2.2 .Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh của Xớ nghiệp Xõy dựng số 2
2.2.1. Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh
Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh qua bảng cõn đối kế toỏn.
Phõn tớch cơ cấu tài sản.
Mục đớch của phõn tớch tỡnh hỡnh cơ cấu tài sản là đỏnh giỏ sự biến động của cỏc bộ phận cấu thành tài sản của doanh nghiệp. Bởi vậy, để thuận tiện cho việc phõn tớch ta tiến hành lập bảng sau:
Bảng2.7. Bảng phõn tớch cơ cấu và tỡnh hỡnh biến động tài sản.
đơn vị: VNĐ
CHỈ TIấU Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch
TÀI SẢN VNĐ % VNĐ % VNĐ %
A. Tài sản lưu động và đầu tư ngắn
hạn 90.889.327.570 94,15 154.413.797.535 96,21 63.524.469.965 69,89
I. Tiền 7.356.204.412 7,62 10.191.744.454 6,35 2.835.540.041 38,55 II. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn 0 0,00 0 0,00 0
III. Cỏc khoản phải thu 36.847.997.111 38,17 56.817.617.254 35,40 19.969.620.143 54,19 IV. Hàng tồn kho 42.125.837.660 43,64 82.713.027.765 51,54 40.587.190.105 96,35 V. Tài sản lưu động khỏc 4.559.288.387 4,72 4.691.408.063 2,92 132.119.676 2,90
VI. Chi phớ sự nghiệp 0 0,00 0 0,00 0
B. Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 5.651.303.158 5,85 6.079.966.509 3,79 428.663.352 7,59
I. Tài sản cố định 4.096.941.933 4,24 4.379.980.193 2,73 283.038.261 6,91 II. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn 471.101.914 0,49 470.832.170 0,29 -269.744 -0,06 III. Chi phớ xõy dựng dở dang(TK241) 621.211.250 0,64 347.425.427 0,22 -273.785.823 -44,07 IV. Cỏc khoản ký quỹ, ký cược dài hạn 0 0,00 0 0,00 0
V. Chi phớ trả trước dài hạn 462.048.062 0,48 881.728.719 0,55 419.680.658 90,83
CỘNG TÀI SẢN 96.540.630.727 160.493.764.044 63.953.133.316 66,24
Nguồn số liệu: Bỏo cỏo tài chớnh của Xớ nghiệp.
Từ bảng số liệu trờn ta cú:
Năm 2004: Tổng tài sản là 96.540.630.727đồng bao gồm:
- Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn là 90.889.327.570đồng, chiếm94,15% tổng tài sản, trong đú: vốn bằng tiền là 7.356.240.412đồng, chiếm 7.62%; khoản phải thu là 36.847.997.111đồng, chiếm 38,17%; hàng tồn kho là 42.125.837.660đồng, chiếm 43,64% và tài sản lưu động khỏc là 4.559.288.387đồng, chiếm 4,72%.
- Tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 5.651.303.158đồng, chiếm 5,85% tổng tài sản, trong đú: tài sản cố định là 4.096.941.933đồng, chiếm 4,24%; chi phớ xõy dựng dở dang là 621.211.250đồng, chiếm 0,64% và khoản chi phớ trả trước dài hạn là 462.048.062đồng, chiếm 0,48%.
Năm 2005: Tổng tài sản là 160.493.764.044đồng, tăng 65.953.133.316đồng, ứng với 66,24% so với năm 2004.
o Nguyờn nhõn:
Nguyờn nhõn chủ yếu của sự gia tăng tổng tài sản năm 2005 là do khoản phải thu và hàng tồn kho tăng mạnh, cụ thể là: khoản phải thu tăng 19.969.620.143đồng, ứng với tăng 54,19% so với năm trước và đặc biệt hàng tồn kho tăng 40.587.190.105đồng, ứng với tăng 96,35% so với năm 2004.
Kết quả là năm 2005, trong tổng tài sản 160.493.764.044đồng bao gồm:
- Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn là 154.413.797.535đồng, chiếm 96,21%, cụ thể: vốn bằng tiền là 10.191.744.454đồng, chiếm 6,35%; khoản phải thu là 56.817.617.254đồng, chiếm 35,40%; hàng tồn kho là 82.713.027.765đồng, chiếm 51,54% và tài sản lưu động khỏc là 4.691.408.063đồng, chiếm 2,92% trong tổng tài sản.
- Tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 6.079.966.509đồng, chiếm 3,79% cụ thể là: tài sản cố định là 4.379.980.193đồng, chiếm 2,73%; cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn là 470.832.170đồng, chiếm 0,29%; chi phớ xõy dựng dở dang là 347.425.427đồng, chiếm 0,22% và chi phớ trả trước dài hạn là 881.728.719đồng, chiếm 0,55% trong tổng tài sản.
o Nhận xột:
Trong cả 2 năm phõn tớch, tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn trờn tổng tài sản là rất lớn, xấp xỉ 96%. Điều này cho thấy Xớ nghiệp hoạt động chủ yếu dựa trờn tài sản lưu động vỡ thế tất yếu khả năng quản lý tài sản lưu động sẽ cú ảnh lớn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của Xớ nghiệp.
Ta thấy trong tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn của Xớ nghiệp thỡ khoản phải thu và hàng tồn kho luụn chiếm tỷ trọng lớn, trong cả 2 năm phõn tớch, tổng khoản phải thu và hàng tồn kho đều chiếm trờn 80% tổng tài sản. Tỡnh hỡnh này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản núi chung và tài sản lưu động núi riờng là chưa thực sự tốt, lượng vốn lưu động bị giam giữ trong khoản phải thu và hàng tồn kho rất lớn làm tăng nhu cầu tài chớnh cho hoạt động tỏi sản xuất kinh doanh. Như vậy ngoài việc tập trung mở rộng quy mụ, Xớ nghiệp cần đặc biệt chỳ trọng đến khả năng quản lý cụng nợ phải thu và phải trả nhằm hạn chế rủi ro tài chớnh mà huy động được đủ vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh.
Ngoài việc phõn tớch biến động của cỏc thành phần tạo nờn tổng tài sản của doanh nghiệp, chỳng ta cũn quan tõm đến tỷ lệ giữa tài sản cố định và tổng tài sản, được gọi là tỷ suất đầu tư tài sản cố định.
Chỉ số này chớnh là tỷ trọng của tài sản cố định trong tổng tài sản. Đõy là chỉ số thể hiện năng lực sản xuất và xu hướng phỏt triển lõu dài. Để xỏc định sự biến động của tỷ suất đầu tư tài sản cố định ta lập bảng sau:
Bảng2.8. Bảng phõn tớch tỷ suất đầu tư tài sản cố định.
đơn vị: VNĐ
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch
VNĐ %
Tài sản cố định 4.096.941.933 4.379.980.193 283.038.261 6.91 Tổng tài sản 96.540.630.727 160.439.764.044 63.953.133.316 66,24 Tỷ suất đầu tư tài sản cố định 4,24% 2,73%
Nguồn số liệu: Bỏo cỏo tài chớnh của Xớ nghiệp.
Qua bảng số liệu cho thấy trong khi tổng tài sản tăng 63.953.133.316đồng, ứng với 66,24% thỡ tài sản cố định chỉ tăng 283.038.261đồng, ứng với 6,91%. Điều này cho thấy Xớ nghiệp chưa thực sự quan tõm đến việc đầu tư mua sắm trang thiết bị, mỏy múc mới.
Phõn tớch cơ cấu nguồn vốn.
Phõn tớch cơ cấu nguồn vốn là đỏnh giỏ nguồn tài trợ, khả năng tài chớnh hiện tại và trong tương lai của doanh nghiệp. Vỡ vậy việc đầu tiờn là chỳng ta phải xem xột sự biến động của cỏc khoản mục nguồn vốn của doanh nghiệp qua cỏc năm trong kỳ phõn tớch. Việc đỏnh giỏ, so sỏnh cỏc khoản mục nguồn vốn trong cỏc năm được thể hiện qua bảng phõn tớch sau:
Bảng2.9. Bảng phõn tớch cơ cấu và tỡnh hỡnh biến động nguồn vốn. đơn vị: VNĐ CHỈ TIấU 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2005 NGUỒN VỐN VNĐ % VNĐ % VNĐ % A. Nợ phải trả 91.594.297.633 94,88 153.608.993.047 95,71 62.014.695.414 67,71 I. Nợ ngắn hạn 86.084.875.795 89,17 149.178.259.512 92,95 63.093.383.717 73,29 II. Nợ dài hạn 3.394.194.380 3,52 2.902.601.000 1,81 -491.593.380 -14,48 III. Nợ khỏc 2.115.227.459 2,19 1.528.132.535 0,95 -587.094.924 -27,76 B. Nguồn vốn chủ sở hữu 4.946.333.094 5,12 6.884.770.997 4,29 1.938.437.903 39,19 I. Nguồn vốn quỹ 4.471.422.660 4,63 6.256.739.382 3,90 1.785.316.721 39,93 II. Nguồn vốn kinh phớ 474.910.434 0,49 628.031.616 0,39 153.121.182 32,24
CỘNG NGUỒN VỐN 96.540.630.727 160.493.764.044 63.953.133.316 66,24
Nguồn số liệu: Bỏo cỏo tài chớnh của Xớ nghiệp.
Theo bảng phõn tớch trờn, tỡnh hỡnh cơ cấu nguồn vốn của Xớ nghiệp trong cỏc năm thay đổi như sau:
Năm 2004: Tổng nguồn vốn là 96.540.630.727đồng, cụ thể là:
- Nợ phải trả là 91.594.297.633đồng, chiếm 94,88% nguồn vốn, bao gồm: nợ ngắn hạn là 96.084.875.795đồng, chiếm 89,17%; nợ dài hạn là 3.394.194.382đồng, chiếm 3.52% và nợ khỏc là 3.115.227.459đồng, chiếm 2,19%.
- Cũn lại nguồn vốn chủ sở hữu là 4.946.333.094đồng, chiếm 4,12%, bao gồm: nguồn vốn quỹ 4.471.422.660đồng, chiếm 4,63% và nguồn vốn kinh phớ là 474.910.434 đồng chiếm 0,49% tổng nguồn vốn.
Năm 2005: Tổng nguồn vốn là 160.493.764.044đồng tức là tăng 63.953.133.306đồng, ứng với tăng 66,24%.
o Nguyờn nhõn:
Tổng nguồn vốn của Xớ nghiệp tăng nhanh chủ yếu do khoản nợ ngắn hạn. Trong năm 2005, lượng vốn được hỡnh thành bởi nợ ngắn hạn của Xớ nghiệp tăng 63.093.383.717đồng, ứng với tăng 73,29%.
Kết quả là năm 2005, tổng nguồn vốn là 160.493.764.044đồng bao gồm:
- Nợ phải trả là 153.608.993.047đồng, chiếm 95,71% trong tổng tài sản và bao gồm: nợ ngắn hạn là 149.178.259.512đồng, chiếm 92,95%; nợ dài hạn là
2.902.601.000đồng, chiếm 1,81% và nợ khỏc là 1.528.132.535đồng, chiếm 0,95% tổng tài sản.
- Vốn chủ sở hữu là 6.884.770.997đồng, chiếm 4,29% trong tổng tài sản và gồm: nguồn vốn quỹ: 6.256.739.282đồng, chiếm 3,90% và nguồn vốn kinh phớ là 628.031.616đồng, chiếm 0,39% trong tổng nguồn vốn.
o Nhận xột:
Trong 2 năm phõn tớch, nguồn vốn của Xớ nghiệp khụng ngừng tăng cao thể hiện khả năng tài chớnh mạnh. Tuy nhiờn trong tổng nguồn vốn, thành phần vốn vay luụn chiếm tỷ trọng rất lớn, ~95%, trong đú vốn nợ ngắn hạn lờn tới ~90%. Nh vậy hoạt động của Xớ nghiệp dựa chủ yếu trờn nguồn vốn vay nờn khả năng tự đảm bảo về mặt tài chớnh của Xớ nghiệp là thấp, khả năng gặp rủi ro tài chớnh trong thanh toỏn là cao. Tuy nhiờn, để cú thể cải thiện tỡnh hỡnh, Xớ nghiệp cần bắt đầu từ cụng việc nõng cao khả năng quản lý tài sản, đặc biệt là tài sản lưu động, hạn chế tối đa lượng vốn lưu động bị giam giữ trong cỏc khõu của hoạt động sản xuất kinh doanh.
Phõn tớch tỷ suất tự tài trợ.
Trong tổng nguồn vốn của Xớ nghiệp, nguồn vốn vay càng lớn thỡ khả năng tài chớnh của Xớ nghiệp càng bị lệ thuộc. Vỡ vậy, ngoài việc phõn tớch sự biến động tổng nguồn vốn chỳng ta cũn đưa ra chỉ số thể hiện khả năng độc lập về tài chớnh của doanh nghiệp, chỉ số tỷ suất tự tài trợ.
Tỷ suất tự tài trợ là tỷ lệ tương đối giữa nguồn vốn chủ sở hữu và tổng nguồn vốn.
Sự biến động của tỷ suất tự tài trợ trong cỏc năm được biểu diễn qua bảng sau:
Bảng 2.10. Bảng phõn tớch tỷ suất tự tài trợ.
đơn vị: VNĐ
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch
VNĐ %
Vốn chủ sở hữu 4.946.333.094 6.884.770.997 1.938.437.903 39,19 Tổng nguồn vốn 96.540.630.727 160.493.764.044 63.953.133.316 66,24 Tỷ suất tự tài trợ 5,12% 4,29%
Qua bảng số liệu ta thấy, tỷ suất tự tài trợ giảm từ 5,12% trong năm 2004 xuống cũn 4,29% trong năm 2005.
o Nguyờn nhõn.
Đõy là giai đoạn đầu tư mở rộng kinh doanh nờn Xớ nghiệp sẽ huy động tất cả cỏc nguồn vốn cú thể, đặc biệt là vốn vay. Hơn nữa, với tư cỏch là một thành viờn trong Tổng Cụng ty nờn Xớ nghiệp cú nhiều khả năng huy động vốn từ cỏc nhà đầu tư tài chớnh. Cỏc yếu tố này dẫn tới trong số 63.953.133.316đồng tăng lờn của tổng nguồn vốn, tương ứng với nguồn vốn tăng 66,24%, thỡ chỉ cú 1.938.437.903đồng tăng thờm là của vốn chủ sở hữu, tương ứng với vốn chủ sở hữu tăng 39,19%. Tốc độ gia tăng vốn chủ sở hữu nhỏ hơn gia tăng tổng nguồn vốn làm cho tỷ suất tự tài trợ giảm.
o Nhận xột:
Tỷ suất tự tài trợ thể hiện khả năng đảm bảo về mặt tài chớnh của Xớ nghiệp là thấp. Một điều chắc chắn rằng với tỷ suất tự tài trợ thấp Xớ nghiệp sẽ gắp khú khăn hơn khi thuyết phục cỏc nhà đầu tư tớn dụng cho vay. Do vậy, trong thời gian tới Xớ nghiệp cần cú giải phỏp để giảm số nợ phải trả và tăng vốn chủ sở hữu.
Phõn tớch cỏc mối quan hệ cõn đối giữa tài sản và nguồn vốn.
Phõn tớch mối quan hệ cõn đối giữa tài sản và nguồn vốn cho biết sự hợp lý trong huy động và sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp. Trong phần này chỳng ta sẽ quan tõm tới mối quan hệ giữa tài sản lưu động với nợ ngắn hạn, tài sản cố định và nợ dài hạn và tài sản cố định với tổng nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu. Để biểu diễn cấc mối quan hệ cõn đối ta lập bảng phõn tớch sau.
Bảng 2.11. Bảng phõn tớch mối quan hệ cõn đối tài sản - nguồn vốn.
đơn vị: VNĐ
Năm TSLĐ Nợ ngắn hạn Vốn CSH Nợ dài hạn TSCĐ Nợ DH + Vốn CSH 2004 90.889.327.570 > 86.084.875.795 4.946.333.094 3.394.194.380 < 5.651.303.158 < 8.340.527.474
2005 154.413.797.535 > 149.178.259.512 6.884.770.997 2.902.601.000 < 6.079.966.509 < 9.787.371.997
Nguồn số liệu: Bỏo cỏo tài chớnh của Xớ nghiệp.
Trước hết là mối quan hệ giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn. Ta thấy trong 2 năm phõn tớch, tài sản lưu động luụn lớn hơn nợ ngắn hạn, điều này cho thấy cỏch sử dụng nợ ngắn hạn của Xớ nghiệp là hợp lý. Nợ ngắn hạn chỉ dựng để tài trợ cho tài sản lưu động mà khụng bị ứ đọng trong tài sản cố định.
Sau đú ta xột tới cỏc mối quan hệ của tài sản cố định. Về mặt nguyờn tắc, tài sản cố định sẽ được tài trợ bởi cả 2 nguồn đú là vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn. Nếu tài sản cố định < nợ dài hạn chứng tỏ một phần nợ dài hạn được dựng để tài trợ cho tài sản lưu động, điều này thể hiện việc sử dụng sai mục đớch của nợ dài hạn, gõy lóng phớ chi phớ vay nợ dài hạn. Nếu tổng nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu vẫn < tài sản cố định tức là một phần tài sản cố định phải được tài trợ bằng nợ ngắn hạn, điều này cũng là bất hợp lý.
Như vậy, qua bảng phõn tớch ở trờn ta thấy việc sử dụng nợ ngắn hạn cũng như nợ dài hạn của Xớ nghiệp là hợp lý, là điều kiện thuận lợi cho việc đảm bảo khả năng thanh toỏn và tiết kiệm chi phớ lói vay.
Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh qua bỏo cỏo kết quả kinh doanh.
Phõn tớch doanh thu.
Tỡnh hỡnh biến động doanh thu của Xớ nghiệp được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.12. Bảng phõn tớch tỡnh hỡnh biến động doanh thu.
đơn vị: VNĐ
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch VNĐ %
Doanh thu thuần 106.155.029.289 97.466.401.249 -8.688.628.040 -8,18 Giỏ vốn hàng bỏn 101.349.915.187 92.324.866.387 -9.025.048.800 -8,90 Lợi nhuận gộp 4.805.114.102 5.141.534.862 336.420.760 7,00 Giỏ vốn/ Doanh thu 95,47% 94,72%
Lói gộp/ Doanh thu 4,53% 6,28%
Nguồn số liệu: Bỏo cỏo tài chớnh của Xớ nghiệp.
Bảng số liệu cho thấy năm 2005, doanh thu đó giảm 8.688.628.040đồng ứng với 8.18%.
o Nguyờn nhõn.
Trong năm này hoạt động của thị trường bất động sản cú phần chững lại, tỡnh hỡnh suy giảm doanh số bỏn ra là tỡnh hỡnh chung của cỏc doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực xõy dựng nhà dõn dụng núi chung.
Năm 2005, tuy doanh thu giảm song trị số giỏ vốn hàng bỏn cũng giảm đỏng kể, kết quả là lợi nhuận gộp trong năm tăng 336.420.760đồng. Vậy, trong năm này năng suất lao động đó được nõng cao, thể hiện qua tỷ lệ giỏ vốn/ doanh thu giảm từ 95,47% xuống cũn 94,72%
Phõn tớch chi phớ.
Trong phần này ta chỉ tập trung phõn tớch biến động của chi phớ bỏn hàng, chi phớ quản lý doanh nghiệp và chi phớ của cỏc hoạt động kinh doanh khỏc.
Bảng 2.13. Bảng phõn tớch chi phớ quản lý và chi phớ bỏn hàng.
đơn vị: VNĐ
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Chờnh lệch VNĐ %
Lợi nhuận gộp 4.805.114.102 5.141.534.862 336.420.760 7,00 Doanh thu hoạt động tài chớnh 119.898.596 246.165.798 126.267.202 105,31 Chi phớ tài chớnh 1.605.509.115 3.071.097.483 1.341.014.535 91,28 Chi phớ bỏn hàng 754.832.400 987.725.409 232.893.009 30,85 Chi phớ quản lý doanh nghiệp 1.253.288.749 1.407.593.170 154.304.421 12,31 Lợi nhuận thuần từ hoạt động SXKD 1.311.382.434 -78.715.402 -1.390.097.836 -106,00
Nguồn số liệu: Bỏo cỏo tài chớnh của Xớ nghiệp.
Theo bảng số liệu thỡ mặc dự lợi nhuận gộp năm 2005 tăng 336.420.760đồng so với năm 2004 nhưng lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh lại giảm 1.390.097.836đồng.
o Nguyờn nhõn.
Do trong năm 2005, tất cả cỏc chi phớ của hoạt động sản xuất kinh doanh đều tăng, đặc biệt là chi phớ tài chớnh tăng 1.341.014.535đồng ứng với 91,28% nờn mặc dự lợi nhuận gộp tăng nhưng lợi nhuận thuần lại giảm, thậm chớ là lỗ.
Nguyờn nhõn tăng chi phớ tài chớnh là do trong năm 2005, doanh thu giảm nờn lượng hàng tồn kho tăng, lượng vốn lưu động bị ứ đọng và doanh nghiệp phải đi vay thờm vốn ngắn hạn đề đỏp ứng nhu cầu sản xuất.
o Nhận xột.
Việc để một lượng hàng tồn kho lớn, hàng tồn kho cuối năm 2005 là 117.857.039.905đồng chiếm 61,18% trong tổng tài sản, làm ảnh hưởng đến khả năng tỏi đầu tư vốn lưu động, làm phỏt sinh chi phớ vốn. Để cải thiện tỡnh hỡnh, doanh
nghiệp ỏp dụng chớnh sỏch tiờu thụ thớch hợp nhằm tăng doanh thu, giảm hàng tồn kho và tăng khả năng quay vũng vốn.
Bảng 2.14. Bảng phõn tớch lợi nhuận.