Công thức 2017 2018 Chênh
lệch Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần =DT thu ầ nlng ộ p 0.13 0.37 0.24
Tỷ xuất LN thuần trên DT thuần ¿ lnthuầ n
DT thu ầ n 0.12 0.34 0.22
Tỷ suất LN sau thuế trên tổng DT = lnT ổ ng DTsau thu ế 0.107 0.277 0.17
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ trong năm 2018 tăng 2,01% so với năm 2017 tương ứng với giảm đi 5.256.354.501 đồng. Lợi nhuận của cơng ty giảm
là do các khoản chi phí quản lý DN tăng lên và các khoản doanh thu tài chính giảm trong năm.
Nhìn vào bảng trên ta thấy :
- Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần cho biết cứ một đồng DTT sinh ra bao nhiêu đồng LN gộp.Cụ thể là năm 2017, 2018 cứ 1 đồng DTT sinh ra lần lượt là 0.13 và 0.37 đồng lợi nhuận gộp tăng 0.24 đồng so với năm 2017. Tỷ lệ này càng lớn chứng tỏ việc quản lý các khoản chí phí trong GVHB càng tốt và ngược lại.
- Tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần cho biết cứ một đồng DTT sinh ra bao nhiêu đồng LN thuần .Cụ thể là năm 2017, 2018 cứ 1 đồng DTT sinh ra lần lượt là 0.12 và 0.34 đồng lợi nhuận thuần tăng 0.22 đồng so với năm 2017. Tỷ lệ này càng lớn chứng tỏ công tác bán hàng, công tác quản lý càng có hiệu quả và ngược lại.
- Tỷ suất LN sau thuế trên tổng DT thuần cho biết cứ một đồng DTT sinh ra bao nhiêu đồng LN sau thuế .Cụ thể là năm 2017, 2018 cứ 1 đồng DTT sinh ra lần lượt là 0.107 và 0.277 đồng lợi nhuận sau thuế tăng 0.17 đồng so với năm 2017.
2.2.3 Phân tích các hệ số tài chính
2.2.3.1 Nhóm chỉ tiêu thanh toán
Bảng 2.7: Các chỉ tiêu thanh tốn Cơng thức 2016 2017 2018 Chênh lệch(%) 2016- 2017 2017- 2018 H s thanh toán ng n h nệ ố ắ ạ = TSNH N ợ ng ắ n h ạ n 206.49 127.46 143.5 (79.03) 16.04
H s thanh toán nhanh = ệ ố TSNH−hàng t ồ n kho
N ợ ng ắ n h ạ n
64.55 38.74 39.83 (25.81) 1.09
Hệ số thanh toán lãi vay =
L ợ inhu ậ n tr ướ c thu ế và lãi vay¿ ¿
- - -
Hệ số khả năng thanh toán tức thời =
Tiề n và các kho ả n TĐ ti ề n N ợ ng ắ n h ạ n
30.2 14.31 5.26 (15.89) (9.05)
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của DN năm 2016 là cao nhất trong ba năm . Năm 2017 giảm mạnh giảm79.03% so với năm 2016 và đến năm 2018 tăng lên . Cụ thể năm 2018 hệ số khả năng thanh toán của DN là 143,5 % trong khi năm 2017 là 127,46% giảm 16.04% .Ở năm 2018, cứ 100 đồng nợ ngắn hạn sẽ có khả năng chuyển hóa nhanh thành tiền để thanh toán nợ ngắn hạn.Đánh giá thấy rằng năm 2018, DN đang khá an tồn trong việc thanh tốn nợ chung. Hệ số >100 thể hiện khả năng thanh tốn ngắn hạn của DN trong tình trạng tốt.Nếu tỷ số này quá cao thì lại là một biểu hiện không tốt do việc TSNH quá nhiều (tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho...) ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của cơng ty.
Hệ số khả năng thanh tốn nhanh
Hệ số khả năng thanh toán nhanh trong năm 2016 vẫn đạt cao nhất có xu hướng giảm dần qua các năm cụ thể năm 2018, hệ số khả năng thanh toán nhanh của DN là 39.83% tăng nhẹ so với năm ngoái là 1.09%.Hệ số < 100 thể hiện khả năng thanh tốn nhanh của DN trong tình trạng chưa tốt. Nếu tỷ số này q cao thì lại là một biểu hiện khơng tốt do việc TSNH quá nhiều (tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho...) ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của cơng ty.
Hệ số khả năng thanh tốn tức thời
Hệ số khả năng thanh toán tức thời trong năm 2016 vẫn đạt cao nhất có xu hướng giảm dần qua các năm cụ thể năm 2016 là 30,2 % sau đó năm 2017, 2018 giảm cịm lần lượt là 14,31% và 5,26% chứng tỏ khả năng thanh toán tức thời của DN trong tình trạng chưa tốt.
2.2.3.2 Nhóm chỉ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản
Công thức 2016 2017 2018 2016-2017(%) 2017-2018(%)
Hệ số VCSH = Tổng nguồn vốnVốnchủ sở hữu 8.16 14.59 15.52 6.43 0.93 Hệ số nợ= Tổng nguồn vốnN ợ phải trả 91.64 70.08 84.47 (21.56) 14.39 Tỷ lệ đầu tư TSNH =TổngTSTSNH 92.71 89.32 82.42 (3.39) (6.9)
Tỷ lệ đầu tư TSDH= TổngTSTSDH 7.29 10.67 17.58 3.38 6.91
Hệ số vốn chủ sở hữu
Hệ số VCSH trong năm 2016 là thấp nhất và có xu hướng tăng dần qua các năm cụ thể là năm 2016 là 8.16 % sau đó tăng lên 14.59 % tăng 6.43 % so với năm 2016. Trong năm 2018 lại tiếp tục tăng 0.93 % so với năm 2017.Lý giải cho sự tăng dần này là do vốn chủ sở hữu tăng dần qua các năm cụ thể là năm 2016 VCSH là 103.316.670.764, năm 2017 là 172.711.132.145, năm 2018 là 230.563.933.095 .
Hệ số nợ
Hệ số nợ nói lên trong tổng nguồn vốn của DN, nguồn vốn từ bên ngoài là bao nhiêu phần trăm.Cụ thể năm 2016 có hệ số nợ cao nhất đạt 91,64 % sau đó có xu hướng giảm dần qua các năm. Năm 2017 giảm 21.56 % so với năm 2016, sau đó lại tăng 14.39 % vào năm 2018.Hệ số thấy được rằng cơ cấu của nợ phải trả trên tổng nguồn vốn là 84,47 %. Đây là một con số khá cao. Sự thay đổi của hệ số qua một năm là khơng có q nhiều thay đổi khi năm 2018 hệ số nợ đã giảm đi 0,93 %. Đây là động lực của DN trong việc đầu tư và ta thấy được sự tác động của hệ số nợ lên khả năng sinh lời của DN. DN đang hơi phụ thuộc vào các khoản như Chi phí phải trả ngắn hạn là 500.956.636.959,Phải trả người bán ngắn hạn là 102.913.962.641 , Người mua trả tiền trước ngắn hạn là 150.563.345.329.
Tỷ lệ đầu tư TSNH
Tỷ lệ đầu tư TSNH vào năm 2016 là cao nhất giảm dần qua các năm . Cụ thể năm 2017 là 89.32 % giảm 3.39 % so với năm 2016 và đến năm 2018 lại giảm 6.9 % so với năm ngoái.Nguyên nhân là do TSNH giảm dần đều qua các năm trong đó năm 2016 là1.174.164.168.518,năm 2017 là 1.057.236.180.297, năm 2018 là 1.224.114.207.044
Tỷ lệ đầu tư TSDH
Tỷ lệ đầu tư TSDH vào năm 2016 là thấp nhất có xu hướng tăng dần qua các năm.Cụ thể năm 2017 là 10.67 % tăng 3.88 % so với năm 2016 và đến năm 2018 lại tăng 6.91 % so với năm ngoái . Nguyên nhân là do TSDH tăng dần đều qua các năm
trong đó năm 2016 là92.323.901.448, năm 2017 là126.367.078.501, năm 2018 là 261.073.794.092
2.2.3.3 Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động Bảng 2.9 : Các chỉ số bình quân Chỉ Tiêu 2018 2017 TSNH bình quân =TSNH đ ầ u kì+TSNH cu ố i kì2 1.140.675.193.671 1.115.700.174.408 Tổng tài sản bình quân = T ổ ng TS đ ầ u kì+T ổ ng TS cu ố i kì 2 1.334.395.629.967 1.225.045.664.382 Vốn chủ sở hữu bình quân = VCSH đ ầ u kì+VCSH cu ố i kì 2 201.637.532.620 138.013.901.455 Hàng tồn kho bình quân = HTK đ ầ u kì+2HTK cu ố i kì 8.101.209.338 7.715.140.618
Bảng 2.10: Các chỉ tiêu về khả năng hoạt động
Công thức 2018 (%) 2017 (%) Tăng giảm tuyệt đối (%)
Vòng quay t ng tài s n = ổ ả Doanhthu thuầ n T ổ ng tài sả n bình quân
22,2 9
67,7
3 (45,44)
Vịng quay v n l u đơngố ư = Doanhthuthu ầ n t ổ ng TSNH bìnhquân
26,0 7
74,3
7 (48,30)
Chu kỳ hàng t n kho = ồ hàng t ồ n kho bình quân x360
Giá v ố n hàng bán
15.5
8 3.83 11.75
Vòng quay tài sản
Vịng quay tài sản của cơng ty năm 2018 giảm 45,44 % so với năm 2017. Chỉ số này cho biết tổng tài sản được chuyển đổi bao nhiêu lần thành doanh thu trong 1 năm.So sánh trong 2 năm ta thấy được hiệu quả sử dụng tài sản của công ty đang giảm khá nhiều trong năm 2018.Hệ số vòng quay tổng tài sản càng cao đồng nghĩa với việc sử dụng tài sản của công ty vào các hoạt động sản xuất kinh doanh càng hiệu quả.
Nguyên nhân do sự sụt giảm từ doanh thu thuần trong khi tài sản tổng của công ty tăng nhẹ nên dẫn đến kết quả như vậy.
Vòng quay vốn lưu động
Vòng quay vốn lưu động của công ty trong năm 2018 cũng giảm đáng kể giống chỉ số vòng quay vốn lưu động.Cụ thể năm 2018 đã giảm 48,3% so với năm 2017. Chỉ số cho biết TSNH được chuyển đổi bao nhiêu lần thành doanh thu. Nếu vòng quay vốn lưu động quá thấp, điều đó thể hiện khả năng luân chuyển hàng hóa, khả năng thu hồi và ln chuyển vốn chậm dẫn đến tăng các chi phí hoạt động và giảm hiệu quả kinh doanh của DN hiện tại.
Chu kì hàng tồn kho chỉ số này cho biết hiệu quả của DN trong việc quản lý hàng tồn kho cụ thể năm 2018 là 15.58% tăng 11.75 % so với năm 2017.
2.2.3.4 Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Bảng 2.11: Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Công thức 2018 (%) 2017 (%) Tăng giảm tuyệt đối (%) T su t l i nhu n g pỷ ấ ợ ậ ộ = lng ộ p t ừ bán hàng Doanhthuthu ầ n 37.07 12,65 24.42
Tỷ suất sinh lời của VCSH ( ROE ) =
l ợ inhu ậ n sau thuế
V ố n CSH bình quân 40,93 64,63 (23,70)
T su t sinh l i c a tài s n ( ROA ) = ỷ ấ ờ ủ ả Lợ i nhu ậ n sau thu ế
t ổ ng tài sả n bình quân 6.18 7.28 (1.1)
Tỷ suất lợi nhuận gộp
Tỷ suất lợi nhuận gộp của DN thể hiện mức độ hiệu quả khi sử dụng các yếu tố đầu vào trong 1 quy trình sản xuất kinh doanh của DN. Chỉ số này vào năm 2018 là 37.07 % tăng thêm so với năm 2017 là 24,42 %.Nếu tỷ suất lợi nhuận càng cao thì chứng tỏ hoạt động kinh doanh của DN đạt hiệu quả tốt, chi phí cho hoạt động sản xuất kinh doanh của DN là hợp lệ và ngược lại.
Chỉ số ROA đo lường kết quả sử dụng tài sản của DN để tạo ra lợi nhuận. Cứ 100 đồng tài sản sẽ được bao nhiêu đông lợi nhuận.Đối với công ty năm 2018 cứ 100 đồng tài sản sẽ tạo ra 6.18 đồng lợi nhuận năm 2017 cũng tương tự.Vậy nhìn vào bảng trên ta thấy lợi nhuận sinh ra trong năm 2018 khi bỏ 100 đồng tài sản giảm 1.1 đồng so với năm 2017.
Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm này là do LNST năm 2018 cụ thể LNST năm 2018 là 82.521.009.253 còn LNST năm 2017 là 89.193.193.791.
Tỷ suất sinh lời của VCSH
Chỉ số ROE phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN từ nguồn vốn chủ sở hữu.Trong năm 2018 đã giảm 23,7 %. ROE trong năm 2018 cho chúng ta thấy được rằng cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bình quân sẽ cho 40,93 đồng lợi nhuận sau thuế.
CHƯƠNG III : ĐÁNH GIÁ VÀ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NHÀ VÀ THƯƠNG MẠI HƯNG NGÂN
3.1 Đánh giá về tình hình tài chính thơng qua phân tích BCTC.
3.1.1. Kết quả đạt được
3.1.1.1. Về cơ cấu tài sản
Việc giữ một lương tiền lớn trong công ty giúp thuận lợi trong việc thanh toán các khoản giao dịch vừa và nhỏ, chủ động hơn trong chỉ tiêu và các khoản chi phí cho cơng ty, dự trữ để cơng ty kịp xử lý những tình huống cấp bách.
Nắm giữ nhiều tiền mặt và các khoản tương đương tiền khiến công ty tăng cơ hội đầu tư, tăng khả năng thanh tốn cho cơng ty.
Khoản phải thu: giảm so với 2016, và có xu hướng tiếp tục giảm, mặc dù điều nảy sẽ giúp cho lượng vốn không bị khách hàng chiếm dụng nhưng biện pháp thu tiền quá chặt như thế sẽ làm giảm doanh thu, cơng ty cần có chính sách thu tiền nới lỏng và linh hoạt hơn nữa.
Công tác quản lý hàng tồn kho của của công ty tốt dù giảm lượng nguyên vật liệu trong kho nhưng vẫn đảm bảo đẩy đủ khi công ty thực hiện các dự án, cơng trình đã ký kết đồng thời giảm các chi phí bảo quản, lưu kho .
3.1.1.2. Về cơ cấu nguồn vốn
Được hưởng những khoản tín dụng từ người bán sẽ rất tốt cho công ty phát triển và mở rộng quy mơ hoạt động kinh doanh, từ đó sẽ mang lại nhiều thuận lợi cho cơng ty, hưởng tín dụng từ người cung cấp là gián tiếp sử dụng vốn của họ mà không mất khoản chi phí lãi vay nên cơng ty có thể sử dụng tín dụng khơng mất phí.
Nguồn vốn chủ sở hữu: Tăng qua các năm do lợi nhuận giữ lại tăng, cho thấy cơng ty kinh doanh có lợi trong nhưng năm qua. Trong 2 năm 2017 và 2018 vốn chủ sở hữu không đủ trang trải cho tài sản dải hạn nên đã sử dụng nợ ngắn hạn đẽ đầu tư cho TSDH gây mất cân bằng tài chính. Sang năm 2018 cán cân tài chính ổn định trở lại, do nguồn vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng, đồng thời tài sản cố định giảm do khấu hao hằng năm, nên vốn chủ sơ hữu không những dư đế tài trợ cho tải sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho TSNH.Tuy nhiên tỷ lệ vốn chủ sở hữu còn thấp so với tổng nguồn vốn, công ty cần tiếp tục đấy mạnh tốc độ tăng vốn chủ sở hữu nữa để chủ động hơn tài chính.
3.1.1.3 Về hoạt động kinh doanh.
Doanh thu: Giảm mạnh trong năm 2018 có nhiều nguyên nhân khách quan và
chủ quan tác động đến tình hình doanh thu, trong đó chính sách thu tiền bán hàng vả chính sách giá bán của cơng ty tác động khơng nhỏ. Trong năm tới cơng ty phải có kế hoạch đẩy mạnh doanh thu hơn nữa nhằm nâng cao vị trí trên thị trường cũng như nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty.
Xét về chi phí: Tồng chi phí so với doanh thu đều giảm qua các năm làm cho lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh tăng đều , cho thấy chất lượng hoạt động kinh doanh chính của cơng ty càng ngày càng tốt, nguyên nhân chủ yếu là do tỷ lệ chi phí giá vốn hàng bán giảm qua các năm, chi phí quản lý đều tăng so vói doanh thu, nhưng tốc độ tăng không bằng tốc độ giảm của giá vốn hàng bán nên tỷ lệ tổng chi phí giảm so vói doanh thu. Theo dự đốn có thể chi phí quản lý tiếp tục tăng trong những năm tơi, do đó cơng ty phải cố gắng kiêm soát sao cho tốc độ tăng của chi phí quản lý thấp hơn tóc độ tăng của doanh thu, đồng thời tiếp tục giảm chi phí giá vốn hàng bán bằng cách nâng giá bán hàng hoá đầu ra, tuy nhiên cơng ty cần phải tính tốn thận trong vì vấn đề giá bán là vấn đề hết sức nhạy cảm với doanh thu.
Lợi nhuận trong năm 2018 giảm so với năm 2017, tỷ suất lợi nhuận trên doanh
thu cũng như tỷ suất lợi nhuận trên tài sản có là cịn q thấp. Do đó trong những năm tới cơng ty phải có biện pháp kiểm sốt tốt chi phí, đẩy mạnh doanh thu kiềm hãm chi phí sao cho khoản cách giữa chi phí và doanh thu ngày cảng một cách xa hơn nữa.
3.1.2 Hạn chế và nguyên nhân3.1.2.1 Hạn chế 3.1.2.1 Hạn chế
Về nợ phải trả của công ty trong hai năm 2017, 2018 tương đối cao chiếm trên 80% tổng nguồn vốn, cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty cịn thấp, vốn hoạt động của công ty phụ thuộc quá nhiều vảo sự tài trợ bên ngoài.
Về chi phí: Các khoản chi phí của cơng ty chiếm tỷ trong cao so với doanh thu.Đăc biệt là giá vốn hàng bán và chi phí quản lý DN.
Về nhân cơng: Nguồn lao động trình độ thấp bên cạnh đó việc ứng dụng trình độ khoa học kỹ thuật vào thi cơng cơng trình vẫn chưa được áp dụng.
Về hàng tồn kho: Tỷ trọng hàng tồn kho trên tổng tài sản vẫn ở mức cao hơn 60% .Với mức đầu tư lớn vào hàng tồn kho, các chi phí cũng gia tăng tạo gánh nặng cho công ty trong việc huy động vốn.
Về tài sản cố định: Giảm qua các năm, nguyên nhân là hao mòn lũy kế nguyên nhân cũng là do năm 2014 đã có một đợt đầu tư nâng cấp tải sản cố định, tình hình tài sản cố định của cơng ty hiện nay vẫn cịn tốt nên trong năm tới chưa cần thiết đầu tư thêm.