1.3 .2Một số chỉ tiêu định lượng
2.3 Thực trạng hoạt động môi giới và hiệu quả hoạt động môi giới tại CTCP
2.3.1 Thực trạng hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán DSC
2.3.1.1 Biểu phí giao dịch của DSC
Cơ cấu phí được thay đổi theo từng thời kỳ và kế hoạch của công ty. So với các cơng ty chứng khốn hàng đầu khác thì mức phí giao dịch của DSC thấp hơn tạo được lợi thế cạnh tranh.
Bảng 5: Biểu phí giao dịch của DSC
STT Loại giao dịch Mức phí
1 Phí giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ, chứng quyền niêm yết trực tiếp tại quầy hoặc qua nhân viên quản lí tài khoản cho toàn bộ khách hàng.
Tổng giá trị giao dịch trong ngày từ 0 đến 200
triệu VNĐ 0,4%
Tổng giá trị giao dịch trong ngày từ 200 triệu
VNĐ đến 500 triệu VNĐ 0,35%
Tổng giá trị giao dịch trong ngày từ 500 triệu
VNĐ đến 1 tỷ 0,3%
Tổng giá trị giao dịch trong ngày trên 1 tỷ VNĐ Thỏa thuận 2 Phí giao dịch trái phiếu
Dưới 100 tỷ 0,1%
Từ 100 tỷ trở lên Thỏa thuận
Nguồn: Báo cáo thường niên của DSC năm 2019 - 2021
Biểu phí giao dịch lũy thối này bắt đầu được DSC áp dụng vào từ đầu năm 2018. Do sự phát triển vượt bậc của thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2007, thanh khoản thị trường cùng với khối lượng khách hàng giao dịch tăng đột biến, các cơng ty chứng khốn đồng loạt tăng phí để nâng cao chất lượng dịch vụ của mình. DSC định hướng phát triển theo chiều sâu để nâng cao hiệu quả hoạt động. Do vậy, DSC đã phân lại đối tượng khách hàng và áp dụng chính sách phí giảm dần theo giá trị giao dịch. Cứ mỗi giá trị giao dịch
trong ngày tăng thêm sẽ được giảm thêm một tỷ lệ phí cho phần tăng thêm và có giới hạn phí tối thiểu. Với mức phí giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ, chứng quyền niêm yết thì tổng giá trị giao dịch trong ngay từ 0-200 triệu đồng là 4% , từ 200 triệu đến 500 triệu đồng là 0,35% và từ 500 triệu đến 1 tỷ là 0,3%. Phí giao dịch được thỏa thuận giữa cơng ty chứng khoán và khách hàng khi khách hàng giao dịch trong ngày giá trị trên 1 tỷ đồng. Tuy nhiên phần thỏa thuận này thường khơng q 0,35% và khơng ít hơn 0,1%. Với mức giao dịch trái phiếu dưới 100 tỷ thì mức phí là 0,1%, giá trị trái phiếu trên 100 tỷ thì khách hàng được thỏa thuận với công ty DSC, nhưng mức thỏa thuận thường trong khoảng 0,02%-0,1%. Mức phí này là mức phí trung bình được các cơng ty chứng khốn áp dụng và khơng chênh lệch quá nhiều.
Bảng 6: Bảng so sánh biểu phí một số cơng ty chứng khốn hiện nay
(Đơn vị : %) Chỉ tiêu SSI HSC MBS VND DSC Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ. 0,25-0,4% 0,15-0,35% 0,15-0,325% 0,15- 0,35% 0,1-0,4% Trái phiếu 0,05-0,1% 0,1% 0,02-0,1% 0,02-0,1% 0,02-0,1%
( Nguồn: BCTC của SSI,HSC,MBS,VND và báo cáo thường niên của DSC năm 2018)
Nhìn vào bảng trên ta thấy mức biểu phí của DSC so với các cơng ty cùng ngành có mức tương đồng và coc phần thấp hơn 1 chút. Đây cũng là một trong những lợi thế cạnh tranh của DSC trong việc thu hút khách hàng với chất lượng dịch vụ mang lại cho khách hàng nhiều ưu đãi nhất và mức phí hấp dẫn nhất. Từ đó, giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh cho doanh nghiệp, giúp đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp.
2.3.1.2 Kết quả đầu tư của khách hàng tại DSC
Để đo lường kết quả đầu tư của khách hàng, em đã đưa ra khảo sát kết quả đầu tư của khách hàng so với lãi suất tiền gửi ngân hàng 12 tháng tại Việt Nam cao nhất là khoảng 8% ở thời điểm hiện tại. Kết quả như sau:
Biểu đồ 2: Biểu đồ thể hiện trung bình kết quả đầu tư sau một năm của khách hàng khi được nhân viên môi giới tư vấn đầu tư tại DSC.
Nguồn: Tự tổng hợp
Theo biểu đồ khảo sát ta thấy, khách hàng đầu tư theo tư vấn của dịch vụ mơi giới có kết quả đầu tư từ 8% trở lên chiếm tỷ lệ khá cao chiếm 70,32% kết quả đầu tư của DSC. Đây là một con số khá khả quan, cao hơn gấp 3 lần so với tỷ lệ thua lỗ và tỷ lệ lãi thấp hơn ngân hàng chiếm 29,68% còn lại. Tuy nhiên, kết quả này chưa đánh giá hết được năng lực và chất lượng dịch vụ mơi giới chứng khốn vì điều này cịn phụ thuộc vào biến động chỉ số Vnindex.
2.3.1.3 Thị phần mơi giới của CTCP chứng khốn DSC trên thị trường
DSC là một trong những Cơng ty chứng khốn 100% vốn tư nhân. So với các doanh nghiệp chứng khoán khác trên thị trường, DSC là một trong số những cơng ty có thị phần khá nhỏ trên thị trường và chưa thực sự nổi bật.
9.20% 17.30% 31.60% 38.72% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 1
Kết quả khách hàng đầu tư của DSC
0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% FPTS KIS TVSI DSC 3.65% 3.87% 1.85% 0.52% 3.23% 1.64% 1.68% 0.58% 3.51% 1.47% 1.53% 1.05%
Thị phần môi giới cơng ty chứng khốn VN 2019-2021
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Dưới đây là bảng thống kê thị phần của DSC so với một số doanh nghiệp cùng ngành:
Biểu đồ 3: Thị phần dịch vụ môi giới của một số cơng ty chứng khốn tại
Việt Nam năm 2018 – 2021
Đơn vị: Phần trăm (%)
Nguồn: Báo cáo thường niên của các công ty chứng khốn
Cơng ty cổ phần chứng khốn DSC xuất phát điểm là Cơng ty cổ phần chứng khoán Đà Nẵng giao dịch thị trường miền trung. Sau khi được NTP mua lại với số lượng cổ phần lớn, DSC đã chuyển trụ sở chính ra Hà Nội và làm việc tại khu vực miền Bắc. Khi chuyển trụ sở ra miền Bắc, DSC cũng phải đối mặt với khơng ít khó khăn về thị trường mới, chiếm thị phần mới với lượng khách hàng mới phía Bắc. Việc thấu hiểu thị trường mới và hiểu tâm lý khách hàng thị trường mới cũng là một trong những khó khăn của DSC sau khi chuyển trụ sở chính.
Tuy nhiên, nhìn vào bảng thống kê thị phần ta thấy việc chuyển trụ sở chính ra phía Bắc có lẽ khơng phải trở ngại lớn của DSC mà là cơ hội để DSC nâng cao thị phần của mình.
Nhìn vào biểu đồ, ta thấy thị phần của DSC so với các đối thủ cạnh tranh khác có phần thua kém hơn, ta cũng dễ hiểu vì DSC là một trong những cơng ty có vốn góp 100% tư nhân và khơng có sự tham gia của nhà nước, kết quả kinh doanh của DSC một vài năm gần đây cũng không ổn định nên thị phần của DSC chưa lớn trên thị trường. Tuy nhiên, việc chuyển trụ sở ra Hà Nội song song với đó thị phần của DSC cũng tăng theo, đây là một dấu hiệu tích cực cho tương lai DSC sẽ nâng cao hơn nữa thị phần của mình.
2.3.1.4 Doanh thu hoạt động mơi giới chứng khốn của DSC trong những năm qua
Bảng 7: Doanh thu và tỷ trọng hoạt động môi giới
Đvt: VNĐ
Năm Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Doanh thu hoạt động môi giới
3,654,625,475 3,060,753,671 7,073,012,943
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh
4,483,583,672 5,776,121,465 55,752,235,763
Tỷ trọng (%) 81.51% 52.99% 12.69%
Biểu đồ 4: Doanh thu hoạt động môi giới và tổng doanh thu
Doanh thu hoạt động mơi giới có sự thay đổi đan xen trong 3 năm qua, tuy nhiên tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng doanh thu hoạt động kinh doanh lại liên tục giảm. DSC đã thay đổi cơ cấu doanh thu, đa dạng hóa phát triển doanh thu từ các nghiệp vụ như: nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, nghiệp vụ lưu ký chứng khoán, hoạt động tư vấn tài chính, hoạt động cho vay vốn thay vì chỉ tập trung chủ yếu ở hoạt động môi giới.
Trong năm 2019 doanh thu hoạt động môi giới của DSC đạt 3,654 triệu đồng chiếm 81.51 % trên tổng doanh thu. Sang năm 2020 chỉ tiêu này có xu hướng giảm (52.99%) đạt 3,060 triệu đồng. Năm 2021, tuy doanh thu hoạt động môi giới tăng mạnh đạt 7,073 triệu đồng nhưng lại chiếm tỷ trọng khá nhỏ trên tổng doanh thu hoạt động kinh doanh (12.69%).
Tuy vậy, tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh vẫn tăng đều theo từng năm. Điều này cho thấy DSC đang có hướng đi rất đúng đắn khi chuyển hướng tập trung phát triển thêm ở một số các nghiệp vụ của công ty vừa làm tăng doanh thu cho tổng doanh thu của doanh nghiệp vừa giúp cho doanh
3,654,625,475 3,060,753,671 7,073,012,943 4,483,583,672 5,776,121,465 55,752,235,763 0 10,000,000,000 20,000,000,000 30,000,000,000 40,000,000,000 50,000,000,000 60,000,000,000 Năm 2020 Năm 2021
nghiệp ngày một phát triển và đa dáng hóa dịch vụ hơn để khách hàng lựa chọn.
2.3.1.5 Chi phí hoạt động chứng khốn của DSC trong những năm qua
Bảng 8: Chi phí hoạt động mơi giới
Đvt: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Doanh thu hoạt động môi giới
3,654,625,475 3,060,753,671 7,073,012,943
Chi phí hoạt động mơi giới 4,022,228,449 2,656,083,160 7,915,686.573
Nguồn: Báo cáo thường niên của DSC qua các năm
Biểu đồ 5: Chi phí và doanh thu mơi giới
Chi phí hoạt động môi giới của DSC biến đối cùng xu hướng với doanh thu môi giới qua các năm. Chi phí mơi giới giảm từ 4,022 triệu đồng năm
3,654,625,475 3,060,753,671 7,073,012,943 4,022,228,449 2,656,083,160 7,915,686.57 0 1,000,000,000 2,000,000,000 3,000,000,000 4,000,000,000 5,000,000,000 6,000,000,000 7,000,000,000 8,000,000,000
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
2019 xuống 2,656 triệu đồng năm 2020 (-16.25 %) so với năm 2019. Năm 2021 chi phí mơi giới của DSC tăng tăng cùng với xu hướng tăng của doanh thu môi giới là 7,915 triệu đồng (+131.09%).
2.3.1.6 Lợi nhuận và tỷ trọng lợi nhuận hoạt động môi giới
Bảng 9: Lợi nhuận và tỷ trọng lợi nhuận hoạt động môi giới
Đvt: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Doanh thu hoạt động môi giới
3,654,625,475 3,060,753,671 7,073,012,943
Chi phí hoạt động mơi giới
4,022,228,449 2,656,083,160 7,915,686.573
Lợi nhuận từ hoạt động môi giới
- 367,602,974 404,670,511 - 842,673,630
Nguồn: Báo cáo thường niên của DSC qua các năm
Qua các số liệu trên có thể nhận thấy lợi nhuận qua các năm của DSC có xu hướng biến động tăng giảm mạnh qua các năm.
Trong năm 2019 lợi nhuận từ hoạt động mơi giới là -367,602,974 triệu đồng (chi phí mơi giới đang cao hơn doanh thu khiến cho lợi nhuận từ hoạt động môi giới năm 2019 ở mức âm). Năm 2020, cơng ty đã có lợi nhuận từ hoạt động môi giới đạt 404,670,511 triệu đồng (tăng 210.08%) so với năm 2019. Năm 2021 lợi nhuận từ hoạt động môi giới lại tiếp tục giảm còn - 842,673,630 triệu đồng (giảm 308.24%) so với năm 2020.