Đơn vị tớnh: triệu đồng
Chỉ tiờu
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Số tiền
Chờnh lệch 2009/2008
Số tiền
Chờnh lệch 2009/2008
Số tiền Số tiền Tỷ lệ tăng,
giảm Số tiền Tỷ lệ tăng,giảm
1.Doanh thu BH&CCDV 30.196,245 151.285,802 121089,557 401% 104.164,547 (47.121,255) (31,17%) 2.Giỏ vốn hàng bỏn 31.180,907 146.285,134 115104,227 369% 99.979,865 (46.305,269) (31,65%) 3.Lợi nhuận gộp (984,661) 4.843,667 5828,328 591,91% 4.184,681 (658,986) (13,61%) 4.Doanh thu hđ tài chớnh 2.803,045 714,896 (2088,152) (74,49%) 68,034 (646,862) (90,48%) 5.Chi phớ tài chớnh 6.367,055 97,667 (6269,388) (98,46%) - 6.Chi phớ quản lý 2.980,130 3.947,937 967,807 32,47% 8.254,891 4306,954 109,09% 7.Lợi nhuận thuần (7.528,801) 1.539,958 9068,759 120,45% (4.002,175) (5.542,133) (359,88%) 8.Thu nhập khỏc 533,140 489,270 (43,87) (8,2%) 11.083,003 10.593,733 2165,21% 9.Chi phớ khỏc 14.712,930 647,358 (14065,572) (95,6) 3.018,416 2.371,058 366,27% 10.Lợi nhận khỏc (14.179,790) (158,087) 14021,703 (98,8%) 8.064,586 8222,673 5201,36% 11.Lợi nhuận trước thuế (27.893.394) 1.381,870 23.090,461 106,365% 4.062,411 2680,541 193,98% 12.Chi phớ thuế hiện hành - 386,923 1.974,650 1587,727 410,34% 13.Lợi nhuận sau thuế (27.893.394) 36.607 22.703,537 104,58% 2.124,368 1092,815 109,8% 14.Lói cơ bản trờn cổ phiếu ( VNĐ) (16.736) 0,107 22.613 145,83% 14.913 1,198 109,8%
Nguồn: Phũng tài chớnh – kế toỏn
2.2. Thực trạng huy động vốn tại công ty cổ phần xây dựng 201
2.2.1. Thực trạng vốn và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp qua cỏcnăm năm
Vốn là một trong bốn nhõn tố của quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh: lao động, vốn, tư liệu sản xuất và cụng nghệ .Vốn cú vai trũ quan trọng khụng chỉ đảm bảo quỏ trỡnh sản xuất diễn ra liờn tục mà cũn quyết đinh sự tồn tại và
phỏt triển của mỗi doanh nghiệp. Doanh nghiệp đang sử dụng phương thức huy động vốn nào, cơ cấu vốn của doanh nghiệp đó hợp lý chưa, vốn được sử dụng hiệu quả khụng,. Đú là những cõu hỏi mà nhà quản lý phải nắm vững. Trong 3 năm qua tổng nguồn vốn huy động của cụng ty tăng nhưng cũn chậm.Quy mụ vốn tăng chủ yếu do nguồn vốn chủ sở hữu (VCSH) tăng do bổ sung từ lợi nhuận khụng chia. Đặc biệt năm 2009 lượng tăng tương đối lớn (15,46%) so với năm 2008 .Điều này chứng tỏ hoạt động sản xuất của cụng ty ngày càng được mở rộng dần., cụng ty làm ăn cú lói nờn lợi nhuận chưa phõn phối cao bự lại được khoản lỗ năm 2008 làm tăng VCSH năm 2009 lờn 102,3% so với năm 2008.
Về cơ cấu vốn của cụng ty, tỷ trọng nợ chiếm tỷ lệ rất cao trong tổng nguồn vốn, tương ứng với từng năm (2008– 2010) là 113,56%: 8,33% và 86,17%. Là cụng ty về xõy dựng, cụng ty cần lượng vốn lưu động rất lớn.Tuy nhiờn cơ cấu nợ của cụng ty quỏ cao , cao hơn mức trung bỡnh ngành thường là khoảng 70%. Sử dụng nợ là sử dụng đũn bẩy tài chớnh, đồng thời tiết kiệm được một khoản chi phớ khấu trừ thuế thu nhập cho lói vay.
Nhưng nợ cao đồng thời rủi ro về mất khả năng thanh toỏn, và sự phụ thuộc của cụng ty rất lớn. Nếu như cú sự biến động trong hệ thống ngõn hàng, cụng ty khụng thể tiếp cận nguồn vốn này như kế hoạch thỡ cụng ty sẽ rất khú khăn trong việc huy động vốn để tiếp tục sản xuất kinh doanh. Cụng ty cần xem xột cũng như điều chỉnh cơ cấu vốn này đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh vừa sinh lời cao vừa an toàn, chủ động khả năng thanh toỏn.
Bảng 2.2 Cơ cấu nguồn vốn tại ngày 31/12 cỏc năm
Chỉ tiờu
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2009
Số tiền (đồng) Tỷ trọng(%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng(%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng(% ) I. Nợ phải trả 119.262.735.998 113,16% 107.492.346.658 88.33% 101.077.064.671 86.17% Tốc độ tăng nợ phải trả (10%) (6%) 1.Nợ ngắn hạn 63.643.165.784 60,39 57.872.776.444 47,56 60.347.515.125 51,45 2.Nợ dài hạn 55.619.570.214 52,77 49.619.570.214 40,77 40.729.549.546 34,72 II. NV CSH (13.867.576.414) (13,16%) 14.197.702.662 11.67% 16.213.913.566 13.83% Tốc độ tăng NVCSH 102,3% 14,2% 1.Vốn gúp ban đầu 14.000.000.000 14.000.000.000 14.000.000.000
2.Lợi nhuận chưa phõn phối (27.893.394.002) 36.607.091 2.124.368.349
3.Nguồn kinh phớ quỹ khỏc 25.817.588 161.095.571 8.981.651
Tổng nguồn vốn 105.395.159.584 100% 121.690.049.320 100% 117.290.978.237 100%
Tốc độ tăng tổng nguồn vốn 15,46% (4%)
Một trong những tiờu thức thường được sử dụng để phản ỏnh nhu cầu vốn của doanh nghiệp là nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn. Chỉ tiờu này cho biết lượng vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp cần để tài trợ cho một phần tài sản lưu động.
Đối với Cụng ty cổ phần Xõy dựng 201, nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn được xỏc định như bảng 2.3. Nếu nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn của doanh nghiệp dương, tức là hàng tồn kho và cỏc khoản phải thu nhiều hơn nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp huy động được từ bờn ngoài, doanh nghiệp sẽ phải sử dụng nguồn vốn của bản thõn để tài trợ cho phần chờnh lệch. Trong trường hợp ngược lại, nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn õm chứng tỏ nguồn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp cú được từ bờn ngoài thừa để tài trợ cho nhu cầu ngắn hạn của doanh nghiệp. Nhỡn vào bảng ta thấy, nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn của Cụng ty trong những năm vừa qua đều dương. Điều đú chứng tỏ khả năng tự tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động của hoạt động kinh doanh của Cụng ty là tương đối tốt.
Bảng 2.3: Nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 So sỏnh (%)
08/07 09/08
(1) Khoản phải thu (đồng) 45.864.194.626 70.971.882.526 58.052.919.070 154,74 81,98 (2) Hàng tồn kho (đồng) 26.284.494.879 26.516.881.611 27.611.991.008 100,88 104,13 (3) Nợ ngắn hạn (đồng) 63.643.165.784 57.872.776.444 60.347.515.125 90,93 104,27 (4) Nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn
= (1)+(2)-(3) (đồng) 8.505.523.721 39.615.987.693 25.317.394.953 465,77 63,90
Nguồn: Phũng tài chớnh – kế toỏn
Bảng 2.4: Vốn lưu động thường xuyờn
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 08/07So sỏnh (%)09/08
(1) Nợ dài hạn (đồng) 55.619.570.214 49.619.570.214 40.729.549.546 89,21 82,08 (2) Nguồn vốn chủ sở hữu (đồng) 13.837.576.414 14.197.702.662 16.213.913.566 102,6 114,2 (3) Tài sản cố định (đồng) 18.367.683.604 16.616.300.441 12.404.778.535 90,46 74,65 (4) Vốn lưu động thường xuyờn
= (1)+(2)-(3) (đồng) 51.089.463.024 47.200.972.435 44.538.684.577 92,38 94,35
Trong một doanh nghiệp, nguồn vốn được huy động để hỡnh thành nờn cỏc tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ và sử dụng trong quỏ trỡnh hoạt động kinh doanh, bao gồm tài sản cố định và tài sản lưu động. Trong đú, thụng thường, nguồn ngắn hạn được sử dụng để tài trợ cho tài sản lưu động cũn nguồn dài hạn để tài trợ cho tài trợ cho tài sản cố định. Do đú, bờn cạnh chỉ tiờu nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn, Cụng ty cũn phải xỏc định lượng vốn lưu động thường xuyờn mà mỡnh cú để xem nguồn vốn dài hạn cú đủ để đầu tư cho tài sản cố định hay khụng. Nếu khụng, tức là vốn lưu động thường xuyờn õm, thỡ doanh nghiệp phải sử dụng một phần vốn ngắn hạn để đầu tư cho tài sản cố định; ngược lại, nghĩa là khi vốn lưu động thường xuyờn dương thỡ nguồn vốn dài hạn thừa để đầu tư vào tài sản cố định và chuyển một phần sang đầu tư vào tài sản lưu động.
Theo như bảng 2.4, ta thấy vốn lưu động thường xuyờn của Cụng ty luụn dương. Điều này là hoàn toàn hợp lý vỡ là một doanh nghiệp xõy dựng với tỷ trọng tài sản cố định thấp, Cụng ty cú thể sử dụng nguồn dài hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động trong quỏ trỡnh kinh doanh sau khi đó tài trợ đủ cho những tài sản cố định cần thiết. Việc dựng nguồn dài hạn để tài trợ cho tài sản lưu động là khỏ an toàn, song đổi lại Cụng ty lại phải chịu chi phớ vốn cao hơn so với việc dựng nguồn ngắn hạn. Tuy nhiờn, trong trường hợp của Cụng ty cổ phần Xõy dựng 201, do khoản nợ dài hạn chiếm tỷ trọng cao, và lớn hơn nhiều so với vốn chủ sở hữu chứng tỏ Cụng ty chưa cú được khả năng độc lập tài chớnh.
2.2.2. Thực trạng huy động vốn tại công ty cổ phần xây dựng 201
Vốn chủ sở hữu, như đó núi ở chương 1, là thành phần khụng thể thiếu trong toàn bộ nguồn vốn của doanh nghiệp. Trong ba năm 2008, 2009, 2010, nguồn vốn chủ sở hữu của Cụng ty đều tăng qua cỏc năm (bảng 2.2). Nhờ thế, nguồn vốn chủ sở hữu của Cụng ty được huy động vào kinh doanh luụn được bổ sung, gúp phần đảm bảo hoạt động kinh doanh của Cụng ty trong mọi tỡnh huống phức tạp của thị trường.
2.2.2.1 Vốn gúp ban đầu
Theo quyết định 2268/QĐ – BXD của Bộ trưởng Bộ Xõy Dựng ngày 09/12/2005 cho phộp Cụng ty Xõy dựng 201 tiến hành cổ phần húa để chuyển sang hoạt động theo hỡnh thức cổ phần.
Năm 01/01/2009 Cụng ty chớnh thức chuyển đổi sang hỡnh thức Cụng ty Cổ phần, hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0203003319 ngày 23/07/2008 do Sở kế hoạch và đầu tư thành phố Hải phũng cấp, theo đú vốn điều lệ là 14.000.000.000 VNĐ (mười bốn tỷ đồng) tương ứng với 1.400.000 cổ phần, mệnh giỏ mỗi cổ phần là 10.000, trong đú:Cổ phần nhà nước 742.252 cổ phần , chiếm 53% cổ phần phỏt hành lần đầu. Cổ phần bỏn ưu đói cho người lao động trong doanh nghiệp: 363.370 cổ phần chiếm 26 % cổ phần phỏt hành lần đầu.Cổ phần bỏn đấu giỏ cụng khai: 294.378 cổ phần , chiếm 21% cổ phần phỏt hành lần đầu.Từ năm 2008 đến nay nguồn vốn gúp này chưa cú sự thay đổi vỡ cụng ty chưa cú đợt phỏt hành thờm cổ phiếu. Nguồn vốn này ngoài một phần trớch lập cỏc quỹ cũn lại dựng làm vốn kinh doanh. Cựng với nguồn vốn vay dài hạn để đầu tư vào cỏc tài sản cố định và đầu tư dài hạn khỏc.Việc cụng ty chuyển sang cụng ty cổ phần là một bước ngoặt lớn.Tớnh tự chịu trỏch nhiệm cao và quyền lợi gắn với người lao động nờn hiệu quả sản xuất kinh doanh ngày càng được cải thiện.
2.2.2.2 Lợi nhuận giữ lại
Một nguồn vốn quan trọng khỏc là vốn bổ sung từ lợi nhuận để lại. Đõy là tiờu thức đỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, khẳng định về tiềm năng phỏt triển của cụng ty khụng chỉ đối với cổ đụng mà đối với cả khỏch hàng của cụng ty, cỏc đối thủ cạnh tranh. Lợi nhuận sau thuế sau khi chia cổ tức cho cổ đụng phần cũn lại dựng tỏi đầu tư.
Bảng 2.5: Tỡnh hỡnh sử dụng lợi nhuận sau thuế qua cỏc năm
Đơn vị: đồng
Chỉ tiờu 31/12/2008 31/12/ 2009 31/12/2010
Lợi nhuận sau thuế (27.893.394.002) 36.607.091 2.124.368.349 Chia cổ tức (23.430.450.961) 30.017.814 1.678.250.995 Lợi nhuận khụng chia (4.462.943.040) 6.589.276 446.117.353 Lợi nhuận khụng chia/
Lợi nhuận sau thuế
16% 18% 21%
Nguồn: Bảng cõn đối kế toỏn qua cỏc năm
Mặc dự là cụng ty mới cổ phần hoỏ nhưng tiềm lực cụng ty khỏ vững mạnh. Với sự đổi mới nhanh chúng cụng ty đó đạt được kết quả cao, lợi nhuận sau thuế tương đối lớn. Năm 2008 lợi nhuận sau thuế giảm mạnh so với năm 2007 vỡ cụng ty phải chịu một khoản lỗ lũy kế là 27.893.394.002 đồng. Bước sang năm 2009 tỡnh hỡnh kinh tế nhiều biến động, giỏ cả nguyờn vật liệu tăng cao.Tuy nhiờn lợi nhuận sau thuế năm 2009 bằng 104,58% năm 2008, khụng những bự lỗ cho năm 2008 mà cũn cú lói. Năm 2010 tỉ lệ lợi nhuận khụng chia tăng nhanh lờn tới 21% tổng lợi nhuận.Tỉ lệ lợi nhuận như trờn là dấu hiệu cho một năm sản xuất kinh doanh tốt đối với cụng ty.