IV. Phân tích các chỉ số tài chính
1. Nhóm tỷ số phản ánh khả năng thanh toán
Chỉ tiêu Việt Tiến Nhà Bè
2009 2010 2009 2010
Tỷ số thanh toán ngắn hạn (lần) 1,03 1,03 0.8842 0.8840
Tỷ số thanh toán nhanh (lần) 0,74 0,64 0.065 0.253
Tỷ số thanh toán tức thời (lần) 0,11 0,19 - -
Tỷ số thanh toán ngắn hạn =
Hệ số thanh tốn ngắn hạn là cơng cụ đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, biểu thị sự cân bằng giữa tài sản ngắn hạn và các nợ ngắn hạn. Tỷ số này nói lên mức độ trạng thái của tài sản lưu động đốivới khoản nợ ngắn hạn mà không cần tới một khoản vay mượn thêm nào, cho ta biết tại một thời điểm nhất định ứng với 1 đồng nợ ngắn hạn thì cơng ty có khả năng huy động bao nhiêu từ tài sản ngắn hạn để trả nợ. Đối với Việt Tiến tỷ số này trong cả 2 năm tốt hơn của Nhà Bè do đó có thể đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tốt hơn. 1 đồng nợ ngắn hạn trong năm 2010 của Việt Tiến được đảm bảo bằng 1,03 đồng tài sản lưu động. Với tỷ số này cho thấy cơng ty có đủ tài sản lưu động để đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Số liệu thanh toán ngắn hạn qua 2 năm đều giữ ở mức 1,03. Trong khi đó, 1 đồng nợ ngắn hạn trong năm 2010 của Nhà Bè chỉ được đảm bảo bằng 0.8840 đồng tài sản lưu động. Số liệu thanh tốn ngắn hạn qua 2 năm có sự giảm sút nhưng khơng đáng kể, điều này đánh giá tình hình tài chính của cơng ty duy trì tương đối ổn định, cho thấy cơng ty có đủ khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn.
Tuy nhiên, phân tích tỷ số này cịn hạn chế, chưa đánh giá chính xác khả năng thanh tốn ngắn hạn của cơng ty vì trong tài sản lưu động có giá trị hàng tồn kho, chuyển đổi thành tiền chậm. Để khắc phục điều này người ta dùng hệ số thanh toán nhanh.
Tý số thanh toán nhanh =
Hệ số thanh toán nhanh là tiêu chuẩn đánh giá khả năng thanh tốn thận trọng hơn. Nó phản ánh khả năng thanh tốn của doanh nghiệp trong điều kiện không bán hết hàng tồn kho. Hệ số này khác hệ số thanh tốn ngắn hạn ở chỗ nó loại trừ hàng tồn kho ra khỏi cơng thức tính, bởi vì hàng tồn kho khơng có tính thanh khoản cao.
Nếu chỉ số thanh toán ngắn hạn ở Nhà Bè chỉ thấp hơn đơi chút thì tỷ số thanh tốn nhanh lại kém hơn may Việt Tiến rất nhiều do có tỷ trọng hàng tồn kho trên tổng tài sản là lớn hơn. Tỷ số này cho thấy trong năm 2010 cứ mỗi đồng nợ ngắn hạn mà Việt Tiến đang giữ, thì doanh nghiệp có 0,64 đồng tài sản lưu động có thế sử dụng để thanh tốn mà khơng cần bán hàng tồn kho hay vay mượn gì thêm. Kiểm sốt hàng tồn kho kém hơn làm cho số liệu thanh toán nhanh cuối năm giảm 19% so với đầu năm (2010 so với 2009) và cả 2 năm đều nhỏ hơn 1, cho thấy tình hình thanh tốn càng khó khăn hơn. Ngun nhân của việc giảm sút này là do hàng tồn kho gia tăng một lượng khá lớn 149,15 tỷ đồng (tương đương 73,5%) do tình hình kinh tế suy thối tác động. Trong khi đó năm 2010 tỷ số này ở Nhà Bè tăng lên cho thấy nỗ lực của công ty này trong việc việc tăng cường tiêu thụ sản phẩm tồn kho, sản xuất nhiều hơn nhưng lại duy trì lượng tồn kho ít hơn so với 2009. Cứ mỗi đồng nợ ngắn hạn mà Nhà Bè đang giữ, thì doanh nghiệp có 0.253 đồng tài sản lưu động có thế sử dụng để thanh tốn mà không cần bán hàng tồn kho hay vay mượn gì thêm. Mặc dù có tăng lên nhưng Nhà Bè vẫn có tỷ số này rất kém so với Việt Tiến.
Việc loại giá trị hàng tồn kho của công ty ra khỏi khả năng thanh toán bằng tài sản lưu động đã phản ánh đúng thực chất khả năng thanh toán nhanh bằng tài sản lưu động.
Điều này giúp cho các công ty tăng uy tín về khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn một cách nhanh chóng.
Ta thấy hệ số thanh toán nhanh tương đối thấp (<1) và so với hệ số thanh tốn ngắn hạn ln thấp hơn một khoảng nhất định. Phần chênh lệch này chỉ ra rằng vẫn còn nhiều tài sản lưu động ở dạng hàng tồn kho và cơng ty có thể gặp khó khắn trong thanh tốn. Do đó cần giải phóng nhanh lượng hàng tồn đọng để đảm bảo khả năng thanh toán.
Tỷ số thanh toán tức thời =
Ở hai tỷ số trên, ta thừa nhận rằng khoản phải thu có khả năng chuyển nhanh thành tiền để trả nợ ngắn hạn, việc thu hồi các khoản này chỉ là vấn đề thời gian. Tuy nhiên trong nền kinh tế thị trường nói chung và thị trường tài chính nói riêng chưa được phát triển như hiện nay, hệ số thanh tốn tức thời thích hợp hơn hệ số thanh toán nhanh. Chỉ tiêu này đo lường mức độ đáp ứng nhanh của vốn lưu động trước các khoản nợ ngắn hạn.
Năm 2010, hệ số này của Việt Tiến bằng 0,19 tức là đối với 1 đồng nợ ngắn hạn, cơng ty có thể đảm bảo chi trả bằng 0,19 đồng mà không cần vay thêm hay bán hàng tồn kho và cũng không cần đến các khoản phải thu. So với năm 2009, hệ số này đã tăng thêm 0,08 tức là tăng 1,7 lần. Bởi vì vốn bằng tiền tăng 93,53 tỷ đồng tương đương tăng thêm 124,97% trong khi đó nợ ngắn hạn tăng khơng đáng kể. Vốn bằng tiền tăng do cơng ty được khách hành thanh tốn tiền hàng của năm trước và những hợp đồng bán hàng trong năm chủ yếu là thanh toán ngay hoặc ngắn hạn.