toỏn của Cụng ty TNHH Hồng Hải năm 2012-2013.
Để nghiờn cứu và phõn tớch, đỏnh giỏ chi tiết về tỡnh hỡnh hoạt động sản xuỏt kinh doanh của Cụng ty, nếu ta khụng chỉ đi phõn tớch về cỏc chỉ tiờu SXKD hay cơ cấu tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp thỡ thật là thiếu sút. Ta cần chỳ ý trong phõn tớch tài chớnh là phải tiến hành lập bảng phõn tớch cỏc chỉ tiờu tỷ suất tài chớnh của doanh nghiệp trong năm 2012 -2013. Những tỷ suất này giỳp mụ tả tỡnh trạng tài chớnh của một doanh nghiệp, năng suất hoạt động, khả năng sinh lợi tương ứng, cũng như nhận thức của cỏc nhà đầu tư được thể hiện thụng qua hành vi của họ trờn thị trường tài chớnh. Cỏc tỷ suất này cũng giỳp chuyờn viờn phõn tớch hoặc những người ra quyết định cú khỏi niệm chung về nguồn gốc của một doanh nghiệp, hiện trạng và tiềm năng trong tương lai của doanh nghiệp đú.
BẢNG 6: TèNH HèNH THỰC HIỆN CÁC CHỈ TIấU TỶ SUẤT TÀI CHÍNH CỦA CTY TNHH HỒNG HẢI NĂM 2012-2013
CÁC TỶ SUẤT TÀI CHÍNH Đơn vị Thực hiện năm 2012
Thực hiện
năm 2013 Tuyệt đốiSo sỏnh (đ)
Tương đối (%) 1.Hiệu quả sinh lời
- Lợi nhuận trờn doanh thu % 5,55 -7,93 -13,48 -142,88
- Lợi nhuận trờn vốn % 1.77 -0.02 -1.79 -1.29
2. Khả năng thanh toỏn
- Hệ số thanh toỏn ngắn hạn lần 8.11 5.07 -3.04 62.49
- Hệ số thanh toỏn nhanh lần 4.07 6.57 2.50 161.57
- Hệ số thanh toỏn tức thời lần 6.42 3.77 -2.64 58.79
3. Tỡnh hỡnh đầu tư
- Tỷ suất nợ % 11.23 14.70 3.47 130.94
- Tỷ suất tự tài trợ % 88.77 85.30 -3.47 96.09
- Tỷ suất đầu tư % 28.04 30.42 2.38 108.49
*Phương phỏp tớnh toỏn từng chỉ tiờu.
Hiệu quả sinh lời.
Tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu: là một tỷ số tài chớnh dựng để theo dừi
tỡnh hỡnh sinh lợi của cụng ty cổ phần. Nú phản ỏnh quan hệ giữa lợi nhuận rũng dành cho cổ đụng và doanh thu của cụng ty.Tỷ số lợi nhuận trờn doanh thu trong một kỳ nhất định được tớnh bằng cỏch lấy lợi nhuận rũng hoặc lợi nhuận sau thuế trong kỳ chia cho doanh thu trong kỳ. Đơn vị tớnh là %.
Cụng thức tớnh như sau:
Tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu = 100 x Lợi nhuận sau thuế Tổng doanh thu
í nghĩa: Tỷ số này cho biết lợi nhuận chiếm bao nhiờu phần trăm trong
doanh thu. Tỷ số này mang giỏ trị dương nghĩa là cụng ty kinh doanh cú lói; tỷ số càng lớn nghĩa là lói càng lớn. Tỷ số mang giỏ trị õm nghĩa là cụng ty kinh doanh thua lỗ.
Cụ thể, tỷ suất lợi nhuận daonh thu qua 2 năm 2012 và 2013 là: + Năm 2012 = (58.485.651/1.053.188.363)*100 = 5,55%
+ Năm 2013 = (-76.126.900/960.331.409)*100 = -7,93%
Tỷ suất lợi nhuận trờn vốn: liờn quan đến thu nhập rũng và tổng nguồn
vốn của cụng ty, là tỷ số tài chớnh để đo khả năng sinh lợi trờn mỗi đồng vốn kinh doanh.
Cụng thức tớnh:
Tỷ suất lợi nhuận trờn vốn = 100 x Lợi nhuận sau thuế Tổng nguồn vốn CSH
í nghĩa: Tỷ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu cho biết cứ 100 đồng vốn chủ
thua lỗ. Tỷ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu hay được đem so sỏnh với tỷ số lợi nhuận trờn tài sản (ROA). Nếu tỷ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu lớn hơn ROA thỡ cú nghĩa là đũn bẩy tài chớnh của cụng ty đó cú tỏc dụng tớch cực, nghĩa là cụng ty đó thành cụng trong việc huy động vốn của cổ đụng để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao hơn tỷ lệ tiền lói mà cụng ty phải trả cho cỏc cổ đụng.
Cụ thể, tỷ suất lợi nhuận trờn vốn qua 2 năm 2012 và 2013 là: + Năm 2012 = (58.485.651/3.304.261.417)*100 = 1,77% + Năm 2013 = (-76.126.900/3.328.134.517)*100 = -0,02%
Khả năng thanh toỏn.
Hệ số thanh toỏn ngắn hạn: dựng để đo lường khả năng trả cỏc khoản nợ
ngắn hạn của doanh nghiệp như (nợ và cỏc khoản phải trả) bằng cỏc tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp như (tiền mặt, cỏc khoản phải thu, hàng tồn kho).. Cụng thức tớnh như sau:
Hệ số thanh toỏn ngắn hạn = Giỏ trị tài sản ngắn hạn Giỏ trị nợ ngắn hạn
í Nghĩa: Hệ số thanh toỏn ngắn hạn cho biết cứ mỗi đồng nợ ngắn hạn mà
doanh nghiệp đang giữ, thỡ doanh nghiệp cú bao nhiờu đồng tài sản ngắn hạn cú thể sử dụng để thanh toỏn. Nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 thỡ cú nghĩa là doanh nghiệp khụng đủ tài sản cú thể sử dụng ngay để thanh toỏn khoản nợ ngắn hạn sắp đỏo hạn.
Cụ thể, hệ số thanh toỏn ngắn hạn qua 2 năm 2012 và 2013 là: + Năm 2012 = 2.678.421.080/330.446.000 = 8,11 lần
+ Năm 2013 = 2.714.717.853/535.925.976 = 5,07 lần
Hệ số thanh toỏn nhanh: là khả năng doanh nghiệp dựng tiền hoặc tài sản cú thể chuyển đổi thành tiền để trả nợ ngay khi đến hạn và quỏ hạn. Tiền ở đõy cú thể là tiền gửi, tiền mặt, tiền đang chuyển; tài sản là cỏc khoản đầu tư tài chớnh
dài hạn, nợ khỏc kể cả những khoản trong thời hạn cam kết doanh nghiệp cũn được nợ. Cụng thức tớnh như sau:
Hệ số thanh toỏn nhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Tổng Nợ ngắn hạn
í nghĩa: Tỷ số này phản ỏnh khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh
toỏn ngay cỏc khoản ngắn hạn. Tỷ số này được cho là một thước đo thụ thiển và vừ đoỏn bởi vỡ nú loại trừ giỏ trị hàng tồn kho nhưng trong nhiều trường hợp doanh nghiệp sẵn sàng bỏn dưới giỏ trị sổ sỏch cỏc khoản hàng tồn kho để biến thành tiền mặt thật nhanh, và bởi vỡ thường thỡ doanh nghiệp dựng tiền bỏn cỏc tài sản lưu động để tỏi đầu tư.
Cụ thể, hệ số thanh toỏn nhanh qua 2 năm 2012 và 2013 là:
+ Năm 2012 = [(2.119.818.376 - 535.491.133)/330.446.000] = 6,57 lần + Năm 2013 = [(2.021.139.618 - 507.386.457)/535.925.976] = 4,07 lần
Hệ số thanh toỏn tức thời: là hệ số được sử dụng để đỏnh giỏ khả năng
doanh nghiệp dựng tiền để thanh toỏn ngay cỏc khoản nợ đến hạn của doanh nghiệp.
Hệ số thanh toỏn tức thời = Tiền và cỏc khoản tương đương tiền Tổng Nợ ngắn hạn
í nghĩa: Hệ số này càng cao thỡ khả năng thanh toỏn cụng nợ càng cao và
ngược lại. Tuy nhiờn, nếu hệ số này quỏ cao thỡ vốn bằng tiền quỏ nhiều, vũng quay vốn lưu động thấp, hiệu quả sử dụng vốn khụng cao. Theo kinh nghiệm, hệ số này ở trong khoảng 0,1 < H.4 < 0,5 là hợp lý hơn cả.
Cụ thể, hệ số thanh toỏn tức thời qua 2 năm 2012 và 2013 là: + Năm 2012 = 2.119.818.376/330.446.000 = 6,42 lần
+ Năm 2013 = 2.021.139.618/535.925.976 = 3,77 lần Tỡnh hỡnh đầu tư.
- Tỷ suất nợ: phản ỏnh tỷ lệ vốn vay trong tổng số vốn của doanh nghiệp.
Tỷ suất nợ cú giỏ trị càng cao, khả năng tự chủ của doanh nghiệp càng thấp. Cụng thức tớnh như sau
Tỷ suất nợ = 100 x Nợ phải trả Tổng nguồn vốn Cụ thể, tỷ suất nợ qua 2 năm 2012 và 2013 là:
+ Năm 2012 = (417.945.995/3.772.207.412)*100 = 88,77% + Năm 2013 = (573.656.863/3.901.791.380)*100 = 85,30%
- Tỷ suất tự tài trợ: phản ỏnh tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn
của doanh nghiệp. Tỷ suất tự tài trợ cú giỏ trị càng cao thỡ khả năng tự chủ của doanh nghiệp càng lớn. Cụng thức tớnh như sau:
Tỷ suất tự tài trợ = 100 x Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Cụ thể, tỷ suất tự tài trợ qua 2 năm 2012 và 2013 là:
+ Năm 2012 = (417.945.995/3.722.207.412)*100 = 11,23% + Năm 2013 = (573.656.863/3.901.791.380)*100 = 14,70%
- Tỷ suất đầu tư: phản ỏnh tỷ trọng đầu tư vào cỏc tài sản dài hạn của doanh
nghiệp , xu hướng biến động của Tổng tài sản qua cỏc kỳ bỏo cỏo, tớnh hợp lý trong việc bố trớ về cơ cấu tài sản của doanh nghiệp tuỳ theo đặc điểm hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Tỷ suất đầu tư = 100 x Tài sản dài hạn Tổng tài sản Cụ thể, tỷ suất tự đầu tư qua 2 năm 2012 và 2013 là:
+ Năm 2012 = (1.043.786.332/3.722.207.412)*100 = 28,04% + Năm 2013 = (1187.073.527/1.901.791.380)*100 = 2,83%
- Tỷ suất tự tài trợ cho TSCĐ: phản ỏnh tỉ lệ TSCĐ được đầu tư bởi vốn chủ sở hữu. Khi tỷ lệ này lớn hơn 1, nú phản ỏnh năng lực tài chớnh lành mạnh và vững vàng. Cụng thức tớnh như sau
Cụ thể, tỷ suất tự tài trợ cho TSCĐ qua 2 năm 2011 và 2012 là: + Năm 2012 = ( 3.404.261.417/1.162.990.909)*100 = 2,84% + Năm 2013 = (3.328.134.517/1.176.987.273)*100 = 2,83%
Sau khi tớnh xong cỏc tỷ suất tài chớnh, ta điền vào cột Thực hiện năm 2012 và 2013, sau đụ tiến hành tớnh cỏc cột So sỏnh /±, So sỏnh / % theo cỏc cụng thức sau:
Cột tuyệt đối: Thực hiện năm 2013 – Thực hiện năm 2012 Cột tương đối: Thực hiện năm 2013 /Thực hiện năm 2012* 100
a) Đỏnh giỏ chung.
Nhỡn vào bảng tỡnh hỡnh thực hiện chỉ tiờu tỷ suất tài chớnh của Cụng ty ta thấy cỏc tỷ suất đều giảm so với năm trước. Trong đú, nhúm tỷ suất giảm gồm Lợi nhuận trờn doanh thu, Lợi nhuận trờn vốn, Hệ số thanh toỏn ngắn hạn, Hệ số thanh toỏn nhanh, Hệ số thanh toỏn tức thời, Tỷ suất tài trợ và Tỷ suất tài trợ cho TSCĐ; nhúm tỷ suất tăng bao gồm Tỷ suất nợ và Tỷ suất đầu tư.
b) Phõn tớch chi tiết
• Cỏc chỉ tiờu lợi nhuận:
Cỏc chỉ sụ này luụn được cỏc nhà quản trị tài chớnh quan tõm, chỳng là cơ sở quan trọng để đỏnh giỏ kết quả hoạt động kinh doanh trong một thời kỡ nhất định, là đỏp số sau cựng của kết quả kinh doanh, và cũn là một luận cứ quan trọng để cỏc nhà hoạch đinh đưa ra cỏc quyết định tài chớnh trong tương lai.
Tỷ suất tự tài trợ cho TSCĐ = 100 x Vốn chủ sở hữu Giỏ trị tài sản cố định
Tỷ suất này cho ta biết cứ 100 đồng doanh thu thuần mang lại bao nhiờu đồng lợi nhuận cho cụng ty. Dựa vào tỷ suất đó được tớnh toỏn ta nhận thấy tại năm 2012 cứ 100 dồng doanh thu thỡ tạo ra 5,55 đồng lợi nhuận; tại năm 2013 thỡ cứ 100 đồng doanh thu thỡ mang lại được -7,93 đồng lợi nhuận. Như vậy năm 2013 tỷ suất này giảm 142,88% so với năm 2012. Điều đú cho thấy khả năng sinh lời kộm.
Tỷ suất lợi nhuận trờn vốn:
Tỷ suất này cho biết bỏ ra 100 đồng vốn vào cho sản xuất kinh doanh thỡ sẽ thu được về bao nhiều đồng lợi nhuận. Từ tỷ suất đó được tớnh ra ở trờn ta cú tại năm 2012 thỡ cứ 100 đồng vốn thỡ tạo ra dược 1,77 đồng lợi nhuận, tại năm 2013 con sụ này được giảm đỏng kể là -0,02 đồng lợi nhuận. Như vậy, tỷ suất này sau 2 năm đó cú sự thay đổi tớch cực và khả năng sau những năm sau nữa tỷ suất này sẽ khả quan hơn.
Qua tớnh toỏn và nhận xột trờn ta thấy qua 2 kỡ 2 tỷ suất này đều cú xu hướng thay đổi theo hướng tớch cực và dự bỏo qua những năm sau cũn cú sự thay đổi hơn nữa.
• Khả năng thanh toỏn:
Sức mạnh tài chớnh của doanh nghiệp được thể hiện qua khả năng thanh toỏn, cỏc đối tượng cú liờn quan trực tiếp hoặc giỏn tiếp luụn đặt ra cõu hỏi liệu doanh nghiệp cú đủ khả năng thanh toỏn cỏc mún nợ tới hạn hay khụng? Và tỡnh hỡnh thanh toỏn của doanh nghiệp như thế nào? Cỏc nhà quản trị doanh nghiệp luụn chỳ trọng đến cỏc khoản nợ sắp đến hạn trả để chuẩn bị sẵn nguồn kinh phớ để thanh toỏn chỳng.
Hệ số thanh toỏn ngắn hạn:
Tỷ suất này đo lường khả năng thanh toỏn xem tổng tài sản ngắn hạn gấp bao nhiờu lần nợ ngắn hạn phải trả. Khi tỷ suất này bằng 1 cú nghĩa là TSNH vừa đủ để thanh toỏn nợ ngắn hạn, và đảm bảo vốn của doanh nghiệp vừa thanh toỏn đủ nợ ngắn hạn vừa tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh thỡ tỷ suất này bằng 2 là hợp lý.
Khả năng thanh toỏn của cụng ty là rất lớn và cú xu hướng giảm về năm 2013. Ta thấy hệ số thanh toỏn ngắn hạn của cụng ty năm 2012 là 8,11 và trong năm 2013 là 5,07 giảm 3,04 đồng tương ứng giảm một lượng tương đối 62.49%. Tuy nhiờn, hệ số thanh toỏn ngắn hạn quỏ cao cũng khụng phải tốt vỡ như vậy đó cú một số tiền (hoặc TSLĐ) được dự trữ quỏ lớn, phản ỏnh việc sử dụng vốn khụng hiệu quả.
Hệ số thanh toỏn nhanh:
Chỉ tiờu này cho biết khả năng thanh toỏn chung của cụng ty, cho biết tổng tài sản cú đỏp ứng đủ cỏc khoản nợ hay khụng.
Qua kết quả tớnh toỏn ta thấy năm 2013 so vơi năm 2012 thỡ tỷ lệ thanh toỏn thấp hơn, điều này chứng tỏ cụng ty cú khả năng thanh toỏn nợ đến hạn thấp.
Tỷ số thanh toỏn nhanh của Cụng ty năm 2013 là 6,57> 4,07 (năm 2012) do mức tồn kho của năm 2013 tăng nhiều. Khả năng thanh toỏn của Cụng ty là rất tốt, tuy năm 2013 thấp hơn năm 2012 nhưng hệ số thanh toỏn nhanh năm 2013 vẫn cũn rất cao và cũng cho thấy được Cụng ty được huy động tối đa tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh sinh lời, do đú lượng vốn bằng tiền mặt và tiền gửi ngõn hàng giảm nhiều trong năm. Năm 2013 nợ tới hạn tăng lờn thỡ đương nhiờn tiền phải giảm. TSLĐ đặc biệt là tiền là một loại tài sản linh động nhất dễ dang dựng nú để thỏa món nhu cầu trong quỏ trỡnh kinh doanh. Tài sản là tiền giảm đi cú nghĩa là tớnh chủ động về tài chớnh trong việc mở rộng quy mụ, chớp lấy cơ hội đầu tư thuận lợi giảm sỳt, khả năng đỏp ứng nghĩa vụ thanh toỏn bị hạn chế. Bờn cạnh đú, độ lớn của hệ số này cũng phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và kỳ hạn thanh toỏn của mún nợ phải thu và phải trả trong kỳ.
Hệ số thanh toỏn tức thời:
Tỷ suất này cho biết tổng tài sản ngắn hạn của cụng ty cú đủ khả năng trang trải nợ ngắn hạn hay khụng. Cụng ty cú tỷ suõt này năm 2012 là 3,39 lần, trong khi năm 2013 là 1,91 lần. Như vậy, năm 2013 giảm 56,34% tương ứng giảm một lượng tuyệt đối là 1,48 lần so với năm 2012.
• Tỡnh hỡnh đầu tư:
Tỷ suất nợ:
Được tớnh bằng thương số của nợ phải trả và nguồn vốn. Ta nhận thấy tỷ suất này tại năm 2013 đạt 14,70% tăng 130,94% so với năm 2012. Cụng ty cú tỷ suất nợ thấp, nguồn vốn chủ sở hữu gúp phần vào việc hỡnh thành nờn tài san dài hạn là cao. Tuy nhiờn, nếu tỷ suất lợi nhuận kinh doanh nhỏ hơn lói suất thỡ việc huy động vốn trong nội bộ như thế là hợp lý.
Tỷ suất tự tài trợ:
Được tớnh bằng thương số giữa nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn. Tỷ suất này trong năm 2013 đạt 85,30%. Đõy tuy là một tỷ suõt khụng cao khi mà nguồn vốn chủ sở hữu cũn chiếm tỷ trọng nhỏ và Cụng ty cũn phụ thuộc nhiều vào vốn nợ tuy nhiờn nú đó giảm 96,09% so với năm 2012. Chứng tỏ khả năng tự chủ về vốn giảm nhẹ hay tỷ lệ nợ phải trả tăng lờn. Tức cụng ty vẫn đảm bảo đủ vốn, mức tự chủ về tài chớnh là khỏ tốt.
Cụ thể: tỷ trọng nợ phải trả trờn tổng nguồn vốn năm 2013là 11,23% tăng lờn 130,94 % so với năm 2012. Nợ phải trả tăng lờn chủ yếu do tăng cỏc khoản nợ ngắn hạn và trong cỏc khoản nợ ngắn hạn thỡ cỏc khoản phải trả người bỏn, người mau trả tiền trước chiếm tỷ trọng chủ yếu.
Tỷ suất đầu tư:
Được tớnh bằng thương số của tài sản dài hạn trờn tổng tài sản, tỷ suất này