4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.2. Kiểm định các giả thuyết
4.2.2. Kiểm định hiện tượng tự tương quan
Tự tƣơng quan có thể hiểu là sự tƣơngquan giữa các thành viên của chuỗi các quan sát đƣợc sắp xếp theo thời gian (nhƣ trong dữ liệu chuỗi thời gian) hoặc không gian (nhƣ trong dữ liệu chéo) (Maurince và William, 1971). Trong ngữ cảnh hồi qui, mơ hình hồi qui tuyến tính cổ điển giả định rằng quan hệ tự tƣơng quan nhƣ vậy không tồn tại trong các nhiễu . Viết theo ký hiệu là 0
Đơn giản là mơ hình cổ điển giả định rằng số hạng nhiễu liên quan tới bất cứ một quan sát nào đều không bị ảnh hƣởng bởi số hạng nhiễu liên quan tới bất cứ một quan sát nào khác. Tuy nhiên, nếu có một sự phụ thuộc nhƣ vậy thì hiện tƣợng tự tƣợng quan xảy ra. Theo ký hiệu là ≠ 0
Khi có hiện tƣợng tự tƣơng quan mà chúng ta vẫn tiến hành hồi quy OLS thì các hệ số ƣớc lƣợng OLS vẫn không thiên lệch và nhất quán nhƣng chúng không phải là ƣớc lƣợng hiệu quả nữa. Kết quả là các kiểm định thông thƣờng t và F về mức ý nghĩa không thể đƣợc áp dụng một cách hợp lệ. Bên cạnh đó, giá trị có thể bị phóng đại so với giá trị đúng của nó cho trƣờng hợp tự tƣơng quan dƣơng. Do đó, ta cần phải có biện pháp sửa chữa.
Để kiểm định hiện tƣợng tự tƣơng quan trong mơ hình, bài nghiên cứu
tiến hành hồi quy OLS mơ hình: CASH= *LEV + *BANK + *DIV +
*CF + *SIZE + *VAR + *GRT + *LIQ + *EX + *CEO +eđể lấy phần dƣ và sau đó thực hiện hồi quy OLS biến phần dƣ với biến phần dƣ có độ trễ bằng 1, với giả thiết Ho: Mơ hình khơng có hiện tƣợng tự tƣơng quan bậc 1.
Bảng 4.5: Kiểm định hiện tƣợng tự tƣơng quan
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 373.891 Prob. F(1,1292) 0.000 Obs*R-squared 292.668 Prob. Chi-Square(1) 0.000 Test Equation:
Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Sample: 1 1304
Included observations: 1304
Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.017 0.048 0.358 0.721 LEV -0.011 0.014 -0.809 0.419 BANK 0.005 0.009 0.528 0.598 DIV -0.110 0.060 -1.823 0.069 CF 0.014 0.028 0.486 0.627 SIZE 0.000 0.002 -0.106 0.916 VAR 0.017 0.029 0.591 0.555 GRT -0.001 0.008 -0.130 0.897 LIQ -0.031 0.014 -2.283 0.023 EX -0.009 0.013 -0.714 0.475 CEO 0.001 0.005 0.261 0.794 RESID(-1) 0.481 0.025 19.336 0.000 R-squared 0.224 Mean dependent var 0.000 Adjusted R-squared 0.218 S.D. dependent var 0.090 S.E. of regression 0.080 Akaike info criterion -2.210 Sum squared resid 8.222 Schwarz criterion -2.163 Log likelihood 1453.014 Hannan-Quinn criter. -2.192 F-statistic 33.990 Durbin-Watson stat 2.042 Prob(F-statistic) 0.000
Theo kết quả bảng trên, Prob. Chi-Square <5% nên ta bác bỏ giả thiết Ho, kết luận mơ hình có hiện tƣợng tự tƣơng quan bậc 1.
Để khắc phục hiện tƣợng tự tƣơng quan này, tác giả thêm biến giải thích AR(1) và AR(2) vào mơ hình hồi quy.Mơ hình mới trở thành:
CASH= *LEV + *BANK + *DIV + *CF + *SIZE + *VAR
+ *GRT + *LIQ + *EX + *CEO + *AR(1) + *AR(2) +e. Sau đó tiến
hành kiểm định lại hiện tƣợng tự tƣơng quan với mơ hình mới.
Bảng 4.6: Kiểm định hiện tƣợng tự tƣơng quan sau khi đƣa thêm biến AR(1) và AR(2) vào mơ hình
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 2.149651 Prob. F(2,1287) 0.1169 Obs*R-squared 4.33493 Prob. Chi-Square(2) 0.1145 Test Equation:
Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Sample: 3 1304
Included observations: 1302
Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.000403 0.081117 -0.00497 0.996 LEV 0.000443 0.020942 0.021166 0.9831 BANK -0.00033 0.0118 -0.027995 0.9777 DIV 0.00011 0.055455 0.001983 0.9984 CF -0.001935 0.030593 -0.063258 0.9496 SIZE 1.80E-05 0.003006 0.005999 0.9952 VAR 0.001076 0.034475 0.031198 0.9751 GRT 0.000122 0.00737 0.016575 0.9868 LIQ 0.000889 0.017239 0.051589 0.9589 EX -0.000925 0.016739 -0.055264 0.9559 CEO -0.000254 0.006575 -0.038562 0.9692 AR(1) 1.167006 0.569507 2.049152 0.0406 AR(2) -0.738799 0.367432 -2.01071 0.0446 RESID(-1) -1.170091 0.570001 -2.052787 0.0403 RESID(-2) 0.112749 0.078961 1.427907 0.1536 R-squared 0.003329 Mean dependent var -1.48E-14 Adjusted R-squared -0.007512 S.D. dependent var 0.077209 S.E. of regression 0.077498 Akaike info criterion -2.265667 Sum squared resid 7.729706 Schwarz criterion -2.206086
Log likelihood 1489.949 Hannan-Quinn criter. -2.243314 F-statistic 0.307093 Durbin-Watson stat 2.001859 Prob(F-statistic) 0.993277
Vì Prob. Chi-Square = 11.45%> 5% nên tác giả chấp nhận giả thiết Ho, kết luận mơ hình mới khơng có hiện tƣợng tự tƣơng quan ở bậc 2.