1.2.1. Các phương pháp dùng trong xếp hạng tín dụng doanh nghiệp nhỏ vàvừa. vừa.
1.2.1.1 Phương pháp phân tích thống kê.
Phương pháp phân tích thống kê sử dụng trong xếp hạng tín dụng DNNVV là việc phân tích các hoạt động kinh doanh của DN căn cứ vào các chỉ tiêu kinh tế được xây dựng dựa vào các bảng biểu, số liệu thống kê thu thập trong các kỳ kinh doanh đã qua của DN. Phương pháp phân tích thống kê thường được sử dụng bao gồm:
Phương pháp so sánh dựa trên sự đối chiếu, so sánh các giá trị của DN này với
các DN khác, so sánh các giá trị của cùng một chỉ tiêu tại các thời kỳ khác nhau, hoặc so với các giá trị trung bình của ngành hay thị trường. Các bước tiến hành như sau:
Bước 1: Thu thập thông tin về những tiêu thức, chỉ tiêu chủ yếu sẽ được sử
dụng làm tiêu chuẩn để so sánh.
Bước 2: Tiến hành so sánh các chỉ tiêu trên theo những phương pháp thống
nhất. Trên cơ sở đó tạo ra sự tương đồng về đơn vị tính để có thể so sánh dễ dàng và chính xác.
Từ những kết quả thu được sẽ tiến hành đánh giá DN và rút ra những kết luận hữu ích tùy theo mục tiêu đánh giá. Thực hiện so sánh giữa những chỉ tiêu cùng bản chất kinh tế như so sánh doanh thu ở kỳ này so với kỳ trước; so sánh chỉ tiêu chi phí thực tế với chi phí ở kỳ kế hoạch ở một số trường hợp có thể so sánh giữa các chỉ tiêu khác bản chất kinh tế, nhưng giữa chúng có mối quan hệ hữu cơ, tác động qua lại đến nhau, chẳng hạn như so sánh giữa lợi nhuận và vốn để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, một đồng vốn bỏ ra thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Phương pháp loại trừ (phương pháp thay thế): Phương pháp này xác định mức
độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng nghiên cứu bằng cách loại trừ dần ảnh hưởng của các nhân tố khác. Hoặc có thể dùng cách thay thế liên hồn, có thể xác định ảnh hưởng của các nhân tố qua thay thế lần lượt và liên tiếp các nhân tố để xác định trị số của chỉ tiêu khi nhân tố đó thay đổi.
Phương pháp liên hệ cân đối: Phương pháp này xác định chỉ tiêu kinh tế
định tồn kho cuối kỳ thông qua xác định tồn kho đầu kỳ cộng với lượng mua trong kỳ trừ đi lượng hàng xuất bán trong kỳ.
Phương pháp chuyên gia (analyst driven ratings): Một cách tổng quát, các tổ
chức xếp hạng tín dụng sẽ phân cơng một nhà phân tích đứng đầu, kết hợp với một đội ngũ chuyên gia để đánh giá về một nội dung nào đó. Các nhà phân tích sẽ tìm kiếm thơng tin trong các báo cáo của DN, thơng tin thị trường và cả thông tin từ phỏng vấn hay thảo luận với ban quản trị của DN đó. Họ sử dụng những thơng tin đó để đánh giá tình trạng tài chính, hoạt động kinh doanh, chính sách và các chiến lược quản trị rủi ro của tồn DN, từ đó đưa ra hạng mức tín nhiệm cho DN.
Phương pháp chun gia có ưu điểm là đánh tương đối chính xác kết quả nghiên cứu nhưng hạn chế rất lớn trong việc điều tra diện rộng.
Phương pháp chuyên gia thường được áp dụng dưới dạng điều tra chọn mẫu. 1.2.1.2 Phương pháp chi tiết
Quá trình phân chia các hiện tượng và kết quả kinh tế theo những tiêu thức khác nhau như theo yếu tố cấu thành, theo địa điểm phát sinh và theo thời gian nhằm giúp cho việc đánh giá chúng được chính xác và cụ thể, qua đó xác định được nguyên nhân cũng như chỉ ra được trọng điểm của công tác quản lý.
Việc phân chia các hiện tượng và kết quả kinh tế theo địa điểm phát sinh nhằm phát hiện nguồn gốc hình thành của chúng, do vậy xác định được trọng điểm của công tác quản lý.
1.2.1.3 Phương pháp logic biện chứng
Dựa vào những thực trạng hoạt động kinh doanh của DN qua các thời kỳ kinh doanh mà rút ra quy luật hoạt động của DN, cộng với nghiên cứu các nhân tố tác động, các dự báo kinh tế mà đưa ra những đánh giá, kết luận về tình hình hoạt động kinh doanh của DN.
1.2.1.4 Phương pháp khảo sát thực tế
Phương pháp này dựa trên việc khảo sát thực tế hoạt động của DN trong quá trình sản xuất kinh doanh để tạo cơ sở thực tiễn sát thực nhằm giúp củng cố các đánh giá nhận định về tình hình hoạt động kinh doanh của DN.
1.2.2. Quy trình xếp hạng tín dụng doanh nghiệp nhỏ và vừa
Từ việc nghiên cứu những điểm chung nhất, có tính phổ cập, q trình xếp hạng tín dụng DNNVV được thực hiện và tiến hành theo trình tự sau:
Thu thập thông
tin
Sơ đồ 1.1- Các bước tiến hành xếp hạng tín dụng doanh nghiệp nhỏ và vừa (Nguồn :
Phịng xếp hạng tín dụng CIC)
1.2.2.1 Thu thập thơng tin
Thu thập thơng tin gồm có: Nguồn thơng tin thu thập, phương pháp và quy trình thu thập thơng tin.
Nguồn thu nhập: CIC thường xuyên cập nhập thông tin về khách hàng từ các
Ngân hàng thương mại, Ngân hàng liên doanh, chi nhánh Ngân hàng nước ngồi, các cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài chính và các tổ chức khác có hoạt động ngân hàng. Nguồn dữ liệu đầu vào còn được bổ sung và cập nhật thông qua việc kết nối và trao đổi thông tin với các kho thông tin dữ liệu của của các bộ ngành như: Bộ Kế hoạch và đầu tư, Bộ Thương mại, Bộ Nội vụ, Bộ Công an, Tổng cục thuế, Tổng cục thống kê, Tổng cục hải quan, Uỷ ban chứng khoán, Cục đăng ký giao dịch bảo đảm thuộc Bộ Tư pháp và khai thác trên các phương tiện thơng tin đại chúng. Ngồi ra để đáp ứng nhu cầu về thơng tin các DN nước ngồi CIC thường xuyên mở rộng quan hệ hợp tác quốc tế, trao đổi với các hãng thông tin quốc tế, mua lại thông tin từ các tổ chức lưu trữ, kinh doanh thông tin quốc tế.
Phương pháp thu thập thông tin: để thu thập thơng tin tín dụng được chính
xác, kịp thời CIC đã sử dụng một số phương pháp sau: nối mạng máy tính với các TCTD lớn, xây dựng các phần mềm client-sever thực hiện gửi nhận TTTD qua mạng internet theo chuẩn của CIC. Đối với những TCTD khác thu thập qua các
thiết bị nhớ như CD, đĩa mềm, file… hoặc bằng các văn bản; FAX, điện thoại hoặc điều tra trực tiếp đối với các nguồn thông tin khác; mua thông tin từ các tổ chức như Cục thuế, Sở đầu tư….và các tổ chức kinh doanh thông tin trong và ngồi nước.
Quy trình thu thập: một số TCTD có điều kiện (TCTD quốc doanh, TCTD cổ
phần) tổng hợp thông tin từ chi nhánh sau đó truyền file trực tiếp về CIC; các TCTD còn lại truyền file qua chi nhánh NHNN tỉnh, thành phố sau đó chi nhánh NHNN truyền file về CIC.
1.2.2.2 Xác định ngành kinh tế và quy mô của doanh nghiệp
Xếp hạng tín dụng DNNVV dựa trên tiêu chí xác định DN theo ngành kinh tế, do mỗi ngành có những đặc điểm khác nhau như cơ cấu chi phí, mức độ trưởng thành, tính chu kỳ, khả năng sinh lời,...
Qui mơ của DN được phân thành ba loại: Quy mơ lớn, vừa và nhỏ. Tình hình tài chính DN tại kho dữ liệu CIC cho thấy, DN có qui mơ khác nhau có tình hình về vốn, tài sản, lao động... cũng khác nhau và có sự cách biệt tương đối rõ nét, ứng với mỗi quy mơ có những lợi thế riêng trong thị trường, với quy mơ lớn sẽ có khả năng đứng vững hơn trong cạnh tranh, tính ổn định cao hơn. Những DN có quy mơ nhỏ thường chỉ thiên về kinh doanh một số loại sản phẩm, khó đa dạng hố hoạt động để giảm thiểu rủi ro kinh doanh, nhưng lại có lợi thế dễ dàng chuyển đổi hướng sản xuất, dễ thích nghi nhanh với thị trường. Việc xác định quy mô thường căn cứ vào các chỉ tiêu như vốn kinh doanh, doanh thu, tổng số lao động, nộp thuế.... Chính vì thể, việc phân loại DN theo qui mô là việc làm khơng thể thiếu
được trước khi tính tốn các chỉ tiêu tài chính để có thể đi đến xếp hạng tín dụng DN. Hay nói theo một cách khác, việc xếp hạng tín dụng DNNVV là việc so sánh DN này với DN khác để đưa ra sự phân định thứ hạng chúng về tín dụng, việc so sánh đó phải được đặt trong điều kiện quy mơ cùng loại.
1.2.2.3 Phân tích các chỉ tiêu và cho điểm
Đây là phần cốt lõi, là nhân tố cơ bản nhất tạo ra đặc trưng riêng của từng kỹ thuật xếp loại đối với mỗi công ty xếp loại trên thế giới. Áp dụng các phương pháp phân tích nêu ở phần trên để phân tích các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính của DN
thu thập được. Trên cơ sở đó, dựa vào các tiêu chuẩn được định sẵn nhất định nào đó để cho điểm đối với từng chỉ tiêu đã được phân tích.
1.2.2.4 Đưa ra kết quả xếp hạng
Trên cơ sở bảng điểm của các chỉ tiêu, tổ chức xếp hạng đưa ra kết quả xếp hạng đối với DN theo các tiêu chuẩn được định sẵn nhất định nào đó, tùy theo mục đích của chủ thể đánh giá.
1.2.2.5 Phê chuẩn và công bố kết quả xếp hạng
Căn cứ vào kết quả xếp hạng, tổ chức xếp hạng căn cứ vào các tiêu chuẩn xem xét lần cuối và phê chuẩn kết quả xếp hạng và tổ chức công bố theo quy định hoặc theo yêu cầu của chủ thể sử dụng kết quả xếp hạng.
1.2.3. Nguyên tắc xếp hạng tín nhiệm
Việc phân tích dựa trên các nguyên tắc cơ bản sau :
Nguyên tắc 1 : Phân tích các yếu tố định tính và định lượng. Các chỉ tiêu liên quan đến xếp hạng gồm :
(1) Các dữ liệu định lượng : Là những quan sát được đo lường bằng số, các dữ liệu được lấy trên các báo cáo tài chính. Ví dụ như những chỉ tiêu lợi nhuận, chi phí trả lãi vay, vốn lưu động.
(2) Các dữ liệu định tính : Đó là những quan sát khơng đo lường được bằng số. Trong tập dữ liệu định tính mỗi quan sát sẽ và chỉ thuộc về một kiểu loại nào đó. Ví dụ như tình hình cạnh tranh, xu hướng thị trường, vị thế kinh doanh của công ty, sự đa dạng hoá hoạt động và các luật lệ, quy định.
Nguyên tắc 2 : Việc phân tích được tiến hành bằng phương pháp “trên - xuống”, có nghĩa là phân tích từ các yếu tố vĩ mơ ảnh hưởng đến công ty đến các yếu tố của bản thân cơng ty theo trình tự sau:
(1) Phân tích rủi ro mang tính vĩ mơ về xu hướng của quốc gia, ngành như tốc độ tăng trưởng kinh tế của quốc gia, sự ổn định về chính trị, chính sách tài chính, sự mở cửa thị trường …;
(2) Phân tích rủi ro hoạt động kinh doanh như tình hình cạnh tranh, xu hướng thị trường, vị thế kinh doanh của cơng ty, sự đa dạng hố hoạt động và các luật lệ
quy định;
(3) Phân tích rủi ro tài chính bao gồm hàng loạt chỉ tiêu phụ thuộc vào từng ngành nghề, kết hợp so sánh giữa rủi ro tài chính và rủi ro kinh doanh, xem xét độ linh hoạt tài chính cũng như chính sách tài chính;
(4) Phân tích hướng phát triển của cơng ty như chất lượng ban quản lý và chiến lược kinh doanh;
(5) Phân tích tình trạng pháp lý của doanh nghiệp.
Nguyên tắc 3 : Xây dựng thang điểm các chỉ tiêu đơn giản, dễ hiểu, dễ so sánh:
Các chỉ tiêu được cho điểm, sau đó tổng hợp lại và phản ánh qua ký hiệu xếp hạng.
1.2.4. Hệ thống chỉ tiêu dùng để xếp hạng tín dụng doanh nghiệp nhỏ và vừa Để xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp, thơng thường gồm hai nhóm chỉ tiêu sau : xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp, thơng thường gồm hai nhóm chỉ tiêu sau : 1.2.4.1 Các chỉ tiêu tài chính
Đây là các chỉ tiêu định lượng, được lấy trực tiếp hoặc kết quả tính tốn dựa trên các báo cáo tài chính như bảng tổng kết tài sản, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp.
Các chỉ số về khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán hiện hành:
Khả năng thanh toán hiện hành là năng lực đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán trong thời gian ngắn .
Tài sản ngắn hạn thông thường bao gồm tiền các chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhượng (tương đương tiền) các khoản phải thu và dự trữ (tồn kho) còn nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn NHTM, các TCTD khác, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả, phải nộp khác… Tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn đều có thời gian nhất định tới một năm. Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành là thước đo khả năng thanh tốn ngắn hạn của DN nó cho biết mức độ
các khoản nợ của các chủ ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương đương với thời hạn của các khoản nợ đó. Thường thì khả năng thanh toán hiện hành phải lớn hơn một, nếu chỉ số này nhỏ hơn một thì DN sẽ gặp khó khăn trong thanh tốn.
Khả năng thanh tốn nhanh: Chỉ số thanh tốn nhanh được tính bằng cách loại bỏ hàng tồn kho trong tổng tài sản ngắn hạn và đem phần chênh lệch còn lại (còn gọi là tài sản quay vòng nhanh) chia cho tổng nợ ngắn hạn. Tài sản quay vịng nhanh là những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền bao gồm: tiền, chứng khoán ngắn hạn, các khoản phải thu. Tài sản dự trữ (tồn kho) là các tài sản khó chuyển thành tiền hơn trong tài sản ngắn hạn và dễ bị lỗ nhất nếu được bán. Do vậy tỷ số khả năng thanh toán cho biết khả năng hồn trả các khoản nợ ngắn hạn khơng phụ thuộc vào việc bán tài sản dự trữ (tồn kho).
Các tỷ số về khả năng cân đối vốn
Tỷ số nợ phải trả trên nguồn vốn chủ sở hữu
Tỷ số này được dùng để đo lường phần vốn góp của các chủ sở hữu DN so với phần tài trợ của các chủ nợ đối với DN và có ý nghĩa quan trọng trong phân tích tài chính. Bởi lẽ, các chủ nợ nhìn vào số vốn của chủ sở hữu cơng ty để thể hiện mức độ tin tưởng vào sự đảm bảo an tồn cho các món nợ. Nếu chủ sở hữu DN chỉ đóng góp một tỷ lệ nhỏ trong tổng vốn thì rủi ro xảy ra trong sản xuất kinh doanh chủ yếu do các chủ nợ gánh chịu. Mặt khác bằng cách tăng vốn thông qua vay nợ các chủ DN vẫn nắm quyền kiểm sốt và điều hành DN. Ngồi ra nếu DN thu được lợi nhận từ tiền vay thì lợi nhuận dành cho các chủ DN sẽ gia tăng đáng kể.
Tỷ số nợ phải trả trên tổng tài sản (hệ số nợ) được sử dụng để xác định nghĩa vụ của DN đối với các chủ nợ trong việc góp vốn. Thơng thường các chủ nợ thích tỷ số nợ phải trả trên tổng tài sản vừa phải vì tỷ số này càng thấp thì khoản nợ càng được đảm bảo trong trường hợp DN bị phá sản. Trong khi đó các chủ sở hữu DN ưa thích tỷ số cao vì họ muốn lợi nhuận gia tăng nhanh và muốn tồn quyền kiểm sốt DN. Song nếu tỷ số nợ quá cao DN dễ bị rơi vào tình trạng mất khả năng thanh tốn.
Khả năng thanh tốn lãi vay hoặc số lần có thể trả lãi
Thể hiện ở tỷ số giữa lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên lãi vay. Nó cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm như thế nào. Việc không trả được các khoản nợ này sẽ thể hiện khả năng DN có nguy cơ bị phá sản. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Số lần có thể trả lãi =
Lãi vay phải trả
Các tỷ số về khả năng hoạt động:
Các tỷ số hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của DN vốn của DN được dùng để đầu tư cho các loại tài sản khác nhau như tài sản cố