1.2.1. Tình hình nghiên cứu trong nước
Hiện nay, đã có nhiều cơng trình nghiên cứu liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu là một trong những nghiệp vụ cơ bản của NHTM, đồng thời cũng đã đề cập đến một số lý luận cơ bản về hoạt động kinh doanh của NHTM. Cụ thể:
GS.TS Lê Văn Tư (2005) trong sách chuyên khảo “Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại” - NXB Tài chính đã cung cấp một cái nhìn tổng thể và chung chung về các nghiệp vụ cơ bản của NHTM. Mặc dù cuốn sách này không đề cập cụ thể và phân tích chuyên sâu vào hoạt động kinh doanh trái phiếu, nhưng những nội dung chính của cuốn sách đã thể hiện rằng hoạt động này là một trong những nghiệp vụ của NHTM.
Tương tự, TS Nguyễn Duệ cùng nhóm biên soạn (2001) tại trường Học viện ngân hàng trong sách chuyên khảo “Quản trị Ngân hàng” - NXB Thống kê đã trình bày khá chi tiết về các vấn đề liên quan đến hoạt động quản trị ngân hàng, trong đó có một số nội dung liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM. Cụ thể, các tác giả đã đề cập đến nội dung cơ bản về Bảng tổng kết tài sản và báo cáo thu nhập của một ngân hàng, trong đó đã chỉ ra rằng việc ngân hàng kinh doanh trái phiếu là một trong những khoản mục thuộc tài sản Có, đồng thời hoạt động này có sự ảnh hưởng đến tổng thu nhập của ngân hàng trong từng thời kỳ. Ngoài ra, cuốn sách cũng đã đề cập đến hoạt động kinh doanh trái phiếu, đặc biệt là các loại trái
phiếu có tính thanh khoản cao, kỳ hạn ngắn được coi là một trong những cơng cụ góp phần đáp ứng nhu cầu thanh khoản của ngân hàng thương mại. Bên cạnh đó, cuốn sách cũng đã đề cập đến các nội dung cơ bản liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu, trong đó có sự khảng định cách thức thực hiện hoạt động kinh doanh trái phiếu rất khác nhau ở các ngân hàng thương mại khác nhau do có sự khác nhau về quy mô, địa bàn kinh doanh, điều kiện, nhu cầu vay và năng lực quản lý. Tuy nhiên, do nội dung chính của cuốn sách là đề cập đến quản trị NHTM nói chung nên chưa thực sự đề cập sâu đến hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM bao gồm các vấn đề quan trọng như các nhân tố ảnh hưởng, hệ thống chỉ tiêu đánh giá hoạt động kinh doanh trái phiếu của Ngân hàng thương mại...
Tác giả Mạc Quang Huy (2009) trong sách chuyên khảo “Cẩm nang Ngân hàng đầu tư” - NXB Thống kê đã nghiên cứu sâu và khá cơng phu về mơ hình và các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, trong đó có đề cập đến hoạt động kinh doanh trái phiếu. Tuy nhiên, các cơng trình này chủ yếu là nêu khái quát chung về các hoạt động của NHTM và ngân hàng đầu tư trên cơ sở so sánh sự giống và khác nhau giữa hai mơ hình này, mà khơng đi sâu phân tích cụ thể về hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM, cũng như chưa đề cập đến những kiến thức liên quan đến việc phân tích và đánh giá hoạt động này của NHTM.
Tác giải Lê Thị Hương (2003) trong Luận án tiến sỹ kinh tế tại trường Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội cùng với đề tài “Nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại Việt Nam” đã đề cập đến các vấn đề liên quan đến hoạt động đầu tư của các NHTM nói chung và đánh giá thực trạng tình hình hoạt động đầu tư của NHTM thuộc sở hữu nhà nước Việt Nam qua các thời kỳ. Tuy nhiên, các nội dung nêu trên của luận án được đề cập đến các hoạt động đầu tư của NHTM nói chung, bao gồm hoạt động đầu tư tín dụng, chứ khơng đi sâu phân tích cụ thể về hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM, cũng như chưa đề cập đến những kiến thức liên quan riêng đến việc phân tích và đánh giá hoạt dộng này của NHTM.
đề tài “Tham gia của hệ thống ngân hàng thương mại vào thị trường chứng khoán Việt Nam” cũng đã đề cập đến những vấn đề cơ bản về sự tham gia của NHTM vào thị trường chứng khốn, đồng thời tìm hiểu các quy luật tham gia thị trường chứng khoán của các NHTM trên thế giới, và tìm hiểu thực trạng sự tham gia của các NHTM vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, phạm vi nghiên cứu của đề tài là khá rộng, do các hoạt động của ngân hàng trên thị trường chứng khoán rất đa dạng bao gồm các hoạt động liên quan đến các cổ phiếu và trái phiếu như: phát hành chứng khoán; kinh doanh chứng khoán; bảo lãnh phát hành chứng khốn; mơi giới và tư vấn đầu tư chứng khoán; cho vay cầm cố chứng khoán; thực hiện ủy thác đầu tư cho khách hang... Như vậy, đề tài này khơng tập trung phân tích hệ thống lý luận cơ bản cũng như xây dựng hệ thống đo lường, các chỉ tiêu đánh giá đối với hoạt động kinh doanh trái phiếu.
Tác giả Trịnh Mai Vân (2010) trong Luận án tiến sỹ tại trường Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội với đề tài “Phát triển thị trường trái phiếu ở Việt Nam” có nội dung đề cập đến hệ thống kiến thức tổng quan về trái phiếu và thị trường trái phiếu. Cụ thể, luận án đã hệ thống hóa các hoạt động cơ bản trên thị trường trái phiếu, trong đó phần nào cũng đã khái quát đến việc các NHTM thực hiện hoạt động kinh doanh trái phiếu trên thị trường sơ cấp và thứ cấp với vai trò là nhà đầu tư lớn hoặc là các nhà tạo lập thị trường trái phiếu.
Đề tài nghiên cứu khoa học do TS. Trần Đăng Khâm (2007) làm chủ nhiệm về “Phát triển các nhà tạo lập thị trường trái phiếu ở Việt Nam” đã tập trung nghiên cứu, đánh giá thực trạng hoạt động tạo lập thị trường ở Việt Nam, đồng thời khảng định nhà tạo lập thị trường (bao gồm cả các NHTM) là một trong những chủ thể quan trọng giúp cho thị trường trái phiếu phát triển. Trong đó, tác giả cũng nhận định trong giai đoạn qua ở Việt Nam chưa thực sự có các nhà tạo lập thị trường theo đúng nghĩa, trên cơ sở đó đề xuất các giải pháp nhằm phát triển các nhà tạo lập thị trường trái phiếu ở Việt Nam trong giai đoạn tới.
1.2.2. Tình hình nghiên cứu ở nước ngồi
Ngồi những cuốn sách mang tính chất giáo khoa kinh điển như “The Economics of Money, Banking and Financial Markets” của Frederic S. Mishkin (10th Edition, 2013) - giáo sư trường Đại học tổng hợp Columbia, Mỹ hay “Bank Management and Financial Services” của Peter Rose (9th Edition, 2013), cịn có rất nhiều cơng trình nghiên cứu khác như: Tác giả Frank J.Fabozzi (giáo sư tại trường EDHEC Business School) và tác giả Steven V.Mann (giáo sư tại trường Darla Moore School of Business, University of South Carolina) trong sách chuyên khảo “The Handbook of Fixed Income Securities” (8th Edition, 2012) đã đóng góp một khối lượng kiến thức khá phong phú về hoạt động kinh doanh trái phiếu bao gồm các nội dung liên quan đến các sản phẩm, cơng cụ phân tích, phương thức thực hiện và chiến lược đầu tư trên thị trường trái phiếu nhằm tối ưu hóa lợi nhuận cho nhà đầu tư. Ngoài ra, tác phẩm này cũng cập nhật cho người đọc các thông tin mới nhất về các lĩnh vực chuyên sâu mang tính kỹ thuật đối với các hoạt động kinh doanh trái phiếu như hệ thống giao dịch điện tử, các sản phẩm trái phiếu phái sinh, chiến lược quản trị rủi ro. Bên cạnh đó, các tác giả này trong sách chuyên khảo “Introduction to Fixed Income Analytics: Relative Value Analysis, Risk Measures and Valuation” (2nd Edition, 2010) cũng có đề cập đến trái phiếu hoặc hoạt động kinh doanh trái phiếu. Tuy nhiên các cuốn sách này chỉ dừng lại trong lý luận cơ bản mà chưa nghiên cứu sâu sắc đến các yếu tố đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM, trên cơ sở có sự so sánh với các ngân hàng khác hoặc so sánh với giá trị bình qn ngành.
Bên cạnh đó, một số nghiên cứu khác có nghiên cứu các vấn đề liên quan đến thị trường trái phiếu dưới nhiều góc độ khác nhau. Chẳng hạn:
Goldstein, M and D Folkerts-Landau (1994): Internationd Capital Market: Developments, Prospects, and Policy Issues, International Monetary Fund.
Gray, S (1997): Government securities: primary issuance, Handbooks in Central Banking, no 11, Centre for Central Banking Studies, Bank of England.
có đề cập đến sự tham gia và có vai trị của thành viên (trong đó có hệ thống NHTM) trên thị trường trái phiếu.
Nhìn chung, các nghiên cứu ở Việt Nam và nước ngồi có liên quan đến nội dung hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM hiện vẫn còn nhiều khoảng trống trí thức cần được tiếp tục nghiên cứu:
Một là, cần có nghiên cứu mang tính hệ thống, trong đó cần tập trung phân tích làm rõ những cơ sở lý luận chung liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM.
Hai là, cần có phân tích làm rõ việc NHTM thực hiện hoạt động kinh doanh trái phiếu như thế nào trên các khía cạnh về khái niệm, điều kiện cơ bản thực hiện và nhân tố ảnh hưởng, mơ hình tổ chức, quy trình thực hiện, các loại hình và chiến lược thực hiện, phương thức quản trị rủi ro và các vấn đề có liên quan theo chuẩn quốc tế để hoạt động này phát huy hiệu quả đối với NHTM.
Ba là, cần xây dựng hệ thống chỉ tiêu đánh giá hoạt động, cũng như lĩnh vực đánh giá đo lường thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM.
Bốn là, cần thực hiện khảo sát phân tích có hệ thống hoạt động kinh doanh trái phiếu của các NHTM trên thế giới đã có những thành cơng, và có thị trường trái phiếu phát triển để rút ra những kinh nghiệm cho các NHTM Việt Nam.
Năm là, cần có đánh giá xác đáng thực trạng hoạt động này trong giai đoạn qua, trên cơ sở đó đưa ra những giải pháp phát triển hoạt động này đối với NHTM này ở giai đoạn hiện nay và trong thời gian tới... Hay nói cách khác, vì cho đến nay hầu như chưa có nhiều cơng trình nghiên cứu về hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM nói chung, và hoạt động này ở Việt Nam vẫn còn là vấn đề tương đối mới mẻ.
Trên cơ sở đó, đề tài luận văn thạc sỹ của học viên sẽ góp phần làm rõ các vấn đề đang tồn tại kể trên mà các cơng trình khác chưa nghiên cứu về lĩnh vực kinh doanh trái phiếu của NHTM Việt Nam nói chung và Vietinbank nói riêng.
trái phiếu và hoạt động kinh doanh trái phiếu của NHTM, luận văn cũng có một số nội dung mới so với các nghiên cứu trước đây, cụ thể như sau: Học viên lựa chọn các tiếp cận việc xây dựng, quản lý, thực hiện hoạt động này theo tiêu chuẩn quốc tế và các vấn đề như điều kiện cơ bản thực hiện, mơ hình tổ chức, quy trình thực hiện, chiến lược thực hiện, phương thức quản trị rủi ro; và xây dựng các chỉ tiêu đánh giá được sử dụng như một chuẩn mực trong việc tiếp cận, so sánh và đánh giá. Ngoài ra, học viên cũng sử dụng tối đa các dữ liệu được tổ chức tài chính trong nước và nước ngồi cơng bố, từ đó có thước đo để so sánh với thực trạng và diễn biến hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Vietinbank - Chi nhánh TP Hà Nội trong giai đoạn 2013-2017.