CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
4.2 Phân tích tương quan
Bài nghiên cứu sử dụng kiểm định hệ số tương quan Pearson để phân tích mối tương quan giữa các biến nhằm kiểm tra mối liên hệ tuyến tính giữa biến độc lập là quy mơ hội đồng quản trị, tính độc lập của hội đồng quản trị, tập trung quyền sở hữu, quyền sở hữu của tổ chức, quy mô công ty và khả năng sinh lợi của tài sản với biến phụ thuộc là định dưới giá. Trong kiểm định này, đã cho thấy giữa biến độc lập và biến phụ thuộc có tương quan với nhau và được thể hiện trong bảng 4.4.
Bảng 4.4: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến
***, **, *: Tương ứng với mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
Kết quả của phân tích tương quan được thể hiện trong bảng 4.4 đã cho thấy cái nhìn ban đầu về việc các biến giải thích là tính độc lập của hội đồng quản trị, quyền sở hữu của tổ chức và biến kiểm sốt là quy mơ cơng ty và khả năng sinh lợi của tài sản có tương quan đáng kể đến biến phụ thuộc là định dưới giá.Trong đó, định dưới giá có mối quan hệ ngược chiều và có mức ý nghĩa 5% với tính độc lập của hội đồng quản trị, điều này phù hợp với giả thiết 2. Như vậy, có nghĩa là cơng ty IPO có tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị độc lập cao hơn thì định dưới giá thấp hơn.
Định dưới giá có mối tương quan ngược chiều và có ý nghĩa được tìm thấy tiếp theo là với biến quyền sở hữu của tổ chức. Nghĩa là, công ty IPO với tỷ lệ sở hữu tổ chức nhiều hơn thì định dưới giá se thấp. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức có thể đóng vai trị trong việc giảm thiểu sự bất cân xứng thông tin giữa tổ chức phát hành với các nhà đầu tư tiềm năng trong đợt IPO. Kết quả này phù hợp với giả thuyết 4.
Phân tích tương quan cũng cho thấy định dưới giá có mối tương quan cùng chiều và có ý nghĩa thống kê 1% với hai biến kiểm sốt là quy mơ cơng ty và khả năng sinh lợi của tài sản.
Ngồi ra, bảng 4.4 cho thấy quy mơ cơng ty có tương quan cùng chiều với quy mơ hội đồng quản trị. Với tương quan này cho thấy các doanh nghiệp lớn hơn cần một số lượng lớn các thành viên hội đồng quản trị để giải quyết tốt hơn các hoạt động kinh doanh phức tạp của doanh nghiệp (Darmadi, 2011).