Trong bài nghiên cứu này, tác giả lựa chọn 25 cơng ty để đưa vào nghiên cứu kiểm định tính hiệu quả dạng trung bình của thị trường chứng khốn với tiêu chí sau đây :
i. Các cơng ty niêm yết năm trong số các cơng ty có mức vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam tại thời điểm nghiên cứu( về số vốn hóa thị trường của từng cơng ty được tham khảo về việc đánh giá mức vốn hóa theo trang web cafef.vn)
ii. Các cơng ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khốn TP. Hồ Chí Minh( HOSE) do tính thanh khoản của các cơng ty niêm yết cao hơn so với các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội. Đồng thời thời gian hoạt động của HOSE lâu hơn nhiều so với thời gian hoạt động của HNX.
iii. Để có thể thực hiện được việc đánh giá mơ hình thị trường, các công ty được lựa chọn là các công ty được niêm yết trước ngày 1/1/2009. Căn cứ vào các tiêu chí trên, tác giả lựa chọn được 25 cơng ty niêm yết để đưa vào mẫu nghiên cứu. Giá trị vốn hóa của các cơng ty này bằng 237258 tỷ đồng, chiếm 38,49% tổng giá trị vốn hóa của gần 800 cơng ty niêm yết trên cả 2 sở giao dịch chứng khoán Việt Nam tại thời điểm nghiên cứu.
Danh mục 25 công ty trong mẫu nghiên cứu bao gồm
STT Mã CK STT Mã CK STT Mã CK 1 VIC 10 FPT 19 DPR 2 VNM 11 SSI 20 REE 3 HAG 12 KDC 21 VSH 4 VPL 13 ITA 22 BCI 5 DPM 14 SJS 23 NTL 6 PVF 15 DHG 24 PNJ