2. CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN
2.2 Phân tích tỷ số tài chính
2.2.3. Tỷ số hoạt động
Bảng 10: Bảng phân tích tỷ số hoạt động
Đvt: Triệu đồng
CHỈ TIÊU 2007 2008 2009 2010 2011
1. Doanh thu thuần (Triệu đồng) 1,230,802 1,455,768 1,529,355 1,933,634 4,246,886 2. Hàng tồn kho (Triệu đồng) 136,272 181,656 162,476 434,329 398,032 3. Tổng tài sản cố định thuần (Triệu đồng) 480,860 787,519 656,084 937,725 1,431,033 4. Tổng tài sản (Triệu đồng) 3,067,476 2,983,410 4,247,601 5,039,865 5,809,421 5. Khoản Phải Thu Ngắn Hạn (Triệu đồng) 560,319 489,408 825,183 1,018,356 724,911
Vòng Quay Hàng Tồn Kho 9.03 8.01 9.41 4.45 10.67 Vòng Quay Khoản Phải Thu 2.20 2.97 1.85 1.90 5.86 Vòng Quay Tổng Tài Sản 0.40 0.49 0.36 0.38 0.73 Vòng Quay TSCĐ 2.56 1.85 2.33 2.06 2.97
Vòng quay hàng tồn kho
Chỉ số này thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho hiệu quả như thế nào. Chỉ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho khơng bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp. Có nghĩa là doanh nghiệp sẽ ít rủi ro hơn nếu nhìn thấy trong báo cáo tài chính, khoản mục hàng tồn kho có giá trị giảm qua các năm. Tuy nhiên chỉ số này q cao cũng khơng tốt vì như thế có nghĩa là lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều, nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột thì rất khả năng doanh nghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần. Thêm nữa, dự trữ nguyên liệu vật liệu đầu vào cho các khâu sản xuất khơng đủ có thể khiến cho dây chuyền bị ngưng trệ. Vì vậy chỉ số vòng quay hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất đáp ứng được nhu cầu khách hàng.
Vòng quay hàng tồn kho = Doanh thu thuần / Hàng tồn kho
Hàng tồn kho ròng qua các năm đều tăng, đặc biệt vào năm 2010 2011 số lượng tồn kho khá nhiều nhưng bù lại doanh thu vào năm 2011 tăng đột biến 4246886 triệu đồng
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho DNkhá cao, vào năm 2011 lên đến 10,67 vòng cho thấy doanh nghiệp bán hành nhanh lượng ứ đọng ít. Như vậy, nhìn chung, tốc độ luân
Phân tích BCTC Cơng ty CP Kinh Đơ (KDC)
càng có chất lượng nên tình hình bán ra tốt, cơng ty tiết kiệm được tương đối vốn dự trữ hàng tồn kho, giải phóng vốn dự trữ để xoay vòng vốn nhanh, tạo điều kiện thuận lợi để mở rộng sản xuất kinh doanh góp phần tăng lợi nhuận khi đang hoạt động có lãi.
Vịng quay khoản phải thu
Đây là một chỉ số cho thấy tính hiệu quả của chính sách tín dụng mà doanh nghiệp áp dụng đối với các bạn hàng. Chỉ số vòng quay càng cao sẽ cho thấy doanh nghiệp được khách hàng trả nợ càng nhanh. Nhưng nếu so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành mà chỉ số này vẫn q cao thì có thể doanh nghiệp sẽ có thể bị mất khách hàng vì các khách hàng sẽ chuyển sang tiêu thụ sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh cung cấp thời gian tín dụng dài hơn. Và như vậy thì doanh nghiệp chúng ta sẽ bị sụp giảm doanh số. Khi so sánh chỉ số này qua từng năm, nhận thấy sự sụt giảm thì rất có thể là doanh nghiệp đang gặp khó khăn với việc thu nợ từ khách hàng và cũng có thể là dấu hiệu cho thấy doanh số đã vượt quá mức.
Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu thuần / Phải thu ngắn hạn
Giai đoạn 07-08 số vòng quay khoản phải thu tăng 0,78 vòng trong khi kỳ thu tiền bình quân giảm xuống. Nguyên nhân là do doanh thu thuần tăng 15% trong khi đó khoản phải thu bình qn lại giảm 14%,
Giai đoạn 08-09 số vòng quay khoản phải thu giảm 1,12 vòng do khoản phải thu ngắn hạn tăng 41% mà doanh thu thuần chỉ tăng 5% cho thấy khả năng thu hồi nợ của công ty đang xấu.
Giai đoạn 09-10 nhìn vào bảng ta thấy khoản phải thu bình quân tăng 19%, doanh thu thuần tăng 21% làm cho số vòng quay khoảng phải thu tăng 0,05 vòng chứng tỏ DN đã phần nào cải thiện khả năng thu hồi nợ của cơng ty.
Giai đoạn 10-11 Số vịng quay giai đoạn này tăng nhanh 3,96 vòng. Nguyên nhân là do DN đã tăng mức doanh thu thuần lên 54% và giảm khoản phải thu xuống 40%
=> Qua việc phân tích trên nhìn chung khả năng thu hồi nợ của doanh nghiệp khá khả quan.
Vòng quay TSCĐ
Vòng quay TSCĐ = Doanh thu thuần / TSCĐ
Thể hiện mối quan hệ giữa tài sản cố định và doanh thu hoạt động; là hệ số tổng quát về số vòng quay tài sản cố định, để đo lường việc sử dụng tài sản cố định như thế nào.
Phân tích BCTC Cơng ty CP Kinh Đơ (KDC)
Tài sản cố định (TSCĐ) được xác định trên cơ sở giá trị còn lại của tài sản cố định đến thời điểm lập báo cáo. Nó được xác định căn cứ vào nguyên giá của tài sản cố định sau khi đã khấu trừ phần khấu hao tích lũy đến tại thời điểm lập báo cáo.
Tỷ số này càng cao càng tốt vì khi đó cho thấy được cơng suất (hiệu suất) sử dụng tài sản cố định cao. Những nguyên nhân phổ biến gây ra tỷ số này thấp (hay việc sử dụng tài sản cố định không hiệu quả) là do đầu tư TSCĐ quá mức cần thiết, TSCĐ không sử dụng được chiếm tỷ trọng lớn, TSCĐ được sử dụng với công suất thấp hơn so với cơng suất thiết kế.
Nhìn vào bảng tính ta thấy TSCĐ tăng đều qua các năm và tới năm 2011 tăng 950173 triệu so với năm 2007, trong khi đó doanh thu thuần năm 2011 lại tăng 3016084 triệu so với năm 2007
Năm 2007 vòng quay vốn cố định là 2,56 năm 2008 là 1,85 và tăng dần tới năm 2011 là 2,97 vòng
=> Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của Dn cao.
Vòng quay Tổng TS
Số vòng quay tài sản là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của tài sản đầu tư, thể hiện qua doanh thu thuần sinh ra từ tài sản đó. Ý nghĩa của nó cho ta biết cứ mỗi một đồng đầu tư vào tài sản nói chung có khả năng tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu.
Vòng quay tổng TS = Doanh thu thuần / Tổng TS
Giai đoạn 2007-2008 doanh thu thuần tăng 224.966 triệu trong khi đó tổng tài sản lại giảm 84.066 triệu nên vòng quay tổng tài sản tăng 0.09 vòng.
Giai đoạn 2008 – 2009 doanh thu thuần tăng có 73.588 triệu mà tổng tài sản lại tăng 1.264.190 triệu làm số vòng quay giảm 0,13 vòng.
Giai đoạn 2009 – 2010 doanh thu thuần tăng 404.287 triệu, tổng tài sản tăng 792.264 triệu. Số vòng quay tăng 0,02.
Giai đoạn 2010 – 2011 doanh thu thuần tăng 2.313.252 triệu, tổng tài sản chỉ tăng 769.557 triệu nên vòng quay tổng tài sản tăng 0,35 vòng.
=> Qua nhận xét trên ta thấy vòng quay tổng tài sản của Dn này không cao, khả năng tạo ra doanh thu từ tài sản khơng tốt, nhưng DN đã có những bước đi lên điển hình như năm 2011 vịng quay tổng TS là 0,73 tăng 0,33 so với năm 2007.