CHƯƠNG 4 : PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN
4.3 Phân tích hiệu quả tài chính
4.3.2 Bảng báo cáo thu nhập
- Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20%. - Chi phí vốn WACC = 10,82%.
Doanh thu:
- Sản phẩm chính: Cho thuê xe du lịch được thiết kế như một ngôi nhà.
- Sản phẩm phụ: Giới thiệu, tư vấn về các chuyến du lịch; cho thuê hướng dẫn viên du lịch, lái xe.
- Phế liệu, phế phẩm: Từ quá trình sửa chữa, nâng cấp, thay thế các chiếc xe cho thuê; từ văn phòng làm việc.
Bảng 4.3.2.1. Bảng doanh thu
Chỉ tiêu Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Doanh thu từ sản phẩm chính 458 1120 1289 1052 1134 Doanh thu từ sản phẩm phụ 105 220 350 300 280 Doanh thu từ phế liệu, phế phẩm 24 8 27 20 50 Tổng doanh thu chưa có thuế VAT (thuế giá trị gia tăng)
587 1348 1666 1372 1464
Lịch trả nợ:
- Lãi suất vay danh nghĩa = 6% - Lạm phát = 3.5%
- Lãi suất thực = lãi suất vay danh nghĩa - lạm phát = 2.5% - Lãi = 2.5%* Nợ đầu kỳ
- Vì vốn vay trả đều, lãi tính trên vốn vay cịn lại nên phần vốn trả đều mỗi năm là: 300/5 = 60
- Trả nợ trong kì = Vốn + Lãi - Nợ cuối kỳ = Nợ đầu kỳ - Vốn
Bảng 4.3.2.2. Bảng lịch trả nợ
Chỉ tiêu Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Vốn đầu tư 1000 Vốn vay 300 Nợ đầu kỳ 300 300.00 240.00 180.00 120.00 60.00 Trả nợ trong kì 67.50 66.00 64.50 63.00 61.50 + Vốn 60.00 60.00 60.00 60.00 60.00 + Lãi 7.50 6.00 4.50 3.00 1.50 Nợ cuối kỳ 240.00 180.00 120.00 60.00 0.00
Báo cáo tồn quỹ tiền mặt:
- Dự án giữ lại tiền mặt khoảng 30% doanh thu hàng năm để đảm bảo các chi trả thường xuyên trong năm tiếp theo.
- Tồn quỹ đầu kỳ năm 2 = Nhu cầu tồn quỹ năm 1 - Nhu cầu tồn quỹ = 30% doanh thu năm đó
- Tồn quỹ bổ sung = Nhu cầu tồn quỹ - Tồn quỹ đầu kỳ
- Dự án kết thúc vào năm thứ 5 nên khơng tiếp tục trích tồn quỹ vào năm này.
Bảng 4.3.2.3. Bảng báo cáo tồn quỹ tiền mặt
Chỉ tiêu Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
Doanh thu 587.00 1348.00 1666.00 1372.00 1464.00 Tồn quỹ đầu kỳ - 176.10 404.40 499.80 411.60 Nhu cầu tồn quỹ 176.10 404.40 499.80 411.60 0.00 Tồn quỹ bổ sung 176.10 228.30 95.40 -88.20 -411.60
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:
- Tổng chi phí = Lương nhân viên + Tiền thuê kho + Chi phí Marketing + Chi phí vận hành
- EBIT = Tổng doanh thu - Tổng chi phí - EBT = EBIT - Chi phí lãi vay
- Thuế = 20% EBT
- Lãi rịng = EBT - Thuế thu nhập doanh nghiệp
Bảng 4.3.2.4. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
Doanh thu 587.00 1348.00 1666.00 1372.00 1464.00 Lương nhân viên 489.84 489.84 489.84 489.84 489.84 Tiền thuê văn phòng + kho và
thêm 2 xe từ năm 2 156.00 180.00 180.00 180.00 180.00 Chi phí năng lượng xe và bảo
trì 92.00 160.00 160.00 160.00 160.00
Chi phí Marketing 50.00 65.00 60.00 60.00 50.00
Khấu hao 121.60 197.96 105.63 64.41 64.41
Tổng chi phí 787.84 894.84 889.84 889.84 879.84
EBIT 200.84 453.16 776.16 482.16 584.16-
Chi phí lãi vay 67.50 66.00 64.50 63.00 61.50
EBT 268.34 387.16 711.66 419.16 522.66-
Thuế (20%) 0.00 77.43 142.33 83.83 104.53
Lãi ròng 268.34 309.73 569.33 335.33 418.13-