơ hình REM phù
3.4.3 Kết quả lựa chọn mơ hình:
Từ kết quả hồi qui NPL theo các yếu tố bên trong ngân hàng và theo cả các yếu tố bên trong, bên ngoài ngân hàng, thực hiện các kiểm định liên quan để chọn ra mơ hình phù hợp, tác giả có bảng thống kê như sau: