Mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận ròng cho các chủ nhân của doanh nghiệp đó. Doanh lợi vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu đánh giá mức độ thực hiện của mục tiêu này. Công thưc xác định như sau:
Doanh lợi vốn
= Lợi nhuận thuần (20)
Chú ý rằng giữa doanh lợi tổng vốn, doanh lợi vốn chủ sở hữu và hệ số nợ có mối quan hệ sau đây:
Doanh lợi =
Doanh thu thuần x
Lợi nhuận thuần x
1
(21) vốn chủ
SH
Vốn SX bình quân Doanh thu thuần 1-Hệ số nợ BQ
3.3. Những nhân tố ảnh hưởng tới phân tích tài chính doanh nghiệp
a. Nhân tố chủ quan
Nhân tố chủ quan là những nhân tố tồn tại bên trong doanh nghiệp, tác động và chi phối tới chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp. Các yếu tố chủ quan bao gồm :
* Chất lượng thơng tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp. Thơng tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp là yếu tố quan trọng hàng đầu quyết định chất lượng phân tích tài chính. Thơng tin phải đảm bảo chính xác, kịp thời và đầy đủ thì kết quả phân tích mới có hiệu quả.
Ngồi những thơng tin báo cáo tài chính thì thơng tin về chỉ tiêu trung bình ngành cũng là yếu tố ảnh hưởng tới cơng tác phân tích. Đó là cơ sở so sánh nhằm đưa ra giải pháp phù hợp.
Bên cạnh phân tích tài chính ln địi hỏi sự phù hợp với số liệu của nhiều thời kỳ, nhiều báo cáo, nhiều phía. Những số liệu này khi thu thập nó chỉ là những số liệu ban đầu nên khơng có một cơng nghệ phần mềm chun dụng cho phân tích tài chính. Đây là nhân tố cơ bản ảnh hưởng tới hiệu quả phân tích tài chính doanh nghiệp.
* Phương pháp sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp
Khi đã có đầy đủ thơng tin sử dụng cho phân tích tài chính doanh nghiệp thì một yếu tố khơng kém thành phần quan trọng đó là lựa chọn phân tích phù hợp. Tuy nhiên, ở nước ta hiện nay vẫn cần áp dụng phương pháp phân tích cũ do đó, kết quả thu được khơng phản ánh hết tình hình doanh nghiệp, dẫn đến chất lượng phân tích thấp. Để có được chất lượng trong phân tích tài chính thì cần phải kết hợp giữa phương pháp phân tích cũ với phương pháp phân tích hiện đại, sẽ giúp cho cơng tác phân tích tài chính chính xác hơn, tồn diện hơn.
Thông tin là một yếu tố cần có cho phân tích tài chính doanh nghiệp nhưng để xử lý nó như thế nào lại địi hỏi về trình độ của cán bộ phân tích. Thơng tin chính xác nhưng tập hợp, xử lý thơng tin đó như thế nào để đưa lại kết quả phân tích có chất lượng cao thì khơng đon giản mà nó cịn địi hỏi tính nhanh nhẹn, sáng tạo ở cán bộ phân tích. Từ các thơng tin thu thập được, cán bộ phân tích phải tính tốn các chỉ tiêu, thành lập các bảng, biểu vì những con số riêng lẻ khơng phản ánh được điều gì nên nhà phân tích phải gắn kết để tìm ra mối quan hệ giữa các chỉ tiêu đã tính kết hợp với những điều kiện khác để lý giải được tình hình tài chính của doanh nghiệp. Từ đó tìm ra ngun nhân, giảI pháp nhằm đưa ra những quyết định đúng trong định hướng phát triển của doanh nghiệp.
b. Nhân tố khách quan
Ngồi những nhân tố chủ quan, cơng tác phân tích tài chính doanh nghiệp cịn bị ảnh hưởng bởi những nhân tố khách quan khác. Nhân tố khách quan là những nhân tố từ mơi trường bên ngồi doanh nghiệp thường xun tác động đến chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp. Đó là những vấn đề về pháp lý, tình hình kinh tế chính trị, thơng tin về thị trường, các vấn đề xã hội khác. Các nhân tố khách quan bao gồm:
* Hệ thống pháp lý
Hệ thống pháp lý bao gồm những chính sách, điều luật,… do Nhà nước quy định đối với các doanh nghiệp. Hệ thống pháp lý có tác động gián tiếp đến tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Hệ thống pháp lý chủ đọng sẽ tạo điều kiện cho nhà phân tích tài chính có thể dễ dàng trong việc tìm nguồn thơng tin từ bên ngồi.
Hệ thống các chỉ tiêu trung bình ngành. Việc phân tích tài chính trở nên hồn thiện hơn nếu có sự tồn tại của hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành đó là cơ sở tham chiếu quan trọng để khi phân tích tài chính các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp đối chiếu, xác định vị thế của mình trong thương trường, từ đó đánh giá một cách chính xác thực trạng tài chính doanh nghiệp cũng như hiệu quả sản xuất knh doanh của doanh nghiệp. Vì chỉ tiêu trung bình ngành là chuẩn mực để so sánh.
Một đất nước có nền kinh tế vững mạnh ln có những biến động lớn về giá cả thị trường hay biến đổi về tình hình chính trị - xã hội
Một số biến động nhỏ về tình hình kinh tế - chính trị - xã hội sẽ ảnh hưởng tới hoạt động của doanh nghiệp trong đó việc huy động vốn của doanh nghiệp cũng bị tác động. Ngồi ra, chính sách kinh tế vĩ mơ của Nhà nước về giá cả, hệ thống kế tốn cũng bị ảnh hưởng tới chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp.
CHƯƠNG II