2.1.2.1 .Nhân tố chủ quan
3.1. Các kết luận và phát hiện qua nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn kinh
doanh tại công ty
Trải qua hơn 10 năm xây dựng và phát triển, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Hải Ngân đã tự khẳng định được mình và đứng vững trên thị trường. Cho đến nay công ty đã đạt được những thành tựu đáng kể đến, song bên cạnh đó vẫn khơng tránh khỏi những thiếu sót nhất định và những tồn tại cần khắc phục.
3.1.1 Những kết quả đã đạt được
Về tình hình vốn kinh doanh tại cơng ty
Năm 2014 là năm tình hình kinh tế gặp rất nhiều khó khăn, tuy vậy cơng ty đã đổi mới phương thức quản lý, nên đã giải quyết được công ăn việc làm ổn định cho người lao động, đồng thời khẳng định được vị thế của mình trên thị trường.
- Công tác quản lý và sử dụng vốn của công ty được thực hiện khá hiệu quả làm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, tăng uy tín của cơng ty trên thị trường, có được sự tin cậy của khách hàng và của các đối tác liên doanh. Đây là ưu thế rất lớn của công ty cần hiết trong giai đoạn thị trường cạnh tranh mạnh mẽ như hiện nay.
- Công ty tuy là công ty xây dựng nhưng tỷ trọng vốn cố định lại nhỏ hơn nhiều so với vốn lưu động. Điều này làm chúng ta tưởng cơ cấu này khơng phù hợp, cơng ty khơng có nhiều máy móc thiết bị nhưng cơng ty đã tính tốn để tiết kiệm tối đa. Do các cơng trình thi cơng khơng đều đặn, phụ thuộc nhiều vào thời tiết, nếu mua và sử dụng máy móc thiết bị của cơng ty sẽ có những khoảng thời gian bị bỏ trống gây lãng phí vì sự hao mịn vơ hình về cơng nghệ kĩ thuật. Cơng ty đã chọn phương pháp là đi thuê tài chính hoặc th hoạt động để sử dụng. Vì thế trong năm 2014 tuy tình trạng máy móc thiết bị vẫn cịn nhàn rỗi, không được sử dụng nhưng chỉ cịn rất ít.
- Cơng ty đã đầu tư thêm được tài sản cố định mới, hiện đại hóa các máy móc, thiết bị sản xuất nhằm phục vụ cho một số cơng trình trọng điểm đồng thời nhượng bán một số máy móc cũ lạc hậu nhằm từng bước hiện đại hóa máy móc thiết bị góp phần tạo ưu thế cạnh tranh trong đấu thầu. Nhờ đó mà trong hai năm qua , cơng ty đã thắng thầu được nhiều cơng trình lớn mang lại lợi nhuận cao.
- Hệ số tài sản cố định khá tốt, trong quá trình kinh doanh của mình, cơng ty khơng có nợ dài hạn
- Vốn chủ sở hữu năm 2014 tăng lên 7,38% so với năm 2013, tỷ trọng tăng 3,77%. Đây là một dấu hiệu đáng mừng về sự dịch chuyển của cơ cấu nguồn vốn. Vốn chủ sở hữu tăng làm cho nguồn vốn thường xuyên tăng ko chỉ bù đắp được tài sản dài hạn mà còn bù đắp được một phần tài sản ngắn hạn. Như vậy, khả năng huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty năm 2014 tăng so với năm 2013.
Về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Mặc dù nền kinh tế nước ta trong năm 2014 gặp nhiều khó khăn hơn so với năm 2013, nhiều doanh nghiệp đứng trên bờ vực phá sản, nhưng lợi nhuận sau thuế của cả hai năm đều dương, chứng tỏ công ty vẫn đang làm ăn có lãi, việc sử dụng vốn kinh doanh của công ty vẫn đang đem lại những hiệu quả nhất định. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng vốn cố định còn thấp nhưng có xu hướng tăng dần qua các năm, chứng tỏ con đường công ty đang đi là đúng hướng, về lâ dài hồn tồn có thể nâng cao được hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động ngày càng tăng cao, hệ số lợi nhuận trên VLĐ bình quân tăng 0,003 lần tương ứng tăng 9,38%.
- Hệ số lợi nhuận trên VCĐ bình quân tăng 0,19 lần tương ứng tăng 41,71%, hiệu quả sử dụng VCĐ đang chuyển biến tích cực.
- Hệ số lợi nhuận trên tổng vốn kinh doanh tăng 0,003 lần tương ứng tăng 10,99%. Như vậy, từ một đồng vốn kinh doanh ban đầu đã sản sinh ra nhiều lợi nhuận hơn, khả năng thanh toán ngày càng tăng.
- Chính sách tín dụng rõ ràng, việc áp dụng các phương thức khi đi vay đảm bảo và có lợi cho cơng ty, nên đảm bảo đúng mục đích tài chính của cơng ty. Cơng ty đã nghiên cứu kỹ các chính sách lãi suất của các ngân hàng để xem xét và lựa chọn ngân hàng tốt nhất, có lợi cho cơng ty.
3.1.2. Những mặt hạn chế, tồn tại và nguyên nhân.
Hạn chế
Bên cạnh những kết quả đã đạt được, công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Hải Ngân vẫn còn những hạn chế về vấn đề sử dụng vốn kinh doanh. Những tồn tại này khiến cho hiệu quả kinh doanh của công ty sụt giảm trong hai năm qua. Để
cơng ty tiếp tục hoạt động kinh doanh có hiệu quả, cơng ty cần tìm ra ngun nhân và có biện pháp khắc phục kịp thời những tồn tại đó. Một số tồn tại trọng yếu và nguyên nhân như sau:
Hạn chế trong công tác quản lý và sử dụng vốn cố định.
Mặc dù giữ tỷ trọng tài sản lưu động lớn hơn tài sản cố định là cơ cấu tài chung của ngành xây dựng nhưng để có thể thắng thầu khi tham gia tranh thầu các cơng trình xây dựng, Cơng ty phải thường xuyên đầu tư, đổi mới máy móc thiết bị, dịi hỏi cần có một lượng vốn lớn, do đó nhu cầu về vốn cố định tăng lên.
Thực tế công ty đã không đầu tư đúng mực cho khoản vốn này, do đó cơng tác quản lý và sử dụng vốn cố định đã gặp nhiều trở ngại về một cơ cấu vốn không hợp lý. Hơn nữa việc đầu tư TSCĐ mới năm 2014 vẫn chưa đạt được hiệu quả như mong muốn vì TSCĐ mới chưa phát huy hết năng lực cũng như khai thác tối đa công suất thiết kế và thời gian sử dụng máy,. Rất nhiều TSCĐ không được dùng vào sản xuất kinh doanh mà vẫn tính khấu hao, như vậy đã làm ảnh hưởng đến kế hoạch doanh thu của Công ty.
Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thắng, các tháng sử dụng trích khấu hao bằng nhau, tuy nhiên trong những khoảng thời gian khác nhau thì những máy móc này khơng được sử dụng giống nhau, có những tháng mưa, máy móc cơng trình như máy ủi, máy xúc.. khơng được dùng mà vẫn phải trích khấu hao. Ngồi ra cịn bị hao mịn vơ hình do cơng việc khơng có máy móc để sử dụng
Hạn chế trong công tác quản lý và sử dụng vốn lưu động
- Hàng tồn kho của công ty năm 2014 chiếm tỷ trọng lớn 44,66% trong tổng
vốn lưu động bình quân, tỷ trọng tăng 3,87% so với năm 2013.
Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang là khoản mục duy nhất trong khoản mục
hàng tồn kho nằm trong cơng trình đang thi cơng dở dang của cơng ty. Trước khi thi cơng một cơng trình, cơng ty phải bỏ vốn mua mới hoặc đầu tư thêm trang thiết bị cần thiết, ngồi ra cơng ty cũng phải ứng trước một khoản đầu tư vào tài sản lưu động, nguyên vật liệu, phụ vụ cho cơng trình. Nếu cơng tác thi cơng cơng trình theo đúng tiến độ thì khơng có vấn đề nhưng ngược lại nếu cơng trình khơng hồn thành đúng tiến độ (điều này thường xảy ra) sẽ dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn ở cơng trình, trang thiết bị vật tư, nhân lực kéo dài thời gian ngường sản xuất, một số chi
phí tăng lên, chi phí thuê máy móc, lương cơng nhân, lãi vay…Đây cũng chính là ngun nhân làm giảm số vòng quay vốn lưu động và kéo dài thời gian quay vịng vốn dẫn đến tình trạng hiệu quả sử dụng vốn khơng cao. Ngun nhân chính làm tăng tài sản lưu động hang tồn kho là do thiếu vốn. Một cơng trình muốn hồn thành đúng tiến độ phải ln có sự sẵn sàng đáp ứng nhu cầu về vốn để đầu tư cho tài sản cố định và tài sản lưu động trong q trình thi cơng.
- Cơ cấu phân bổ vốn lưu động cũng chưa hợp lý. Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao nhất 44,99% năm 2014 tăng 2,87% so với năm 2013 (42,11%) cho thấy công ty dùng một lượng tiền lớn để thanh toán các khoản đầu tư cho nguyên vật liệu đầu vào song lại bị các đơn vị khách hàng chiếm dụng một khoản vốn lớn. Điều này rất nguy hiểm sẽ gây ra tình trạng ứ đọng vốn mà trong thời điểm hiện nay, công ty đang thiếu vốn trầm trọng. Bên cạnh đó, nếu cơng ty khơng giảm được số khoản phải thu thì một số khoản trở thành nợ khó địi đối với cơng ty, ảnh hưởng khơng nhỏ đến việc kế hoạch hóa ngân quỹ cũng như tốc độ luân chuyển và hiệu quả sử dụng vôn lưu động.
- Hiệu suất sử dụng tài sản năm 2014 đã tốt hơn năm 2013 nhưng hệ số sinh lời vẫn cịn thấp, có thể do chi phí quản lí cịn q cao, doanh nghiệp cần có giải pháp giảm chi phí này trong những năm tiếp theo.
- Đơi khi cơng ty cịn phải chấp nhận vay vốn với lãi suất cao do thiếu vốn. - Chi phí quản lí doanh nghiệp cịn cao…
Hạn chế trong cơng tác huy động vốn.
Việc huy động vốn tại Công ty chưa đạt hiệu quả như mong muốn,vốn vay và vốn huy động từ các khoản tiền nhàn rỗi chỉ chiếm một phần nhỏ, vì vậy khơng đáp ứng được nhu cầu về vốn, đặc biệt là vốn lưu động. Công ty vẫn còn dè dặt trong vấn đề vay vốn ngân hàng cũng như huy động vốn từ các nguồn nhàn rỗi khác trong và ngồi doanh nghiệp là bởi vì lãi suất chưa hợp lý đồng thời lý do khác nữa là Công ty chưa tạo lập được mối quan hệ tốt với các đối tác này. Do khó khăn trong vấn đề huy động vốn nên Công ty đã rất bế tắc trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Bởi vì khi muốn mở rộng quy mơ kinh doanh. Công ty cần phải đầu tư rất nhiều về trang thiết bị và cải thiện đường lối cán bộ cũng như đổi mới máy móc thiết bị hiện đại cho phù hợp với công biệc thực tế.
Nguyên nhân
Có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến những tồn tại và hạn chế trong việc sử dụng vốn kinh doanh của công ty song nguyên nhân chủ yếu là do sự khó khăn chung của nền kinh tế năm qua.
- Để giữ chân các khách hàng hiện tại và tìm kiếm đối tác mới, cơng ty đã nới lỏng chính sách cơng nợ, khiến cho các khoản nợ phải thu của công ty tăng lên một khoản rất lớn, công ty bị các cá nhân và đơn vị khác chiếm dụng vốn.
- Việc thẩm định khả năng trả nợ của khách hàng chưa được công ty tiến hành chặt chẽ vì khách hàng của cơng ty là các ban dự án và các cơng trình nên việc trả tiền, ứng tiền cho cơng ty có thể tiến hành trước hoặc sau thì cơng trình đó vẫn được thi cơng.
- Sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực xây dựng là nguyên nhân khiến cho khả năng tiêu thụ sản phẩm của công ty bị suy giảm, dẫn đến doanh thu và lợi nhuận giảm.
- Do tình trạng thiếu vốn, cơng ty phải đi vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng để tài trợ kinh doanh của mình, mà lãi suất ngân hàng cũng tốn một khoản tiền lãi khá lớn, điều này làm giảm lợi nhuận của công ty làm công ty mất nhiều cơ hội đầu tư và các lĩnh vực khác. Tình trạng thiếu vốn cũng là do việc quyết tốn các hạng mục cơng trình đã hồn thành bị kéo dài, thời gian hoàn vốn dài đã đẩy số lãi tiền vay mà công ty phải trả lên cao dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn bị ảnh hưởng. Vì vậy, bên cạnh việc mở rộng thị trường, tham gia đấu thầu nhiều cơng trình xây dựng mới, cơng ty cần phải chú trọng tới khâu thanh tốn vốn.
- Trong cơng tác quản lí sản phẩm dở dang, đặc thù của ngành xây dựng cơ bản là vốn lưu động trong khâu sản xuất chủ yếu nằm ở sản phẩm dở dang. Trên thực tế hiện nay ở công ty thường xuyên xảy ra tình trạng các cơng trình phải ngừng thi cơng do thay đổi thiết kế của chủ đầu tư hoặc phí chủ đầu tư thiếu vốn, hoặc có khi là do thời tiết.
- Các đội thi cơng cơng trình cịn chưa sử dụng triệt để và tốt nguồn nguyên vật liệu, trang thiết bị có hiệu quả. Trình độ cán bộ quản lí cơng trường cịn nhiều hạn chế, chưa chịu khó học hỏi thêm kiến thức, nhiều người chưa có ý thức giữ gìn tài sản chung của cơng ty, vi phạm kỉ luật nhưng chưa bị kỉ luật nghiêm khắc mà mới chi cảnh cáo nhẹ nên khơng sợ.
- Trong giai đoạn khó khăn, nhiều khi chỉ vì cạnh tranh thầu mà cơng ty đã phải hạ giá thầu xuống, khơng có nhiều lợi nhuận, có khi giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao làm công ty chỉ đủ lấy thu bù chi.
- Hiện tại, cơng ty chưa có một bộ phận chun trách để xây dựng những kế hoạch cụ thể và chi tiết về quản lý và sử dụng vốn, chưa tiến hành phân tích các chỉ tiêu về kết quả kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn nên cơng ty chưa có những phương án sử dụng vốn tối ưu.
- Nguồn vốn chủ sở hữu hiện có của cơng ty khơng đủ đáp ứng nhu cầu duy trì và mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh nên công ty phải trả một khoản chi phí lớn cho việc huy động vốn vay. Ngành xây dựng đòi hỏi sự thay đổi liên tục về các loại máy móc, thiết bị hiện đại và phù hợp hơn.
- Hiệu quả sử dụng vốn cố định bị giảm cũng do cơng ty sử dụng máy móc, thiết bị chưa hợp lý, các thiết bị mới vẫn chưa được sử dụng một cách tối ưu, vẫn có những tài sản do khơng được sử dụng và bảo dưỡng đúng cách làm cho q trình hao mịn diễn ra nhanh hơn. Có những máy móc thiết bị đã khấu hao hết nhưng cơng ty vẫn chưa đầu tư mới hoặc cịn sử dụng nên đơi khi làm hiệu quả hoạt động thấp do máy móc đã cũ, lạc hậu nên dễ gây thất thốt ngun nhiên vật liệu, cơng cụ, dụng cụ, bớt xén giá trị của cơng trình làm suy giảm chất lượng cơng trình. Điều này địi hỏi cơng ty phải chú trọng hơn nữa nhằm quản lí tốt hơn để khơng lãng phí chi phí kinh doanh mình đã bỏ ra.