- Tất cả chứng khoán của từng thị trờng: ví dụ nh chỉ số KOSPI ; Hangseng Từng ngành, nhóm ngành : nh chỉ số ngành công nghiệp của Mỹ (DJIA).
2.1.Các giải pháp tăng cung hàng hóa
2. Một số giải pháp phát triển hàng hóa cho thị trờng chứng khoán Việt Nam
2.1.Các giải pháp tăng cung hàng hóa
Tạo ngày càng nhiều hàng hóa có chất lợng cho thị trờng chứng khoán, phát triển mạnh mẽ thị trờng sơ cấp thông qua hoạt động đấu thầu trái phiếu, đấu giá cổ phần hố, xây dựng thị trờng các cơng cụ phái sinh , khuyến khích các…
tổ chức, cá nhân tham gia thị trờng chứng khoán:
* Đẩy mạnh CPH doanh nghiệp Nhà nớc kết hợp với niêm yết giao dịch trên thị trờng chứng khoán theo tinh thần chỉ đạo của Thủ tớng Chính phủ tại Chỉ thị số 04 ngày 17/3/2005: “Chỉ đạo ngời đại diện phần vốn nhà nớc sử dụng quyền của cổ đông để thực hiện niêm yết ra thị trờng chứng khoán đối với những công ty cổ phần đủ điều kiện niêm yết”.
Để có hàng hố nhiều và chất lợng cho thị trờng chứng khốn, cần phải tạo mơi trờng, điều kiện để phát triển các công ty cổ phần về số lợng và chất l- ợng, trở thành loại hình cơng ty chủ yếu trong nền kinh tế. Hiện nay chúng ta có một số nguồn hình thành các cơng ty cổ phần, đó là từ nguồn cổ phần hố doanh nghiệp nhà nớc, từ các công ty thành lập mới theo Luật Doanh nghiệp, Luật Các
tổ chức tín dụng và từ các cơng ty FDI chuyển đổi. Trong đó, nguồn hình thành từ cổ phần hoá các DNNN là quan trọng nhất.
Ngồi chủ trơng chung đã có về đẩy mạnh cổ phần hoá DNNN và gắn với niêm yết trên TTGDCK (thể hiện qua các nghị quyết của Đảng, Chính phủ và chỉ thị của Thủ tớng Chính phủ), cần có pháp luật hớng dẫn thi hành, sự chỉ đạo kiên quyết và sự phối hợp của các cơ quan quản lý ngành và địa phơng để triển khai thực hiện. Đồng thời, cần chú trọng cụ thể hố chính sách bình đẳng đối với các thành phần kinh tế, loại bỏ các hình thức u tiên vay vốn, u tiên sử dụng các nguồn tài nguyên... đối với các doanh nghiệp có vốn nhà nớc trong những trờng hợp không thật cần thiết, nhằm tạo môi trờng thúc đẩy các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, trái phiếu rộng rãi ra công chúng và tự nguyện đăng ký niêm yết/ giao dịch trên thị trờng chứng khoán. Kinh nghiệm của nhiều nớc đang chuyển đổi nền kinh tế, cũng nh của chính q trình xây dựng thị trờng ở nớc ta cho thấy, một khi doanh nghiệp cha có nhu cầu nội tại và cha chuẩn bị sẵn sàng cho việc niêm yết/ giao dịch trên thị trờng chứng khốn thì dù có bị bắt buộc ra niêm yết/ giao dịch thì chất lợng chứng khốn cũng khơng đợc đảm bảo, nghĩa vụ công bố thông tin không đợc tuân thủ nghiêm minh và thị trờng chứng khốn sẽ khó mà thu hút đợc lịng tin của nhà đầu t trong và ngoài nớc một cách rộng rãi và lâu dài. Tất nhiên, trong khi cha có những giải pháp cơ bản để minh bạch hoá nền kinh tế thì những biện pháp hành chính hoặc u đãi tài chính là rất cần thiết để xây dựng thị trờng.
* Khuyến khích mở rộng và đa dạng hố nhà phát hành: ngoài 2 nhà phát hành chủ yếu hiện nay là Chính phủ và các cơng ty cổ phần, sau cổ phần hố, sắp tới mở rộng thêm các ngân hàng thơng mại cổ phần, các công ty cổ phần, các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngồi chuyển đổi thành cơng ty cổ phần, các quỹ đầu t chứng khoán tiềm năng…
* Nghiên cứu sửa đổi, bổ sung Nghị định số 144/2003/NĐ-CP tạo thuận lợi và khuyến khích thị trờng chứng khốn phát triển, tháo gỡ vớng mắc và cải
niêm yết, cải tiến cơ chế phát hành trái phiếu; nghiên cứu chính sách u đãi về thuế đối với các doanh nghiệp tham gia thị trờng chứng khoán, đảm bảo u đãi t- ơng đơng khi tham gia Trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội, tạo điều kiện cho các tổ chức Bảo hiểm xã hội, Tiết kiệm bu điện tham gia giao dịch tại các Trung tâm giao dịch chứng khốn, các quy…
định khuyến khích sự hình thành và phát triển các quỹ đầu t chứng khốn.
* Bộ Tài chính cần hớng dẫn chính sách u đãi về thuế khuyến khích các doanh nghiệp tham gia đăng ký giao dịch qua TTGDCK Hà Nội cũng đợc hởng - u đãi thuế nh doanh nghiệp thực hiện niêm yết tại TTGDCK Tp.HCM. Tập trung hớng dẫn triển khai thực hiện phát hành trái phiếu doanh nghiệp của những dự án đầu t quy mơ vốn lớn, có hiệu quả, có nhu cầu huy động vốn qua thị trờng chứng khốn. Đối với trái phiếu Chính phủ, Bộ Tài chính chỉ đạo thực hiện phát hành và niêm yết ngay qua các trung tâm giao dịch chứng khoán, mở rộng đối tợng tham gia giao dịch đặc biệt là các tổ chức tài chính nh: bảo hiểm xã hội, tiết kiệm bu điện và cho phép đấu giá cơng khai trái phiếu Chính phủ.…
Tiến hành tổ chức tuyên truyền, phổ biến các chính sách chế độ liên quan đến CPH, chứng khoán và thị trờng chứng khoán tới các Bộ, ngành, địa phơng, Tổng công ty Nhà nớc và đặc biệt là các doanh nghiệp thuộc đối tợng triển khai.
Bộ Tài chính cần chủ động phối hợp với các Bộ, ngành, địa phơng, Tổng công ty Nhà nớc và doanh nghiệp nằm trong danh sách rà soát điều kiện, lập kế hoạch để hỗ trợ triển khai thực hiện đa ngay doanh nghiệp có đủ điều kiện tham gia thị trờng chứng khoán; tiếp tục xác định những doanh nghiệp có đủ điều kiện, hiệu quả để bổ sung vào danh sách triển khai niêm yết giao dịch.
* Nghiên cứu hoàn chỉnh các quy định về việc chuyển đổi các doanh
nghiệp có vốn đầu t nớc ngồi thành công ty cổ phần (đến nay Chính phủ đã cho
phép 11 doanh nghiệp chuyển đổi), sửa tỷ lệ tham gia góp vốn của bên nớc ngồi theo hớng không khống chế 49% vốn điều lệ, trừ một số lĩnh vực đầu t và nhà đầu t nớc ngồi có thể nhận cổ tức bằng ngoại tệ…