Chương II : THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA
3.1.2. Định hướng phát triển của Cơng ty chứng khốn Habubank
Trong bối cảnh chung của nền kinh tế và chiến lược phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010, CTCK Habubank cũng có chiến lược phát triển của
riêng mình nhằm thực hiện thành cơng những mục tiêu đã đề ra. Trong thời gian tới, Habubank Securities phát triển với mục tiêu trở thành một trong ba CTCK hàng đầu Việt Nam với việc xác định những hướng dịch vụ chính như tập trung vào thị trường OTC và cung cấp các dịch vụ hỗ trợ cho khách hàng chuyên nghiệp nhất, hiệu quả nhất. Ngoài ra HBBS sẽ kết hợp với ngân hàng mẹ Habubank cung cấp các dịch vụ tài chính trọn gói cho khách hàng.
Mục tiêu trước mắt của công ty là mở rộng quy mô hoạt động, nâng cao hiệu quả và chất lượng dịch vụ, tăng thị phần các sản phẩm dịch vụ trên thị trường. Đồng thời hồn thiện hệ thống cơng nghệ thơng tin hiện đại đang là đòi hỏi cấp thiết của công ty.
3.2. Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh tại cơng ty chứng khốn Habubank
Trong giai đoạn thị trường phát triển với tốc độ cao như hiện nay, hoạt động tự doanh của CTCK có nhiều điều kiện để phát triển và mang lại lợi nhuận đáng kể cho CTCK. Tuy nhiên để nâng cao hiệu quả của hoạt động này, CTCK Habubank cần phải xây dựng một hoạt động đầu tư chuyên nghiệp hóa, tập trung hóa và đa dạng hóa. Điều đó được thể hiện ở việc xây dựng quy trình tự doanh chặt chẽ, cụ thể, tổ chức đầu tư một cách khoa học và chuyên môn nghiệp vụ của cán bộ tự doanh cao với danh mục đầu tư và phương thức đầu tư đa dạng.
3.2.1.Xây dựng một chiến lược đầu tư hợp lý
Xây dựng chiến lược đầu tư hợp lý không những mang lại hiệu quả lớn nhất trong hoạt động mà cịn bảo đảm tính an tồn và tăng nguồn vốn cho cơng ty. Việc tăng vốn sẽ góp phần vào sự lớn mạnh và khả năng chiếm lĩnh được nhiều thị phần của công ty trên thị trường.
Hiện nay, chính sách quản lý danh mục đầu tư của HBBS quá thận trọng, loại hình đầu tư chỉ tập trung nhằm kinh doanh chênh lệch giá và hưởng cổ tức. Chính điều đó đã làm hạn chế khả năng sinh lời trong hoạt động đầu tư của công ty. Trong thời gian tới khi TTCK phát triển với lượng
hàng hóa dồi dào, các cơng cụ phái sinh được áp dụng phổ biến, bên cạnh hoạt động kinh doanh chênh lệch giá thì HBBS cần mở rộng thêm các loại hình đầu tư. Loại hình phù hợp mà HBBS có thể nghiên cứu và triển khai là hoạt động tạo lập thị trường đối với một số công ty cổ phần mà HBBS thực hiện tư vấn cổ phần hóa
3.2.2. Đào tạo và bồi dưỡng cán bộ
Để hoạt động tự doanh ngày càng phát triển địi hỏi phải có một lực lượng cán bộ với kiến thức vững vàng về chuyên môn, kinh nghiệm và đạo đức nghề nghiệp. Do đó, trong chính sách phát triển của cơng ty nói chung và hoạt động tự doanh nói riêng, việc đưa ra một chính sách thu hút và sử dụng nhân tài phải được đặt lên hàng đầu. Để nâng cao kỹ năng, nghiệp vụ cho nhân viên tự doanh, trong thời gian tới HBBS có thể áp dụng một số biện pháp sau:
- Tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp, thân thiện và thoải mái giúp các nhân viên phát huy được hết khả năng của mình với chế độ đãi ngộ, khen thưởng thích hợp. Có như vậy họ mới có thể làm việc hết sức mình vì lợi ích và sự phát triển của cơng ty.
- Thiết lập các chính sách nguồn nhân lực, quy trình tuyển dụng, quy chế tổ chức nhân sự, thiết lập hệ thống mô tả công việc, hệ thống đánh giá và hệ thống lương thưởng, chế độ đãi ngộ.
- Phối hợp với các trung tâm mở các lớp huấn luyện để nâng cao trình độ cho nhân viên cơng ty, cử các cán bộ đi học các khóa đào tạo nâng cao nghiệp vụ chun mơn trong và ngồi nước.
- Tuyển dụng thêm cán bộ có khả năng, trình độ và kinh nghiệm phù hợp với công việc của hoạt động tự doanh, linh hoạt trong thuyên chuyển, điều động nhân viên cho phù hợp với khả năng của từng người để họ phát huy được thế mạnh của mình.
- Tăng cường các chính sách khuyến khích lao động và phong trào nghiên cứu khoa học để phục vụ cho hoạt động tự doanh nói riêng và của cơng ty nói chung.
3.2.3.Mở rộng quy mơ vốn đầu tư
Hiện tại nguồn vốn mà Habubank Securities dành cho hoạt động tự doanh còn nhỏ trong khi hoạt động này địi hỏi phải có nguồn vốn lớn và linh hoạt. Cơng ty có thể huy động thêm vốn cho hoạt động này bằng các biện pháp như có thể tiến hành xin sự hỗ trợ giúp đỡ từ ngân hàng mẹ (tuy nhiên hoạt động này sẽ chịu sự giám sát rất chặt chẽ của cơ quan quản lý nhà nước), hoặc từ nguồn lợi nhuận của những năm trước để tiến hành tái đầu tư. Ngồi ra, HBBS cóthể mở rộng nguồn vốn đầu tư qua các kênh khác trên thị trường tài chính như phát hành chứng khốn hay tìm kiếm nguồn vốn từ bên ngồi. Ngồi việc đầu tư chứng khốn, cơng ty có thể nhận nguồn vốn ủy thác từ nhà đầu tư và dùng nguồn vốn đó để kinh doanh chứng khốn. Việc này vừa giúp các nhà đầu tư kiếm thêm lợi nhuận vừa giúp cơng ty có thêm nguồn thu khong phải là nhỏ.
3.2.4. Tăng cường cơng tác phân tích
Mặc dù hiện nay các cán bộ tự doanh đều đang thực hiện cơng việc phân tích, tuy nhiên nó khơng mang tính quy trình và liên tục. Đối với một số chứng khốn hay phương án đầu tư, có thể cán bộ tự doanh thực hiện phân tích rất bài bản, song trong nhiều trường hợp khác cơng tác phân tích bị coi nhẹ, chủ yếu chỉ là thu thập thông tin đơn thuần. Việc tăng cường công tác phân tích sẽ là tiền đề để xây dựng một quy trình tự doanh hợp lý và hồn chỉnh hơn.
3.2.5. Hồn thiện quy trình tự doanh
Những bất cập trong quy trình tự doanh đã phần nào hạn chế hoạt động tự doanh của CTCK. Vì vậy cần có sự bổ sung và sửa đổi một số hạn chế trong quy trình tự doanh
- Thứ nhất, quy định rõ ràng công việc của các cán bộ tự doanh trong đó có sự phân cơng nhân viên tự doanh phụ trách về thị trường niêm yết, thị trường chưa niêm yết, thị trường trái phiếu và cán bộ phụ trách về đăng kýgiao dịch. Từ đó sẽ tiến hành phân công cán bộ tự doanh quản lý danh mục đầu tư theo nghành trên cả hai thị trường tập trung và phi tập trung. Mỗi cán bộ tự doanh sẽ chịu trách nhiệm tập trung quản lý đầu tư trên một số ngành nhất định thay vì đầu tư dàn trải như hiện nay.
- Thứ hai, hàng tháng, quý, Hội đồng đầu tư phải tiến hành thẩm định kết quả phân tích ngành của bộ phận phân tích, sau đó sẽ kết hợp với chiến lược phát triển của công ty để tham mưu cho ban lãnh đạo những phương án đầu tư trung và dài hạn.
- Thứ ba, Hội đồng đầu tư nên thường xuyên kết hợp với giám đốc công ty thẩm định các kết quả đầu tư của từng cán bộ tự doanh cũng như của phịng tự doanh.
Do vậy, khi có đầy đủ nhân lực với một sự phân công rõ ràng và khoa học, quy trình tự doanh dần dần được chuẩn hóa theo sơ đồ sau:
Sơ đồ 3.2 Quy trình hoạt động tự doanh
Xác định quy mô vốn đầu tư Lựa chọn ngành tiềm năng Nhận định việc lựa chọn công ty và giao dịch Đánh giá kết quả đầu tư của từng nhân viên Phân tích thị trường và các yếu tố vĩ mơ Phân tích ngành Phân bổ hạn mức ngành cho nhân viên Báo cáo kết quả định kỳ
3.2.6. Tăng cường cơng tác kiểm tra, kiểm sốt
Để đảm bảo thực hiện đúng quy chế, quy trình đầu tư, cơng ty cần có kế hoạch tăng cường kiểm tra, kiểm soát nội bộ đối với nghiệp vụ này. Công tác kiểm tra tập trung kiểm tra các khâu và phát hiện ra các hiện tượng bất thường trước, trong và sau quá trình thực hiện nghiệp vụ bao gồm: kiểm tra hồ sơ, chứng từ, rà sốt tính hợp pháp, hợp lệ của nghiệp vụ. Thành viên ban kiểm tra, kiểm sốt phải là những người có kinh nghiệm, nắm rõ về quy chế, quy trình đầu tư và có óc quan sát tinh tế.
3.3. Một số kiến nghị nhằm phát triển nghiệp vụ tự doanh chứng khoáncủa CTCK Habubank của CTCK Habubank
Xuất phát từ những nguyên nhân ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh của CTCK, đề tài mạnh dạn đề xuất những kiến nghị sau:
3.3.1. Kiến nghị với cơ quan quản lý
- Về phương diện pháp luật: Hồn thiện khn khổ pháp luật là một một trong những biện pháp quan trọng để thúc đẩy hoạt động đầu tư và kinh doanh cổ phiếu của CTCK. Trước tiên cần khẩn trương kiểm chứng tính khoa học và thực tiễn của luật chứng khốn, từ đó phát huy những mặt tốt và đề nghị sửa đổi những mặt cịn hạn chế. Ngồi ra cần đảm bảo tính thống nhất, khơng chồng chéo, khơng xung đột của các luật khác có liên quan như Luật doanh nghiệp, Luật đầu tư...
- Về mặt cấu trúc thị trường: cần hồn chỉnh cấu trúc thị trường khi đó nó sẽ giúp cho hoạt động tự doanh của CTCK có cơ hội phát triển đặc biệt là sự phát triển của thị trường phi tập trung và thị trường trái phiếu. Sự phát triển đồng bộ các mảng khác nhau của thị trường sẽ làm cho hàng hóa trên thị trường chứng khốn đa dạng. Khi đó các CTCK sẽ có nhiều cơ hội ứng dụng cách thức đầu tư chuyên nghiệp, những nghiên cứu thị trường mới thực sự có hiệu quả, phù hợp với chi phí mà các CTCK đã bỏ ra khi đầu tư
Ở các thị trường chứng khoán phát triển hiệp hội kinh doanh chứng khốn là nơi thể hiện tiếng nói của những chủ thể là cá nhân cũng như tổ chức làm nghề chứng khốn. Vì vậy hiệp hội đóng vai trị rất lớn đối với sự phát triển của TTCK nói chung và từng chủ thể nói riêng. Sự phát triển của hiệp hội này sẽ nâng cao vai trò tự quản trên thị trường, tách bạch hoạt động quản lý giám sát với hoạt động kinh doanh trên thị trường, do đó nó đảm bảo sự phát triển hoàn hảo, hiệu quả của TTCK.
3.3.2.Kiến nghị đối với Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội
Khi nhận được sự trợ giúp của Ngân hàng mẹ Habubank thì chắc chắn hoạt động của HBBS nói chung và hoạt động tự doanh nói riêng sẽ phát triển. Để làm được điều này thì Habubank cần:
- Habubank cần hỗ trợ nhiều hơn nữa về chiến lược phát triển của HBBS. Do ngân hàng có ban chiến lược do vậy nó có khả năng hỗ trợ, định hướng phát triển CTCK theo hướng bền vững.
- Habubank cần tạo điều kiện về nguồn vốn cho CTCK Habubank để HBBS nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường. Khi nguồn vốn được mở rộng thì hoạt động tự doanh diễn ra thuận lợi hơn như mở rộng danh mục đầu tư.
- HBB có thể hỗ trợ CTCK tìm kiếm đối tác đầu tư
Habubank có thể thực hiện đầu tư nắm giữ cổ phần chiến lược đồng thời kiểm sốt các tổ chức vay vốn của mình thơng qua CTCK bởi lẽ theo quy định của pháp luật hiện nay ngân hàng không được trực tiếp đầu tư vào cổ phiếu của các công ty cổ phần. Hiện nay các ngân hàng có lợi thế trong việc nắm bắt thơng tin của các công ty hiện đang cộng tác với ngân hàng. Nếu có sự cộng tác như vậy sẽ nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư chứng khoán của CTCK, và ngược lại HBBS sẽ giúp cho Habubank có thể mở rộng mạng lưới khách hàng của mình.
- Habubank đã có những bộ phận nghiên cứu phân tích thị trường chuyên nghiệp, nếu bộ phận này hỗ trợ TTCK trong việc thu thập thơng tin,
phân tích thị trường, phân tích ngành kinh tế sẽ làm giảm đáng kể chi phí nghiên cứu, phân tích tại CTCK.
KẾT LUẬN
Nghiệp vụ tự doanh của CTCK là hoạt động hết sức hết sức quan trọng và phức tạp. Để có những thành cơng trong tương lai, các CTCK cần phải khơng ngừng hồn thiện các hoạt động của chính mình và tạo được niềm tin cho khách hàng.
Khác với hoạt động môi giới, hoạt động tự doanh là hoạt động mà CTCK sẽ tham gia mua bán chứng khốn như một tổ chức độc lập, bằng chính nguồn vốn của cơng ty. Đây là một hoạt động khó khăn và phức tạp, hoạt động này có thể mang lại cho CTCK những khoản lợi nhuận lớn nhưng cũng có thể gây ra những tổn thất không nhỏ. Để thực hiện nghiệp vụ này thành cơng, ngồi đội ngũ nhân viên phân tích thị trường có nghiệp vụ giỏi và nhanh nhậy với những biến động của thị trường, CTCK cịn phải có một chế độ phân cấp quản lý và đưa ra những quyết định đầu tư hợp lý, trong đó việc xây dựng chế độ phân cấp quản lý và ra quyết định đầu tư là một trong những vấn đề then chốt, quyết định sự sống còn của CTCK.
Đối với CTCK Habubank chắc chắn rằng để giữ vững vị thế của mình trên thị trường và phát triển hơn nữa trong tương lai thì rất cần phải thực hiện các biện pháp để thúc đẩy hoạt động tự doanh cũng như các hoạt động khác phát triển hơn nữa.
Mặc dù đã rất cố gắng song đề tài nghiên cứu còn nhiều hạn chế, em rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của các thầy cơ giáo.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
Giáo trình và sách chuyên khảo
1) Thị trường chứng khốn: Phân tích cơ bản – TS. Trần Đăng Khâm – NXB. ĐH Kinh tế quốc dân
2) Giáo trình Những vấn đề cơ bản về Chứng khoán và Thị trường chứng khốn – TS. Đào Lê Minh – NXB. Chính trị quốc gia năm 2002
3) Nghề mơi giới chứng khốn – TS. Trần Thị Thái Hà – NXB. Chính trị quốc gia năm 2001
4) Cẩm nang Thị trường chứng khốnViệt Nam – Bộ tài chính Ủy ban chứng khoán Nhà nước – NXB. Thống kê
5) Thị trường chứng khoán – GS.TS. Lê Văn Tư – NXB.Thống kê
6) Thị trường chứng khoán trong nền kinh tế chuyển đổi – TS. Nguyễn Minh Đức – NXB. Tài chính
7) Giáo trình Thị trường chứng khốn – PGS.TS. Nguyễn Văn Nam; PGS.TS.Vương Trọng Nghĩa – NXB. Tài chính
Tạp chí, báo chuyên ngành
1) Tạp chí Đầu tư chứng khốn – Bộ kế hoạch và đầu tư 2) Tạp chí chứng khốn - Ủy ban chứng khốn Nhà nước
3) Luận văn tốt nghiệp khóa 42,43 Khoa Ngân hàng – Tài chính, ĐH Kinh tế quốc dân.
Các website có liên quan
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU..................................................................................................1
1. Lý do chọn đề tài......................................................................................1
2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu..........................................................2
3. Kết cấu đề tài............................................................................................2
Chương I : NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN..............................................................3
1.1. Những vấn đề chung về cơng ty chứng khoán....................................3
1.1.1. Khái niệm về Cơng ty chứng khốn...............................................3
1.1.2. Phân loại cơng ty chứng khốn......................................................5
1.1.3. Vai trò của cơng ty chứng khốn....................................................6
1.1.4. Những hoạt động của cơng ty chứng khốn..................................8
1.1.4.1. Hoạt động mơi giới chứng khốn...............................................8
1.1.4.2. Hoạt động tự doanh chứng khoán..............................................9
1.1.4.3. Hoạt động bảo lãnh và phát hành chứng khoán......................10
1.1.4.4. Hoạt động tư vấn đầu tư..........................................................11
1.1.4.5. Các hoạt động phụ trợ.............................................................12
1.2. Hoạt động tự doanh của Cơng ty chứng khốn...............................13
1.2.1. Khái niệm, đặc điểm về tự doanh chứng khoán..........................13
1.2.1.1. Khái niệm về tự doanh chứng khoán.......................................13
1.2.1.2. Đặc điểm của hoạt động tự doanh...........................................14
1.2.1.3. Vai trò của hoạt động tự doanh...............................................15
1.2.1.4. Nội dung của hoạt động tự doanh của CTCK..........................17
1.2.1.5. Mơ hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khốn.................20
1.3.1. Khái niệm.......................................................................................22
1.3.2. Các chỉ tiêu phản ánh sự phát triển của hoạt động tự doanh.....22