2.2. Thực trạng hoạt động môi giới tại MBS
2.2.1. Các sản phẩm, dịch vụ môi giới
Sản phẩm dịch vụ tài chính.
- Ứng trước tiền bán
Khách hàng nhận được tiền bán chứng khoán ngay thời điểm bán chứng khốn (T+0) với mức phí ứng trước là 0.06%/ngày. Khách hàng có thể dễ dàng làm thủ tục bằng 2 cách qua giao dịch diện tử hoặc qua quầy giao dịch bất kỳ của MBS.
- Sức mua ứng trước
Sức mua ứng trước là dịch vụ MBS cung cấp trước sức mua để khách hàng sử dụng được ngay dựa trên tiền bán chưa về để khách hàng tối đa hóa giao dịch và quay vịng vốn. Sản phẩm này có nhiều tiện ích ưu việt như: chỉ cần đăng ký 1 lần cho nhiều lần vay, chi phí 1 ngày trên khoản vay thực tế, chớp cơ hội đầu tư kịp thời cho khách hàng.
- Ký quỹ- Margin
Margin là sản phẩm MBS cho khách hàng vay tiền với lãi suất nhất định để giao dịch mua chứng khốn niêm yết nhiều hơn sức mua thơng thường. Sản phẩm Margin của MBS có nhiều tiện ích cho khách hàng như: hạn mức tín dụng linh hoạt; Rỗ chứng khoán đa dạng, phong phú; Thủ tục đơn giản, thuận tiên; Tự động tính sức mua ngay khi đặt lệnh mặc dù lệnh chưa được khớp và tiền bán chứng khốn được cộng vào sức mua mà khơng cần ứng trước tiền bán. Hiện nay MBS còn cung cấp sản phẩm Margin + ( hay M.Credit) là sản phẩm margin do chính MB kết hợp với MBS cung cấp tạo ra tương tự với sản phẩm margin thông thường.
- Hợp tác kinh doanh chứng khoán.
Hợp tác kinh doanh chứng khoán là sản phẩm huy động vốn chuyên biệt của MBS nhằm gia tăng lợi ích cho khách hàng, giúp khách hàng có kênh đầu tư vốn hữu hiệu với mức lãi suất hiện nay là 8%/năm và mức độ an toàn cao.
- Sản phẩm BCC+
Đây là sản phẩm hợp tác ba bên trong đó: cơng ty tài chính cổ phần Vinaconex- Viettel-VVF là bên góp vốn, khách hàng là bên vay vốn, MBS là trung gian quản lý tài khoản.
Sản phẩm dịch vụ online :
Dịch vụ chứng khoán điện tử (STOCK24) mở tài khoản trực tuyến (OPEN24), bảng giá trực tuyến (QUOTE24), tổng đài tra cứu và giao dịch qua điện thoai (CONTACT24), tra cứu thông tin giao dịch qua tin nhắn SMS (SMS24), giao dịch chứng khoán qua điện thoại (M.STOCK).
Sản phẩm dịch vụ hỗ trợ : Dịch vụ SMS và Internet
Khách hàng nhận thông báo qua tin nhắn hoặc email (không bắt buộc) mà khách hàng đăng ký khi mở tài khoản. Khách hàng sẽ nhận được các tiện ích như:
(1) Thơng báo quyền mua chứng khốn.
(2) Các thông báo áp dụng cho tài khoản Margin, Margin+ (3) Thông báo kết quả khớp lệnh.
(4) Thông báo các giao dịch nộp, rút, chuyển khoản tiền. (5) Thông báo phát sinh chuyển khoản.
(6) Thông báo số dư tiền đầu ngày. (7) Thông báo số sức mua đầu ngày.
(8) Thông báo số dư chứng khoán đầu ngày.
Khách hàng nhận thơng báo qua email miễn phí. Thơng báo qua tin nhắn có 3 gói là miễn phí đối với 3 tiền ích đầu, gói 8,800 đồng đối với các tiện ích (1)-(5) và gói cước 33,000 đồng đối với 8 tiện ích trên.
2.2.2. Quy trình nghiệp vụ mơi giới tại MBS
Biểu đồ 2.2: Quy trình nghiệp vụ môi giới tại MBS
(Nguồn: Tổng hợp nội bộ MBS )
Quy trình trên được giải thích như sau:
(1) Lập hợp đồng mở tài khoản giao dịch, đồng thời nhân viên môi giới chuyển hợp đồng mở tài khoản cho bên kế toán, bên kế tốn kiểm tra lại thơng tin khách hàng mà nhân viên môi giới đã nhập vào hệ thống với hợp đồng mở tài khoản , đảm bảo tính đúng đắn và đầy đủ về thơng tin khách hàng phục vụ cho việc nhân viên kế toán thực hiện lưu ký chứng khoán, thanh toán bù trừ, rút tiền, nộp tiền …trên tài khoản của khách hàng trong quá trình thực hiện các giao dịch của khách hàng.
(2) Khách hàng tới chi nhánh ngân hàng Quân đội MB, có liên kết với cơng ty chứng khoán để mở tài khoản tiền mặt.
(3) Khách hàng đặt lệnh giao dịch: tại quầy, qua điện thoại, qua phần mềm trực tuyến.
(4) Nhân viên môi giới, hệ thống giao dịch sau khi kiểm tra tính hợp lệ về lệnh giao dịch của khách hàng thì chuyển đến sở giao dịch chứng khốn phù hợp.
Nhân viên môi giới so khớp giữa phiếu lệnh với thông tin khách hàng và thông tin tài khoản khách hàng trên hệ thống giao dịch của công ty.
(5) Kết thúc ngày giao dịch thì bên mơi giới đưa số liệu giao dịch trong ngày qua phịng kế tốn (sổ lệnh và phiếu lệnh), phịng kế tốn sẽ tiến hành hạch toán số liệu và đồng thời nhân viên kế toán làm đối chiếu số liệu xem tiền của nhà đầu tư có khớp giữa phịng mơi giới và kế tốn khơng.
(6) Sau khi lệnh của NĐT được khớp, sở giao dịch chuyển kết quả giao dịch cho phịng đăng ký thanh tốn bù trừ và lưu ký chứng khoán.
(7a) Phịng đăng ký thanh tốn bù trừ và lưu ký chứng khoán sẽ kiểm tra lại kết quả giao dịch với nhân viên môi giới về những thông tin : chủ tài khoản, số tài khoản, loại lệnh, số lượng, giá , khối lượng khớp, giá khớp.
(7b) Nhân viên môi giới kiểm tra lại lệnh với nhà đầu tư và thông báo kết quả giao dịch cho nhà đầu tư.
(7c) Nhân viên môi giới gửi trả xác nhận về kết quả giao dịch với phịng đăng ký thanh tốn bù trừ và lưu ký chứng khoán.
(8) Phịng đăng ký thanh tốn bù trừ và lưu ký chứng khoán sau khi nhận được xác nhận lệnh đúng của mơi giới thì tiến hành in chứng từ để chuyển sang ngân hàng chỉ định thanh toán để thực hiện bù trừ đa phương cho các bên tham gia giao dịch.
(9) Ngân hàng chỉ định thanh toán gửi chứng từ thanh toán về cho bộ phận kế tốn của cơng ty chứng khốn.
(10) Bộ phận kế toán lại một lần nữa kiểm tra lại với nhân viên môi giới về thơng tin giao dịch với chứng từ thanh tốn mà ngân hàng chỉ định thanh toán gửi về
(11) Nếu đúng thì phịng kế tốn tiến hành thanh tốn bù trừ trên tài khoản của khách hàng tại công ty trong hệ thống kế tốn của cơng ty và mang chứng từ thanh tốn ra thanh tốn trên tài khoản cơng ty tại ngân hàng liên kết MB đồng thời MB gửi lại phịng kế tốn giấy báo Có,… chứng nhận nghĩa vụ thanh tốn hồn tất.
2.2.3. Biểu phí dịch vụ mơi giới
Phí dịch vụ mơi giới của MBS được áp dụng linh hoạt dựa trên tổng mức giao dịch trong ngày dưới đây (áp dụng chung cho cả đối tượng khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức)
Với chứng khoán cơ sở:
(Nguồn: mbs.com.vn)
Ta có thể thấy mức phí giao dịch được áp dụng linh hoạt phù hợp cho từng đối tượng có nguồn vốn và nhu cầu khác nhau, giá trị giao dịch càng lớn thì mức phí càng thấp.
Với chứng khốn phái sinh:
(Nguồn: mbs.com.vn)
Phí của hợp đồng chứng khốn phái sinh được ưu đãi trong 3 tháng đầu khi mở tài khoản phái sinh sẽ được hưởng mức phí thấp hơn.
MBS xây dựng hệ thống xếp hạng khách hàng dựa trên NAV tài khoản cùng với giá trị giao dịch, nhờ đó các khách hàng ở các cấp độ khác nhau sẽ được hưởng
ưu đãi phí khác nhau. Ngồi ra với những khách hàng lớn, ngay cả khi mới mở tài khoản, mơi giới cũng có thể làm tờ trình giảm phí giúp khách hàng có thể hưởng mức phí ưu đãi hơn. Tất cả những điều trên đều khuyến khích khách hàng giao dịch trên thị trường.
Bảng 2.1: Biểu phí 5 cơng ty chứng khốn có thị phần lớn nhất năm 2017Dịch Dịch vụ Cơ sở tính phí Mức phí MBS SSI HSC VNDS VCSC Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ Dưới 100 triệu đồng 0.35% 0.25% 0.35% 0.15% 0.15 - 0.5% Từ 100 triệu đồng đến dưới 300 triệu đồng 0.33% 0.30% 0.15% Từ 300 triệu đồng đến dưới 500 triệu đồng 0.30% 0.25% 0.15% Từ 500 triệu đồng đến dưới 1 tỷ đồng 0.2 - 0.25% 0.20% 0.15% Từ 1 tỷ đồng trở lên 0.15% 0.15% 0.15% Trái phiếu 0.1% 0.05 - 0.1% 0.1% 0.02 - 0.1% 0.02 - 0.04%
(Nguồn: Trang chủ MBS, SSI, HSC,VNDS, VCSC )
Nếu xét về mức phí của 5 cơng ty đứng đầu thị phần năm 2017 theo thứ tự là SSI, HSC, VCSC, VNDS, MBS ta có thể thấy so với 4 cơng ty đứng đầu thị phần mơi giới chứng khốn thì MBS thuộc dạng có mức phí cao. Mặc dù mức phí với những khách hàng có giá trị giao dịch lớn đồng đều ở mức 0.15%, nhưng với những khách hàng nhỏ lẻ hoặc có giá trị giao dịch khơng cao thì MBS hiện đang áp dụng mức phí khá cao so với mặt bằng chung. Điều này sẽ khiến 1 tỉ lệ nhất định nhà đầu tư nhỏ lẻ đến với các cơng ty chứng khốn có mức phí thấp hơn mà chất lượng dịch vụ, uy tín sánh ngang MBS.
Tuy vậy mức phí này có phải là đắt hay không, điều này phụ thuộc vào cảm nhận của khách hàng về việc lợi ích, dịch vụ mà MBS mang lại có xứng đáng với
mức phí đó khơng. Hiện nay MBS đang được xếp hạng thứ 5 về uy tín và chất lượng dịch vụ nói chung.
2.3. Đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới MBS giai đoạn 2015 - 2017
2.3.1. Thị phần môi giới
Bảng 2.2: Thị phần môi giới MBS giai đoạn 2015 – 2017
2015 2016 2017 2015/2014 2016/2015 2017/2016
Thị phần mơi giới 5.02% 5.62% 6.41% 103.30% 112% 114%
Hồn thành kế hoạch
77.30% 93% 98.60 %
(Nguồn: Báo cáo thường niên MBS 2015 – 2017)
Giai đoạn 2015 – 2017, MBS đã có nhiều tiến bộ tích cực thể hiện qua chỉ tiêu thị phần mơi giới: MBS vẫn duy trì vị thế Top 5 của mình trong danh sách các cơng ty chứng khốn có thị phần mơi giới lớn nhất trên cả hai sàn HSX và HNX.
Biểu đồ 2.3: Thị phần môi giới MBS giai đoạn 2015 - 2017
Năm 2015, thị trường nhiều biến động, MBS với chiến lược định hướng rủi ro tránh tăng trưởng nóng nhằm bảo tồn vốn. Thị phần MBS bình qn đạt 5.02% chỉ hồn thành 77.3% kế hoạch, tăng 3.3% so với năm 2014.
Năm 2016 và 2017, hoạt động môi giới MBS đã tăng trưởng mạnh mẽ cả về chiều sâu và chiều rộng, góp phần khẳng định vị thế của MBS đứng vững Top 5 trên cả 2 sàn chứng khốn. Năm 2016, bình qn đạt 5.62% hồn thành 93% kế hoạch và tăng 12% so năm 2015. Năm 2017, thị phần bình quân cả 2 sàn MBS đạt 6.41% cao nhất trong 5 năm gần nhất, bình qn 6.41%, hồn thành 98.6% kế hoạch, tăng 14% so năm 2016.
Mặc dù tỉ lệ thực hiện thị phần môi giới chưa đạt mục tiêu kế hoạch đặt ra nhưng trong suốt 3 năm 2015 – 2017: tỉ lệ hoàn thành kế hoạch năm 2016 tăng mạnh từ 77.3% năm 2015 lên 93%, và năm 2017 đã gần đạt kế hoạch đề ra với mức hồn thành 98.6%. Ngun nhân khơng hồn thành kế hoạch là do MBS cẩn trọng trong việc cung cấp dịch vụ cho khách hàng nhằm đảm bảo an tồn về tài chính cho cơng ty, chính vì vậy một số mã đầu cơ và tăng trưởng nóng khơng được đưa vào giao dịch ký quỹ tại MBS; điều này chứng tỏ tỉ lệ đòn bẩy của MBS trong giai đoạn trên ít áp dụng hơn các cơng ty chứng khốn khác, bởi vậy số liệu thị phần đáng tin hơn so với các công ty sử dụng đòng bẩy cao hay áp dụng đòn bẩy cho nhiều cổ phiếu mang tính đầu cơ, tăng trưởng nóng.
Bảng 2.3: Thị phần môi giới MBS chi tiết và xếp hạng giai đoạn 2015 – 2017Cổ phiếu Cổ phiếu & chứng chỉ quỹ Xếp hạng Trái phiếu Xếp hạng Phái sinh Xếp hạng 2015 4.82% 6 2.39% 7 2016 5.69% 5 0.9% 6 2017 6.27% 5 1.63% 6 11.37% 4 (Nguồn: hsx.vn)
Biểu đồ 2.4: Thị phần môi giới MBS chi tiết giai đoạn 2015 – 20172015 2016 2017 2015 2016 2017 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00%
Cổ phiếu & chứng chỉ quỹ Trái phiếu
Phái sinh
Đi sâu vào chi tiết mảng môi giới MBS giai đoạn 2015 – 2017 ta có thể thấy Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ vẫn ln là bộ phận đóng góp lớn nhất trong thị phần môi giới MBS, bộ phận này tăng đều giai đoạn 2015 – 2017. Trái ngược với đó là bộ phận Trái phiếu chiếm tỉ lệ khá cao trong mảng mơi giới nhưng khơng ổn định, thậm chí năm 2016 còn sụt giảm nhưng vẫn nằm trong Top 6 – Top 7, năm 2016 là năm thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp hoạt động rất sôi động với tổng khối lượng giao dịch đạt xấp xỉ 1.5 triệu tỷ đồng, nhưng 2016 lại là năm MBS chiếm thị phần môi giới trái phiếu sụt giảm nhưng vẫn giữ xếp hạng thứ 6.
Đáng chú ý nhất là bộ phận môi giới sản phẩm Phái sinh xuất hiện từ ngày 10/08/2017, trong năm 2017 chỉ có 7 cơng ty chứng khốn tham gia làm thành viên giao dịch, MBS là một trong 7 công ty và kết thúc năm 2017 đã được xếp hạng thứ 4 thị phần với 11.37%, chứng tỏ rằng MBS đã đạt hiệu quả rất tốt trong sản phẩm môi giới mới chứng khoán phái sinh.
2.3.2. Số tài khoản mở mới
Bảng 2.3: Số lượng tài khoản mở mới MBS giai đoạn 2015 – 2017
2015 2016 2017 2015/201 4 2016/201 5 2017/201 6 Số tài khoản mở mới 6396 9493 16548 131% 148.4% 174.32%
Hoàn thành kế hoạch 124.70 % 135.19 % 206.50 %
Số tài khoản active 1920 3038 7448 150% 158% 245%
Tỷ lệ active 30% 32% 45%
(Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo thường niên MBS 2015 – 2017 và số liệu nội bộ)
Biểu đồ 2.5: Số lượng tài khoản mở mới MBS giai đoạn 2015 – 2017
2015 2016 2017 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 31.0% 48.4% 74.3%
Số tài khoản mở mới Thay đổi
Giai đoạn 2015 – 2017, số tài khoản mở mới của MBS bị ảnh hưởng nhiều vào tình hình thị trường chứng khốn:
Năm 2015, thị trường có nhiều biến cố thăng trầm cùng cả những thơng tin tích cực. Năm 2016 thị trường bị ảnh hưởng bởi nhiều cú sốc bất ngờ, nhưng 2016 vẫn được coi là một năm có nhiều kết quả khá tích cực. Năm 2017 là năm thành cơng của thị trường chứng khốn Việt Nam với chỉ số VNindex tăng hơn 48% cùng
những con số thống kê ấn tượng về thoái vốn, IPO và mức vốn hóa. Chính những yếu tố trên đã gây ra những tác động thu hút nguồn vốn nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khoán, thể hiện rõ nét nhất ở đột biến số lượng tài khoản mở mới ở MBS năm 2017 so với 2015 và 2016.
Trong giai đoạn trên, theo diễn biến của thị trường mặc dù có những thời điểm tình hình thị trường diễn biến xấu đi nhưng tổng kết MBS liên tục 3 năm đều vượt kế hoạch về số lượng tài khoản mở mới như năm 2015 và 2016 vượt kế hoạch dao động quanh 30%, nổi bật nhất năm 2017 vượt kế hoạch gần 107% và tăng hơn 74% so năm 2016 về tổng số tài khoản mở mới.
Số tài khoản active thực tế hàng năm chỉ dao động ở mức 30%, nhưng đến 2017 tỷ lệ active đạt đến 45% (tăng hơn 55% so với năm 2016).
2.3.3. Doanh thu hoạt động môi giới
Bảng 2.4: Doanh thu dịch vụ mơi giới chứng khốn MBS giai đoạn 2015 – 2017
(Đơn vị: Triệu VND)
Chỉ tiêu
Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017
So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016 Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Doanh thu Môi giới 110,751 28.34% 149,052 29.13% 315,621 37.68% 134.58% 211.75% Tổng Doanh thu 390,730 100% 511,599 100% 837,729 100% 130.93% 163.75%
Biểu đồ 2.6: Doanh thu hoạt động môi giới MBS giai đoạn2015 – 2017 2015 – 2017 2015 2016 2017 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 -20 0 20 40 60 80 100 120 -8 34.58 111.75
Doanh thu môi giới Tăng trưởng doanh thu (%)
Doanh thu dịch vụ môi giới MBS cũng bị tác động mạnh từ tình hình thị trường chứng khốn Việt Nam:
Điển hình năm 2017, khi nền kinh tế tồn cầu khởi sắc kéo theo lợi nhuận của các doanh nghiệp và giá hàng hóa cơ bản, trong khi lạm phát tiếp tục ở mức thấp tạo điều kiện cho các gói kích cầu của các ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ nới lỏng tiếp tục được duy trì; thị trường chứng khốn Việt Nam tăng trưởng ngoạn