- Về doanh thu thuần:
Nhìn vào báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty cổ phần thép Nam Kim các năm từ 2007-2010, có thể thấy điểm đáng chú ý nhất là doanh thu của Công ty tăng lên đều đặn qua các thời kỳ. Trong 2 năm 2007 và 2008, khi mà nhà máy sản xuất của Công ty mới đi vào hoạt động và Công ty cũng chưa mở rộng quy mô thì doanh thu thuần tương ứng của Công ty chỉ là 390 tỷ và 489 tỷ đồng - mức doanh thu không nhỏ nhưng so với quy mô tài sản vẫn còn khiêm tốn. Tuy nhiên, đến 2009 doanh thu của Công ty đã tăng mạnh lên thành 1.427 tỷ đồng, một mức tăng trưởng rất nhanh - gấp gần 3 lần so với năm 2008; Và đến năm 2010, Công ty vẫn
tiếp tục giữ được tốc độ tăng trưởng cao khi doanh thu thuần đạt gần 2.568 tỷ đồng (tăng gần 80% so với 2009 và tăng 6,6 lần so với 2007) Doanh thu tăng nhanh một phần là Công ty đã đi vào hoạt động khá ổn định và một phần Công ty mở rộng thêm hoạt động thương mại khá thành công. Như vậy, tốc độ tăng trưởng doanh thu trung bình trong giai đoạn 2007-2010 là 99%/năm.
- Về giá vốn hàng bán:
Giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng khá lớn là đặc thù của ngành thép. Trong năm 2007 giá vốn hàng bán là hơn 362 tỷ đồng, chiếm đến 92,8% doanh thu, đến năm 2008 giá vốn là hơn 449 tỷ, chiếm 91,8% doanh thu, đến năm 2009, giá vốn hàng bán là 1.294 tỷ đồng, chiếm 90,6% doanh thu và đến 2010 thì giá vốn là 2.310 tỷ, chiếm gần 90% doanh thu. Như vậy, qua các năm thì tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu luôn giảm xuống dù mức giảm không lớn. Lý do là càng hoạt động ổn định, Công ty càng kiểm soát tốt hơn về chi phí đầu vào và đây là dấu hiệu tốt trong quá trình hoạt động kinh doanh.
- Về các chi phí trong quá trình hoạt động:
Công ty luôn giữ mức độ ổn định về chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp. Qua các năm, các khoản mục chi phí này luôn chiếm tỷ trọng khá thấp khi so với quy mô doanh thu của Công ty. Trong những năm trước năm 2009 do Nam Kim không đầu tư vào hệ thống cửa hàng kinh doanh độc quyền mà bán thông qua kênh phân phối là các đại lý của Nam Kim trên khắc 03 miền Bắc - Trung - Nam. Vì thế Nam Kim không có chi phí bán hàng hay nói cách khác chi phí bán hàng nhỏ không đáng kể nên được tính gộp vào chi phí quản lý doanh nghiệp.
Ngoài giá vốn hàng bán thì chi phí tài chính là yếu tố ảnh hưởng mạnh nhất tới lợi nhuận của Công ty trong những năm vừa qua. Như đã phân tích trên đây, càng ngày Công ty càng gia tăng các khoản nợ vay tín dụng nên chi phí tài chính cũng vì thế mà không ngừng tăng lên. Năm 2007, chi phí tài chính chỉ là 15,5 tỷ đồng, sang năm 2008 là hơn 26 tỷ đồng, đến 2009 là gần 41 tỷ; nhưng đến năm 2010 thì chi phí này đã là 105 tỷ đồng. Tốc độ tăng lên khoản mục chi phí là khá cao, trung bình khoảng hơn 94%/năm. Trong tương lai, để tối ưu hóa lợi nhuận thì
Công ty nên kiểm soát chặt chẽ hơn nữa chi phí tài chính này qua việc giảm dần sự phụ thuộc vào nguồn vốn vay các tổ chức tín dụng.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST):
Trong giai đoạn 2007-2010, LNST của Công ty cổ phần thép Nam Kim đã tăng lên không ngừng, lý do lớn nhất chính là nhờ sự tăng mạnh doanh thu qua các năm, phần nữa là Công ty đã kiểm soát tốt các khoản mục chi phí – trong đó có chi phí giá vốn hàng bán luôn giảm xuống qua các năm. Kết quả là LNST của Công ty chỉ khoảng hơn 5,1 tỷ vào năm 2007 và 2008 thì đã tăng lên thành hơn 74,3 tỷ vào năm 2009 và hơn 104 tỷ đồng vào năm 2010. Nhìn chung, tốc độ tăng trưởng LNST của Công ty là khá cao trong những năm vừa qua.
- Tỷ suất lợi nhuận gộp:
Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty liên tục tăng qua các năm và dần bắt kịp mức trung bình ngành khoảng 11-13%. Sự cải thiện rõ rệt này có được chủ yếu là nhờ việc tái cơ cấu công ty năm 2009 đã đưa nhà máy của họ đi vào hoạt động hết công suất, từ đó giảm đáng kể các chi phí cố định trên từng sản phẩm. Chỉ số này tiếp tục được cải thiện trong năm 2010 đạt 10% do từ năm này công ty bắt đầu tự sản xuất cán nguội làm đầu vào cho dây chuyền mạ giúp giảm đáng kể chi phí mua nguyên vật liệu đầu vào.
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế (ROS):
Tương tự như tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận sau thuế cũng tăng trưởng qua các năm từ mức rất thấp khoảng hơn 1% trong giai đoạn 2007-2008 đã tăng lên thành 5,4% năm 2009 và 5% năm 2010. Tuy nhiên, chỉ tiêu sinh lời này vẫn thấp hơn mức trung bình của ngành. Với các doanh nghiệp quy mô tương tự như thép Nam Kim thì chỉ số này thường dao động ở mức 6,67% đến 8,33%. Sở dĩ ROS tương đối thấp là do công ty phải chi trả chi phí tài chính lớn từ việc sử dụng quá nhiều vốn vay của các tổ chức tín dụng.
(Nguồn: Tác giả tự tính toán BCTC kiểm toán CTCP thép Nam Kim 2007-2010)
Biểu đồ 3.9: Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu và tỷ suất LNST trên doanh thu của Công ty cổ phần thép Nam Kim giai đoạn 2007-2010
Nhận xét: Cùng với việc mở rộng quy mô, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cổ phần thép Nam Kim cũng tăng trưởng nhanh trong giai đoạn 2007-2010. Doanh thu tăng cao qua các năm, đặc biệt là trong năm 2009 do từ năm này Công ty đã bổ sung thêm hoạt động kinh doanh thương mại các sản phẩm thép để đa dạng hóa danh mục sản phẩm. Cùng xu hướng đó, lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế cũng tăng trưởng ở mức độ nhanh, thậm chí nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu nhờ có chiến lược tái cấu trúc của công ty đã cải thiện được hiệu suất hoạt động sản xuất. Biểu đồ dưới đây sẽ thể hiện rõ tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu về doanh thu, lợi nhuận gộp và LNST của Công ty cổ phần thép Nam Kim.
(Nguồn: Tác giả tự tính toán BCTC kiểm toán CTCP thép Nam Kim 2007-2010)
Biểu đồ 3.10: Tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận của Công ty cổ phần thép Nam Kim giai đoạn 2007-2010
Bảng 3.3: Sự biến động của các khoản mục trong báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty cổ phần thép Nam Kim trong giai đoạn 2007-2010
Đvt: triệu đồng
Chỉ tiêu 2007 2008 trưởngTăng 2009 trưởngTăng 2010 trưởngTăng
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 394.271 492.432 24,9% 1.433.557 191,1% 2.568.619 79,2% 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 3.641 3.222 -11,5% 6.073 88,5% 770 -87,3%
3. Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ 390.630 489.210 25,2% 1.427.484 191,8% 2.567.849 79,9%
4. Giá vốn hàng bán 362.964 449.237 23,8% 1.293.829 188,0% 2.310.615 78,6%
5. Lợi nhuận gộp 27.666 39.973 44,5% 133.655 234,4% 257.234 92,5%
6. Doanh thu hoạt động tài chính 992 127 -87,2% 2879 2166,9% 2.197 -23,7% 7. Chi phí tài chính 15.486 26.027 68,1% 40.903 57,2% 105.269 157,4% 8. Chi phí bán hàng 0 0 #NA 0 #NA 10.735 #NA 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 8.988 9.011 0,3% 19.145 112,5% 14.070 -26,5%
10. Lợi tức thuần từ hoạt động kinh doanh 4.184 5.062 21,0% 76.486 1411,0% 129.357 69,1%
11. Thu nhập khác 1.011 65 -93,6% 293 350,8% 144 -50,9% 12. Chi phí khác 2 1 -50,0% 3 200,0% 448 14833,3% 13. Lợi nhuận khác 1.009 64 -93,7% 290 353,1% -304 -204,8%
14. Lợi nhuận trước thuế 5.193 5.126 -1,3% 76.776 1397,8% 129.053 68,1%
15. Chi phí thuế TNDN hiện hành 0 0 #NA 2.459 #NA 24.573 899,3%
16. Lợi nhuận sau thuế TNDN 5.193 5.126 -1,3% 74.317 1349,8% 104.480 40,6%