2.1.1 Vai trị của các báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là sự phản ánh trung thực nhất về tình hình hoạt động tài chính cũng nhƣ thực trạng vốn hiện thời của doanh nghiệp. BCTC đóng vai trị rất quan trọng cho sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp. Nhƣng BCTC nhƣ thế nào cho vừa hiệu quả lại giảm thiểu chi phí lại là điều mà khơng phải doanh nghiệp nào cũng nắm đƣợc. Doanh nghiệp khi tiến hành hoạt động hàng năm phải làm nghĩa vụ nộp BCTC dựa trên hệ thống sổ sách kế tốn, hóa đơn chứng từ trong năm. BCTC của các doanh nghiệp đều phải theo một mẫu chung thống nhất, bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính dù một số hạng mục có thể khác nhau tùy theo đặc điểm kinh doanh của mỗi công ty. Các BCTC doanh nghiệp luôn giống nhau về cơ bản nên rất dễ cho việc so sánh việc kinh doanh của công ty này với cơng ty khác. Ngồi ra, BCTC là chứng từ cần thiết trong kinh doanh. Các nhà đầu tƣ trong doanh nghiệp sẽ quyết định chiến lƣợc đầu tƣ phát triển DN, các cổ đông sử dụng chúng để theo dõi tình hình vốn đầu tƣ của mình đƣợc quản lý nhƣ thế nào. Cịn các chuyên gia quản lý tài chính doanh nghiệp sẽ phân tích các số liệu thu chi để nắm bắt đƣợc thực trạng hoạt động của doanh nghiệp. Từ đó sẽ đƣa ra các quyết định chính xác về các lĩnh vực cần thiết để mang lại thành công
cho doanh nghiệp. Đối với nhà đầu tƣ bên ngồi: Đọc hiểu một BCTC cơng ty có nghĩa là nắm rõ đƣợc tình hình nội bộ cơng ty: nền tảng doanh nghiệp tốt hay khơng, doanh nghiệp có đang phát triển hay khơng, hệ thống tài chính doanh nghiệp hoạt động nhƣ thế nào. Ngƣời cho vay vốn và cung ứng vật liệu xem BCTC với mục đích xác định khả năng thanh tốn của cơng ty mà họ giao dịch. Các nhà đầu tƣ ngồi doanh nghiệp lại quan tâm đến BCTC ở khía cạnh khác để xác định cơ hội đầu tƣ nhƣ là thực hiện dự án kinh doanh sản xuất hay đầu tƣ cổ phiếu của công ty.
2.1.2 Hệ thống báo cáo tài chínhdoanh nghiệp
Thơng tin từ bên trong DN: chủ yếu là các thông tin trên BCTC. Hệ thống BCTC trong doanh nghiệp bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, Thuyết minh BCTC.
* Bảng cân đối kế toán
“Bảng cân đối kế tốn là một BCTC có ý nghĩa rất quan trọng trong phân tích tài chính doanh nghiệp. Nó mơ tả tình trạng tài chính của một DN tại một thời điểm nhất định. Các chỉ tiêu của bảng cân đối kế tốn đƣợc phản ánh dƣới hình thái giá trị và theo nguyên tắc cân đối là tổng tài sản bằng tổng nguồn vốn.” [8, tr28]
Phân tích bảng cân đối kế tốn sẽ giúp đánh giá khái qt tình hình tài chính DN ở những thời điểm sau:
- Phần tài sản: phản ánh giá trị tài sản hiện có tới thời điểm lập báo cáo Xét về mặt kinh tế, các chỉ tiêu thuộc phần tài sản phản ánh dƣới hình thái giá trị quy mô, kết cấu các loại tài sản nhƣ tài sản bằng tiền, tài sản tồn kho, các khoản phải thu, tài sản cố định… mà doanh nghiệp hiện có.
Xét về mặt pháp lý, số liệu ở phần tài sản phản ánh số tài sản đang thuộc quyền quản lý, sử dụng của doanh nghiệp.
- Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành các loại tài sản của DN hiện có.
Xét về mặt kinh tế, các chỉ tiêu ở phần nguồn vốn phản ánh quy mô, kết cấu và đặc điểm sở hữu các nguồn vốn đã đƣợc doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh.
Xét về mặt pháp lý, đây là các chỉ tiêu thể hiện trách nhiệm pháp lý về mặt vật chất của DN đối với các đối tƣợng cấp vốn cho doanh nghiệp (cổ đông, ngân hàng, nhà cung cấp…)
* Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh là một BCTC tổng hợp phản ánh tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh theo từng loại hoạt động của doanh nghiệp tại một thời kỳ nhất định. Số liệu trên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp về phƣơng thức kinh doanh, về việc sử dụng các tiềm năng vốn, lao động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của doanh nghiệp, và chỉ ra rằng các hoạt động kinh doanh đó đem lại lợi nhuận hay gây ra tình trạng lỗ vốn.” [8, tr30]
Đây là một BCTC đƣợc những nhà lập kế hoạch rất quan tâm, vì nó cung cấp các số liệu về hoạt động kinh doanh mà doanh nghiệp đã thực hiện trong kỳ. Nó cịn đƣợc coi nhƣ một bản hƣớng dẫn để dự báo xem doanh nghiệp sẽ hoạt động ra sao trong tƣơng lai.
Nội dung của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể thay đổi theo từng thời kỳ tùy theo yêu cầu quản lý, nhƣng phản ánh đƣợc các nội dung cơ bản nhƣ doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý DN, lợi nhuận và đƣợc xác định qua đẳng thức:
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh = Doanh thu thuần – Giá vốn hàng bán – Chi phí bán hàng – Chi phí quản lý
DN. *Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ
“Đối với một doanh nghiệp, nếu Bảng cân đối kế toán cho biết những nguồn lực của cải (tài sản) và nguồn gốc của những tài sản đó đƣợc hình thành từ đâu vào cuối kỳ báo cáo; và báo cáo kết quả kinh doanh cho biết thu nhập và chi phí phát sinh để tính kết quả lãi (lỗ) trong một kỳ kinh doanh, thì báo cáo lƣu chuyển tiền tệ đƣợc lập để trả lời các vấn đề liên quan đến luồng tiền vào – ra trong doanh nghiệp, tình hình thu chi ngắn hạn của doanh nghiệp.” [7, tr33]
Thực chất báo cáo lƣu chuyển tiền tệ là một báo cáo cung cấp thông tin về những sự kiện và nghiệp vụ phát sinh có ảnh hƣởng đến luồng tiền của một DN, cụ thể là những thông tin nhƣ sau:
- Doanh nghiệp đã thu đƣợc tiền từ đâu và chi tiêu nhƣ thế nào? - Quá trình đi vay và trả nợ của doanh nghiệp.
- Quá trình thanh tốn cổ tức và các q trình phân phối khác cho chủ sở hữu và cho các đối tƣợng khác.
- Các yếu tố ảnh hƣởng tới khả năng thanh toán của doanh nghiệp. *Thuyết minh BCTC
“ Thuyết minh BCTC là một bộ phận hợp thành hệ thống BCTC kế tốn của doanh nghiệp. Đƣợc lập để giải thích một số vấn đề về hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các BCTC kế tốn khác khơng thể trình bày rõ ràng và chi tiết đƣợc” [8, tr35]
Thuyết minh BCTC trình bày khái quát đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp, nội dung một số chế độ kế toán đƣợc doanh nghiệp lựa chọn để áp dụng tình hình và lý do biến động của một số đối tƣợng tài sản và nguồn vốn quan trọng, phân tích một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu và các kiến nghị của doanh nghiệp. Đồng thời, thuyết minh BCTC cũng có thể trình bày thơng tin riêng tùy theo yêu cầu quản lý của Nhà nƣớc và doanh nghiệp, tùy thuộc vào tính chất đặc thù của từng loại hình doanh nghiệp, quy mơ, đặc điểm hoạt
động sản xuất kinh doanh tổ chức bộ máy và phân cấp quản lý của doanh nghiệp. Thuyết minh BCTC đƣợc lập căn cứ vào số liệu trong sổ kế toán và các BCTC.
Các báo cáo trên là nguồn thông tin quan trọng quyết định đến chất lƣợng phân tích tài chính. Bởi thơng tin kế tốn đƣợc tổng hợp khá đầy đủ trong hệ thống BCTC, phản ánh khái qt tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Sau khi thu thập thông tin bao gồm thơng tin từ bên trong và bên ngồi doanh nghiệp, doanh nghiệp phải xử lý các thơng tin đó. Xử lý thơng tin là quá trình chọn lọc, kiểm tra, loại bỏ những thông tin sai, sắp xếp các thông tin đã đƣợc lựa chọn để phục vụ cho các bƣớc tiếp theo.
Đối với các thơng tin bên ngồi, do nguồn cung cấp thông tin phong phú, đa dạng, nhà phân tích cần đặc biệt lƣu ý trong việc chọn lọc các thông tin liên quan có ảnh hƣởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, từ thông tin chung, thông tin ngành tới thơng tin pháp lý… nhằm tránh các thơng tin khơng chính thống.
Đối với các thông tin bên trong doanh nghiệp mà nguồn thông tin quan trọng nhất là thông tin kế tốn. Tuy nhiên, các thơng tin kế tốn này lại phụ thuộc vào phƣơng pháp kế toán bao gồm việc lựa chọn, áp dụng các hình thức kế tốn và thực hiện đúng các nguyên tắc, cơ sở, quy ƣớc, quy tắc và các thông lệ cụ thể tại doanh nghiệp theo chuẩn mực Việt Nam và quốc tế. Do vậy, trƣớc khi sử dụng các thơng tin này, nhà phân tích cần điều chỉnh dữ liệu nhằm đảm bảo tính nhất qn thơng tin và loại trừ các nhân tố ảnh hƣởng trọng yếu làm sai lệch thông tin BCTC.
Tuy nhiên, mỗi đối tƣợng sử dụng thơng tin có mục đích riêng của mình, nên trong xử lý thơng tin có những cách xử lý khác nhau, nhằm tạo điều kiện có đƣợc những thơng tin mà mình mong muốn.
2.2 Các phƣơng pháp sử dụng trong phân tích tài chính
Phƣơng pháp phân tích tài chính gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tƣợng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp. Phƣơng pháp đƣợc tác giả sử dụng trong bài viết này là phƣơng pháp định lƣợng và đƣợc thực hiện theo quy trình sau:
Bước 1. Xác định vấn đề nghiên cứu
Bước 2. Nghiên cứu lýthuyết và tìm hiểu các nghiên cứu trước đây Bước 3. Thu thâpp̣ dữliêụ
Phân tích hoạt động tài chính sử dụng mọi nguồn thơng tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, phục vụ cho q trình dự đốn, đánh giá, lập kế hoạch. Nó bao gồm những thơng tin nội bộ, thơng tin bên ngồi, thơng tin kế tốn và thơng tin quản lý khác,… Trong đó, thơng tin kế tốn là quan trọng nhất, đƣợc phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp. Đó là những nguồn thơng tin đặc biệt quan trọng. Ở đây, tác giả lấy nguồn thông tin từ phịng kế tốn của cơng ty, trong đó thơng tin đƣợc thu thập quan trọng nhất đó chính là BCTC của Cơng ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á trong 3 năm từ năm 2012 đến 2014. Ngoài ra, các tài liệu kế hoạch, dự tốn, định mức cũng là những nguồn thơng tin quan trọng trong việc tổ chức phân tích tài chính Cơng ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đơng Nam Á.
Bước 4. Phân tích và trình bày dữliêụ
Dữ liệu báo cáo tài chính của doanh nghiệp đƣợc lƣu trữ dƣới dạng file Excel theo từng năm từ 2012 đến 2014, sau đó chuyển sang định dạng của phần mềm SPSS để tính tốn các biến số đo lƣờng hiệu quả hoạt động kinh doanh nhƣ: ROA, ROE và các biến số khác có liên quan nhƣ tổng tài sản, vốn
chủ sở hữu, nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, các khả năng thanh tốn, vịng quay hàng tồn kho… Ngồi ra, luận văn cịn áp dụng một số kỹ thuật phân tích nhƣ thống kê.
Các kết quả phân tích đƣợc trình bày thơng qua các bảng tính, trong đó có so sánh năm trƣớc và năm phân tích nhằm thấy rõ mức độ thay đổi giữa các chỉ số, cũng nhƣ thấy đƣợc sự thay đổi các chỉ số đó qua các năm.
- Phƣơng pháp so sánh
Sƣƣ̉ dung̣ phƣơng pháp so sánh đểphân tích tài chính tại Cơng ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật Đông Nam Á năm 2012, năm 2013 và năm 2014 theo các chỉ tiêu cần phân tichƣ́ nhƣ : tỷ trọng tài sản , tỷ trọng nguồn vốn , hê ̣sốkhả năng thanh toán,… để xác định xu hƣớng, mức độ biến động của các chỉ tiêu phân tích. Để tiến hành đƣợc tác giả xác định số kỳ gốc là năm 2012 để so sánh với các số của năm 2013 và 2014.
- Phƣơng pháp tỷ lệ
Phƣơng pháp này dựa trên các ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lƣợng tài chính trong các quan hệ tài chính. Về nguyên tắc, phƣơng pháp này yêu cầu phải xác định đƣợc các ngƣỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của DN với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. Đây là phƣơng pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện đƣợc áp dụng ngày càng đƣợc bổ sung và hồn thiện hơn, vì:
+ Nguồn thơng tin kế tốn và tài chính đƣợc cải tiến và cung cấp đầy đủ hơn là cơ sở để hình thành những tham chiếu tin cậy nhằm đánh giá một tỷ lệ của một doanh nghiệp hay một nhóm doanh nghiệp.
+ Phƣơng pháp này giúp các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu và phân tích một cách hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn.
- Phƣơng pháp Dupont
Trong phân tích tài chính, ngƣời ta thƣờng vận dụng phƣơng pháp Dupont để phân tích liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu mà ngƣời ta có thể phát hiện ra những nhân tố ảnh hƣởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trật tự logic chặt chẽ.
Dƣới góc độ nhà đầu tƣ cổ phiếu, một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất là hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Do vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE sẽ phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản. Mối quan hệ này đƣợc thể hiện bằng mơ hình Dupont [8 , tr 55] nhƣ sau:
ROA=
= Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản x Hệ số sử dụng vốn cổ phần
ROE TS
Trên cơ sở nhận biết ba nhân tố trên, DN có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE nhƣ sau:
- Tác động tới cơ cấu tài chính của DN thơng qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động.
- Tăng hiệu suất sử dụng tài sản, nâng cao số vòng quay của tài sản thông qua việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản.
- Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lƣợng của sản phẩm từ đó tăng lợi nhuận của DN.
Phân tích BCTC bằng mơ hình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị DN. Thể hiện ở chỗ có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiệu quả sản xuất kinh doanh, từ đó tiến hành cơng tác cải tiến tổ chức quản lý DN.
Bước 5. Tổng hợp kết quả phân tích, viết lṇ văn
Từ kết quả tính tốn ở các bƣớc trên, tác giả rút ra kết luận về tình hình tài chính của doanh nghiệp và tổng hợp nguyên nhân tác động.
Trên cơ sở các nguyên nhân đã xác định đề ra các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Bƣớc cuối cùng thực chất là quá trình tổng hợp những đánh giá cơ bản đƣợc chắt lọc từ q trình phân tích. Báo cáo phải bao gồm các kết luận về ƣu điểm cũng nhƣ khuyết điểm chủ yếu trong công tác điều hành và quản lý kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời phải ghi rõ đƣợc các nguyên nhân cơ bản và đang tác động tích cực hay tiêu cực đến các hoạt động kinh tế, cuối cùng là những biện pháp cần thiết để phát huy các điểm mạnh, cải tiến công tác cũng nhƣ khai thác những khả năng tiềm tàng cịn chƣa đƣợc tính đến trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
* Nguồn số liệu đƣợc sử dụng trong luận văn: Chủ yếu là các số liệu sử dụng căn cứ trên các báo cáo tài chính cụ thể hàng năm đã đƣợc kiểm toán trong giai đoạn từ năm 2012 - 2014 của Công ty cổ phần thƣơng mại kỹ thuật